ANALISIS PERFORMANSI PERUSAHAAN SYARIAH DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) MENGGUNAKAN METODE DISCRIMINANT ANALYSIS DAN SUPPORT VECTOR MACHINE (SVM)

(1)

ANALISIS PERFORMANSI PERUSAHAAN SYARIAH DI

BURSA EFEK INDONESIA (BEI) MENGGUNAKAN

METODE DISCRIMINANT ANALYSIS DAN SUPPORT

VECTOR MACHINE

(SVM)

NUR SYAFRIDA - 1308 100 065

Pembimbing : Muhammad Mashuri, MT Co. Pembimbing : Santi Wulan P, S.Si, M.Sc

Seminar Hasil Tugas Akhir Jurusan Statistika FMIPA ITS 13 Desember 2011

(2)

Pendahuluan

Tinjauan Pustaka

Metodologi Penelitian

Analisis dan Pembahasan

Kesimpulan dan Saran

Daftar Pustaka

(3)

PENDAHULUAN

Indonesia adalah negara muslim

terbesar

Pasar yang sangat besar untuk

pengembangan industri keuangan syariah

Pasar Syariah memiliki

peran penting

221 saham syariah dari

432 saham di BEI

Syariah Non-Syariah

Investor perlu informasi Mengenai performansi

perusahaan Rasio Keuangan

(4)

Fatah, 2008

Mudasir, 2008

Fei dan Feng, 2010

Pada tahun 2008, indeks saham syariah pada BEI yang tergabung dalam JII menunjukkan bahwa perubahan satu poin saham syariah menyebabkan perubahan sebesar 2221 poin di IHSG.

Pendekatan feature selection menggunakan SVM pada klasifikasi credit scoring dan memperoleh hasil klasifikasi menggunakan kombinasi antara analisis diskriman linear dan SVM menghasilkan akurasi yang lebih tinggi dibandingkan klasifikasi menggunakan SVM saja.

Dengan metode Multiple Discriminant Analysis untuk saham syariah di BSM diperoleh kesesuaian model sebesar 64,6%.

(5)

PENDAHULUAN

Klasifikasi

Saham

Syariah

Discriminant

Analysis

SVM

Rasio keuangan apa saja yang berpengaruh terhadap saham syariah ?

(6)

Mendapatkan pengelompokan perusahaan syariah berdasarkan rasio keuangan dengan menggunakan metode SVM.

Memperoleh pengelompokan perusahaan syariah dengan metode analisis diskriminan dengan menggunakan seluruh variabel prediktor.

Mengetahui rasio keuangan yang berpengaruh pada perusahaan bersaham syariah.

Mengetahui analisis performansi perusahaan syariah berdasarkan 14 rasio keuangan.

(7)

PENDAHULUAN

Seminar Hasil Tugas Akhir Jurusan Statistika FMIPA ITS

Manfaat penelitian yang ingin dicapai adalah memperoleh

pengelompokan perusahaan bersaham syariah di

Bursa Efek Indonesia (BEI).

Selanjutnya dapat memberikan informasi pada investor

mengenai rasio keuangan yang membedakan saham syariah

(8)

Analisis diskriminan merupakan metode bertujuan untuk memisahkan

objek pengamatan yang berbeda yang mengalokasikan objek pengamatan baru ke dalam kelompok yang telah didefinisikan (Johnson dan Winchern, 2007).

Uji Asumsi :

1. Uji multivariate normal

2. Uji kesamaan matriks varians kovarians

Tahap-tahap analisis diskriminan

1. Uji asumsi multivariat normal dan kehomogenan matriks varian kovarians 2. Mengevaluasi signifikansi variabel pembeda

3. Mengestimasi fungsi diskriminan

4. Mengevaluasi signifikansi fungsi diskriminan 5. Memilih metode pengelompokkan

(9)

TINJAUAN PUSTAKA

SVM adalah metode learning machine yang bekerja atas prinsip Structural

Risk Minimization (SRM) dengan tujuan menemukan hyperplane terbaik yang memisahkan dua buah class pada input space (Nugroho dan Witarto, 2003).

