Today s Market: outperform dibandingkan saham-saham yang growth oriented. Top Buy: MAIN, ICBP, INDF, MIKA

Today’s Market:

IHSG diperkirakan akan bergerak mixed sejalan dengan pasar global yang sedang menunggu laporan tingkat peng-ganguran AS yang berpengaruh dalam keputusan penen-tuan bunga the Fed. Saham-saham yang defensif cenderung outperform dibandingkan saham-saham yang growth ori-ented di saat volatilitas tinggi seperti kondisi saat ini. Katalis negatif utama bagi IHSG bersumber dari pemang-kasan ekpektasi laju pertumbuhan GDP untuk tahun depan. Selanjutnya, pemerintah yang diekpektasi akan melakukan pengurangan anggaran APBN untuk kedua kalinya menam-bah kekhawatiran bagi pasar. Tetapi kemungkinan peluna-kan batas waktu akhir pelaporan Tax Amnesty berpotensi menjadi katalis positif. Secara teknikal indeks hari Jumat (02/9), IHSG diprediksi bergerak di kisaran 5254-5387.

Friday, September 02, 2016

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

Top Buy:MAIN, ICBP, INDF, MIKA

ID X Statistics C lo sing

JCI 5,334.55

Transaction Value Regular M arket (IDR tn) 4.331

Transaction Volume Regular M arket (mn shares) 4,716

Foreign Net Buy (Sell) (IDR bn) (352.40)

Foreign Net Buy (Sell) 2.85

Total M arket Capitalization (IDR tn) 5,741.04

LQ45 915.77 (0.99) 15.62 EIDO 25.28 (0.94) 21.13 IDX 22.66 (0.70) 23.09 DOW JONES 18,419.30 0.10 5.71 S&P 500 2,170.86 0.00 6.21 NASDAQ 5,227.21 0.27 4.39 FTSE 6,745.97 (0.52) 8.07 NIKKEI 16,926.84 0.23 (11.07) HANG SENG 23,162.34 0.81 5.69 STRAITS TIM ES 2,816.47 (0.15) (2.30) KLSE 1,670.55 (0.45) (1.30) USD/IDR 13,255.00 (0.15) 3.93 EUR/IDR 14,860.64 0.37 1.41 JPY/IDR 128.43 (0.14) (10.73) SGD/IDR 9,744.13 0.04 0.17 AUD/IDR 10,005.54 0.20 0.86 GBP/IDR 17,600.50 0.94 16.15

Crude Oil (USD/barrel) 43.63 8:09:07 AM 17.82

Coal (USD/mn tons) 63.70 9/1/2016 34.11

Natural Gas (USD/mmBtu) 2.80 8:09:02 AM 19.90

Gold (USD/ounce) 1,313.59 8:19:13 AM 23.80

Nickel (USD/mn tons) 9,910.00 8:19:11 AM 12.36

Tins (USD/mn tons) 19,150.00 9/1/2016 31.57

CPO (M YR/mn tons) 2,753.00 9/1/2016 14.80

Rubber (JPY/kg) 162.70 8:00:05 AM 10.45

Wheat (USD/bushel) 367.25 7:00:01 AM (21.86)

Corn (USD/bushel) 313.50 7:53:52 AM (12.61)

P rice _{T ransactio n}Last _{C hg (%)}YT D C o mmo dities

Other Indices C lo sing 1-D ay C hg (%) _{C hg (%)}YT D

C urrency Spo t R ate R ate (ID R ) 1-D ay C hg (%) _{C hg (%)}YT D Previous Day:

IHSG turun sebanyak 51.5 poin (0.96%) ke level 5334.55. Sementara LQ45 turun sebanyak 9.2 poin (0.99%) ke level 915.77. Foreign net sell sebesar Rp 352.4 miliar.

0 5,000 10,000 3,000 4,000 5,000 6,000 M il li o n s

Daily Corporate and Industry News

 Presiden meminta kepada Ditjen Pajak lebih fokus dalam mengejar wajib pajak besar, khususnya yang memiliki harta di luar negeri. Instruksi tersebut diharapkan meredam keresahan masyarakat sekaligus memenuhi target tebusan dari program pengampunan pajak. Source: Bisnis Indonesia

 Menteri Keuangan memperkirakan pertumbuhan ekonomi tahun ini sekitar 5,1% sedikit dibawah target pada

Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Perubahan (APBN-P) 2016 yang sebesar 5,2%. Perkiraan realisasi yang lebih rendah ini seiring dengan pemangkasan anggaran sekitar Rp 137,6 triliun yang diperkirakan berpengaruh pada pertumbuhan ekonomi. Menkeu juga merevisi proyeksi pertumbuhan ekonomi tahun 2017 yang telah disampaikan dalam RAPBN 2017, dari 5,3% menjadi 5,2%. Source: Investor Daily

