Daily Insight Friday, Oct 31 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

Friday, Oct 31

th

₂₀₁₄

• Mayoritas indeks saham di Asia melemah karena investor bereaksi

atas berakhirnya program Quantitative Easing (QE3) di AS dan rillis

laporan keuangan emiten di Asia.

• Setelah 2 hari melakuan pertemuan, dalam pernyataan resminya

Federal Reserve secara resmi mengumumkan berakhirnya program

pembelian obligasi. Pada puncaknya, program ini menyuntikkan

dana $85 miliar setiap bulan ke dalam sistem finansial.

• Federal Reserve masih mempertahankam guidence bahwa suku

bunga jangka pendek akan tetap super rendah untuk beberapa

waktu ke depan.

• Namun Federal Reserve tidak lagi menganggap pelemahan pada

pasar

tenaga

kerja

AS

sebagai

sesuatu

yang

significant,

menunjukkan bahwa Federal Reserve semakin percaya pada prospek

ekonomi AS ke depan. Ini di lihat oleh beberapa analis sebagai sinyal

bank sentral sedang fokus pada kenaikan suku bunga.

• Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) turun 15.2 poin (-0.30%) ke

level 5058.8 sementara indeks saham

Blue Chip

LQ-45 kehilangan

3.2 poin (-0.37%) ke level 860.3. Investor asing mencatatkan Net Buy

sebesar IDR255.1 miliar.

• Indeks saham di Eropa menguat, memperpanjang kenaikan menjadi

3 hari beruntun karena investor mempertimbangkan langkah

Federal Reserve selanjutnya.

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

17,195.4

221.1

1.3 S&P 500

1,994.7

12.4

0.6 NASDAQ

4,566.1

16.9

0.4 FTSE 100

6,463.6

9.7

0.1 CAC 40

4,141.2

30.6

0.7 DAX

9,114.8

32.0

0.4 HANG SENG

23,702.0

(117.8)

(0.5)

NIKKEI 225

15,658.2

104.3

0.7 KOSPI

1,958.9

(2.2)

(0.1)

STI

3,230.7

9.7

0.3 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

81.0 (0.8)

(1.0)

COMEX Gold

1,200.2

(13.4)

(1.1)

Copper

6,785.0

(70.0)

(1.0)

Nickel

15,325.0

(260.0)

(1.7)

Tin

19,930.0

(220.0)

(1.1)

MDE Palm Oil (RM)

2,280.0

17.0

0.8 New Castle Coal Index

64.3

0.0

0.0 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

45.40 2,760

0.01 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

12,100

(75)

(0.6)

USD/JPY

109.31

0

0.3 EUR/USD

1.26

0.00

0.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

86.19

0.10

0.1 CBOE S&P VIX

14.52 (0.63)

(4.2)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

• Tingkat

Pengangguran

bulan

Oktober

Jerman

stabil

di

6.7%

meskipun jumlah pengangguran turun lebih besar dari ekspektasi.

Inflasi Jerman tumbuh 0.8% (YoY), sedikit lebih rendah dari

ekspektasi 0.9%.

• Indeks saham utama di Wall Street menguat, terkerek oleh DJIA

setelah perhitungan pertama memperlihatkan ekonomi AS ekspansi

3.5% di Kuartal III.

• Jumlah orang yang mengajukan klaim pengangguran (Initial Jobless

Claims) naik tipis. Jumlah klaim tetap berada di bawah 300,000,

tanda perbaikan pada pasar tenaga kerja.

CBOE S&P VIX

14.52 (0.63)

(4.2)

MSCI Emerging Mkt

1008.33

7.46

0.7 INDO 5yr CDS

146.50

0.50

0.3 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

5,058.8

860.3 Change

(15.21)

(3.18)

Change %

-0.3%

-0.4%

YTD

17.2%

17.0%

Vol (BnShares)

4.79 Val (IDRTn)

7.88 P/E

22.60 Market Cap (IDRTn)

5.04 Net Foreign (IDRBn)

255.06

(2)

Market Outlook

LS-27 Index

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung melemah pada perdagangan hari ini. Pasar Eropa dan Amerika ditutup naik kemarin. GDP

kuartalan Amerika tercatat mengalami pertumbuhan 3,5%, diatas estimasi pada 3,1%. Berakhirnya program pembelian obligasi oleh The Fed yang

diumumkan kemarin sepertinya sudah mulai diantisipasi oleh investor global. Namun, penghentian stimulus ini berpotensi menarik pulang dana

investor global ke AS, sehingga ada kemungkinan hot money bakal keluar dari Indonesia. Lembaga Penjamin Simpanan menyarankan

pemerintah menghidupkan lagi program currency swap dengan China dan negara lain untuk mengurangi ketergantungan pada dollar AS.

