ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN
PULP
YANG
GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Diajukan oleh
YUNI PRAMITA NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
i
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN
PULP
YANG
GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
SKRIPSI
Skripsi Ini Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Program Strata 1 (S1)
Diajukan oleh:
YUNI PRAMITA NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS TERHADAP
RENTABILITAS EKONOMI PADA PERUSAHAAN KERTAS
DAN PULP YANG
GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, ..………2012
Mengetahui
Ketua Progdi Pembimbing I
Dian Wismar,ein, SE, MM Dra. Mamik Indaryani, MS NIS . 0607701000001177 NIS . 0610702010101010
Mengetahui
Dekan Pembimbing II
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
:
Sesungguhnya Allah tidak merubah Keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri.
(Surat Ar-ra’d Ayat 11)
Kita ditakdirkan hidup di dunia ini tidak bisa tanpa
bantuan orang lain, untuk itu Allah mentakdirkan
iv
Skripsi ini kupersembahkan dengan segenap rasa kepada:
o Bapak dan Ibu yang selalu membimbing aku dengan
penuh kasih, mendoakan aku tanpa lelah, memberiku semangat tanpa mengenal beban. Terima kasih untuk semuanya dan kata itu tidak cukup untuk membalas semua yang kalian berikan kepadaku.
o Kang Ngarno dan Mbak Tonah yang telah
memberiku tempat tinggal yang layak, menganggap aku sebagai anak sendiri, dan menyanyagi aku dalam keadaan suka maupun duka.
o Saudara kandung aku, saudara ipar aku, keponakan
aku, Kakak edi, mbak sri, kak bagong, kak rudi, kak gawik, mbak is, mbak iin, mbak ana, mas pon, dilla, takus, iyan, safa yang telah memberikan aku doa dan semangat sehingga aku lulus sarjana.
o Adikku oki, ayuk yang menemani aku di rumah
walaupun aku sering di tinggal sendirian dirumah hehehehe………..
o Saudara-saudara yang ada di Jawa, yang ada di
Sumatra yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu, makasih buat semuanya…
o 3 serangkai (teh mey, fitri), terima kasih kalian udah
menganggap aku sebagai saudara kalian sendiri. Aku pasti rindu dengan ocehan, omelan, canda tawa kalian.
o Temen-temen seperjuangan, terima kasih atas
kerjasamanya.
o Orang yang selalu memberiku dorongan dan
semangat.
v
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Tuhan YME karena atas
rahmat Dan Karunia-Nya Sehingga Skripsi Ini Dapat Terselesaikan Sebagai Tugas
Akhir Yang Berjudul “ Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas
Ekonomi Pada Perusahaan Kertas Dan Pulp Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Selama Tahun 2008-2010”.
Skripsi ini diajukan guna memenuhi salah satu persyaratan penyelesaian
program pendidikan Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Keuangan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah mendukung dan membantu penulis
menyelesaikan skripsi ini, terima kasih penulis ucapkan kepada:
1. Prof. Dr. dr. Sarjadi, Sp.PA selaku Rektor Universitas Muria Kudus. 2. Drs. Muhammad Masruri, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi 3. Dian Wismar,ein, SE, MM selaku Ketua Program Studi Manajemen.
4. Dra. Mamik Indaryani, MS selaku Dosen Pembimbing I dan Dian Wismar,ein, SE, MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan banyak bimbingan, saran dan arahan mulai dari awal serta banyak mencurahkan pikiran dan waktu hingga terselesainya skripsi ini dengan baik.
5. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Civitas akademik UMK yang telah
mendidik dan memberikan ilmu pengetahuan selamamasa perkuliahan.
vi
7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang
telahmemberikan banyak bantuan dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan, oleh karenanya penulis mengharapkan masukan dan saran yang membangun dari semua pihak. Harapan penulis semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan, berkepentingan, dan dapat menambah wawasan bagi para pembaca serta peneliti selanjutnya dalam melakukan penelitian di bidang manajemen.
