PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN TERDAMPAK COVID-19
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Transportation and Logistic dan Sektor Healthcare Terdaftar di BEI Periode 2018-2020)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh :
DWI BHERLIANA FEBRIANTI PUTERI 201810170311478
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2022
i
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN TERDAMPAK COVID-19
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Transportation and Logistic dan Sektor Healthcare Terdaftar di BEI Periode 2018-2020)
Dwi Bherliana Febrianti Puteri, Waluya Jati
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Mulyoagung No. 01 Malang
Email : bherdwi118@gmail.com ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah membandingkan hasil prediksi financial distress antara perusahaan yang paling terdampak dan sedikit terdampak covid-19. Objek penelitian adalah sektor transportation and logistic dan sektor healthcare yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2020. Jumlah sampel perusahaan yang digunakan adalah sebanyak 24 perusahaan, masing-masing 12 perusahaan sektor transportation and logistic dan 12 perusahaan sektor healthcare yang diperoleh dengan menggunakan metode purposive sampling. Model prediksi yang digunakan dalam penelitian adalah model Springate, Grover dan Zmijewski. Uji beda yang digunakan adalah uji independent sample t-test dengan menggunakan program SPSS26. Hasil penelitian adalah dengan menggunakan model Springate, Grover dan Zmijewski sektor transportation and logistic lebih berpotensi mengalami financial distress dibandingkan sektor healthcare.
Kata kunci: Financial distress, covid-19, Springate, Grover, Zmijewski
ii
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN TERDAMPAK COVID-19
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Transportation and Logistic dan Sektor Healthcare Terdaftar di BEI Periode 2018-2020)
Dwi Bherliana Febrianti Puteri, Waluya Jati
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Mulyoagung No. 01 Malang
Email : bherdwi118@gmail.com ABSTRACT
The aim of this study is to to compare the results of financial distress predictions between companies that were most affected and least affected by COVID-19. The object of research is the transportation and logistics sector and the healthcare sector which are listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018- 2020 period. The number of sample companies used were 24 companies, each 12 companies in the transportation and logistics sector and 12 companies in the healthcare sector, which were obtained using the purposive sampling method. The prediction model used in this study is the Springate, Grover and Zmijewski model.
The different test used is the independent sample t-test using the SPSS26 program.
The result of the study is that using the Springate, Grover and Zmijewski model, the transportation and logistics sector has more potential to experience financial distress than the healthcare sector.
Keywords: Financial distress, covid-19, Springate, Grover, Zmijewski
iii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Alhamdulillahirobbil’alamin. Puji syukur yang teramat dalam penulis haturkan atas kehadirat Allah SWT untuk segala percikan kasih, rahmat, hidayat, dan karunia-Nya sehingga skripsi dengan judul “PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN TERDAMPAK COVID-19 (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Transportation and Logistic dan Sektor Healthcare Terdaftar di BEI Periode 2018-2020)” ini dapat terselesaikan pada waktu yang diharapkan.
Penyusunan skripsi ini merupakan tantangan yang tentunya membutuhkan semangat, bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak terutama ketika menghadapai hambatan dan rintangan yang muncul. Sebagai ucapan rasa syukur, pada kesempatan kali ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Allah SWT atas segala keberkahan, nikmat, rizki, hidayah dan karunia-Nya yang selalu dilimpahkan sehingga dalam proses penyusunan skripsi ini diberikan kemudahan dan kelancaran.
2. Ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan keluarga tercinta yang selalu mendukung, mendoakan dan memberikan semangat yang tiada hentinya kepada penulis.
3. Bapak Rektor Universitas Muhammadiyah Malang Dr. H. Fauzan, M.Pd 4. Bapak Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang Dr. Idah Zuhroh, MM
5. Ketua Jurusan S-1 Akuntansi Driana Leniwati, Dr. SE., MSA., Ak., CA 6. Dosen pembimbing skripsi Drs. A. Waluya Jati, M.M yang telah
membimbing, memberikan arahan serta masukan dalam penyusunan skripsi ini.