Sementara itu, data ketenagakerjaan pekan depan dapat menjadi katalis tambahan bagi sinyal pemulihan ekonomi AS. Dari dalam negeri,

Pemerintah menjanjikan kompensasi yang lebih baik kepada masyarakat apabila harga BBM bersubsidi telah dinaikkan. Namun, dibutuhkannya

persetujuan DPR atas rencana ini semakin meningkatkan ketidakpastian setelah kericuhan yang terjadi pada lembaga tersebut.

Secara teknikal IHSG terlihat pulled back pada resistance bearish trend/downtrend jangka menengah. Indikator Stochastic yang telah

golden-cross pada area dekat overbought bergerak landai dengan momentum RSI dan CCI yang flat pada area tengah. Diprediksikan IHSG akan bergerak

mixed cenderung melemah terbatas menguji level support dengan range pergerakan 5030-5105.

Close Change % Price-weighted 5,852 43.22 0.74% Index LS-27 243.3 0.59 0.24% 1 Year Ytd 6 Mth LS-27 20.50% 24.89% 2.97% JCI 17.56% 20.33% 3.33% 10/28/14 10/29/14 10/30/14 Advancers 7 21 12 Decliners 17 4 13 U nchanged 3 2 2 Close Change % AALI 23,000 1,925 9.13% JPFA 1,230 35 2.93% CTR A 1,125 25 2.27% SSMS 1,235 25 2.07% LPCK 8,175 125 1.55% Close Change % MAIN 3,140 -100 -3.09% CSAP 660 -20 -2.94% BTPN 4,240 -110 -2.53% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

2

2 News

Laba Bersih Timah Naik 132,36% Kuartal III 2014 (TINS)

• Perseroan membukukan laba bersih sebesar Rp327,72 miliar atau

Rp43,99,- per saham pada Kuartal III tahun 2014. Laba bersih

Kuartal III tahun 2014 menunjukan pertumbuhan kinerja Perseroan

sebesar 132,36% bila dibandingkan dengan laba bersih pada

Kuartal III tahun 2013 sebesar Rp141,01 miliar atau Rp18,93,- per

saham. Hal ini disebabkan oleh Pendapatan Pokok Perseroan

mengalami kenaikan dari Rp3,61 triliun pada Kuartal III 2013

menjadi Rp4,36 triliun pada Kuartal III 2014. Beban Pokok

Perseroan mengalami kenaikan sedikit dari Rp2,97 triliun menjadi

Rp3,30 triliun. Beban Usaha dan Lainnya mengalami kenaikan dari

Rp386,05 miliar menjadi Rp525,87 miliar. (BR.com)

Laba Bersih Tambang Batubara Bukit Asam Naik 27,27% Pada

Kuartal III/2014 (PTBA)

• Perseroan membukukan lonjakan laba bersih hingga 27,27% hingga

kuartal III/2014. Perseroan meraup laba bersih Rp1,58 triliun dari

periode yang sama tahun sebelumnya Rp1,24 triliun. Perseroan

berhasil meraup pendapatan sebesar Rp9,65 triliun dibandingkan

periode sebelumnya Rp8,12 triliun. Laba kotor tercatat melonjak

menjadi Rp3,06 triliun dari sebelumnya Rp2,38 triliun. Laba usaha

Perseroan tercatat juga mengalami peningkatan menjadi Rp1,85

triliun dari sebelumnya Rp1,48 triliun. Laba periode berjalan

tercatat meningkat menjadi Rp1,59 triliun dari sebelumnya Rp1,26

triliun. Adapun total aset tercatat meningkat menjadi Rp14,04

triliun per 30 September 2014 dari sebelumnya Rp11,67 triliun

pada 31 Desember 2013. (BI.com)