 Pemerintah melalui Kementerian Keuangan tetap mengajukan penyertaan modal negara (PMN) sebesar Rp

7,2 triliun dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) 2017. Ini dilakukan dalam rangka penguatan pembiayaan infrastruktur dan mendongkrak pertumbuhan ekonomi. Source: Investor Daily

 _{Relaksasi penyaluran kredit telah dilakukan, tetapi tampaknya kebijakan itu dinilai tidak cukup. Pasalnya,}

suku bunga kredit masih tinggi, sehingga belum mampu mendorong permintaan masyarakat. Source: Bisnis Indonesia

 Indeks Harga Konsumen yang mengalami deflasi 0,02% MoM bulan mencerminkan tertekannya konsumsi masyarakat. Pemerintah mengklaim telah berupaya mengendalikan harga sejak dua bulan sebelum hari raya Idulfitri. Inflasi tahunan Agustus 2016 sebesar 2,79% YoY atau terendah sejak Desember 2009, sedangkan inflasi tahun kalender (year to date) sebesar 1,74%, terendah sejak 2011. Source: Bisnis Indonesia, Kontan, Investor Daily

 Defisit transaksi berjalan (current account deficit) pada kuartal II 2016 tercatat sebesar US$ 4,68 miliar atau 2,0% terhadap produk domestik bruto (PDB). Angka itu lebih rendah dibandingkan dengan CAD pada kuartal sebelumnya yakni US$ 4,76 miliar atau sekitar 2,2% terhadap PDB. Source: Bisnis Indonesia

 _{Pemerintah dan DPR telah menyelesaikan pembahasan substansi dan rumusan 905 daftar inventarisasi}

masalah (DIM) dalam draf Rancangan Undang-Udang Jasa Konstruksi. Hasil pembahasan tersebut akan dilanjutkan dengan tim perumus sebelum disetujui menjadi undang-undang. Source: Investor Daily

 Kinerja industri manufaktur rebound pada Agustus. Strategi produsen menurunkan harga berhasil mendongkrak permintaan dari dalam dan luar negeri meski margin yang diperoleh kian tipis akibat naiknya harga bahan baku. Nikkei Indonesia Purchasing Managers Index naik dari 48,4 pada Juli menjadi 50,4 pada Agustus. Source: Bisnis Indonesia

Daily Corporate and Industry News

 Penerbitan obligasi oleh BUMN diperkirakan mencapai 38 kali yang disiapkan untuk menampung dana repatriasi dalam momentum pengampunan pajak pada 2016 dan 2017. Berdasarkan data Kementerian BUMN, nilai penawaran obligasi itu mencapai Rp 105 triliun. Source: Bisnis Indonesia

 PT PLN (Persero) akhirnya menunjuk langsung anak usahanya, PT Indonesia Power, untuk menggarap PLTU

Jawa-5. Pembangkit listrik berkapasitas 2x1.000 megawatt (MW) ini sempat dibatalkan lelangnya pada Mei lalu. Source: Investor Daily

 _{Para pengusaha minyak dan gas (migas) sedang bimbang untuk ikut program pengampunan pajak}

dikarenakan antara lain terbentur status badan hukum perusahaan migas. Kini banyak pengusaha migas yang menggunakan kendaraan khusus atau special purpose vehicle (SPV) di luar negeri untuk mengoperasikan blok migas di Indonesia. Source: Kontan

 Lembaga pemeringkat Fitch Ratings memprediksi penjualan lahan industri di Indonesia akan pulih dalam 12 bulan mendatang menyusul peningkatan yang signifikan selama kuartal II 2016. Source: Bisnis Indonesia

 Produsen mobil yang mampu memproduksi mobil rendah emisi karbon atau low carbon emission (LEC) akan

mendapat diskon Pajak Penjualan atas Barang Mewah atau PPnBM. Source: Kontan

 Penyelenggara telekomunikasi diminta menggunakan acuan lama untuk perhitungan biaya interkoneksi menyusul keputusan Kementerian Komunikasi dan Informatika menunda implementasi biaya interkoneksi dengan perhitungan baru. Source: Bisnis Indonesia

 Kementerian ESDM mengusulkan perpanjangan relaksasi ekspor mineral olahan atau konsentrat dalam revisi UU No. 4/2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara. Source: Bisnis Indonesia

 _{Sejumlah emiten farmasi menggenjot kinerja keuangan dari sektor obat generik karena dinilai memiliki pasar}

yang besar dan terus bertumbuh. Hal tersebut salah satunya terdorong program Jaminan Kesehatan Nasional (KN) yang memang berhasil mengatrol konsumsi obat generik. Source: Bisnis Indonesia