Kudus, 2012 Penulis
vii
ABSTRAKSI / RINGKASAN UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN STATUS TERAKREDITASI B
STRATA 1 : 2012
A. Nama penyusun : YUNI PRAMITA
B. Judul skripsi : ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP
YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA SELAMA TAHUN 2008-2010 C. Jumlah halaman : Permulaan xvii, Isi 135, Tabel 23, Gambar 1 D. Ringkasan
Rasio aktivitas menunjukkan bagaimana sumber daya telah digunakan secara optimal. Efektivitas pemanfaatan aktiva oleh manajemen dapat dianalisis dalam hubungannya dengan tingkat laba, yang dirumuskan dengan berbagai jenis cara tentang bagaimana aktiva dipakai untuk mengusahakan dan memperoleh laba. Masalah dalam penelitian ini adalah rentabilitas yang baik dalam suatu perusahaan belum tentu diikuti oleh rasio aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) yang baik.Tujuan penelitian ini, yang pertama: Menguji pengaruh rasio aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap rentabilitas ekonomi secara parsial (individual). Yang kedua, Menguji pengaruh rasio aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap rentabilitas ekonomi secara simultan (serempak). Kegunaan Penelitian: pertama, Kegunaan Bagi Peneliti: Kegunaan penelitian bagi penulis dan penelitian lebih lanjut menambah pengetahuan mengenai rasio keuangan dibidang manajemen keuangan. Bagaimana pengaruh perputaran piutang (Receivable Turn Over), perputaran persediaan (Inventory Turn Over),
viii
pembahasan dalam penelitian ini. Kedua: Kegunaan Bagi Masyarakat: Kegunaan bagi masyarakat yaitu untuk mengetahui apakah rasio aktivitas suatu perusahaan sudah berjalan dengan lancar (bagus) atau belum. Dengan melihat atau mengetahui rasio aktivitasnya, maka masyarakat (calon investor) yakin bahwa perusahaan tersebut layak untuk dibeli sahamnya.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over (ITO), Fixed Assets Turn Over
(FATO), Total Assets Turn Over (TATO), dan Working Capital Turn Over
(WCTO) terhadap Rentabilitas Ekonomi (RE). Jenis data yang digunakan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan dan data ini diperoleh dari sumbernya yakni Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun 2011.
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling. Sampel yang dipilih ialah perusahaan kertas dan pulp yang terdiri dari 7 perusahaan selama periode pengamatan 3 tahun. Pengumpulan data yang digunakan ialah dokumentasi. Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan editing dan tabulating. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dan uji hipotesis menggunakan uji t secara parsial, uji F secara simultan dengan level of significance 5% dan uji koefisien determinasi.
Dari hasil analisis menunjukkan bahwa data ITO secara parsial berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 2008-2010 pada level of significance kurang dari 5% (sebesar 0,000%), Sedangkan dataRTO, FATO, TATO, WCTOsecara parsial tidak berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 2008-2010 pada level of significance lebih dari 5% ( > 0,000%). Sementara secara simultan (RTO, ITO, FATO, TATO, dan WCTO) terbukti berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI pada level kurang dari 5% yaitu sebesar 0,000%. Kemampuan prediksi dari kelima variabel tersebut (Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over
(ITO), Fixed Assets Turn Over (FATO), Total Assets Turn Over (TATO), dan Working Capital Turn Over (WCTO)) terhadap RE sebesar 71,4% sebagaimana ditunjukkan oleh besarnya adjusted R square sebesar 71,4% , sedangkan sisanya 28,6% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian.