Laba Bersih Bank Negara Indonesia Tumbuh 16,4% (BBNI)

• Perseroan

membukukan

laba

bersih

sebesar

Rp7,61

triliun

sepanjang triwulan III 2014. Faktor utama penyumbang laba bersih

adalah pendapatan operasional yang mencapai Rp23,68 triliun atau

tumbuh 13,0% dibanding periode yang sama tahun lalu. Sumber

pendapatan operasional berasal dari pendapatan bunga bersih

sebesar Rp16,39 triliun yang naik 18,6% dari peroiode tahun lalu

Rp13,82 triliun . Sumber pendapatan operasional lainnya berasal

dari pendapatan non bunga mencapai Rp7,29 triliun naik 2,0% dari

Rp7,15 triliun periode yang sama 2013. (IN.com)

Metropolitan Land Raih Laba Rp183,93 Miliar Per September 2014

(MTLA)

• Perseroan meraih laba sebesar Rp183,93 miliar atau Rp24,27 per

saham hingga periode September 2014 dibandingkan laba sebesar

Rp165,16 miliar atau Rp21,79 per saham. Pendapatan usaha naik jadi

Rp716,77 miliar dibandingkan pendapatan usaha tahun sebelumnya

yang Rp599,91 miliar dan laba bruto naik jadi Rp383,03 miliar dari

laba bruto tahun sebelumnya Rp323,74 miliar. Sementara laba sebelum

pajak naik menjadi Rp226,18 miliar dibandingkan laba sebelum pajak

tahun sebelumnya Rp199,17 miliar. Jumlah aset per September 2014

mencapai Rp3 triliun naik dibandingkan jumlah aset per Desember

2013 yang Rp2,83 triliun. (Iqp)

Laba Bersih Ekadharma Internasional Rp35,28 Miliar (EKAD)

• Perseroan meraih laba bersih Rp35,28 miliar hingga September 2014

dibandingkan laba bersih periode sama tahun sebelumnya yang

Rp32,50 miliar. Penjualan bersih naik menjadi Rp383,26 miliar

dibandingkan penjualan bersih periode sama tahun sebelumnya yang

Rp303,06 miliar dan beban pokok naik jadi Rp287,11 miliar dari beban

pokok tahun sebelumnya yang Rp216,41 miliar. Laba kotor naik jadi

Rp96,16 miliar dari laba kotor tahun sebelumnya yang Rp86,66 miliar

dan beban usaha naik jadi Rp44,69 miliar dibandingkan beban usaha

Rp36,82 miliar. Laba usaha naik jadi Rp51,46 miliar dari laba usaha

tahun sebelumnya yang Rp49,84 miliar. Laba sebelum pajak naik jadi

Rp47,18 miliar dari laba sebelum pajak tahun sebelumnya Rp43,42

miliar. (Iqp)

MNC Sky Vision Raih Pendapatan Rp2,44 Triliun Per September

(MSKY)

• Perseroan meraih pendapatan sebesar Rp2,44 triliun hingga akhir

September 2014 dibandingkan pendapatan sebesar Rp2,23 triliun di

periode tahun sebelumnya. Beban pokok naik jadi Rp2,17 triliun

dibandingkan beban pokok tahun sebelumnya yang Rp1,75 triliun dan

laba bruto turun jadi Rp266,81 miliar dari laba bruto tahun

sebelumnya yang Rp1,75 triliun. Rugi sebelum pajak turun jadi

Rp38,18 miliar dibandingkan rugi sebelum pajak tahun sebelumnya

yang Rp178,52 miliar dan rugi tahun berjalan diderita Rp28,05 miliar

dibandingkan rugi tahun berjalan sebelumnya Rp223,03 miliar. (Iqp)

BTPN 4,240 -110 -2.53% SMGR 15,700 -325 -2.03% INTP 23,550 -475 -1.98%

(3)

World Economic Calender

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

30-Oct-14

GE Unemployment Change

Oct

13K

5K

-22K

Unemployment Rate s.a.