 Bank Central Asia (BBCA) hanya tinggal menunggu proses perizinan selesai untuk dapat segera mengoperasikan perusahaan modal ventura yang dibentuknya pada tahun ini. Perseroan saat ini masih menunggu perizinan dari OJK terkait pembentukan perusahaan modal ventura tersebut. Source: Bisnis Indonesia

Daily Corporate and Industry News

 Adhi Karya (ADHI) berharap dapat segera menandatangani kontrak baru senilai Rp 20 triliun dari proyek kereta ringan (LRT) Jabodetabek pada akhir September 2016. Perseroan masih memproses kontrak tersebut dengan Kementerian Perhubungan. Source: Bisnis Indonesia

 Kimia Farma (KAEF) dalam jangka panjang akan terus menekan penggunaan bahan baku pembuatan obat impor untuk meningkatkan margin. Saat ini bahan baku obat hampir 100% harus didatangkan dari luar negeri. Di sisi lain, saat ini bahan baku obat aktif yang beredar mencapai 1.500 jenis. Perseroan berharap penurunan bahan baku impor bisa mencapai 5% dalam waktu lima tahun. Source: Bisnis Indonesia

 PP Properti (PPRO) berencana mengembangkan dua tower apartemen di Semarang, yang menyasar pangsa

pasar tenaga pengajar maupun mahasiswa. Perseroan sukses meluncurkan apartemen mahasiswa bertajuk Evencio di Margonda Depok. Source: Kontan

 Aneka Tambang (ANTM) bakal mengantongi untuk dari kebijakan amnesti pajak. Pasalnya, produk perseroan

bisa menjadi tujuan investasi dana repatriasi amnesti pajak. Seperti diketahui, Kementerian Keuangan merilis Peraturan Menteri No. 122/2016 tentang Penempatan Investasi Di Luar Pasar Keuangan Dalam Rangka Pengampunan Pajak yang isinya antara lain memperbolehkan wajib pajak pemohon pengampunan pajak untuk menginvestasikan dana repatriasi dalam sektor non finansial seperti emas dengan kriteria batangan. Source: Bisnis Indonesia, Kontan

 _{Holcim Indonesia (SMCB) mengalami pertumbuhan penjualan sebesar 11,5% menjadi Rp 4,77 triliun}

sepanjang semester I-2016, dibanding periode sama tahun lalu Rp 4,27 triliun. Seiring dengan itu, rugi bersih perseroan menyusut menjadi Rp 51,4 miliar, dari Rp 138,1 miliar. Source: Investor Daily

 Sarana Menara Nusantara (TOWR) mencatatkan laba bersih pada enam bulan pertama tahun ini sebesar Rp

1,32 triliun, tumbuh 12,82% YoY. Pendapatan dibukukan sebesar Rp 2,42 triliun, naik 13% YoY. Source: Kontan, Investor Daily

 _{Multi Bintang Indonesia (MLBI) membukukan kinerja pendapatan sepanjang semester I 2016 sebesar Rp 1,54}

triliun, naik 45% YoY. Sementara untuk perolehan laba bersih pada periode tersebut sebesar Rp 445,83 miliar, naik lebih dari dua kali lipat dari sebelumnya Rp 179,57 miliar. Source: Kontan

 Steel Pipe Industry of Indonesia (ISSP) menargetkan penaikan volume penjualan sebesar 20% hingga akhir 2016, ditopang oleh peningkatan penjualan di segmen konstruksi dan pembangkit listrik. Pemulihan penjualan properti akan meningkatkan kebutuhan produk besi baja. Source: Bisnis Indonesia

 Bumi Teknokultura Unggul (BTEK) berencana melakukan penambahan modal melalui hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau right issue senilai Rp 4,85 triliun. Perseroan akan menawarkan sebanyak-banyaknya 4,85 miliar saham baru dengan nilai nominal Rp 100. Source: Investor Daily

