TEMA 5 MODELO CAPM
A un gerente financiero siempre le interesa saber que acciones tienen mayor volatilidad. Estas acciones son consideradas riesgosas, dado que su valor en el futuro es conocido con poca certidumbre. Para analizar la magnitud del riesgo de las acciones se hace el uso de diversas técnicas.
Una de estas técnicas la encontramos en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) (Costo Promedio de Capital)
La principal Hipótesis del Modelo, la Homogeneidad de expectativa de los inversores no se cumple, por lo que el mercado no es una cartera eficiente. Dado de cada inversor tiene su propia prima de riesgo, no tiene sentido hablar de un beta para una determinar acción. El CAPM nos permite determinar la relación existe entre riesgo global
sistemático del mercado de acciones y el riesgo de una acción que nos interesa de forma especial.
R=Tasa Libre de Riesgo Β=Coeficiente Beta
K1=Retorno sobre Índice de Mercado
