1
Oleh :
PRIHATI HARDANINGTYAS
NPM : 10.1.02.04327Program Studi :Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL MIKRO DAN
MAKRO TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEMEN GO PUBLIC
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen Keuangan
Oleh :
PRIHATI HARDANINGTYAS
NPM : 10.1.02.04327SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2014
_____________DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : PRIHATI HARDANINGTYAS
NPM : 10.1.02.04327
Program Studi : Manajemen
Tempat / Tanggal Lahir : Surabaya, 04 July 1990
Agama : Islam
Jumlah saudara/anak yang ke : 1 anak
Alamat : Jl.Margorukun 5 no 10 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : HARJONO
Alamat Rumah : Jl.Margorukun 5 no 10 Surabaya
Alamat Kantor : Jl. Gayung Kebonsari
Pekerjaan / Jabatan : PNS
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD Bubutan IV/72 Surabaya Tahun 2002
2. Tamat SMPN 5 Surabaya Tahun 2005
3. Tamat SMA Barunawati Surabaya Tahun 2008
4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I - IX 2010 - 2014 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat / Gol. Jabatan
2008 2009 2014 PT. Ramayana Unilever Nestle - - - Sales Sales Sales Dibuat dengan sebenarnya
Oleh nama,
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat, hidayah serta Inayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Dalam skripsi ini yang berjudul: “PENGARUH
FAKTOR FUNDAMENTAL MIKRO DAN MAKRO TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEMEN GO PUBLIC”.
Penulis menyadari bahwa terselesainya penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan semua pihak, maka pada kesempatan ini tidak lupa penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M, Selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Dr. Khuzaini, S.E., M.M. Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dan tenaga untuk membimbing serta memberikan petunjuk yang bermanfaat hingga terselesaikan skripsi ini.
4. Segenap Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama kuliah.
5. Kedua orang tua, terima kasih untuk pengorbanan, kasih sayang, dukungan dan do’a sehingga Skripsi ini bisa terselesaikan.
6. Lilis dan Dita sahabat seperjuangan dari semester I, terima kasih atas dukungan dan semangat nya.
7. Teman-teman SM1, terimakasih telah menjadi teman saya. Semoga kita tetap bisa menjadi teman.
Dalam penulisan skripsi ini penulis telah berusaha semaksimal mungkin, namun penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang membangun semangat penulis. Harapan dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini.
Akhir kata besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat membantu menunjang perkembangan ilmu pengetahuan serta memberikan manfaat yang berguna. Sebagai sumbangan pikiran yang berharga bagi yang berkepentingan.
Wassalammu’alaikum Wr. Wb.
Surabaya, Agustus 2014 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR TABEL ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
INTISARI ... xvii
ABSTRACT ... xviii
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 9
BAB 2 TINJAUAN TEORITIS ... 11
2.1 Tinjauan Teoritis ... 11
2.1.1 Laporan Keuangan ... 11
2.1.2 Faktor Fundamental Mikro dan Makro ... 11
2.1.2.1 Pengertian Faktor Fundamental ... 11
2.1.2.3 Hubungan antara Analisa Faktor Fundamental Mikro
dan Makro terhadap Harga Saham ... 15
2.1.3 Analisis Rasio Keuangan ... 15
2.1.3.1 Pengertian Rasio Keuangan ... 15
2.1.3.2 Penggolongan Rasio Keuangan ... 16
2.1.4 Pasar Modal ... 17
2.1.4.1 Pengertian Pasar Modal ... 17
2.1.4.2 Peranan Pasar Modal ... 18
2.1.4.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pasar Modal . 20 2.1.4.4 Lembaga Penunjang Pasar Modal ... 21
2.1.4.5 Instrument Pasar Modal ... 24
2.1.4.6 Macam-Macam Pasar Modal ... 26
2.1.5 Investasi ... 27 2.1.5.1 Pengetian Investasi ... 27 2.1.5.2 Tujuan Investasi ... 28 2.1.5.3 Jenis Investasi ... 28 2.1.6 Saham ... 29 2.1.6.1 Pengertian Saham ... 29 2.1.6.2 Jenis-Jenis Saham ... 30 2.1.6.3 Harga Saham ... 32 2.1.6.4 Analisis Sekuritas ... 33
2.1.6.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham 35 2.2 Rerangka Pemikiran ... 40
2.2.1 Pengaruh Faktor-faktor Fundamental Mikro terhadap Harga Saham (X1) ... 42
2.2.1.1 Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham 42 2.2.1.2 Pengaruh Return On Investment Terhadap Harga Saham ... 43
