PENGARUH INCOME SMOOTHING TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Oleh:
Lisa Setyaningsih Nim: 212018077
TUGAS AKHIR
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Manajemen
FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS PROGRAM STUDI : SARJANA MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2023
ii PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR
iii LEMBAR PERSETUJUAN
PENGARUH INCOME SMOOTHING TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
TUGAS AKHIR
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Manajemen
Oleh:
Lisa Setyaningsih Nim: 212018077
Disetujui untuk Diuji oleh:
Imanuel Madea Sakti, S.E., M.Sc Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA 2023
iv LEMBAR PENGESAHAN
LEMBAR PENGESAHAN Judul Kertas Keija
Nama Mahasiswa
NIM
Program Studi
: Pengaruh Income Smoothing Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi
: Lisa Setyaningsih
: 212018077
: SI Manajemen
Menyetujui
Pembimbing
Dinyatakan Lulus Ujian Pada Tanggal 27 Januari 2023
v MOTTO
Kemarin hanyalah kenangan, Besok adalah misteri dan hari ini adalah Anugrah.
Hidup untuk Traveling
vi ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh income smoothing terhadap nilai perusahaan dengan menjadikan variabel good corporate governance sebagai variabel moderasi. Sampel yang digunakan merupakan perusahaan go public yang tergabung kedalam index growth 30 dan diperolehlah sampel sebanyak 14 dengan periode 2017-2021. Teknik analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah regresi data panel dengan dan MRA (Moderating regretion analyze) sebagai uji moderasi, software yang digunakan adalah eviews versi 11. Hasil penelitian menunjukan bahwa: 1) income smoothing berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Praktik income smoothing dilakukan agar laba perusahaan terlihat baik dan dapat menarik minat investor, sehingga nilai perushaan akan meningkat. 2) good corporate governance mampu memperkuat pengaruh positif income smoothing terhadap nilai perusahaan. Semakin tinggi kepemilikan manajerial maka akan dapat mempertahankan kepercayaan pihak eksternal, sehingga investor pun percaya bahwa manajerial tidak akan melakukan tindakan yang dapat merugikan pemegang saham. Manajeman laba masih dapat dilakukan selama masih dalam ketentuan yang berlaku dan tidak ada unsur fraud didalamnya, namun hal tersebut juga perlu didukung dengan tata kelola perusahaan yang baik, salah satunya implementasi tata kelola yang baik adalah melalui keberadaan kepemilikan saham oleh manajerial.
Kata Kunci: Pemerataan laba, tata kelola perusahaan, tobin’s q
vii ABSTRACT
This study aims to examine the effect of income smoothing on firm value by making the variable good corporate governance a moderating variable. The sample used is a go public company that is incorporated into the growth index of 30 and obtained a sample of 14 for the 2017-2021 period. The analysis technique used in this study is panel data regression with and MRA (Moderating regretion analyze) as a moderation test, the software used is eviews version 11. The results show that:
1) income smoothing has a positive effect on firm value. The practice of income smoothing is carried out so that the company's profits look good and can attract investors, so that the company's value will increase. 2) good corporate governance is able to strengthen the positive effect of income smoothing on firm value. The higher managerial ownership will be able to maintain the trust of external parties, so that investors also believe that managerial will not take actions that can harm shareholders. Earnings management can still be carried out as long as it is within the applicable provisions and there is no element of fraud in it, but this also needs to be supported by good corporate governance, one of which is the implementation of good governance through the existence of managerial share ownership.
Keyword: Income smoothing, good corporate governance, tobin’s q
viii KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Tuhan YME atas berkat, rahmat, dan hidayah-Nya yang senantiasa dilimpahkan kepada penulis, sehingga dapat menyelesaikan Tugas Akhir dengan judul “Pengaruh Income Smoothing Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi” sebagai syarat untuk memenuhi gelar Sarjana Ekonomi (S.E) bagi mahasiswa Program S1 Studi Manajemen, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
Penulis menyadari dalam penulisan tugas akhir ini masih jauh dari kata sempurna, dan mempunyai banyak kekurangan baik dalam metode penulisan maupun dalam pembahasan materi. Hal tersebut dikarenakan adanya keterbatasan kemampuan penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Sehingga penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun serta di kemudian hari penulis dapat memperbaiki segala kekurangannya.
Salatiga, 6 Januari 2023
Lisa Setyaningsih
ix UCAPAN TERIMAKASIH
Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat, penyertaan dan atas anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini dengan baik.