World Equity Indices

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

N O IN D IC ES

1 DOW JONES INDUS. AVG 18,668.44 15,450.56 994.27 5.71 16.04 17.39 2.99 2.97 5,477.05 5,477.05

2 S&P 500 INDEX 2,193.81 1,810.10 126.92 6.21 18.72 18.48 2.77 2.77 19,494.87 19,494.87

3 NASDAQ COM POSITE INDEX 5,275.74 4,209.76 219.79 4.39 - 22.53 3.62 3.51 8,238.27 8,238.27

4 S&P/TSX COM POSITE INDEX 14,855.69 11,531.22 1,673.96 12.87 21.23 19.63 1.64 1.63 2,122.67 1,619.37

5 M EXICO IPC INDEX 48,956.06 39,924.09 4,585.84 10.67 31.10 21.38 2.58 2.59 5,370.02 285.66

6 Euro Stoxx 50 Pr 3,524.04 2,672.73 (250.03) (7.65) 22.58 14.20 1.50 1.52 2,450.44 2,744.00 7 FTSE 100 INDEX 6,955.34 5,499.51 503.65 8.07 34.05 17.44 1.81 1.80 1,899.78 2,521.96 8 CAC 40 INDEX 5,011.65 3,892.46 (197.39) (4.26) 23.79 14.68 1.44 1.45 1,229.64 1,376.95 9 DAX INDEX 11,430.87 8,699.29 (208.70) (1.94) 22.97 13.67 1.70 1.74 1,007.78 1,128.51 10 IBEX 35 INDEX 10,631.60 7,579.80 (781.40) (8.19) 23.29 15.54 1.38 1.42 539.65 604.31 11 FTSE M IB INDEX 22,874.96 15,017.42 (4,495.09) (20.99) - 15.97 1.10 1.12 374.94 419.86 12 AEX-Index 474.87 378.53 12.05 2.73 26.76 17.89 1.60 1.61 533.78 597.73