Oct

6.70%

Consumer Price Index (YoY)

Oct

0.80%

0.90%

0.80%

Consumer Price Index (MoM)

Oct

0%

-0.30%

Harmonised Index of Consumer Prices (MoM)

Oct

0%

-0.30%

Harmonised Index of Consumer Prices (YoY)

Oct

0.80%

0.90%

US

Gross Domestic Product Annualized

Sep

4.60%

3.50%

Gross Domestic Product Price Index

Sep

2.10%

1.30%

Initial Jobless Claims

Oct

283K

287K

Continuing Jobless Claims

Oct

2.351M

2.384M

Personal Consumption Expenditures Prices (QoQ)

Sep

2.30%

1.70%

1.20%

Core Personal Consumption Expenditures (QoQ)

Sep

2.00%

1.40%

JP

National Consumer Price Index (YoY)

Sep

3.30%

3.20%

National CPI Ex Food, Energy (YoY)

Sep

2.30%

National CPI Ex-Fresh Food (YoY)

Sep

3.10%

3.00%

Overall Household Spending (YoY)

Sep

-4.70%

-5.60%

Unemployment Rate

Sep

3.50%

3.60%

Jobs/applicants ratio

Sep

1.1

1.09 31-Oct-14

JP

Annualized Housing Starts

Sep

0.845M

Housing Starts (YoY)

Sep

-12.50%

GE Retail Sales (MoM)

Sep

2.50%

Retail Sales (YoY)

Sep

0.10%

EU Consumer Price Index - Core (YoY)

Oct

0.80%

Consumer Price Index (YoY)

Oct

0.30%

0.40%

Unemployment Rate

Sep

11.50%

US

Personal Income (MoM)

Sep

0.30%

Personal Spending

Sep

0.50%

0.10%

Chicago Purchasing Managers' Index

Oct

60.5

59.5 Reuters/Michigan Consumer Sentiment Index

Oct

84.6

85.0 Core Personal Consumption Expenditure - Price Index (YoY)

Sep

1.50%

Source: FxStreet

3 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

Reliance Coverage

RUPS

Dividends

Ticker

Date

Place

Action

BPII

31-Oct-14

RUPSLB

SDRA

7-Nov-14

RUPSLB

TBLA

7-Nov-14

Ikat Room Four Seasons Hotel

RUPSLB

BWPT

10-Nov-14

RUPSLB

BEKS

10-Nov-14

RUPSLB

BKSL

12-Nov-14

Sentul Highlands Golf Club

RUPSLB

TBIG

18-Nov-14

Le Meridien Hotel

RUPSLB

PSAB

20-Nov-14

RUPSLB

Source: KSEI

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

GMTD

50.00 31-Oct-14

3-Nov-14

ISSP

2.00 3-Nov-14

4-Nov-14

MAIN

20.00 11-Nov-14

12-Nov-14

ADMF

2700.00

11-Nov-14

12-Nov-14

MLBI

119.00 11-Nov-14

12-Nov-14

Source: KSEI

Ticker

P/E (x)

Mark Cap (Bn)

Ytd (%)

