Weekly
Weekly
Weekly
Weekly
21 September
21 September
21 September
21 September -
-
-
- 25 September 2015
25 September 2015
25 September 2015
25 September 2015
BIRD
Kekhawatiran perlambatan ekonomi dunia yang kemudian merembet kedalam kinerja net profit emiten menjadi faktor DJIA turun tajam sebesar -290.16 poin (-1.74%) ditengah sangat ramainya perdagangan Jumat 18 Sep-tember tercermin dalam volume perdagangan berjumlah 10.9 miliar saham (lebih besar dibandingkan rata-rata perdagangan dari awal Sep-18 Sep'15 berjumlah 8.1 miliar saham). Dengan kejatuhan Jumat, selama seminggu lalu DJIA turun sebesar -48,51 poin (-0.3%).
BURSA GLOBAL Index 11/09 +/- %chg DJIA 16.433,09 -48,51 -0,30 NASDAQ 4.822,34 4,89 0,10 NIKKEI 18.264,22 -194,01 -1,06 HSEI 21.504,37 416,46 1,94 STI 2.888,03 -8,44 -0,29 18/09 16.384,58 4.827,23 18.070,21 21.920,83 2.879,59
Hang Seng Index
HARGA KOMODITAS Komoditas 11/09 18/09 +/- %chg Nymex US/barrel 44,78 44,98 0,20 0,45 Batubara US/ton 53,85 54,10 0,25 0,46 Emas US/oz 1.107,90 1.139,10 31,20 2,82 Nikel US/ton 10.300 9.675 -625 -6,07 Timah US/ton 15.530 15.175 -355 -2,29 CPO RM/ton 2.134 2.103 -31 -1,45 Copper US/pound 2,44 2,37 -0,07 -2,87
BURSA EFEK INDONESIA
Closing (11/09/2015) 4.360,47 Closing (18/09/2015) 4.380,32 Perubahan 19,85 (+0,45%) Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (18/09) 4.522 USD/IDR (11/09/2015—18/09/2015) 14.330-14.375 Support-Resistance (21/09-25/09) 4.313 - 4.406 Oil Gold
Dow Jones Index
Setelah seminggu lalu IHSG naik sebesar +19,85 poin (+0.45%) didorong ditundanya kenaikan Fed Fund Rate tetapi situasi berbeda terjadi atas Rupiah dimana selama seminggu lalu Rupiah justru turun-0.36% (setelah adanya dugaan intervensi sekitar USD 1 miliar membuat IDR menguat dihari Jumat) disertai berlanjutnya Net Sell Asing Rp -1.67 triliun, sehingga YTD net sell asing berjumlah Rp 10.58 triliun per Jumat 18 September 2015.
2
Wall Street dalam pekan ini
Setelah cooling down FFR yang pada gilirannya semakin menguat perkiraan ekonomi global dan China lebih lambat dari perkiraan awal, fokus minggu ini tertuju atas data Existing home sales, new home sales, durable goods, consumer sentiment dan revisi final GDP Q2/2015.
Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (21/09) - Jumat (25/09)
Monday
Earnings: Lennar, Red Hat
St. Louis Fed President James Bullard on "Squawk Box" Existing home sales
Atlanta Fed President Dennis Lockhart
Tuesday
Earnings: Autozone, CarMax, Carnival, Darden, General Mills FHFA home prices
Atlanta Fed's Lockhart
Wednesday
Earnings: Steelcase, Worthington Industries Manufacturing PMI
Atlanta Fed's Lockhart
Thursday
Earnings: KB Home, Nike, Accenture, Bed Bath & Beyond, Pier 1 Imports, Jabil Circuit Initial claims
Durable goods New home sales
Fed Chair Janet Yellen on inflation/policy at University of Massachusetts
Friday
Earnings: Blackberry Real GDP Q2 (third) St. Louis Fed's Bullard
Kansas City Fed President Esther George
BIRD Weekly
www.mncsecurities.com
Top Picks (1)
BIRD Weekly
PT GUDANG GARAM Tbk (GGRM)
Last Price Rp 42.825
Target Price Rp 55.800 (Target Price end of year 2015) Kinerja Semester 1 Tahun 2015:
•
Net Revenue naik +1,71% menjadi Rp 33,23 triliun;•
Operating Profit turun -6,06% menjadi Rp 3,97 triliun;•
Net Profit turun -11,48% menjadi Rp 2,40 triliun;•
EBITDA turun -11,84% menjadi Rp 3,22 triliun;•
ROE menjadi 7,05%•
ROA menjadi 4,05%Proyeksi Kinerja Full Year 2015:
•
Net Revenue menjadi Rp 63,94 triliun;•
Operating Profit menjadi Rp 8,48 triliun;•
EBITDA menjadi Rp 6,86 triliun;•
Net Profit menjadi Rp 5,13 triliun;•
EPS Rp 2.665•
P/BV 2,59x4
Top Picks (2)
www.mncsecurities.com
BIRD Weekly
PT DWI ANEKA JAYA KEMASINDO Tbk (DAJK)
Last Price Rp 468
Target Price Rp 610 (Target Price end of year 2015)
Reasons:
•
