SKRIPSI
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE OPERASI TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
RAHMAT FAIZAL 100502077
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
i
ABSTRAK
PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE OPERASI TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi pengaruh debt to equity ratio, ukuran perusahaan dan leverage operasi terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan jumlah sampel sebanyak 79 (tujuh puluh sembilan) perusahaan. Pengumpulan data sekunder dilakukan dengan mendokumentasikan data keuangan perusahaan yang dipublikasikan oleh Indonesian Stock Exchange (IDX). Pengujian hipotesis dalam penelitian ini mengguanakan teknik analisis regresi linier berganda dengan nilai signifikansi α = 5%(0,05). Secara simultan debt to equity ratio, ukuran perusahaan, leverage operasi berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Secara parsial debt to equity ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, dan
leverage operasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas. Nilai Adjusted R Square adalah sebesar 0,082 yang berarti variabilitas variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel independen yaitu debt to equity ratio, ukuran perusahaan, dan leverage operasi adalah sebesar 8,2%, sisanya sebesar 91,8% dijelaskan variabel-variabel lain diluar model.
ii
ABSTRACT
THE EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO, COMPANY SIZE, AND OPERATING LEVERAGE ON PROFITABILITY
AT MANUFACTURING COMPANY LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this research is to identify the influence of debt to equity ratio, company size, and operating leverage on profitability at manufacturing company on Indonesia Stock Exchange. The type of this research is associative research. Population of this research are manufacturing company listed on Indonesia stock exchange and the number of samples are 79 (seventy nine) manufacturing company determined by using targeted sampling method. Process of collecting the secondary data is by documenting firm’s financial report which was published by Indonesia stock Exchange (IDX). The hypothesis of this research analyzed by using Multiple Linier Regression method with signification level of α = 5%(0,05). Simultaneously, the influence of debt to equity ratio, company size, and operating leverage are significant towards profitability. Partially, debt to equity ratio have negatively and significant towards profitability, company size have positively and significant influence toward profitability and operating leverage does not have significant influence toward profitability. Based on value of Adjusted R Square which is 0,082, it show the variability of dependent variabels that can described by independent variable that are debt to equity ratio, company size and operating leverage is about 8,2% while 91,8% were described by other variables that excluded of his research.
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh…
Alhamdulillahi Rabbil Alamin, Puji syukur kehadirat ALLAH SWT yang
telah memberikan rahmat, karunia, dan hidayah-Nya sehingga peneliti mampu
menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Ukuran
Perusahaan, dan Leverage Operasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia”, guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang tak terhingga kepada kedua orang tua Ayahanda Dahlius
Dahlan dan Ibunda Rainas yang telah mendidik dengan sepenuh hati sehingga bisa
menyelesaikan skripsi dengan sebaik-baiknya serta saudara peneliti Reski Wahyudi,
Didi Kurniawan dan Indah Fadhila yang selalu sabar dalam menasihati.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat bantuan
dan dukungan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui kesempatan ini,
peneliti ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Ec, Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti sadalia, SE., ME, selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas
iv
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, selaku Ketua Prodi S-1 Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan
arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
6. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE., ME, selaku Dosen Pembanding I yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini
7. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, selaku Dosen Pembanding II yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
8. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberi ilmunya
kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta seluruh staf dan pegawai yang
telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
9. Seluruh sahabat peneliti di manajemen 2010, Seluruh ADK kampus USU tanpa
terkecuali yang telah menginpirasi peneliti, dan kepada organisasi UAD tempat
peneliti menerapkan ilmu-ilmu yang dipalajari di kampus selama ini.
Medan, 10 Juni 2015 Peneliti
v
2.2.3 Pengukuran Kinerja Keuangan ... 10
2.2 Profitabilitas ... 11
2.3 Debt to Equity Ratio... 13
2.4 Ukuran Perusahaan... 14
2.5 Leverage Operasi... 15
2.6 Penelitian Terdahulu... 15
2.7 Kerangka Konseptual... ... 22
2.8 Hipotesis... ... 24
BAB III METODE PENELITIAN ... 25
3.1 Jenis Penelitian. ... 25
3.2 Tempat dan Waktu Penilitian ... 25
3.3 Batasan Operasional ... 25
3.4 Definisi Operasional Variabel... 26
vi
3.9.1 Uji Normalitas ... 34
3.9.2 Uji Heteroskedastisitas ... 35
3.9.3 Uji Autokorelasi ... 35
3.9.4 Uji Multikolinieritas ... 36
3.10 Uji Hipotesis ... 37
3.10.1 Uji F (Uji Simultan) ... 37
3.10.2 Uji t (Uji Parsial) ... 37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 40
4.1 Gambaran Umum Perusahaan. ... 40
4.2 Statistik Deskriptif ... 42
4.3 Analisis Data Penelitian ... 44
4.4 Analisis Regresi Berganda... ... 51
4.5 Pengujian Hipotesis... 52
3.6 Pembahasan... ... 58
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 62
4.1 Kesimpulan. ... 62
4.2 Saran ... 63
iii DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman 1.1 Kinerja Keuangan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk,
PT Tiga Pilar Sejahtera Food, Tbk, dan PT. Mayora
Indah, Tbk berdasarkan DER, Size, DOL dan ROA ... 4
2.1 Penelitian Terdahulu ... 11
3.1 Pemilihan Sampel ... 29
3.2 Sampel Penelitian ... 29
4.1 Profil Sampel Perusahaan yang Terdaftar di BEI Pada tahun 2011-2013 ... 39
4.2 Statistik Deskriptif ... 42
4.3 One Sample Komolgorov Smirnov ... 45
4.4 Durbin watson ... 46
4.5 Uji Glesjer ... 49
4.6 Uji Multikolinieritas ... 50
4.7 Uji Regresi Berganda ... 51
4.8 Hubungan Antar Variabel ... 52
4.9 Koefesien determinasi R2 ... 53
4.10 Uji F ... 54
iv DAFTAR GAMBAR
v DAFTAR LAMPIRAN
