i
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Progam Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh :
RUM ROYEN NINGSIH
B 200 110 101
PROGAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2016
iv
MOTTO
“Sesungguhnya bersama kesukaran itu ada keringanan. Karena itu bila kau
sudah selesai (mengerjakan yang lain). Dan berharaplah kepada Tuhanmu”
(Q.S Al Insyirah : 6-8)
"Orang-orang yang sukses telah belajar membuat diri mereka
melakukan hal yang harus dikerjakan ketika hal itu memang harus
dikerjakan, entah mereka menyukainya atau tidak."
(Aldus Huxley)
“Hidup adalah kegelapan jika tanpa hasrat dan keinginan,dan semua hasrat
dan keinginan adalah buta jika tanpa disertai pengetahuan,dan pengetahuan
adalah hampa jika tiada diikuti pelajaran,dan semua pelajaran akan sia-sia jika
tidak disertai dengan cinta”
(Chairil Gibran)
v
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini dengan baik. Karya sederhana ini akan penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan rahmat setiap mahluk Tanpa Nya tulisan ini
tiada bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat
memberikan amalan bagi kita semua. AAMIIN.
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurahkan kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW.
Bapak dan Ibu yang selalu mengagungkan nama Allah di setiap do’a yang
senantiasa mengiringi langkahku dan selalu mendoakanku agar menjadi
anak yang sholehah untuk selalu berbakti kepada orang tua dan keluarga.
Untuk adek ku Firda yang kakak sayangi,terima kasih atas support yang telah di
berikan hingga kakak dapat menggapai mimpi ini.
Untuk Johan Setia Nugraha yang selalu memeberi bantuan,dukungan dan
motivasinya selama ini.
Semua keluarga dan Teman-temanku semua yang selalu mendukungku.
Almamater FE UMS.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “
PENGARUH RASIO KEUANGAN
TERHADAP
RETURN
SAHAM PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih yang tulus dan penghargaan yang setinggi-tinginya kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung sehinga selesainya skripsi ini, untuk itu tidak lupa penilis ucapkan terima kasih kepada :
1. Allah Azza Wa Jalla yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya dan segala kekuatan, petunjuk, dan kemudahan untuk semuanya.
2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan suri tauladan dan telah membawa perubahan pada umat muslim dari jaman jahiliyah ke jaman yang terang benderang.
3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta .
vii
4. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE., M.Si., selaku Ketua Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. Awal Arifin, M.Si , Ak, selaku pembimbing 1 yang berkenan memberikan bimbingan dan mengarah kan penulis.
6. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si, selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama studi.
8. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan bantuan baik materil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
9. Untuk adikku tersayang Firda Pebriana, yang selama ini mendukung dan memotivasi penulis selama penyusunan skripsi
10.Untuk Johan Setia Nugraha, Terima kasih untuk kecerian dan kebersamaan yang tak pernah tergantikan dan terhapuskan.
11.Untuk sahabatku Pinta Sari Terima kasih atas dukungan, pengalaman, kebahagian dan kebersmaan yang luar biasa.
12.Untuk Teman –temanku Mbolang Club (Mamy Eka, Rara, Anna, Bimbi, Mieta, Septi, Tito, Prima, dan Fauzan) . Terima kasih atas kebaikan kalian dan canda tawa kalian yang memberikan aku semangat agar terus berjuang.
