PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE, KINERJA KEUANGAN, NILAI PERUSAHAAN TERHADAP PERTUMBUHAN PERUSAHAAN
INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017
Skripsi
Oleh:
CHOIROTUN NISA Nim. 201510510311082
Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam
Universitas Muhammadiyah Malang 2019
i
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE, KINERJA KEUANGAN, NILAI PERUSAHAAN TERHADAP PERTUMBUHAN PERUSAHAAN
INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017
SKRIPSI
Diajukan Kepada Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Malang untuk memenuhi salah satu persyaratan
dalam menyelesaikan program sarjana Strata Satu (S-1)
Disusun oleh : CHOIROTUN NISA Nim. 201510510311082
Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam
Universitas Muhammadiyah Malang 2019
ii
iii
iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN MOTO:
“Ikuti Alurnya, Nikmati Prosesnya, Allah Tahu Kapan Kita Harus Bahagia.”
PERSEMBAHAN:
Karya ini kupersembahkan kepada:
1. Ayahanda M.Yakub dan Ibunda Rodiyah 2. Kakakku Hanim Novita
3. Adikku Arsakha dan Franda
v
vi
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE, KINERJA KEUANGAN, NILAI PERUSAHAAN TERHADAP PERTUMBUHAN PERUSAHAAN
INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017
Oleh:
Choirotun Nisa ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh corporate governance, kinerja keuangan, nilai perusahaan terhadap pertumbuhan perusahaan . Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari publikasi laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan di Indonesian Stock Exchange (IDX), website perusahaan dan analiss fundamental Indoprimer.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan sub seb sektor food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang berjumlah 18 industri. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling yang kemudian didapatkan sebanyak 11 industri. Untuk analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda, koefisien determinasi, uji asumsi klasik dan uji hipotesis.
Hasil penelitian ini menunjukkan uji hipotesis (uji t) indikator ukuran dewan direksi tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan perusahaan sedangkan indikator proporsi dewan komisaris independen berpengaruh negatif signifikan terhadap pertumbuhan perusahaan. Selanjutnya indikator Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif singnifikan terhadap pertumbuhan perusahaan, dan indikator Price Earning Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap pertumbuhan perusahaan. Berdasarkan hasil uji F diketahui bahwa semua variabel independen secara simultan berpengaruh terhadap pertumbuhan perusahaan. Koefisien determinan menunjukkan angka 60,9% yang artinya ukuran dewan direksi, proporsi dewan komisaris independen, ROE, NPM dan PER menjelaskan pertumbuhan perusahaan sebesar 60,9%.
Berdasarkan hasil penelitian ini industri food and beverage disarankan untuk lebih meningkatkan penerapan good corporate governance, kinerja keuangan dan nilai perusahaan agar dapat meningkatkan pertumbuhan perusahaan, karena apabila pertumbuhan perusahaan tinggi maka, dimungkinkan dapat meningkatkan deviden yang akan menarik minat investor.
Kata Kunci: corporate governance, kinerja keuangan, nilai perusahaan dan pertumbuhan perusahaan
vii
THE INFLUENCE OF CORPORATE GOVERNANCE, FINANCIAL PERFORMANCE, COMPANY VALUE ON INDUSTRIAL FOOD AND
BEVERAGE GROWTH REGISTERED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2013-2017
By:
Choirotun Nisa ABSTRACT
This study aims to determine the effect of corporate governance, financial performance, corporate value on the growth company. This research is a quantitative research and the type of data used is secondary data obtained from the publication of annual reports and company financial reports on the Indonesian Stock Exchange (IDX), the company's website and Indoprimer fundamental analysis. The population of this research is the sub-sector of the food and beverage sector which is listed on the Indonesia Stock Exchange which amounts to 18 industries. The sampling technique used was purposive sampling which was then obtained as many as 11 industries. To analyze the data used are multiple linear regression, coefficient of determination, classic assumption test and hypothesis test.