Perseroan bersiap melakukan ground breaking pabrik baru di Subang, Jawa Barat pada bulan Oktober 2015. Total investasi pabrik tersebut sebesar Rp 900 miliar, dimana sebesar Rp 550 miliar dibelanjakan pada tahun 2015 dan Rp325 miliar-Rp350 miliar dibelanjakan tahun 2016.•
Pabrik baru diperkirakan akan beroperasi pada awal Januari 2017. Setelah beroperasi, pabrik ini akan memiliki kapasitas produksi corrugated carton sebesar 120.000 metrik ton per tahun, sehingga nantinya total kapasitas produksi corrugated perusahaan naik menjadi 168.000 metrik ton per tahun.•
Perseroan akan menambah anak usaha baru melalui akuisisi tahun 2015. DAJK mengalokasikan dana Rp 125 miliar untuk proses akuisisi. DAJK menargetkan, perusahaan baru tersebut dapat mendongkrak penjualan DAJK tahun ini. Saat ini proses akuisisi perusahaan tersebut sudah masuk tahap finalisasi dan diumumkan Oktober 2015. Perusahaan yang akan diakuisisi bergerak di bidang produksi kemasan flexible packaging atau kemasan berbahan lentur. Perusahaan ini dapat bekontribusi sekitar 10% dari total pendapatan.•
Pada tahun 2016, DAJK berencana mengakuisisi perusahaan stationery dengan mengalokasikan dana Rp 22 miliar. Manajemen DAJK menargetkan dapat menguasai 70% saham perusahaan stationery tersebut.
Kinerja 1H/2015 :
•
Pendapatan Perseroan semester 1 2015 naik 27,98% menjadi Rp 535,23 milliar dibandingkan semester 1 2014 yang sebesar Rp 418,20 miliar.•
Beban pokok pendapatan Perseroan semester 1 2015 naik 36,94% menjadi Rp 366,38 miliar dibandingkan semester 1 2014 yang sebesar Rp267,53 miliar.•
Laba bersih Perseroan semester 1 2015 turun 9,80% menjadi Rp 49,66 miliar dibandingkan semester 1 2014 yang sebesar Rp 55,06 miliar.EPS 2015P Rp 51
PER 2015P 12,1 x
Top Picks (3)
BIRD Weekly
PT SAWIT SUMBERMAS SARANA Tbk(SSMS)
Last Price RP 1.630
Target Price RP 1.935 (Target Price end of year 2015) Reasons:
•
Pada Q3 2015, PT Sawit Sumbermas Sarana mulai mengoperasikan pabrik CPO baru dengan kapasitas produksi mencapai 60 MT/ jam. Dengan demikian total kapasitas produksi meningkat 23,5% menjadi 315 MT/ jam sehingga produksi CPO perseroan akan meningkat.•
Harga jual CPO terbantu lemahnya rupiah, CPO Supporting Fund dan penerapan Biodiesel. Pada tahun 2016 mendatang, program B20 akan dijalankan oleh pemerintah sehingga dapat meningkatkan permintaan CPO domestik.•
Namun pertumbuhan tanaman baru terganjal perizinan yang membuat target perluasan lahan sebesar 5,000 ha di tahun 2015 diperkirakan tidak tercapai.Kinerja 1H/2015 :
•
Sepanjang semester I 2015, perseroan membukukan pendapatan Rp 1,3 triliun atau turun tipis 1% diband-ingkan periode yang sama 2014.•
Produksi FFB sepanjang 1H 2015 mencapai 478 ribu ton tumbuh 16,1% (yoy) dan produksi CPO juga naik 19,5% menjadi 146 ribu ton.•
Laba bersih perseroan masih dapat bertumbuh sebesar 2% menjadi Rp 407 miliar dari semester I tahun 2014 sebesar Rp 396 miliar.EPS 2015P Rp 73 PER 2015P 22,5 x PBV 2015P 4,6 x
6
MNC Securities
MNC Financial Center Lt 14—16
Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340
Phone 021-29803111 Fax 021-39836857
Edwin J. Sebayang
edwin.sebayang@mncsecurities.com Mining, Energy, Company Groups
Head of Research
Ext.52233
Victoria Venny
victoria.setyaningrum@mncsecurities.com Telecommunication, tower, toll road
Research
Ext.52236
Sharlyta Lutfiah Malik
sharlyta.lutfiah@mncsecurities.com Miscellaneous Industry, consumer, consumer related
Research
Ext.52303
Gilang A. Dhirobroto
gilang.dhirobroto@mncgroup.com construction, cement, property
Research Ext.52235
Yosua Zisokhi
yosua.zisokhi@mncgroup.com Plantation, poultry Research Ext.52234 DisclaimerThis research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibil-ity to liabilresponsibil-ity as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securi-ties of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies
www.mncsecurities.com