Perusahaan Dengan Moderasi Good Corporate Governance ”

(1)

Skripsi

Pengaruh Konservatisma Akuntansi Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan

dengan Moderasi Good Corporate Governance

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi

Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Jefri Wijaya 04.60.0151

Fakultas Ekonomi

Universitas Katolik Soegijapranata

Semarang

2010

(2)

HALAMAN PERSETUJUAN

Skripsi dengan judul:

”Pengaruh Konservatisma Akuntansi Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan Dengan Moderasi Good Corporate Governance ”

Oleh: Jefri Wijaya

04.60.0151

Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing Semarang, 09 Mei 2010

Pembimbing

Linggar Yekti Nugraheni, SE.,Mcomm.,Akt.

(3)

HALAMAN PENGESAHAN

Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada 8 Juni 2010 Skripsi dengan judul:

”Pengaruh Konservatisma Akuntansi Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan Dengan Moderasi Good Corporate Governance ”

Oleh: Jefri Wijaya

04.60.0151

Tim Penguji

H. Sri Sulistyanto, SE., Msi. Yusni Warastuti, SE., Msi. Linggar Yekti N.,SE., MComm., Akt.

Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi

Unika Soegijapranata

Dr. Andreas Lako, SE., Msi.

(4)

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul:

”Pengaruh Konservatisme Terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan Dengan Moderasi Good Corporate Governance”

Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.

Semarang, 8 Juni 2010 Yang menyatakan

(5)

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

• If we haven’t discovered something that we will die for, we aren’t fit to live. (Martin Luther King)

• Perjalanan panjang dari sebuah kehidupan adalah sebuah kesabaran untuk memperoleh apa yang menjadi keinginan dan harapan. Seperti air mengalir menuju para arahnya merupakan kepastian untuk memperoleh takdir dari Tuhan Yang Maha Esa.

• Janganlah menunda hingga hingga hari esok, apa yang kita bisa kerjakan sekarang.

PERSEMBAHAN

Karya ini saya persembahkan untuk:

1. Kedua orang tuaku terima kasih atas kasih sayang dan dukungan moralnya.

2. Cintaku, Duniaku, Hidupku

(6)

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, penulis ucapkan karena skripsi berjudul: ”Pengaruh Konservatisme terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan Dengan Moderasi Good Corporate Governance” telah dapat penulis selesaikan. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Topik ini dipilih untuk mengetahui pengaruh konservatisma terhadap nilai ekuitas perusahaan dengan mengajukan kepemilikan manajerial, proporsi dewan komisaris dan reputasi auditor sebagai variabel moderasi. Skripsi ini berhasil menemukan bukti empiris bahwa sentimen pasar semakin positif khususnya pada perusahaan-perusahaan konservatif yang menerapkan GCG secara baik dan konsisten

Selesainya skripsi ini peneliti akui tidak lepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu penulis mengucapkan rasa terima kasih kepada :

1. Ibu Linggar Yekti Nugraheni, SE., Mcomm., Akt. , selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dan memberikan bimbingan dan pengarahan serta motivasi dalam penulisan skripsi ini.

2. Bapak Dr. Andreas Lako, SE. MSi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang.

3. Ayah, Ibu, adikku dan kekasihku tercinta yang selalu mendorong, mendukung dan membantuku dalam menyelesaikan penulisan penelitian ini.

(7)

4. Teman-teman Akuntansi’04 yang memberikan dukungan dan bantuannya Hendry, Hadi, Daniel K., dan Irnanda,

5. Dan lain-lain

Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dan kelemahan dalam usulan penelitian ini maka dengan segala kerendahan hati penulis mengharap saran dan kritik yang membangun guna penyempurnaan penulisan.

Akhir kata penulis berharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak.

Semarang, 8 Juni 2010

(8)

DAFTAR ISI

Halaman Judul ... i

Halaman Persetujuan ... ii

Halaman Pengesahan ... iii

Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ... iv

Halaman Persembahan ... v

Kata Pengantar ... vi

Daftar Isi ... viii

Daftar Tabel ... xii

Abstrak ... xiii

Bab I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1

Bab II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ... 7

2.1.1 Definisi Konservatisma ... 7

2.1.2 Pengukuran Konservatisma ... 9

2.1.3 Pandangan Mengenai Konservatisma ... 11

(9)