The results of this study indicate that the hypothesis test (t test) of the indicators of the board of directors does not affect the growth of the company while the indicators of the proportion of independent commissioners have a significant negative effect on the growth of the company. Furthermore, the indicators of Return on Equity (ROE) and Net Profit Margin (NPM) have a significant positive effect on company growth, and the Price Earning Ratio indicator has a significant negative effect on company growth. Based on the results of the F test it is known that all independent variables simultaneously influence the growth of the company. The coefficient of determination shows the number 60.9%, which means the size of the board of directors, the proportion of independent commissioners, ROE, NPM and PER explain the company's growth of 60.9%. Based on the results of this study, the food and beverage industry is suggested to further improve the application of good corporate governance, financial performance and company value in order to increase company growth, because if the company's growth is high, it is possible to increase dividends that will attract investors.
Keywords: corporate governance, financial performance, company value and company growth
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan kesempatan, kekuatan, dan kesehatan yang senantiasa dilimpahkan kepada penulis sehingga penulisan skripsi dengan judul “Pengaruh Corporate Governance, Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Industri Food And Beverange Pada Tahun 2013-2017” dapat terselesaikan dengan baik.
Penulis juga menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak dapat terselesaikan tanpa dukungan dari berbagai pihak, baik moril maupun materi, tentunya banyak pihak yang telah memberikan bantuan moril maupun materi.
Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Dr. H. Fauzan, M.Pd, Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Prof. Dr. Tobroni, M.Si, Dekan Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Azhar Muttaqin, M.Ag, Ketua Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Syamsul Hadi, SE., M.Si sebagai dosen pembimbing 1 yang telah banyak membantu pada proses penyusunan skripsi hingga akhir. Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan bapak.
5. Dr. Rahmad Hakim, MMA sebagai dosen pembimbing 2 yang telah banyak sekali membantu dan memberikan motivasi dan semangat, semoga Allah membalas kebaikan bapak.
6. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Ekonomi Syariah yang telah memberikan ilmu ekonomi maupun ilmu agama.
ix
7. Orangtua yang telah memberikan dukungan baik materiil maupun spiritual.
8. Teman-Teman terdekat yang telah membantu proses penulisan skripsi ini dan tidak bisa disebutkan satu persatu, terimakasih bantuannya dalam penyelesaian skripsi ini.
9. Seluruh pihak yang telah membantu proses penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa laporan skripsi ini masih jauh dari sempurna, dengan demikian penulis menyampaikan mohon maaf apabila terdapat kekurangan dalam laporan ini. Untuk itu selanjutnya agar bisa lebih baik lagi diperlukan adanya kritik serta saran yang membangun.
Malang, Juni 2019
Choirotun Nisa
x
TRANSLITERASI
Transliterasi Arab-Latin yang dipakai dalam skripsi ini berpedoman kepada SKB Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia, tertanggal 22 Januari 1988 No. 158 Tahun 1987, No. 0543bb/U/1987.
Pedomannya sebagai berikut:
xi DAFTAR ISI
COVER ... i
LEMBAR PERSETUJUAN ... ii
LEMBAR PENGESAHAN ... iii
MOTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN ... v
ABSTRAK ... vi
KATA PENGANTAR ... viii
TRANSLITERASI ... x
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang ... 1
B. Rumusan Masalah ... 7
C. Batasan Istilah ... 8
D. Tujuan Penelitian ... 8
E. Manfaat Penelitian ... 8
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 10
A. Penelitian Terdahulu ... 10
B. Landasan Teori ... 17
1. Corporate Governance... 17
2. Kinerja Keuangan... 28
3. Nilai Perusahaan... 29
4. Pertumbuhan Perusahaan ... 31
C. Kerangka Penelitian ... 33
D. Hipotesis ... 35
BAB III METODE PENELITIAN ... 37
A. Ruang Lingkup Penelitian ... 37
B. Jenis Penelitian ... 37
C. Pendekatan Penelitian ... 38
xii
D. Variabel dan Pengukurannya ... 39
E. Populasi dan Sampel ... 43
1. Populasi ... 43
2. Sampel ... 43
F. Jenis Data dan Sumber Data ... 45
G. Teknik Pengumpulan Data ... 45