viii
13.Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, Januari 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL i
HALAMAN PENGESAHAN ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iii
HALAMAN MOTTO iv
HALAMAN PERSEMBAHAN v
KATA PENGANTAR vi
DAFTAR ISI x
DAFTAR GAMBAR xiii
DAFTAR TABEL xiv
DAFTAR LAMPIRAN xv
ABSTRAKSI xvi
BAB I PENDAHULUAN 1
A. Latar Belakang Masalah 1
B. Rumusan Masalah 3
C. Tujuan Penelitian 4
D. Manfaat Penelitian 4
xi
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 7
A. Sigaling Theory 7 B. Saham 8 C. Laporan Keuangan 12 D. Return Saham 13 E. Rasio Keuangan 14 1. Rasio Likuiditas 15 2. Rasio Solvabilitas 15 3. Rasio Aktivitas 16 4. Rasio Profitabilitas 16 F. Penelitian Terdahulu 17 G. Kerangka Pemikiran 18
1. Hubungan Antara Current Ratio Terhadap Return Saham 19 2. Hubungan Antara Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham 20 3. Hubungan Antara Total Assets Turnover Terhadap Return Saham 21 4. Hubungan Antara Return On Assets Terhadap Return Saham 22
BAB III METODE PENELITIAN 24
A. Jenis Penelitian 24
B. Populasi dan Sampel 24
C. Data dan Sumber Data 25
D. Definisi Operasional dan Pengukuranya 25
xii
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 36
A. Populasi, Sampel dan Proses Pengambilan Sampel 36
B. Statistik Deskriptif 38
C. Analisis Data 40
1. Uji Asumsi Klasik 41
a. Uji Normalitas 41
b. Uji Multikolinieritas 42
c. Uji Heteroskedastisitas 42
d. Uji Autokorelasi 43
D. Analisis Regresi Linier Berganda 44
1. Uji Parsial (Uji t ) 45
2. Uji Simulatan (Uji F ) 49
3. Uji R2 (koefisien determinasi) 49
BAB V PENUTUP 51 A. Kesimpulan 51 B. Keterbatasan Penelitian 53 C. Saran 54 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Proses Pengambilan Sampel 37
Tabel IV.2 Analisis Statistik Deskriptif 38
Tabel IV.3 Hasil Uji Asumsi Klasik 41
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 2 : Tabulasi Data
Lampiran 3 : Output Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 : Output Uji Normalitas
Lampiran 5 : Output Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 6 : Output Uji Multikolinearitas
Lampiran 7 : Output Uji Autokorelasi
Lampiran 8 : Analisis Regresi Linier Berganda
Lampiran 9 : Distribusi Nilai t Lampiran 10 : Distribusi Nilai F
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Rasio Keuangan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2013.
Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2013 yaitu sebanyak 107 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu teknik pengambilan sampel dengan persyaratan sampel yang diperlukan. Sumber data diperoleh dari laporan keuangan yang diterbitkan Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Variabel dependen dalam penelitian ini menggunakan Return Saham (RS) dan variabel independen yaitu Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TAT), Debt To Equity (DER), dan Return On Assets (ROA).Alat analisis yang digunakan adalahuji asumsi klasik, analisis regresi berganda dan uji hipotesis dengan uji t dan uji F.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya secara individual variabel Current Ratio (CR), dan Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan terhadap Retun saham (RS). Sedangkan variabel Debt To Equity (DER) dan Total Assets Turnover (TAT) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Kata Kunci: Return Saham, Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt To Equity, dan Return On Assets
xvii
ABSTRACTION
This study aims to determine the effect of Financial Ratios Return on Equity in Manufacturing Company listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) 2011-2013.
The population in this study are the financial statements of companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) in 2011-2013 as many as 107 companies. The sampling technique used was purposive sampling method sampling technique to sample the necessary requirements Sources of data obtained from financial statements issued Indonesia Capital Market Directory (ICMD). The dependent variable in this study using Return Stocks and independent variables, the Current Ratio (CR), Total Assets Turnover (TAT), Debt To Equity (DER), and Return On Assets (ROA) analysis tool is used is multiple regression analysis, the coefficient determination (R2), and hypothesis testing by t test and F test
The results showed that only individual variables, and the Current Ratio (CR) and Return On Assets (ROA) significantly affects Retun stock. While the variable Debt To Equity (DER) and Total Assets Turnover (TAT) has no significant effect on stock prices.
Keywords: Stock Return (RS), the Current Ratio (CR), Total Assets Turnover
(TAT), Debt To Equity (DER), and Return On Asset