13 SWISS M ARKET INDEX 9,080.56 7,425.05 (675.45) (7.66) 18.25 17.62 2.59 2.58 1,033.57 1,055.53

14 S&P/ASX 200 INDEX 5,611.20 4,706.70 119.66 2.26 22.40 16.87 1.85 1.83 1,558.22 1,177.08

15 ALL ORDINARIES INDX 5,691.80 4,762.10 166.60 3.12 28.03 17.15 1.82 1.80 1,722.02 1,300.81

16 CSI 300 INDEX 3,926.69 2,821.22 (429.42) (11.51) 15.85 13.82 2.07 2.11 22,981.12 3,445.34

17 SHANGHAI SE A SHARE INDX 3,856.74 2,760.92 (497.50) (13.43) 18.80 14.35 1.99 2.04 26,755.33 4,011.17

18 SHENZHEN SE A SHARE INDX 2,496.57 1,646.37 (305.07) (12.63) 52.98 25.08 4.72 4.80 21,921.82 3,286.53

19 HANG SENG INDEX 23,423.64 18,278.80 1,247.94 5.69 10.75 12.90 1.18 1.23 14,634.87 1,886.59

20 HANG SENG CHINA ENT INDX 10,884.88 7,498.81 (54.95) (0.57) 7.29 8.28 0.97 1.02 4,302.85 554.68

21 S&P BSE SENSEX INDEX 28,548.85 22,494.61 2,305.94 8.83 19.86 17.78 2.81 2.87 48,072.33 719.30

22 Nifty 50 8,819.20 6,825.80 828.30 10.42 21.23 18.19 2.65 2.69 60,382.71 903.49

23 JAKARTA COM POSITE INDEX 5,476.22 4,033.59 741.54 16.14 27.06 17.56 2.35 2.29 5,741,035.52 432.63

24 JAKARTA LQ-45 INDEX 944.61 660.81 123.74 15.62 17.16 20.00 2.85 2.78 3,926,453.50 295.89

25 KARACHI 100 INDEX 40,213.89 29,784.60 6,922.36 21.09 9.00 9.56 1.59 1.58 6,819.00 65.10

26 NIKKEI 225 20,012.40 14,864.01 (2,106.87) (11.07) 20.28 16.75 1.70 1.78 300,844.90 2,912.62

27 NIKKEI 300 INDEX 325.20 239.50 (40.63) (13.06) 16.69 13.74 1.36 1.42 345,611.26 3,346.03

28 TOPIX INDEX (TOKYO) 1,609.76 1,192.80 (209.92) (13.57) 16.63 13.61 1.31 1.36 504,583.14 4,885.11

29 FTSE Bursa M alaysia KLCI 1,729.13 1,567.91 (21.96) (1.30) 17.93 16.66 1.78 1.77 1,003.90 245.52

30 S&P NZX All Index 1,414.95 1,077.31 185.33 15.22 19.80 20.18 1.88 1.92 118.25 86.16

31 PSEi - PHILIPPINE SE IDX 8,118.44 6,084.28 821.23 11.81 19.92 19.92 2.48 2.41 9,106.89 195.03

32 Straits Times Index STI 3,104.72 2,528.44 (66.26) (2.30) 13.24 13.31 1.14 1.13 397.56 292.60

33 KOSPI INDEX 2,064.72 1,817.97 71.41 3.64 14.46 11.48 0.94 0.95 1,249,850.37 1,119.07

34 TAIWAN TAIEX INDEX 9,200.42 7,627.89 663.09 7.95 13.82 1.44 1.43 26,464.40 834.37

35 STOCK EXCH OF THAI INDEX 1,558.32 1,220.96 251.69 19.54 21.86 1.71 1.73 14,829.50 428.70

36 THAI SET 50 INDEX 995.59 757.91 164.62 20.23 19.91 16.16 1.77 1.80 9,536.42 275.68

37 HO CHI M INH STOCK INDEX 681.75 513.82 90.16 15.57 12.52 16.35 1.72 1.79 1,346,864.64 60.39

2015 2016E _{C urrency}D o main USD

LOW P OIN T % 2015 2016E

A sia/ P acific A merica

52-WEEK C H A N GE YT D P ER (x) P B V (x) M A R KET C A P (B n)