Last Price Target Price Upside potential Recommendations

Analyst

PGAS

13.99 142,418.86

31.28 5,875

5,920

0.77 %

HOLD

-SMRA

17.11 17,672.81

57.05 1,225

1,515

23.67 %

BUY

Hansen Teguh

AKRA

26.63 18,785.46

9.71 4,800

5,900

22.92 %

BUY

-SMGR

16.77 93,124.86

10.95 15,700

17,950

14.33 %

HOLD

Robertus Yanuar

INTP

17.00 86,693.01

17.75 23,550

25,235

7.15 %

HOLD

Robertus Yanuar

SMCB

20.10 18,544.22

6.37 2,420

2,775

14.67 %

HOLD

Robertus Yanuar

LPCK

7.99 5,689.80

67.69 8,175

9,500

16.21 %

BUY

Hansen Teguh

ASII

13.67 279,336.52

1.47 6,900

7,800

13.04 %

BUY

Robertus Yanuar

UNTR

10.58 65,930.14

-6.97

17,675

24,500

38.61 %

BUY

Robertus Yanuar

TAXI

16.21 2,445.98

-21.92

1,140

1,660

45.61 %

BUY

Pieter Djatmiko

CPIN

30.74 69,199.56

25.04 4,220

4,250

0.71 %

BUY

Robertus Yanuar

JPFA

30.63 13,112.44

0.82 1,230

1,310

6.50 %

HOLD

Robertus Yanuar

MAIN

35.54 5,623.74

-1.10

3,140

3,150

0.32 %

BUY

Robertus Yanuar

SMBR

10.13 3,669.45

13.03

373

430 15.28 %

HOLD

Robertus Yanuar

BTPN

14.07 24,762.82

-1.40

4,240

5,470

29.01 %

BUY

Jasa Adhimulya

BBKP

7.59 6,814.97

20.97

750

885 18.00 %

BUY

Jasa Adhimulya

BJTM

7.26 6,429.52

14.93

431

490 13.69 %

BUY

Jasa Adhimulya

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

13.06 AALI 23,000.00 BWPT 550.00 S S M S 1,235.00 LS IP 1,955.00 S IM P 775.00 11.54 ANTM 960.00 ADRO 1,100.00 TINS 1,225.00 INCO 3,675.00 ITM G 20,900.00 PTBA 12,625.00 30.63 AIS A 2,160.00 JPFA 1,230.00 ULTJ 3,760.00 INDF 6,600.00 KLBF 1,710.00 M YOR 29,500.00 ROTI 1,225.00 23.75 ACES 790.00 AKRA 4,800.00 LPPF 14,550.00 -CS AP 660.00 S CM A 3,385.00 M API 5,350.00 M NCN 2,800.00 RALS 815.00 UNTR 17,675.00 14.50 APLN 352.00 AS RI 457.00 PWON 445.00 BS DE 1,570.00 CTRP 760.00 CTRA 1,125.00 CTRS 2,380.00 DILD 585.00 9.13 13.06 2.25 3.35 16.95 28.06 - 10.11 1.78 1.06 3.91 11.69 2.07 13.50 3.97 5.18 19.84 42.60 3.99 13.00 2.80 1.91 12.83 15.44 3.33 13.32 0.83 0.87 3.17 6.72 2.13 - 1.00 0.76 (2.95) (4.85) - 10.21 0.85 1.03 4.19 10.42 5.15 13.43 1.53 1.90 8.21 12.52 1.80 46.67 3.35 1.69 2.69 3.55 0.72 7.80 0.95 2.05 18.28 26.77 0.60 12.88 2.19 3.42 17.03 29.65 (1.37) 18.10 1.34 2.93 7.03 17.47 2.93 30.63 0.56 2.69 3.00 9.01 (0.13) 47.21 2.96 5.20 8.16 11.55 0.38 18.77 0.89 2.38 4.09 13.47 0.29 39.82 4.73 9.65 17.16 25.86 (1.67) 29.51 1.93 6.42 9.05 23.36 - 31.18 3.43 6.87 10.55 24.50 (0.63) 23.75 3.16 6.60 24.70 31.08 0.73 26.63 0.81 3.67 4.71 14.17 (3.96) 32.37 5.52 - 49.17 (2.94) 17.94 0.29 2.68 3.56 16.07 (0.44) 33.14 12.25 17.63 34.06 57.18 (3.17) 31.53 0.82 3.57 3.68 11.92 (0.71) 22.80 5.76 4.66 16.54 21.78 - 15.00 1.08 1.86 8.47 12.79 - 10.58 1.21 1.88 10.25 17.78 - 9.49 1.46 1.18 3.66 13.06 (0.22) 13.93 2.36 1.62 4.38 12.20 0.23 13.79 6.25 4.31 14.23 36.08 0.32 7.64 5.18 1.95 15.37 30.69 - 15.45 3.57 1.12 4.01 7.49 2.27 14.85 3.15 2.55 5.84 18.35 (0.21) 10.63 3.28 2.00 7.82 20.20 (1.68) 14.50 3.40 1.42 5.25 9.31