2.1.5 Teori Sinyal ... 16

2.1.6 Nilai Ekuitas Perusahaan ... 17

2.2 Pengembangan Hipotesis ... 18

2.2.1 Pengaruh Konservatisma Terhadap Penilaian Ekuitas ... 18

2.2.2 Moderasi Kepemilikan Manajerial Pada Pengaruh Konservatisma terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan ... 19

2.2.3 Moderasi Dewan Komisaris Pada Pengaruh Konservatisma terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan ... 21

2.2.4 Moderasi Reputasi Auditor Pada Pengaruh Konservatisma terhadap Penilaian Ekuitas Perusahaan ... 23

2.3 Kerangka Pikir Penelitian ... 24

Bab III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel ... 26

3.1.1 Populasi ... 26

3.1.2 Sampel ... 26

3.2 Sumber dan Jenis Data ... 27

3.3 Definisi dan Pengukuran Variabel ... 27

3.3.1 Variabel Dependen ... 27

3.3.2 Variabel Independen ... 28

3.3.3 Variabel Moderasi ... 29

(10)

Bab IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1 Statistik Deskriptif ... 33

4.1.1 Statistik Deskriptif ... 33

4.1.2 Konservatisma Laporan Keuangan ... 35

4.1.3 Frekuensi Auditor Berdasarkan Big Four non BigFour ... 35

4.2 Uji Usumsi Klasik ... 36

4.2.1Uji Normalitas ... 36

4.2.2 Uji Multikolinieritas ... 37

4.2.2.1 Model 2 ... 38

4.2.2.2 Model 3 ... 38

4.2.2.3 Model 4 ... 39

4.2.3 Uji Autokorelasi ... 40

4.2.4 Uji Heterokedastisitas ... 40

(11)

Bab V KESIMPULAN

5.1 Kesimpulan ... 48 5.2 Implikasi Penelitian ... 49 Daftar Pustaka

Lampiran

(12)

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

TABEL 3.1. Kriteria Pemilihan sampel ... 27

TABEL 4.1. Hasil Analisis Deskriptif ... 33

TABEL 4.2. Konservatisma Laporan keuangan ... 35

TABEL 4.3. Auditor (Big 4 dan non Big 4) ... 36

TABEL 4.4. Hasil Uji Normalitas Model 1,2,3 dan 4 ... 37

TABEL 4.5. Hasil Uji Normalitas Setelah Outliers ... 37

TABEL 4.6. Hasil Uji Multikolinieritas Model 2 ... 38

TABEL 4.9. Hasil Uji Autokorelasi ... 40

TABEL 4.10. Hasil Uji Heterokedastisitas Model 1... 41

TABEL 4.14. Hasil Uji Hipotesis 1 ... 43

TABEL 4.15. Hasil Uji Hipotesis 2a ... 44

TABEL 4.16. Hasil Uji Hipotesis 2b ... 45

(13)

ABSTRAKSI

Sampai saat ini masih terjadi pertentangan mengenai manfaat konservatisma dalam laporan keuangan. Sebagian peneliti berpendapat bahwa laba yang dihasilkan dari metoda yang konservatif kurang berkualitas, tidak relevan, dan tidak bermanfaat, sedangkan sebagian lainnya berpendapat sebaliknya. Penelitian ini menguji pengaruh konservatisma terhadap penilaian ekuitas perusahaan dengan moderasi GCG. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah pilihan perusahaan untuk menerapkan kebijakan akuntansi konservatif mempengaruhi penilaian investor akan nilai ekuitas perusahaan.

Populasi yang dimaksud dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2005 sampai dengan 2008. Sampel dalam penelitian ini ditentukan berdasarkan metode purposive sampling, yaitu metode pengambilan sample yang didasarkan pada kriteria-kriteria tertentu yang telah ditetapkan. Analisis dilakukan dengan menggunakan MRA (Moderated Regreesion Analysis)

Berdasarkan analisis, penelitian ini mengindikasikan bahwa: (1) Konservatisma berpengaruh positif terhadap penilaian ekuitas perusahaan, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan konservatif mendapatkan penilaian ekuitas yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan non konservarif. (2) Kepemilikan manajerial memoderasi berpengaruh konservatisma terhadap penilaian ekuitas. (3) Dewan komisaris memoderasi berpengaruh konservatisma terhadap penilaian ekuitas. (4) Reputasi auditor memoderasi berpengaruh konservatisma terhadap penilaian ekuitas.

Kata Kunci: konservatisma, GCG, penilaian ekuitas