H. Teknik Analisis Data ... 46
1. Model Regresi Linier Berganda ... 46
2. Uji Asumsi Klasik ... 47
3. Uji Hipotesis ... 49
BAB IV HASIL PENELITIAN ... 52
A. Deskripsi Objek Penelitian ... 52
B. Hasil Analisis Data ... 62
1. Hasil Regresi Corporate Governance, Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan Terhadap Pertumbuhan Perusahaan ... 62
2. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 65
a. Uji Multikolinearitas ... 65
b. Uji Autokorelasi ... 67
c. Uji Heteroskedastisitas ... 68
d. Uji Normalitas ... 69
3. Hasil Uji Hipotesis ... 71
a. Koefisien Determinan (R2) ... 71
b. Hasil Uji Statistik t (Uji t) ... 72
c. Hasil Uji Statistik F (Uji F) ... 74
C. Pembahasan ... 76
1. Pengaruh Ukuran Dewan Direksi terhadap Pertumbuhan Perusahaan .... 76
2. Pengaruh Proporsi Dewan Komisaris Independen Terhadap Pertumbuhan Perusahaan ... 78
3. Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Pertumbuhan Perusahaan... 80 4. Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Pertumbuhan
xiii
Perusahaan ... 82
5. Pengaruh Price Earning Ratio (PER) terhadap Pertumbuhan Perusahaan... 84
BAB V PENUTUP ... 87
A. Kesimpulan ... 87
B. Saran ... 88
DAFTAR PUSTAKA ... xvi LAMPIRAN-LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
4.1 Hasil Regresi Linier Berganda ... 63
4.2 Hasil Uji Multikolinearitas ... 66
4.3 Uji Durbin-Watson (DW test) ... 67
4.4 Hasil Uji Koefisien Determinan (R2) ... 72
4.5 Hasil Uji t Statistik ... 73
xv
DAFTAR GAMBAR
4.1 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 68 4.2 Histogram ... 69 4.3 Hasil Uji Normal Plot ... 70 4.4 Kurva Daerah Penolakan dan Penerimaan H𝑎Variabel Independen
Secara Parsial ... 74 4.5 Hasil Uji F Statistik (Uji Simultan) ... 75
xvi
DAFTAR PUSTAKA
Afifah, M., Nusantara, U., Guru, P., & Indonesia, R. (2016). Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014.
Andri, I. (2015). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ima Andriyani, 13(2), 344–358.
Aryani, D. N., & Zuchroh, I. (2019). GCG, ROE and Size on CSR Based on Sharia Enterprises Theory. Tazkia Islamic Finance and Business Review, 12(1), 61–80. https://doi.org/10.30993/tifbr.v12i1.131
Asnawi, N., & Masyhuri. (2011). Metodologi Riset Manajemen Pemasaran.
Malang: UIN-Maliki Press.
Dewi. (2018). Analisis Pengaruh Growth, Ukuran Perusahaan, dan Corporate Governance Terhadap Kualitas Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016).
Dewi, W. P. (2017). Analisis Pengaruh Quick Ratio, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, Price Earning Ratio, Dan Ukuran Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efekk Indonesia.
Effendi, M. A. (2016). The Power of Good Corporte Governance Teori dan Implementasi (2nd ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Endraswati, H. (2018). Konsep Awal Islamic Corporate Governance: Peluang Penelitian yang Akan Datang. Muqtasid: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 6(2), 89. https://doi.org/10.18326/muqtasid.v6i2.89-108
Ferianty, & Divianto. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Perbankan, 12(2).
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBS SPSS 21.
Semarang: Undip.
Gujarat, D. N., & Porter, D. C. (2010). Dasar-dasar Ekonometrika (5th ed.).
Jakarta: Salemba Empat.
Hamidu, N. P. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Pertubuhan Laba Pada Perbankan di BEI. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 1(3), 711–721.
Hanif, M. (2014). Pengaruh Penerapan Corporate Governance Terhadap
xvii
Pertumbuhan Laba Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012) ARTIKEL.
Iqbal, K. (2014). The Impact Good Corporate Governance on Financial Performance of the Pharmaceutical Industry in Pakistan. Abasyn Journal of Social Science, 9(1), 166–175.
Kuncoro, M. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta: Erlangga.
Martono, N. (2010). Metodologi Penelitian Kuantitatif: Aplikasi Isi dan Data Sekunder. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Minarsy, R. A., Munthe, I. L. sari, & Se, A. E. R. (2016). Pengaruh Return On Asset (ROA), Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Listing di BEI Tahun 2013-2016, 1–20.
Muhamad. (2008). Metodologi Penelitian Ekonomi Islam. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Nasution, M., & Setiawan, D. (2007). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Di Industri Perbankan Indonesia, 1–26.