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

4 Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

KIJA 270.00 (1.10) 27.42 2.05 1.25 2.40 4.55 LPKR 1,070.00 0.94 17.98 3.16 1.73 4.36 10.74 S M RA 1,225.00 (0.81) 17.11 4.26 3.80 7.67 24.05 S S IA 740.00 (1.99) 6.92 0.78 1.47 8.78 22.64 ADHI 2,745.00 0.55 12.44 0.51 3.35 4.37 29.69 WIKA 2,890.00 (0.34) 30.96 1.42 4.39 4.43 16.90 WS KT 970.00 0.52 24.67 0.95 3.88 4.06 16.77 LPCK 8,175.00 1.55 7.99 3.51 2.56 18.56 38.13 M DLN 492.00 (1.40) 5.01 2.55 1.20 33.10 61.17 18.55 CPIN 4,220.00 (0.47) 30.74 2.46 6.63 14.06 23.26 INTP 23,550.00 (1.98) 17.00 4.50 3.92 18.98 24.11 M AIN 3,140.00 (3.09) 35.54 1.21 4.49 6.09 14.84 KRAS 475.00 - - 0.33 0.65 (4.32) (11.06) S M CB 2,420.00 (0.21) 20.10 1.80 2.10 6.17 10.78 S M GR 15,700.00 (2.03) 16.77 3.52 4.13 18.45 26.70 14.33 AS II 6,900.00 0.36 13.67 1.38 3.16 9.62 24.97 GJTL 1,425.00 (1.72) - 0.39 0.84 (0.75) (1.88) S M S M 4,500.00 (1.42) 16.52 2.45 6.40 22.35 41.95 PBRX 464.00 (1.07) 15.00 0.51 1.33 3.90 8.86 11.99 BBCA 13,000.00 (2.80) 20.29 6.74 4.57 3.22 24.71 BBNI 5,800.00 1.31 11.13 2.77 2.02 2.58 19.89 BBRI 10,825.00 - 11.10 3.28 2.93 3.72 29.18 BBTN 1,120.00 0.90 9.41 0.89 1.00 0.95 11.02 BDM N 4,200.00 2.19 12.82 1.47 1.25 1.71 10.08 BM RI 10,200.00 0.25 11.99 3.08 2.45 2.65 22.19 BTPN 4,240.00 (2.53) 14.07 1.94 2.18 2.55 16.83 BBKP 750.00 (0.66) 7.59 0.88 1.03 1.31 15.99 BJTM 431.00 0.47 7.26 1.58 1.14 2.47 17.12 16.14 CM NP 3,215.00 0.47 18.28 7.09 2.14 8.52 12.99 EXCL 5,300.00 (3.20) - 1.95 3.24 (1.62) (5.39) INDY 635.00 0.79 - 0.28 0.37 (1.88) (6.13) JS M R 6,275.00 - 29.38 4.31 4.31 4.79 15.37 PGAS 5,875.00 (0.84) 13.99 3.65 4.88 16.67 33.96 TLKM 2,760.00 1.47 18.43 3.08 4.20 11.27 23.94 TOWR 4,000.00 (3.61) 99.46 11.26 9.66 2.55 10.28 To p Gaine rs (%) 1 2 3 4 5

AALI TINS LS IP S IM P JPFA

To p Lo ssers (%) 68 66 65 64 63

EX CL M AIN CS AP BBCA BTPN

Lo west PER 71 70 69 68 67

S S IA BJTM BBKP BS DE ITMG

S o ur c e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN AN CE, MEDIAN PER=

IN FRASTRUCTURE, MEDIAN PER= BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

[email protected]

Robertus Yanuar Hardy

[email protected]

Lanjar Nafi Taulat I

[email protected]

Hansen Teguh

[email protected]

Aji Setiawan

[email protected]

Alan Milgerry

[email protected]

Pieter Djatmiko

[email protected]

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5790 5455 F +62 21 5795 0728 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T +62 561 575674 F +62 561 575670 Balikpapan

Ruko Bukit Damai Indah Blok I, No. 3, Rt.34

Jl. MT. Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T +62 542 746313-16

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6638592 F +62 61 6638023 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

5 Disclaimer

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

Universitas Muhammadiyah Sidoarjo Jl. Majapahit 866B

Sidoarjo, Jawa Timur T +62 31 8945444 F +62 31 8949333

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604