7. Dosen penguji Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA dan Mudrifah, S.E., M.M yang telah memberikan kritik dan masukan untuk kesempurnaan isi skripsi ini.
iv
8. Rekan-rekan penulis yang telah dan masih berproses dalam mengerjakan skripsi.
9. Kerabat yang selalu memberikan semangat, motivasi dan arahan selama melakukan pengerjaan skripsi.
Kepada semua pihak yang telah banyak membantu, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat saya persembahkan, semoga segala amal baik yang telah diberikan dibalas oleh Allah SWT dengan limpahan kasih sayang dan rahmat-Nya.
Dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, kritik dan saran yang membangun dari semua pihak sangat diharapkan untuk penyempurnaan karya- karya selanjutnya dan dapat bermanfaat secara luas. Terimakasih.
Malang, 10 Maret 2022
Dwi Bherliana Febrianti Puteri
v DAFTAR ISI
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ...v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR LAMPIRAN ... ix
BAB I ...1
PENDAHULUAN ...1
A. Latar Belakang ...1
B. Rumusan Masalah ...6
C. Batasan Masalah ...6
D. Tujuan dan Manfaat Penelitian ...7
BAB II ...8
TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ...8
A. Penelitian Terdahulu ...8
B. Tinjauan Pustaka ...9
1. Teori Sinyal ...9
2. Financial Distress ...10
a. Pengertian Financial Distress ...10
b. Penyebab Financial Distress ...10
c. Indikator Financial Distress ...11
d. Dampak Financial Distress ...11
e. Mencegah Financial Distress ...12
f. Manfaat Prediksi Financial Distress ...12
g. Model Prediksi Financial Distress ...12
C. Kerangka Pemikiran ...15
D. Hipotesis ...15
BAB III ...17
vi
METODE PENELITIAN ...17
A. Jenis Penelitian ...17
B. Populasi dan Sampel ...17
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...17
D. Jenis dan Sumber Data ...19
E. Teknik Pengumpulan Data ...19
F. Teknik/Tahapan Analisis Data ...19
1. Statistik Deskriptif ...19
2. Uji Normalitas ...19
3. Identifikasi Outlier ...20
4. Uji Hipotesis ...20
BAB IV ...21
PEMBAHASAN ...21
A. Karakteristik Responden ...21
B. Data Penelitian ...21
C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ...27
1. Statistik Deskriptif ...27
2. Uji Normalitas ...30
3. Identifikasi Outlier ...31
4. Uji Hipotesis ...33
D. Pembahasan ...35
BAB V ...39
PENUTUP ...39
A. Kesimpulan ...39
B. Keterbatasan ...39
C. Saran ...40
DAFTAR PUSTAKA ...41
LAMPIRAN ...47
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel Penelitian ...22
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Sektor Transportation and Logistic ... 22
Tabel 4.3 Daftar Sampel Perusahaan Sektor Healthcare ... 23
Tabel 4.4 Prediksi Financial Distress Sektor Transportation and Logistic ... 24
Tabel 4.5 Prediksi Financial Distress Sektor Healthcare ... 26
Tabel 4.6 Statistik Deskriptif Sektor Transportation and Logistic ... 27
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif Sektor Healthcare ... 29
Tabel 4.8 Uji Normalitas ... 30
Tabel 4.9 Uji Independent Sample T-Test ... 34
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Pertumbuhan PDB Beberapa Lapangan Usaha (c-to-c) Tahun 2020...4
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 15
Gambar 4.1 Boxplot Sektor Transportation and Logistic ... 31
Gambar 4.2 Boxplot Model Zmijewski Sektor Transportation and Logistic ... 32
Gambar 4.3 Boxplot Sektor Healthcare ... 32
Gambar 4.4 Grafik Histogram Model Grover Sektor Healthcare ... 33
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Keuangan Sektor Transportation and Logistic ...46
Lampiran 2 Data Keuangan Sektor Healthcare ...48
Lampiran 3 Rasio Keuangan Sektor Transportation and Logistic ...50
Lampiran 4 Rasio Keuangan Sektor Healthcare ...52
Lampiran 5 Data Transformasi ...54
Lampiran 6 Uji Normalitas Setelah Outlier dan Transformasi ...55
Lampiran 7 Output Independent Sample T-Test ...56
41
DAFTAR PUSTAKA
Aditya, F. et al. (2021) “Uji Beda Kinerja Keuangan Bank Menggunakan Independent Sample T-Test,” E-Jurnal SPIRIT …, 7(April), hal. 48–57. Tersedia pada:
https://jurnal.narotama.ac.id/index.php/patria/article/view/1493.
