• Tidak ada hasil yang ditemukan

ACES Menuai Efektifitas Strategi 20180406 NHKS Company Report (Bahasa)

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2019

Membagikan "ACES Menuai Efektifitas Strategi 20180406 NHKS Company Report (Bahasa)"

Copied!
5
0
0

Teks penuh

(1)

NH Korindo Sekuritas Indonesia

Pada 2017, ACES berhasil mencatatkan

pertumbuhan penjualan bersih

sebesar 20,3% y

-

y

yang disertai dengan kenaikan penjualan di semua

segmen. Selain langkah agresif

penambahan 17 gerai pada 2017

,

kesuksesan

strategi pemasaran dan

merchandising

turut mendongkrak

penjualan di gerai baru maupun gerai yang sudah

mature

. Gerai baru yang

berukuran lebih kecil dari rata

-

rata turut

tingkatkan angka penjualan per

m2 sebesar 9,86% y

-

y

.

Efektivitas Pembenahan yang Menopang Akselerasi Pertumbuhan Laba

Di sisi lain, ACES pun berhasil

menurunkan jumlah hari persediaan (days in

inventory)

dari 216 hari pada 3Q17 menjadi 202 hari pada 4Q17. Di sisi kas,

ACES juga sanggup membukukan Rp902 miliar meskipun sedang melakukan

ekspansi agresif.

Dengan mengkombinasikan langkah pembenahan internal dengan

kesuksesan strategi pemasaran dan

merchandising

, kami memprediksi

bahwa ACES

mampu mencapai pertumbuhan penjualan sebesar 9%.

Selain itu,

net margin

juga akan membaik dari posisi 13,1% pada 2017

menjadi 13,9% pada 2018

sehingga pertumbuhan laba bersih dapat

mencapai 15,8% (vs 9,4% pada 2017).

Target Harga Rp1.575

(2)

Sekilas tentang ACES

ACES adalah salah satu perusahaaan yang mendominasi di bidang ritel

home

improvement

di Indonesia. Produk

-

produk yang dijualnya dibagi ke dalam segmen

perlengkapan hunian dan segmen perlengkapan gaya hidup, dan sekitar 80% produk

tersebut merupakan produk impor. Hingga kini, ACES yang menyasar segmen menengah

-

atas memiliki 144 gerai di kota

-

kota besar Indonesia.

Untuk menjangkau pasar yang lebih luas, ACES gencar melakukan strategi pemasaran:

diskon besar sepanjang tahun, seperti “

Ace Boom Sale

”, “Siap Sedia pada Hari Raya”,

suatu negara. Indonesia dengan jumlah proyek properti baru yang terus meningkat

memberikan kesempatan bagi bisnis ritel seperti ACES untuk terus berekspansi, terutama

ke luar Jawa. Belum lagi, perkembangan zaman digital memungkinkan masyarakat untuk

melakukan dekorasi atau perbaikan terhadap propertinya sendiri.

(3)

Source: Company, NHKS research

Source: Company, NHKS research

Source: Company, NHKS research

Days of Inventories | 1Q15

-

4Q17

Operational Performance

Sales (IDR bn)| 2014

-

2017

Quarterly Sales (IDR bn)| 2015

-

2017

Source: Company, NHKS research

Stores Expansion| 1Q16

-

4Q17

Source: Company, NHKS research

Source: Company, NHKS research

(4)

Multiple Valuation

Forward P/E band | Last 4 years

Dynamic Forward P/E band | Last 4 years

Rating and target price

Date

Rating

Target Price

Last Price

Consensus

vs Last Price

vs Consensus

04/06/2018

Buy

1,575

1,360

1,440

+15.8%

+9.4%

Closing and Target Price

Source: NHKS research

Analyst Coverage Rating

Source: Bloomberg

Source: NHKS research

Source: NHKS research

NH Korindo Sekuritas Indonesia (NHKS) stock ratings

1.

Period: End of year target price

2.

Rating system based on a stock’s absolute return from the date of publication

Buy

: Greater than +15%

Hold

:

-

15% to +15%

Sell

: Less than

-

15%

(5)

Summary of Financials

DISCLAIMER

Referensi

Dokumen terkait

Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah data sampel berdistribusi normal atau tidak. Data yang diperoleh dari penelitian ini adalah nilai Hasil

Salah satu karya beliau di bidang adalah kitab Fath al-Wahhab yang merupakan syarh dari Minhaj al-Thullab karya beliah sendiri, di mana kitab ini merupakan mukhtashar

dengan judul “Pengaruh Gender Dan Kompetensi Auditor Terhadap Kualitas Audit Pada Kantor Akuntan Publik Di Jakarta Pusat”.. 1.2

Berangkat dari faktor internal, ketika dikaji dari kondisi pendidikan ibu, didapati dari data yang dilansir Statistik Kesejahteraan Rakyat (SKR) Papua (2012) (Gambar

Menurut Miftah (2013) persepsi dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti perasaan, sikap dan kepribadian individu, keinginan atau harapan, latar belakang

Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan kejadian mual dan muntah sebelum diberikan aromaterapi peppermint pada ibu hamil trimester I di Puskesmas Mlati II

Penelitian ini dilakukan dengan menerapkan metode yang bersifat quasi eksperimental, dimana sampel penelitian tidak dapat dikendalikan secara penuh oleh peneliti

Pada tabel 4.7 diatas dapat diketahui nilai signifikan yang diperoleh adalah 0,000 (p<0,05) yang berarti bahwa Ho ditolak, yang artinya bahwa ada pengaruh