PENGARUH LEVERAGE, SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARIS
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
SKRIPSI
NUR’AIDA RACHMAWATI 1610112015
PROGRAM SARJANA AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA 2020
PENGARUH LEVERAGE, SALES GROWTH, UKURAN PERUSAHAAN DAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARIS
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
NUR’AIDA RACHMAWATI 1610112015
PROGRAM SARJANA AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA
2020
iii
SDANHM
UJAAAAAA
iv
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta, saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Nur’aida Rachmawati
NIM : 1610112015
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Program Studi : S1 Akuntansi Jenis Karya : Skripsi
Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta Hak Bebas Royalti Non Eksklusif (Non Exclusive Royalty Free Right) atas Skripsi saya yang berjudul :
Pengaruh Leverage, Sales Growth, Ukuran Perusahaan dan Komposisi Komisaris Independen Terhadap Financial Distress
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti ini Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta berhak menyimpan, mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan mempublikasikan Skripsi saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik hak cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Jakarta Pada Tanggal : 07 Juli 2020 Yang menyatakan,
v
SKRIPSI
Pengaruh Leverage, Sales Growth, Ukuran Perusahaan dan Komposisi Komisaris Independen Terhadap Financial Distress
Dipersiapkan dan disusun oleh:
Nur’aida Rachmawati 1610112015
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal: 7 Juli 2020 dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Dr. Ronny Andesto, SE, MM Ketua Penguji
Ermawati, SE., M.Ak Yoyoh Guritno, SE, Ak, M.Si
Penguji I Penguji II (Pembimbing)
Akhmad Saebani, SE, M.Si, CMA, CBV Andi Manggala Putra, SE., M.Sc., CGP Ketua Jurusan Ketua Program Studi
Disahkan di : Jakarta Pada tanggal : 7 Juli 2020
vi
Effect of Leverage, Sales Growth, Company Size and the Composition of Independent Commissioners on Financial Distress
By Nur’aida Rachmawati
Abstract
This research is a quantitative study that aimed to examine the effect of leverage as measured by DER, sales growth as measured by the formula of sales growth ratio, company size measured by Ln total assets and the composition of independent directors as measured by the results of the division between the number of independent directors and the number of commissioners companies to financial distress. The population in this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange and the websites of each company for the period of 2016-2018 selected using the probability sampling method. Hypothesis testing in this study uses Multiple Linear Regression Analysis with SPSS program and a significance level of 5%. Hypothesis testing results show that (1) leverage has a significant negative effect on financial distress (2) sales growth has a significant positive effect on financial distress (3) company size has no effect on financial distress (4) the composition of independent directors has no effect on financial distress.
Keywords : leverage, sales growth, company size, composition of independent commissioners, and financial distress
vii
Pengaruh Leverage, Sales Growth, Ukuran Perusahaan dan Komposisi Komisaris Independen Terhadap Financial Distress
Oleh Nur’aida Rachmawati
Abstrak
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang bertujuan untuk menguji pengaruh leverage yang diukur dengan DER, sales growth yang diukur dengan rumus rasio sales growth, ukuran perusahaan yang diukur dengan Ln total aset dan komposisi komisaris independen yang diukur dengan hasil pembagian antara jumlah komisaris independen dengan jumlah komisaris perusahaan terhadap financial distress. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan website masing-masing perusahaan periode 2016-2018 yang dipilih dengan menggunakan metode probability sampling. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan Analisis Regresi Linear Berganda dengan program SPSS dan tingkat signifikansi 5%. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa (1) leverage berpengaruh signifikan negatif terhadap financial distress (2) sales growth berpengaruh signifikan positif terhadap financial distress (3) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap financial distress (4) komposisi komisaris independen tidak berpengaruh terhadap financial distress.
Kata kunci : leverage, sales growth, ukuran perusahaan, komposisi komisaris independen, dan financial distress
viii
PRAKATA
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan karunia yang telah diberikan-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini sesuai dengan waktu yang sudah ditentukan.