Almilia, L. S. dan Kristijadi, K. (2003) “Communalblatt : eine Wochenschrift zur Beförderung des Bürgerthums.,” Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 7(2),
hal. 183–210. Tersedia pada:
http://www.jurnal.uii.ac.id/index.php/JAAI/article/view/846.
Amalia, N. I. (2021) ANALISIS PERBANDINGAN FINANCIAL DISTRESS
PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN DENGAN SEKTOR
TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2019-2020. Universitas Muhammadiyah Malang. Tersedia pada:
http://eprints.umm.ac.id/id/eprint/79460.
Armadani, Fisabil, A. I. dan Salsabila, D. T. (2021) “Analisis Rasio Kebangkrutan Perusahaan pada Masa Pandemi Covid-19,” 13(1), hal. 99–108. Tersedia pada:
http://journal.maranatha.edu.
Assaji, J. P. dan Machmuddah, Z. (2019) “Rasio Keuangan Dan Prediksi Financial Distress,” Jurnal Penelitan Ekonomi dan Bisnis, 2(2), hal. 58–67. doi:
10.33633/jpeb.v2i2.2042.
Bags, C. (2017) “Teori Teori dalam Pengungkapan Informasi CSR,” Academia, hal. 1–
11.
Brahmana, R. K. (2007) “Identifying Financial Distress Condition in Indonesia Manufacture Industry,” Birmingham Business School, University of Birmingham, United Kingdom, 6, hal. 1–19.
Calestia, C. dan Indarto, M. R. (2020) “Analisis Pengaruh Laba dan Arus Kas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016,” Telaah Bisnis, 19(1), hal. 43–56. doi:
10.35917/tb.v19i1.162.
42
Canuto, O. (2020) “THE IMPACT OF ON THE GLOBAL Crisis and Recovery in the Economies Impacted by Coronavirus,” Policy Center for the New South, 1(June), hal. 20–58. Tersedia pada: https://www.policycenter.ma/publications/impact- coronavirus-global-economy.
Carolina, V., Marpaung, E. I. dan Pratama, D. (2018) “Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015),” Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2), hal. 137–145. doi: 10.28932/jam.v9i2.481.
Chusnah, A. (2020) “Pengaruh Kondisi Pandemi Pada Permintaan Pasar Fast Food,”
eprint UMSIDA, 19(191020700110), hal. 13. Tersedia pada:
http://eprints.umsida.ac.id/id/eprint/7042.
Crespí-Cladera, R., Martín-Oliver, A. dan Pascual-Fuster, B. (2021) “Financial distress in the hospitality industry during the Covid-19 disaster,” Tourism Management, 85.
doi: 10.1016/j.tourman.2021.104301.
Dewi, E. T. K., Arif, A. dan Sumarni (2016) “13104-Article Text-26629-1-10- 20170227,” 5(1).
Dwijayanti, S. (2010) “Penyebab, dampak, dan pbediksi dari financial distress serta solusi untuk mengatasi financial distress,” Jurnal Akuntansi Kontemporer, 2(2), hal. 191–205.
Edi, E. dan Tania, M. (2018) “Ketepatan Model Altman, Springate, Zmijewski, Dan Grover Dalam Memprediksi Financial Distress,” Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 8(1), hal. 79. doi: 10.22219/jrak.v8i1.28.