Ningtyas, Kilat Liliani, Suhadak dan Nuzula, N. F. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2013). Jurnal Administratis Bisnis Universitas Brawijaya, 17(1), 118–127.
Nugroho, M. A. S. N. (2018). Urgensi Penerapan Islamic Corporate Governance Di Baitul Maal Wat Tamwil (BMT). Kajian Bisnis STIE Widya Wiwaha, 23(1), 64–70. https://doi.org/10.32477/jkb.v23i1.204
Nurdiwaty, D. (2014). Analisis Pengaruh Quick Ratio, Debt To Equitr Ratio, Total Assets Turnover, Net Profit Ratio Terhadap Laba, (76), 25–38.
Oktaviani, H. D. (2014). Pengaruh Ukuran Dewan Direksi, Proporsi Dewan Komisaris Independen, dan Ukuran Komite Audit Terhadap Praktik Manajemen Laba Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di BEI tahun 2009-2014, 1–24.
Oktoriza, L. A., & Semarang, U. (2018). Journal of Management & Business, 1(2), 188–203.
Pertiwi, T. K., & Pratama, F. M. I. (2011). Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverage.
Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 14(2), 203–216.
https://doi.org/10.9744/jmk.14.2.118-127
xviii
Pratama, D. F. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Resiko Keuangan, Nilai Perusahaan, Struktur Kepemilikan dan Dividend Payout Ratio Terhadap Perataan Laba. Jurnal Akuntansi & Investasi, 13(1), 35–43.
https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Pratiwi, R. A. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Retrieved from http://www.albayan.ae
Purba, D. H. P., & Dana, R. (2015). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Dan Kebijakan Struktur Modal Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di BEI.
Rahmawati, H. I. (2013). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan., 2(1).
Salsabila Sarafina, M. S. (2011). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009).
Jurnal Administrasi Bisnis, 50(3), 104.
Sanusi, A. (2011). Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sayekti, & Saputra, S. D. (2013). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Industri Rokok Yang Terdaftar Di BUrsa Efek Indonesia, 115–121.
Setyosari, P. (2010). Metode Penelitian Pendidikan dan Pengembangan (pertama). Jakarta: Kencana.
Sitanggang. (2014). Manjemen Keuangan Perusahaan. (Nurmatias & Suprianto, Eds.) (2nd ed.). Jakarta: Mitra Wacana Media.
Sudana, I. M. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik. (N. I.
Sallama, Ed.). Jakarta: Erlangga.
Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Administrasi: dilengkapai dengan Metode R&D. Bandung: cv. ALFABETA.
Sugiyono. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Bandung:
cv. ALFABETE.
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Bandung:
cv. ALFABETA.
Supriyanti, D. (2014). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Tingkat Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Indeks LQ 45 Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011- 2012.
xix
Suryani, M. V. (2015). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada BEI Tahun 2010-2013), 28.
Susanto, A. (2016). Analisis Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Transportaton Services Yang Terdaftar Di BUrsa Efek Indonesia Periode 2011-2013.
Sutedi, A. (2012). Good Corporate Governance. (Tarmizi, Ed.) (1st ed.). Jakarta:
Sinar Grafika.
Sutrisno. (2001). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi (pertama).
Yogyakarta: EKONISIA.
Utari, D., Purwanti, A., & Prawironegoro, D. (2014). Manajemen Keuangan.
Jakarta: Mitra Wacana Media.
Weston, J. F., & Copeland, T. E. (1995). Manajemen Keuangan (sembilan J).
Jakarta: Binarupa Aksara.
Yamin, S. (2014). SPSS Complete: Teknik Analisis Statistik Terlengkap dengan Software SPSS (2nd ed.). Jakarta: Salemba Infotek.
Yanti, N. (2018). Pengeruh Corporate Governance dan Keualitas Audit Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdeftar Di Bursa Efek Indonesia, 1(Iii), 83–104.
Yohanas, W. (2014). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Solvabilitas, Dan Profitabilitas Terhadap Pertumbuhan Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2008-2011).
Yulianawati, W. D. L. dan I. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2012), 19(2), 127–135.
Yulius, A. (2009). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Perubahan Earnings Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris Pada 110 Perusahaan Periode 2006-2009), 9(1), 140–169.