Euro pe

LQ45

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

H I G H L O W P O I N T % 2 0 15 2 0 16 E 2 0 15 2 0 16 E 1 A A L I IJ 16 ,2 0 0 2 1,0 5 8 13 ,12 6 1,0 9 7 7 .2 6 4 0 .3 2 19 .9 6 2 .2 1 1.9 1 3 1,17 9 .9 5 2 A D H I IJ 2 ,6 5 0 2 ,9 10 1,5 7 4 5 10 2 3 .8 3 14 .0 8 15 .9 2 1.4 8 1.6 8 9 ,4 3 6 .2 5 3 A D R O IJ 1,18 5 1,2 0 0 4 3 7 6 7 0 13 0 .10 7 .7 9 14 .8 8 0 .4 1 0 .9 4 3 7 ,9 0 3 .3 6 4 A K R A IJ 6 ,7 5 0 8 ,4 5 0 5 ,5 0 0 (4 2 5 ) (5 .9 2 ) 2 7 .3 1 2 2 .7 8 4 .6 5 3 .8 5 2 6 ,9 3 4 .0 3 5 A N T M IJ 7 0 0 8 6 0 2 8 5 3 8 6 12 2 .9 3 - - 0 .4 1 0 .8 1 16 ,8 2 1.5 4 6 A S II IJ 8 ,0 2 5 8 ,6 5 0 4 ,9 7 5 2 ,0 2 5 3 3 .7 5 16 .7 8 2 0 .10 2 .3 8 2 .8 8 3 2 4 ,8 8 0 .5 1 7 A S R I IJ 4 8 4 5 8 5 3 0 7 14 1 4 1.11 12 .0 8 10 .8 7 1.0 4 1.3 2 9 ,5 10 .3 2 8 B B C A IJ 15 ,0 0 0 15 ,5 0 0 11,3 0 0 1,7 0 0 12 .7 8 18 .2 1 18 .8 0 3 .6 7 3 .4 7 3 6 9 ,8 2 5 .14 9 B B N I IJ 5 ,8 5 0 5 ,9 7 5 3 ,8 0 0 8 6 0 17 .2 3 10 .2 6 10 .3 1 1.2 1 1.3 2 10 9 ,0 9 4 .6 4 10 B B R I IJ 11,7 0 0 12 ,3 0 0 7 ,9 7 5 2 7 5 2 .4 1 11.0 9 11.2 9 2 .4 8 2 .14 2 8 8 ,6 2 9 .2 0 11 B B T N IJ 2 ,0 10 2 ,10 0 9 7 0 7 15 5 5 .2 1 7 .4 0 9 .16 0 .9 9 1.2 5 2 1,2 8 5 .9 0 12 B M R I IJ 11,0 7 5 11,9 5 0 7 ,15 0 1,8 2 5 19 .7 3 10 .6 1 14 .4 2 1.8 4 1.8 1 2 5 8 ,4 16 .6 7 13 B M T R IJ 8 9 0 1,2 6 0 6 6 0 (2 10 ) (19 .0 9 ) - 13 .3 1 1.4 5 - 12 ,6 3 6 .7 7 14 B S D E IJ 2 ,0 6 0 2 ,3 8 0 1,2 3 5 2 6 0 14 .4 4 15 .9 2 16 .8 4 1.8 4 1.8 4 3 9 ,6 4 8 .19 15 C P IN IJ 3 ,7 2 0 4 ,0 2 0 1,7 7 5 1,12 0 4 3 .0 8 2 3 .2 6 2 1.6 8 3 .4 0 4 .17 6 1,0 0 0 .5 6 16 E L S A IJ 4 8 8 6 2 0 17 3 2 4 1 9 7 .5 7 4 .8 1 7 .5 3 0 .6 9 1.2 0 3 ,5 6 1.6 7 17 G G R M IJ 6 2 ,5 0 0 7 7 ,9 5 0 3 9 ,5 0 0 7 ,5 0 0 13 .6 4 16 .4 4 17 .7 9 2 .7 9 2 .9 4 12 0 ,2 5 5 .5 0 18 H M S P IJ 3 ,9 8 0 4 ,4 8 5 2 ,9 4 8 2 2 0 5 .8 5 3 2 .3 0 3 8 .7 4 13 .6 6 13 .4 7 4 6 2 ,9 4 5 .9 5 19 IC B P IJ 10 ,0 0 0 10 ,2 7 5 5 ,4 5 0 3 ,2 6 2 4 8 .4 1 2 6 .19 - 5 .0 8 6 .6 5 116 ,6 19 .0 8 2 0 IN C O IJ 2 ,6 7 0 3 ,0 5 0 1,2 6 5 1,0 3 5 6 3 .3 0 2 1.2 1 - 0 .6 4 1.0 9 2 6 ,5 3 0 .0 2 2 1 IN D F IJ 8 ,0 0 0 8 ,7 2 5 4 ,8 4 0 2 ,8 2 5 5 4 .5 9 17 .6 6 18 .0 3 1.6 7 2 .3 7 7 0 ,2 4 3 .4 1 2 2 IN T P IJ 17 ,0 5 0 2 2 ,8 0 0 15 ,5 2 5 (5 ,2 7 5 ) (2 3 .6 3 ) 18 .8 6 14 .2 6 3 .4 4 2 .3 8 6 2 ,7 6 5 .0 0 2 3 J S M R IJ 4 ,7 5 0 6 ,2 5 0 4 ,5 0 0 (4 7 5 ) (9 .0 9 ) 2 4 .2 3 19 .3 8 3 .4 1 2 .7 6 3 2 ,3 0 0 .0 0 2 4 K L B F IJ 1,7 9 5 1,8 15 1,13 5 4 7 5 3 5 .9 8 3 1.0 7 3 7 .3 8 5 .9 1 7 .12 8 4 ,14 0 .8 4 2 5 L P K R IJ 1,0 6 5 1,3 8 0 9 0 0 3 0 2 .9 0 4 4 .0 2 18 .7 6 1.4 4 1.4 0 2 4 ,5 7 7 .7 4 2 6 L P P F IJ 19 ,2 0 0 2 2 ,5 7 5 14 ,5 0 0 1,6 0 0 9 .0 9 2 8 .8 5 2 5 .5 7 4 6 .4 3 2 7 .6 5 5 6 ,0 2 4 .0 3 2 7 L S IP IJ 1,5 5 0 1,8 4 0 1,0 15 2 3 0 17 .4 2 14 .5 1 19 .7 7 1.2 3 1.3 9 10 ,5 7 5 .4 4 2 8 M N C N IJ 1,8 9 5 2 ,4 15 1,18 5 4 0 2 .16 2 1.9 0 15 .7 3 2 .8 9 2 .6 4 2 7 ,0 5 3 .2 2 2 9 M P P A IJ 1,8 3 5 2 ,7 5 0 1,18 5 10 0 .5 5 5 3 .9 0 7 3 .10 3 .5 4 - 9 ,8 6 8 .5 6 3 0 M Y R X IJ 15 5 18 4 119 2 8 2 2 .0 5 111.7 0 4 5 .4 6 1.7 8 - 12 ,2 0 1.4 8 3 1 P G A S IJ 2 ,8 2 0 3 ,5 2 0 2 ,15 0 7 5 2 .7 3 11.5 3 12 .5 0 1.5 9 1.5 5 6 8 ,3 6 1.0 5 3 2 P T B A IJ 9 ,8 0 0 10 ,9 0 0 4 ,15 0 5 ,2 7 5 116 .5 7 4 .8 2 12 .8 7 1.0 4 2 .10 2 2 ,5 8 0 .4 9 3 3 P T P P IJ 4 ,3 2 0 4 ,8 5 0 3 ,110 4 4 5 11.4 8 2 5 .4 0 2 2 .19 4 .2 8 4 .2 0 2 0 ,9 19 .3 3 3 4 P W O N IJ 5 7 0 6 9 0 3 2 8 7 4 14 .9 2 18 .9 3 14 .4 6 3 .3 1 3 .0 3 2 7 ,4 5 0 .9 7 3 5 S C M A IJ 2 ,9 3 0 3 ,5 5 0 2 ,4 7 0 (17 0 ) (5 .4 8 ) 2 9 .6 5 2 5 .7 4 14 .4 1 11.13 4 2 ,8 4 1.2 9 3 6 S IL O IJ 10 ,5 5 0 16 ,12 5 7 ,2 2 5 7 5 0 7 .6 5 16 0 .9 3 12 4 .7 9 6 .5 0 6 .6 5 12 ,19 6 .8 6 3 7 S M G R IJ 9 ,8 0 0 11,8 7 5 8 ,10 0 (1,6 0 0 ) (14 .0 4 ) 14 .9 5 13 .3 5 2 .5 6 2 .0 1 5 8 ,12 8 .9 0 3 8 S M R A IJ 1,7 15 1,9 7 0 9 5 0 6 5 3 .9 4 2 7 .9 0 3 0 .9 0 3 .9 6 3 .5 5 2 4 ,7 4 1.9 3 3 9 S R IL IJ 2 5 4 4 17 2 3 2 (13 5 ) (3 4 .7 0 ) 9 .4 6 - 1.8 9 - 4 ,7 2 2 .5 9 4 0 S S M S IJ 1,6 7 5 2 ,0 7 5 1,5 2 0 (2 7 5 ) (14 .10 ) 3 3 .11 2 6 .15 6 .12 4 .6 3 15 ,9 5 4 .3 8 4 1 T L K M IJ 4 ,16 0 4 ,5 7 0 2 ,4 7 4 1,0 6 9 3 4 .5 8 19 .5 9 2 1.7 2 4 .0 4 4 .9 4 4 19 ,3 2 7 .9 9 4 2 U N T R IJ 18 ,8 0 0 2 1,2 0 0 12 ,5 5 0 1,8 5 0 10 .9 1 16 .4 0 15 .3 4 1.6 7 1.7 6 7 0 ,12 6 .5 4 4 3 U N V R IJ 4 5 ,2 5 0 4 7 ,8 0 0 3 4 ,15 0 8 ,2 5 0 2 2 .3 0 4 8 .2 6 5 3 .5 0 5 8 .4 8 6 4 .6 2 3 4 5 ,2 5 7 .5 0 4 4 W IK A IJ 3 ,2 4 0 3 ,3 9 0 2 ,2 0 0 6 0 0 2 2 .7 3 2 5 .7 6 2 5 .4 7 3 .7 1 4 .0 1 19 ,9 2 3 .4 9 4 5 _{W S K T IJ} 2 ,7 3 0 2 ,8 6 0 1,5 2 5 1,0 6 0 6 3 .4 7 18 .8 9 2 3 .6 7 2 .3 7 3 .4 4 3 7 ,0 5 5 .2 1 M A R K E T C A P ( B n ) L Q 4 5 I n d e x 1- S e p - 16 5 2 - W E E K C H A N G E Y T D P E R ( x ) P B V ( x )