Febrianto, L. S., Hendikawati, P. dan Dwidayati, N. K. (2018) “Perbandingan Metode Robust Least Median of Square (Lms) Dan Penduga S Untuk Menangani Outlier Pada Regresi Linier Berganda,” Unnes Journal of Mathematics, 7(1), hal. 83–95.
Tersedia pada: https://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/ujm/article/view/27381.
Gumanti, T. A. (2009) “Teori Sinyal Dalam Manajemen,” Universitas Bhayangkara Jakarta Raya, (December 2014), hal. 1–29.
43
Hafsari, Nanda Ayu; Setiawanta, Y. (2021) “Analisis Financial Distress Dengan Pendekatan Altman Pada Awal Covid-19 Di Indonesia (Studi Empiris Perusahaan Transportasi dan Logistik Periode 2019,” Jurnal Akuntansi dan Pajak, 1, hal. 1–5.
Hanafi, J. dan Breliastiti, R. (2016) “Peran Mekanisme Good Corporate Governance dalam Mencegah Perusahaan Mengalami Financial Distress,” Jurnal Online Insan Akuntan, 1(1), hal. 195–220.
Hanifah, O. E. dan Purwanto, A. (2013) “Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators terhadap Kondisi Financial Distress ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa,” Diponegoro Journal of Accounting, 2, hal.
1–15.
Hardianti, L., Seno, P. H. . dan Juwita, R. (2020) “Analisis Prediksi Financial Distress Menggunakan Model Altman, Springate, Grover, dan Zmijewski pada Perusahaan Sektor Transportasi,” Prosiding SNAM PNJ.
Hungan, A. G. D. dan Sawitri, N. N. (2018) “Analysis of Financial Distress with Springate and Method of Grover in Coal In BEI 2012 - 2016,” International Business and Accounting Research Journal, 2(2), hal. 52. doi:
10.15294/ibarj.v2i2.39.
Husein, M. F. dan Pambekti, G. T. (2015) “Precision of the models of Altman, Springate, Zmijewski, and Grover for predicting the financial distress,” Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 17(3), hal. 405. doi:
10.14414/jebav.v17i3.362.
Indri, E. (2012) “Kekuatan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur BEI 2010-2013,” Jurnal Dinamika Manajemen (Sinta 3), 5(2), hal. 171–182.
Kruse, F. M. dan Jeurissen, P. P. T. (2020) “For-profit hospitals out of business?
Financial sustainability during the COVID-19 epidemic emergency response,”
International Journal of Health Policy and Management, 9(10), hal. 423–428. doi:
10.34172/ijhpm.2020.67.
44
Kurniawati, L. dan Kholis, N. (2016) “Analisis Model Predeksi Financial Distress Pada Perusahaan Perbankan Syariah di Indonesia,” Syariah Paper Accounting FEB UMS, hal. 145–153. Tersedia pada: http://hdl.handle.net/11617/7341.
Maryani, S., Respati, N. W. dan Safrida, L. (2017) “Pengaruh Financial Distress, Pertumbuhan Perusahaan, Rentabilitas, Ukuran Kap, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pergantian Auditor,” Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 6(2), hal.
873–884. doi: 10.22219/jrak.v6i2.04.
Murtiningrum, W. dan Andikawaty, A. (2021) “Analisis Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Transportasi Di Indonesia ( Studi Kasus Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Prosiding Seminar Nasional Perbanas Institut, hal. 134–143.
Priguno, A. dan Hadiprajitno, P. B. (2013) “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Pengungkapan Sukarela pada Laporan Tahunan,”
Diponegoro Journal of Accounting, 2(4), hal. 1–12. Tersedia pada:
https://media.neliti.com/media/publications/254308-analisis-faktor-faktor-yang- mempengaruhi-6edd6b9a.pdf.