Problem klasifikasi adalah usaha menemukan garis (hyperplane) yang

memisahkan antara kedua kelompok tersebut.

(10)

Himpunan data sampel

Pemisahan hyperplane memenuhi

Penyesaian dengan meminimalkan

Hyperplane pembagi optimal diberikan oleh rumus :

Pengklasifikasian menggunakan persamaan :

[

r s

]

l i i i ix y b w x x w =

∑

= − ⋅ + = 2 1 dan 1 α

( )

x

sign

(

b

)

f

=

w

⋅

x

+

(

)

[

b

]

i l y_i w⋅ x_i + ≥1, =1,...,

(

y₁,x₁

) (

,..., y_l,x_l

)

,x∈Rn,y∈

{ }

−1,1 ,

( )

2

1 w

=

w

φ

(11)

Data sampel X diklasifikasikan dengan fungsi :

Pengklasifikasian data non-separable sering terjadi

miss classification

sehingga menggunakan variable slack.

Pemisahan hyperplane memenuhi

Hyperplane pembagi optimal

( )

(

)

(

)

      ₊ = + ⋅ =

∑

= l i i i i y b sign b sign f 1 , x x x w x α

(

)

[

b

]

i l y_i w⋅x_i + ≥1−

ξ

, =1,2,...,

(

r s

)

l i i i iy x b w x x w =

∑

= − + = 2 1 dan 1

α

(12)

Hyperplane pembagi optimal

dimana K(x,y) adalah fungsi

kernel

.

Pengklasifikasian dengan hard classifier adalah :

Dimana

dan

(

)

∑∑

∑

= = =

+

=

l i l j l i i j i j i j i

y

K

1 1 1

,

2

1 min

arg

α

x

( )

(

)

      ₊ =

∑

y K b f SVs i i x x x sign α_i ,

(

)

∑

= ⋅ SVs i i i y K x x x w

α

, b = −

∑

iyi

[

K

(

xr,xi

)

+ K

(

xs,xi

)

]

2 1

_α

(13)

Kernel Polynomial :

( ) ( )

(

)

d dimana d=1,…

K

x,

y

=

x,

y

+

1

Kernel Gaussian Radial Basis Function :

( )

(

)

_      ₋ − = ₂ 2 2 exp

σ

y x y x, K Kernel Linear:

_K

( )

_x,

_y

=

_xy

(14)

Produk-produk syariah ada 3 antara lain.

1. Saham syariah adalah efek berupa saham, termasuk Hak

Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) syariah dan Waran

syariah, yang diterbitkan oleh Emiten atau Perusahaan

Publik yang tidak menyatakan bahwa kegiatan usaha serta

cara pengelolaan usahanya dilakukan berdasarkan prinsip

syariah.

2. Sukuk adalah efek syariah berupa sertifikat atau bukti

kepemilikan yang bernilai sama dan mewakili bagian yang

tidak tertentu (tidak terpisahkan atau tidak terbagi).

3. JII adalah indeks yang diharapkan menjadi tolok ukur kinerja

saham-saham berbasis syariah serta untuk

(15)

Rasio keuangan adalah rasio yang menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan

antara suatu jumlah tertentu dengan jumlah tertentu lainnya, rasio ini akan dapat menjelaskan atau memberikan gambaran kepada penganalisis tentang baik

buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu perusahaan (Hanafi, 1996).

1. Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya.

2. Rasio solvabilitas/ leverage menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya.

3. Rasio profitabilitas/rentabilitas digunakan untuk mengukur efisiensi suatu perusahaan dalam menggunakan aktivanya.

4. Rasio aktivitas adalah rasio yang mengukur tingkat efisiensi utilisasi/penggunaan berbagai harta yang telah diinvestasikan pada perusahaan.

5. Rasio performansi perusahaan yang ditunjukkan dengan book value dan earning growth.

(16)

• Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data

sekunder dari Bursa Efek Indonesia (BEI).

• Data yang diambil adalah data tentang performansi

perusahaan yang memiliki saham syariah yaitu berupa

rasio-rasio keuangan sebanyak 14 buah rasio.