Macro data

D escriptio n 1-D ay (%) 5-D ays (%) 1-M o nth (%) YT D (%) Property (1.54) (4.23) (0.68) 13.72 Basic Industry (1.11) (1.23) 5.81 22.86 Trade (1.04) (1.40) (2.94) 1.34 Finance (0.72) (1.87) 1.97 15.19 M iscellaneous Industry (1.37) (4.10) 0.36 26.59 Consumer (0.49) (1.41) (0.31) 20.28 Infrastructure (1.66) (3.57) (6.99) 13.65 Agriculture (1.45) (2.88) 2.83 7.15 M ining (0.29) (0.08) (4.10) 43.06 A ug-16 Jul-16 1.74 5.17 2.79 3.21 -0.02 0.69 111.41 109.79 4.02 5.18 4.91 F OR EX Spo t R ate 1-D ay (%) 1-M o nth (%) YT D (%) USD/IDR 13,270.00 (0.01) (1.36) 3.90 USD/CNY 6.68 0.06 (0.47) (2.72) USD/EUR 0.89 (0.01) 0.22 (3.04) USD/JPY 103.27 (0.04) (2.30) 16.41 USD/SGD 1.36 (0.03) (1.51) 4.30 USD/AUD 1.32 0.05 0.81 (3.45) USD/GBP 0.75 (0.08) 0.59 10.98 (in %) 7.57 0.74 1.46 6.75 7.04 7.36 Inflation M oM (in %)

Foreign Reserves (in USD bn) GDP Growth QoQ (in %) GDP Growth YoY (in %) Secto rs

Eco no mic Indicato rs Inflation YTD (in %) Eco no mic P arameters Inflation YoY (in %)

Indonesia 5-Year Government Bonds Yield Indonesia 10-Year Government Bonds Yield Indonesia 15-Year Government Bonds Yield Lending and D epo sit R ates JIBOR (in IDR)

LIBOR (in GBP) SIBOR ( in USD)