Penelitian yang penulis buat berjudul “Pengaruh Leverage, Sales Growth, Ukuran Perusahaan, dan Komposisi Komisaris Independen Terhadap Financial Distress”. Selama proses penulisan karya ilmiah ini penulis menyadari bahwa terdapat banyak kendala yang dihadapi, namun atas bantuan, bimbingan, dan kerjasama dari berbagai pihak sehingga kendala-kendala yang dihadapi penulis dapat diatasi dan terselesaikan dengan baik. Terimakasih penulis ucapkan kepada pihak-pihak yang membantu dalam pembuatan serta penyelesaian penelitian ini hingga selesai, yaitu kepada :
1. Ibu Dr. Dianwicaksih Arieftiara, S.E., M.Ak., Ak, CA, CSRS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
2. Bapak Akhmad Saebani, SE, M.Si, CMA, CBV. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
3. Bapak Andi Manggala Putra, S.E., M.Sc., CGP. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
4. Ibu Yoyoh Guritno, SE, Ak, M.Si. selaku dosen pembimbing 1 yang telah banyak memberikan saran yang sangat bermanfaat serta dengan sabar dan ikhlas meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, motivasi dan arahan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini.
5. Ibu Rahmasari Fahria, SE, MM, Ak. selaku dosen pembimbing 2 yang telah banyak memberikan saran yang sangat bermanfaat serta dengan sabar dan ikhlas meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, motivasi dan arahan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini.
6. Kedua orang tua, Adi Somara dan Nurjanah serta kakak dan abang tercinta Muhamad Maulana, Muhamad Juda Pratama, Metha, dan Ria yang telah memberikan doa serta dukungan kepada penulis.
ix 7. Eki kustiawan Haris yang telah memberikan bantuan, semangat, dukungan serta motivasi dan selalu sabar dalam mendengarkan keluh kesah penulis.
8. Sahabat SMA penulis Wara Ayunita, Salsabila Thias Ayu, Lamya Citra, Amalia, Rizka Lutfiani yang telah memberikan dukungan kepada penulis.
9. Sahabat SMP penulis Sarah Zanirah, Niken Hilda, Friska Syafira yang telah memotivasi dan memberikan semangat kepada penulis.
10. Sahabat mamih, Ibnu Sina, Hafy Makruf, Tiara, Anggi S, Ahmad Salam yang mendukung dan memberikan semangat kepada penulis.
11. Sahabat Matic Alya Nur Amalina, Jihan Khoirunnisa, Chintary Putri Khoiriyah, Rima Choirunnisari, Adelita Novita Sari serta Nuriska Gusnaini, Alexander Adi Nugroho Jati, Astri Larasati, dan Mazdina Dwi yang selalu memberikan dukungan, semangat, motivasi serta membantu penulis dalam penelitian ini.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna karena adanya keterbatasan ilmu serta pengalaman yang dimiliki. Oleh karena itu, jika ada kritik dan saran yang bersifat membangun akan penulis terima dengan senang hati. Penulis berharap, semoga penelitian ini dapat memberikan hasil yang baik dan bermanfaat kedepannya.
Jakarta, Juli 2020
Nur’aida Rachmawati
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... iv
PENGESAHAN... v
ABSTRACT ... vi
ABSTRAK ... vii
PRAKATA ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
I.1 Latar Belakang ... 1
I.2 Perumusan Masalah ... 6
I.3 Tujuan Penelitian ... 6
I.4 Manfaat dan Kegunaan Penelitian ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
II.1 Tinjauan Pustaka ... 8
II.I.1 Teori Keagenan (Agency Teory)...8
II.I.2 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 9
II.I.3 Laporan Keuangan ... 9
II.I.4 Financial Distress ... 10
II.I.5 Rasio Keuangan ... 16
II.I.6 Sales Growth ... 18
II.I.7 Ukuran Perusahaan ... 18
II.I.8 Komposisi Komisaris Independen ...20
II.2 Kerangka Pemikiran ... 20
II.3 Hipotesis Penelitian ... 22
xi
BAB III METODE PENELITIAN ... 25
III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel...25
III.I.1 Definisi Operasional Variabel...25