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRAKSI ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
DAFTAR SINGKATAN ... xvii
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar lakang Masalah ... 1
1.2. Ruang Lingkup ... 5
1.3. Perumusan Masalah ... 6
1.4. Tujuan Penelitian ... 6
1.5. Kegunaan Penelitian... 7
1.5.1. Kegunaan Bagi Peneliti ... 7
x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori ... 8
2.1.1. Rasio Aktivitas ... 8
2.1.1.1.Jenis-Jenis Rasio Aktivitas ... 9
2.1.1.2. Tujuan Dan Manfaat Rasio Aktivitas ... 12
2.1.2. Rentabilitas Ekonomi ... 14
2.1.3. Hubungan Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas Ekonomi ... 16
2.1.4. Penelitian Terdahulu ... 17
2.1.5. Kerangka Pemikiran Teoritis ... 23
2.1.6. Perumusan Hipotesis ... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Rancangan Penelitian ... 28
3.2. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 28
3.2.1. Variabel Penelitian ... 28
3.2.2. Definisi Operasional ... 29
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 31
3.4. Populasi dan Sampel ... 33
3.5. Pengumpulan Data ... 34
3.6. Pengolahan Data... 35
3.7. Analisis Data... … ... 35
xi
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Perusahaan Industri Kertas Dan Pulp ... 41
4.2. Penyajian Data ... 53
4.2.1. Penjualan Bersih ... 54
4.2.2. Piutang Usaha ... 55
4.2.3. Persediaan ... 57
4.2.4. Aktiva Tetap ... 58
4.2.5. Total Aktiva ... 59
4.2.6. Modal Kerja ... 61
4.2.7. EBIT ... 62
4.3. Analisis Data ... 64
4.3.1. Analisis Rasio Keuangan ... 64
4.3.1.1. Perputaran Piutang ... 64
4.3.1.2. Perputaran Persediaan ... 74
4.3.1.3. Perputaran Aktiva Tetap... 82
4.3.1.4. Perputaran Total Aktiva ... 91
4.3.1.5. Perputaran Modal Kerja ... 99
4.3.1.6. Rentabilitas Ekonomi ... 107
4.2.2. Analisis Deskriftif ... 113
4.2.3. Uji Asumsi Klasik ... 116
xii
4.2.3.2. Uji Multikolinieritas ... 117
4.2.3.3. Uji Heteroskedastisitas ... 117
4.2.3.4. Uji Autokorelasi ... 119
4.3.4. Pengujian Regresi Linier Berganda ... 120
4.3.5. Pengujian Hipotesis ... 122
4.3.5.1. Uji Signifikan Parsial (Uji t) ... 122
4.3.5.2.Uji Signifikan simultan (Uji F) ... 123
4.3.5.3. Koefisien Determinaasi ... 124
4.3. Pembahasan ... 125
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ... 134
5.2. Saran ... 135
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Perusahaan Kertas Dan Pulp ... 5
Tabel 2.1 Jenis-Jenis Rasio Aktivitas ... 9
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ... 17
Tabel 2.3 Standar industri ... 25
Tabel 3.1 Indikator Penelitian ... 32
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp ... 34
Tabel 4.1 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp Tahun 2008-2010 ... 41
Tabel 4.2 Penjualan Bersih ... 54
Tabel 4.14 Rentabilitas Ekonomi (Y) ... 108
xiv
Tabel 4.16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 116
Tabel 4.17 Hasil Uji Multikolinieritas ... 117
Tabel 4.18 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 118
Tabel 4.19 Kalsifikasi Nilai d ... 119
Tabel 4.20 Hasil Autokorelasi ... 119
Tabel 4.21 Analisis Regresi ... 120
Tabel 4.22 Uji F ... 123
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp
Lampiran 2. Data Variabel Penjualan Bersih Lampiran 3. Data Variabel Piutang Usaha Lampiran 4. Data Variabel Persediaan Lampiran 5. Data Variabel Aktiva Tetap Lampiran 6. Data Variabel Total Aktiva Lampiran 7. Data Variabel Modal Kerja Lampiran 8. Data Variabel EBIT
Lampiran 9. Perputaran Piutang Lampiran 10. Perputaran Persediaan Lampiran 11. Perputaran Aktiva Tetap Lampiran 12. Perputaran Total Aktiva Lampiran 13. Perputaran Modal Kerja Lampiran 14. Rentabilitas Ekonomi Lampiran 15. Output SPSS
Lampiran 16. Data Keuangan
xvii
DAFTAR SINGKATAN
BEI Bursa Efek Indonesia
H1 Hipotesis Ke-1
H2 Hipotesis Ke-2
H3 Hipotesis Ke-3
H4 Hipotesis Ke-4
H5 Hipotesis Ke-5
EBIT Earning Before Interest And Tax
RTO Receivable Turn Over
ICMD Indonesia Capital Market Directory
ITO Inventory Turn Over
FATO Fixed Assets Turn Over
Sig Signifikan
SPSS Statistical Package For The Social Sciences
TATO Total Assets Turn Over
X1 Variabel Pertama
X2 Variabel Kedua
X3 Variabel Ketiga
X4 Variabel Keempat
X5 Variabel Kelima
VIF Variance Inflation Faktor
WCTO Working Capital Turn Over