• Pada penelitian ini unit observasi yang digunakan

adalah 155 perusahaan yang memiliki saham syariah di

BEI.

(17)

METODE PENELITIAN

Seminar Hasil Tugas Akhir Jurusan Statistika FMIPA ITS Variabel dependen terdiri dari dua kategori sebagai berikut.

Y = 0, untuk saham yang menunjukkan performansi syariah.

Y = 1, untuk saham yang tidak menunjukkan performansi syariah.

(18)

(19)

METODE PENELITIAN

1. Melakukan pengumpulan data sekunder, yaitu rasio keuangan perusahaan yaitu sebanyak 14 rasio.

2. Melakukan standarisasi variabel prediktor karena variasi data yang besar pada rasio keuangan.

3. Melakukan klasifikasi perusahaan syariah dengan metode analisis

diskriminan menggunakan variabel prediktor asli dan variabel prediktor yang telah distandarisasi.

4. Melakukan pengelompokan perusahaan syariah dengan metode SVM menggunakan variabel prediktor asli dan variabel prediktor yang telah distandarisasi.

5. Mencari faktor-faktor atau rasio keuangan yang berpengaruh terhadap perusahaan bersaham syariah.

(20)

(21)

ANALISIS DAN PEMBAHASAN

Rasio keuangan yang memiliki kontribusi besar adalah EPS, BV, TAT, DT

Uji Multivariate Normal

H₀ : Data berdistribusi multivariat normal

H₁ : Data tidak berdistribusi multivariat normal Nilai diperoleh sebesar 0.85 atau 85%. Hasil pengujian lebih dari 50%, data berdistribusi MULTIVARIATE NORMAL 2 ) , ( 2 α χ _p j d ≤

Uji Kesamaan Matriks Varians Kovarians

H₀ :

H₁ : Minimal ada satu P-value Box’s M : 0,00

Kesimpulan : Tidak terdapat kesamaan antar variansi-kovariansi. 5 4 3 2 1 = Σ = Σ = Σ = Σ Σ j i j i ≠ Σ ∀ ≠ Σ ,

(22)

%

68 ,

9

155

7

8 +

₌

=

APER

Klasifikasi perusahaan syariah menggunakan diskriminan

analisis dengan variabel prediktor original memiliki

(23)

Rasio keuangan yang memiliki kontribusi besar adalah EPS, BV, TAT, DT

Uji Multivariate Normal

H₀ : Data berdistribusi multivariat normal

H₁ : Data tidak berdistribusi multivariat normal Nilai diperoleh sebesar 0.85 atau 85%. Hasil pengujian lebih dari 50%, data berdistribusi MULTIVARIATE NORMAL 2 ) , ( 2 α χ _p j d ≤

Uji Kesamaan Matriks Varians Kovarians

H₀ :

H₁ : Minimal ada satu P-value Box’s M : 0,00

Kesimpulan : Tidak terdapat kesamaan antar variansi-kovariansi. 5 4 3 2 1 = Σ = Σ = Σ = Σ Σ j i j i ≠ Σ ∀ ≠ Σ ,

(24)

%

68 ,

9

155

7

8 +

₌

=

APER

Klasifikasi perusahaan syariah menggunakan diskriminan

analisis dengan variabel prediktor original memiliki

(25)

Nilai missclasification terkecil dihasilkan jika menggunakan kernel linear dengan nilai C = 1, yaitu sebesar 10,87%

Perusahaan yang tergolong syariah dan terklasifikasi dalam syariah sebanyak 6 perusahaan (sebesar 66,67 %).

Perusahaan yang tergolong non-syariah dan juga terklasifikasi dalam non-syariah sebanyak 35 perisahaan (sebesar 94,59%)

(26)

Nilai missclasification terkecil dihasilkan jika menggunakan kernel RBF dengan nilai C = 100 dan σ=1, yaitu sebesar 0%

Pengklasifikasian menggunakan kernel RBF dapat mengklasifikasikan perusahaan syariah dengan sempurna.