Selama proses belajar hingga penyusunan tugas akhir terselesaikan, penulis memperoleh banyak sekali dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada:
1. Imanuel Madea Sakti, S.E., M.Sc. selaku dosen pembimbing tugas akhir yang dengan sangat penuh kesabaran mengarahkan, membantu, memberikan masukan, dan motivasi yang membangun kepada penulis.
2. Orang Tua saya Alm. Bapak Sastro Leginah, Ibu Sulikah, Alm. Papa Dr.
Edward RH Walker, Mama Elaine yang senantiasa memberikan dukungan, semangat, doa dan materi.
3. Dr. Yefta Andi Kus Noegroho, S.E., M.Si., Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.
4. Imanuel Madea Sakti, S.E., M.Sc. selaku Kaprodi Manajemen S1 Fakultas Ekonomika dan Bisnis Univeristas Kristen Satya Wacana
5. Seluruh bapak ibu dosen program studi manajemen yang telah memberikan ilmu selama perkuliahan.
6. Ersitia Lidia Paramita, SE., MM., S.Pd dan Prof.Apriani Dorkas Rambu Atahau, SE.,M.Com.,Ph.D selaku dosen wali studi yang telah memberikan pengarahan selama melaksanakan studi.
7. Bapak ibu dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universita Kristen Satya Wacana yang telah memberikan ilmu, nasihat dan ilmu-ilmu kehidupan yang membantu dalam menjalankan kehidupan serta staf-staf yang membantu selama perkuliahan.
8. Kakak dan adek sepupu serta keponakan peneliti yang tercinta terima kasih atas dukungan doa dan masukan yang diberikan kepada peneliti hingga skripsi ini selesai
9. Teman seperjuangan semasa kuliah Pheggy Cahya Wijayanti, Lailatul Nuraini, Tyas Dwi Jayanti, dan kakak tingkat Dismas Oktaviano, S.E., M.M, Maria Krisanti S.Pd yang telah menerima keluh kesah, memberikan bantuan semangat, dan dukungan.
x 10. Rhea Loviano Christian, S.T yang selalu memberikan dukungan dan semangat selama proses menempuh studi manajemen dan pembuatan tugas akhir.
11. Teman-teman manajemen angkatan 2018.
12. Semua pihak yang telah membantu, mendukung, dan mendoakan namun tidak dapat saya sebutkan satu per satu.
Semoga penelitian ini dapat bermanfaat dan berkontribusi untuk penelitian- penelitian berikutnya.
Salatiga, 6 Januari 2023
Lisa Setyaningsih
xi DAFTAR ISI
PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ii
LEMBAR PERSETUJUAN iii
LEMBAR PENGESAHAN iv
MOTTO v
ABSTRAK vi
ABSTRACT vii
KATA PENGANTAR viii
UCAPAN TERIMAKASIH ix
DAFTAR ISI xi
PENDAHULUAN 1
TINJAUAN LITERATUR 5
Signaling Theory 5
Agency Theory 5
Nilai Perusahaan 5
Income Smoothing 6
Good Corporate Governance 7
PENGEMBANGAN HIPOTESIS 7
Pengaruh income smoothing terhadap nilai perusahaan 7 Pengaruh income smoothing terhadap nilai perusahaan dengan good corporate
governance sebagai moderasi 8
Kerangka Penelitian 10
METODE PENELITIAN 11
Jenis Penelitian 11
Jenis dan Sumber Data 11
Definisi Operasional Pengukuran Variabel 12
Nilai Perusahaan 12
Income Smoothing 12
Good Corporate Governance 13
Variabel Kontrol 13
Teknik Analisis Data 14
HASIL PENELITIAN 15
Statistik Deskriptif 15
Hasil Pemilihan Model Regresi 16
Uji Chow 17
xii
Uji Hausman 17
Uji Langrange Multiplier 17
Uji Asumsi Klasik 17
Uji Normalitas 17
Uji heterokedastisitas 18
Uji Multikolinearitas 18
Pengujian Hipotesis 19
Pengujian Hipotesis Pertama (H1) 19
Pengujian Hipotesis Kedua (H2) 19
PEMBAHASAN 20
Pengaruh Income Smoothing Terhadap Nilai Perusahaan 20 Pengaruh Income Smoothing Terhadap Nilai Perusahaan dengan Good
Corporate Governance Sebagai Moderasi 21
KESIMPULAN 23
DAFTAR PUSTAKA 24
LAMPIRAN 28