Prihanthini, N. M. E. D. dan Sari, M. M. R. (2013) “Z-SCORE , SPRINGATE DAN ZMIJEWSKI PADA PERUSAHAAN FOOD Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( UNUD ), Bali , Indonesia Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( UNUD ), Bali , Indonesia ABSTRAK Perkembangan zaman yang diikuti dengan per,” E’jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 2, hal. 417–
435.
Pulungan, K. P. A. et al. (2017) “Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Keramik, Porselen dan Kaca Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Financial: Jurnal Akuntansi, 3(2), hal. 1–9.
Putra, I. G. S. dan Septiani, R. (2017) “Analisis Perbandingan Model Zmijewski Dan Grover Pada Perusahaan Semen Di Bei 2008-2014,” Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 4(3), hal. 1143–1154. doi: 10.17509/jrak.v4i3.4667.
45
Rahmawati, M. dan Marsono (2014) “Analisis Pengaruh Karakteristik Komite Audit terhadap Financial Distress,” Journal Of Accounting, 3(3), hal. 1–8. Tersedia pada:
http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting%0AVolume.
Ramadhani, A. S. dan Lukviarman, N. (2009) “Perbandingan Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama, Altman Revisi, dan Altman Modifikasi dengan Ukuran dan Umur Perusahaan sebagai Variabel Penjelas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia),” Jurnal Siasat Bisnis, 13(1), hal. 15–28. doi: 10.20885/jsb.vol13.iss1.art2.
Rinnaya, I. Y., Andini, R. dan Oemar, A. (2016) “Pengaruh Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010- 2014),” Journal Of Accounting, 2(2), hal. 1–18.
Rusiadi et al. (2020) “Dampak Covid-19 Terhadap Stabilitas Ekonomi Dunia (Studi 14 Negara Berdampak Paling Parah),” Jurnal Kajian Ekonomi dan Kebijakan Publik,
5(2), hal. 174–182. Tersedia pada:
https://jurnal.pancabudi.ac.id/index.php/jepa/article/view/904.
Samara, A. (2021) “Pengaruh Modal Kerja Bersih Terhadap Aset , Likuiditas dan Financial Leverage terhadap Financial Distress,” Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi, 99, hal. 222–230. doi: 10.47709/jebma.v1i3.1135.
Sari, E. W. P. (2015) “PENGGUNAAN MODEL ZMIJEWSKI, SPRINGATE, ALTMAN Z-SCORE DAN GROVER DALAM MEMPREDIKSI KEPAILITAN PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA,” hal. 1–10.
Singhal, T. (2020) “A Review of Coronavirus Disease-2019 (COVID-19),” The Indian Journal of Pediatrics, 87(April), hal. 281–286.
Surachman, A. E. (2021) “Analisis Financial Distress pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Buana Akuntansi, 6(2), hal. 112–
120. doi: 10.36805/akuntansi.v6i2.1788.
46
The Central Bureau of Statistics Indonesia (2021) Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan IV-2020, Www.Bps.Go.Id. Tersedia pada:
https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ekonomi-indonesia-2020- turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html.
Wibowo, D. (2021) “Kemampuan Teori Model Altman, Springate, Grover, Dan Zmijewski Dalam Memprediksi Financial Distress Perusahaan Transportasi,”
Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(11), hal. 2–3.
Widarjo W dan D, S. (2009) “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif,” Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 11(2), hal. 107–119.
Wulandari, E. Y. dan Maslichah (2021) “Penggunaan Model Springate, Ohlson, Altman Z-Score, dan Grover Score Untuk Memprediksi Financial Distress pada Masa Pandemi COVID-19 (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia),” E-Jra, 10(05), hal. 90–103. Tersedia pada:
http://riset.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/10620.
Wulandari, V., DP, E. N. dan Julita (2014) “Zmijewski Dalam Memprediksi Financial Distress ( studi empiris pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012 ) Analysis Of Comparison Financial Distress Prediction Models Altman , Springate , Ohlson , Fulmer ,” jurnal JOM FEKON, 1(2), hal. 1–18.