III.I.2 Pengukuran Variabel ...26
III.2 Populasi dan Sampel ... 28
III.2.1 Populasi ... 28
III.2.2 Sampel... 29
III.3 Teknik Pengumpulan Data ...29
III.3.1 Jenis Data ... 29
III.3.2 Sumber Data ... 30
III.3.3 Metode Pengumpulan Data ...30
III.4 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis ...30
III.4.1 Teknik Analisis Data ...30
III.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 31
III.4.3 Pengujian Hipotesis ...33
III.4.3.1 Koefisien Determinasi (R2) ...34
III.4.3.2 Uji Parsial (Uji Statistik t) ...34
III.5 Kerangka Penelitian ... 34
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 36
IV.1 Hasil Penelitian ... 36
IV.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ...36
IV.1.2 Deskripsi Data Penelitian ...38
IV.1.2.1 Deskripsi Variabel Financial Distress ...38
IV.1.2.2 Deskripsi Variabel Leverage ...43
IV.1.2.3 Deskripsi Variabel Sales Growth ...47
IV.1.2.4 Deskripsi Variabel Ukuran Perusahaan ...54
IV.1.2.5 Deskripsi Variabel Komposisi Komisaris Independen ...59
IV.1.3 Statistik Deskriptif ...64
IV.1.4 Asumsi Dasar dan Analisis Regresi Berganda...67
xii
IV.1.4.1 Uji Normalitas ... 67
IV.1.4.2 Uji Multikolinearitas ...69
IV.1.4.3 Uji Heteroskedastitas ...70
IV.1.4.4 Uji Autokorelasi ... 71
IV.1.5 Uji Hipotesis dan Analisis Regresi Berganda ...71
IV.1.5.1 Model Regresi Berganda ...71
IV.1.5.2 Koefisien Determinasi (R2) ...74
IV.1.5.3 Uji Signifikan Individual (Uji t) ...75
IV.2 Pembahasan ... 79
IV.2.1 Pengaruh Leverage terhadap Financial Distress ...79
IV.2.2 Pengaruh Sales Growth terhadap Financial Distress ...80
IV.2.3 Pengaruh Ukuran perusahaan terhadap Financial Distress ...80
IV.2.4 Pengaruh Komposisi Komisaris Independen terhadap Financial Distress ...81
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 82
V.1 Kesimpulan ... 82
V.2 Keterbatasan ... 82
V.3 Saran ... 83
DAFTAR PUSTAKA ... 84 RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Daftar Sampel ... 37
Tabel 2 Hasil Statistik Deskriptif Financial Distress ... 38
Tabel 3 Hasil Statistik Deskriptif Leverage... 43
Tabel 4 Hasil Statistik Deskriptif Sales Growth ... 48
Tabel 5 Hasil Statistik Deskriptif Ukuran Perusahaan ... 54
Tabel 6 Hasil Statistik Deskriptif Komposisi Komisaris Independen... 60
Tabel 7 Hasil Statistik ... 65
Tabel 8 Hasil Uji Normalitas ... 67
Tabel 9 Hasil Uji Multikolonieritas ... 69
Tabel 10 Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Uji Glejser ... 71
Tabel 11 Hasil Uji Autokorelasi ... 71
Tabel 12 Hasil Model Regresi Berganda... 73
Tabel 13 Hasil Koefisien Determinasi ... 74
Tabel 14 Hasil Uji t ... 75
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Pemikiran ... 22
Gambar 2 Kerangka Model Penelitian ... 34
Gambar 3 Histogram Financial Distress ... 68
Gambar 4 Hasil Uji Linearitas ... 69
Gambar 5 Hasil Uji Scatterplot... 70
Gambar 6 Kurva Hasil Uji Hipotesis Parsial Pengaruh Leverage Terhadap FinancialDistress ... 76
Gambar 7 Kurva Hasil Uji Hipotesis Parsial Pengaruh Sales Growth Terhadap Financial Distress ... 76
Gambar 8 Kurva Hasil Uji Hipotesis Parsial Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress ... 77
Gambar 9 Kurva Hasil Uji Hipotesis Parsial Pengaruh Komposisi Komisaris Independen Terhadap Financial Distress ... 78
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perusahaan yang tidak menjadi populasi Lampiran 2 Daftar Populasi
Lampiran 3 Daftar Perusahaan yang Menjadi Objek Penelitian Lampiran 4 Data Variabel Financial Distress
Lampiran 5 Data Variabel Leverage Lampiran 6 Data Variabel Sales Growth Lampiran 7 Data Variabel Ukuran Perusahaan
Lampiran 8 Data Varaibel Komposisi Komisaris Independen Lampiran 9 Hasil Output SPSS
Lampiran 10 Tabel t
Lampiran 11 Tabel Durbin-Watson