2.2.1.3 Pengaruh Return On Equity Terhadap Harga Saham ... 43
2.2.1.4 Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap Harga
Saham ... 44
2.2.1.5 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham ... 44
2.2.1.6 Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham ... 44
2.2.1.7 Pengaruh Dividend Pay Out Ratio Terhadap Harga Saham ... 45
2.2.2 Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Makro Terhadap Harga Saham (X2) ... 45
2.2.2.1 Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Harga Saham ... 45
2.2.2.2 Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham ... 46
2.2.2.3 Pengaruh Tingkat Inflasi Terhadap Harga Saham ... 47
2.3 Penelitian Terdahulu ... 47
2.4 Perumusan Hipotesis ... 50
BAB 3 METODE PENELITIAN ... 52
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian 52 3.1.1 Jenis Penelitian ... 52
3.1.2 Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ... 52
3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 53
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 54
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 55
3.4.1 Variabel Penelitian ... 55
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 55
3.5 Teknik Analisis Data ... 59
1. Menghitung Variabel-Variabel Bebas yang akan Diregresikan 59 2. Melakukan pengujian Asumsi Klasik Linear ... 60
3. Melakukan Analisis Regresi Linear Berganda ... 64
4. Pengujian secara Simultan ... 65
a. Menghitung koefisien Korelasi dan Determinasi ... 65
b. Uji Hipotesis secara Simultan ... 66
5. Pengujian Secara Parsial ... 68
a. Uji Hipotesis secara Parsial ... 68
b. Koefisien Determinasi ... 69
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 70
4.1 Data Hasil Penelitian .. ... 70
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 70
1. PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk ... 70
2. PT. Holcim Indonesia Tbk ... 71
3. PT. Semen Indonesia Tbk ... 73
4.2 Teknik Analisis Data... 76
1. Harga Saham ... 76
2. Current Ratio ... 78
3. Return on Investment ... 79
4. Return on Equity ... 80
5. Price Earning Ratio ... 82
6. Debt to Equity Ratio ... 83
7. Earning Per Share ... 84
8. Divident Pay Out Ratio ... 85
9. Tingkat Suku Bunga ... 87
10. Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar US ... 88
11. Tingkat Inflasi ... 89
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 90
4.3.1 Uji Normalitas ... 90
4.3.2 Uji Multikolinearitas ... 91
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas ... 92
4.4 Analisis Regresi Linear Berganda ... 94
4.5 Uji Kesesuaian Model (Goodness of Fit Models) ... 98
1. Analisis Koefisien Determinasi Multiple (R2) ... 98
2. Hasil Uji Goodness of Fit ... 100
4.6 Pengujian Hipotesis (Uji Statistik t) ... 101
BAB 5 PENUTUP ... 111
5.1 Simpulan .. ... 111
5.2 Saran.. ... 112
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Kerangka Pemikiran ... 41 2. Bentuk Kurva Statistik d Durbin - Watson ... 62 3. Grafik Uji Heteroskedastisitas ... 92
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Harga Saham (Closing Price) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 77
2. Current Ratio (CR) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 78
3. Return On Investment (ROI) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 79
4. Return On Equity (ROE) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 81
5. Price Earning Ratio (PER) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 82
6. Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 83
7. Earning Per Share (EPS) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 85
8. Dividend Pay Out Ratio (DPR) Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012... 86
9. Tingkat Suku Bunga SBI Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 87
10. Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar US Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 88
11. Tingkat Inflasi Perusahaan Semen Tbk Tahun 2008-2012 ... 89
12. Hasil Uji Normalitas (Kolmogorov-Smirnov) ... 90
13. Hasil Uji Multikolinieritas ... 91
14. Batas-batas Daerah Test Durbin Watson ... 94
15. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 95
16. Koefisien Determinasi ... 99
17. Hasil Uji F Anova ... 100
DAFTAR LAMPIRAN
1. Hasil Analisa SPSS
2. Surat Bimbingan skripsi Kepada Dosen Pembimbing 3. Surat Ijin Riset kepada Perusahaan
4. Surat Keterangan Selesai Riset 5. Sertifikat Seminar