Upcoming IPO

Dividend

Rights Issue

2016 2016 APBN RAPBNP GDP Growth (%, YoY) 5.30% 5.20%

Exchange rate (USD/IDR) 13900 13500

Inflation (%, YoY) 4.70% 4%

3 Months SPN (%) 5.50% 5,5%

Indonesian Crude Oil (USD/barrel) 50 40

Oil Lifting ( thousands barrel/day) 830 820

Gas Lifting (thousands, BOE/day) 1.15 1.11

Total State Budget (in IDR trillion) _{1823 1786}

INDICATOR

Stock DPS (Rp) Status Cum Date (2016) Ex Date (2016) Recording (2016) Payment (2016)

Ticker Price (Rp) Cum Date (2016) EX Date(2016) Trading (2016)

BTEK 5 : 22 1000 08 September 09 September 16 Sep -22 Sep

BABP 4 : 1 100 09 September 13 September 16 Sep - 29 Sep

BRNA 5 : 2 950-1250 13 September 14 September 20 Sep - 26 Sep

Ratio

State Budget

Company Business IPO Price

(Rp)

Issued Shares (Mn)

Offering Date (2016) Listing Underwriter

PT Waskita Beton Precast Manufacturing & Industry 400-500 10544.46 9-14 September 20-Sep-16 Danareksa, Mandiri & Bahana Securities PT Aneka Gas Industri Trade & Service 1000-1290 766.66 19-22 September 28-Sep-16 DBS Vickers, Mandiri

Sekuritas, RHB Securities PT Anugerah Berkah Mandiri Property & Real Estate 800-1250 3333.33 7-9 September 15-Sep-16 RHB Securities, Mandiri

Picks of The Day

ICBP : Buy on Weakness

ICBP memiliki indikator MACD, RSI, serta Stochastic yang mengindikasikan pola sideways. Diperkirakan untuk beberapa saat kedepan, ICBP masih berpotensi untuk melanjutkan penguatan menguji resistance. Volume yang mendukung turut mendukung kelanjutan penguatan saham ICBP dalam jangka pendek. Trading range 9800—10250.

Fundamental :

INDF : Trading BUY

INDF memiliki indikator MACD yang mengindikasikan pola downtrend. Namun, RSI dan Stochastic masih mengindikasikan pola uptrend. Volume yang men-dukung dalam beberapa hari terakhir menmen-dukung kelanjutan penguatan saham INDF dalam jangka pendek. Trading range 7800—8350.

Fundamental :

Picks of The Day

MAIN : Trading BUY

MAIN memiliki indikator MACD, RSI dan Stochastic yang mengindikasikan pola uptrend. MAIN diperkirakan akan bergerak menguji resistance di level 2000. Trading range 1790—2000.

Fundamental :

MIKA : Trading BUY

MIKA memiliki indikator MACD dan RSI yang mengindikasikan pola uptrend. Sedangkan pola stochastic masih menunjukkan pola uptrend meskipun telah berada di posisi jenuh beli (overbought). Trading range 2770—2960.

Fundamental :

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

These recommendations are based on technical indicators and are suitable for daily trading purposes.

TICKER REC PRICE ENTRY EXIT S2 S1 R1 R2

AALI Sell 16,200 15,967 16,500 15,758 16,083 16,408 16,617 LSIP Sell 1,550 1,517 1,600 1,483 1,533 1,583 1,617 BWPT Sell 212 200 214 196 206 216 220 BMRI Sell 11,075 10,942 11,225 10,833 11,008 11,183 11,292 BBRI Neutral 11,700 11,450 11,725 11,375 11,575 11,775 11,850 BBCA Neutral 15,000 14,750 15,075 14,650 14,875 15,100 15,200 BBNI Neutral 5,850 5,767 5,875 5,733 5,808 5,883 5,917 BBTN Buy 2,010 1,957 2,030 1,933 1,983 2,033 2,057 BJTM Sell 590 580 605 570 585 600 610 BJBR Buy 1,620 1,583 1,635 1,567 1,602 1,637 1,653 INDF Buy 8,000 7,883 8,075 7,817 7,942 8,067 8,133 ICBP Buy 10,000 9,550 10,275 9,300 9,775 10,250 10,500 GGRM Sell 62,500 61,183 64,025 60,092 61,842 63,592 64,683 UNVR Sell 45,250 44,983 45,350 44,867 45,117 45,367 45,483 CPIN Sell 3,720 3,580 3,750 3,530 3,650 3,770 3,820 ASII Sell 8,025 7,825 8,125 7,725 7,925 8,125 8,225 SMGR Sell 9,800 9,683 9,975 9,567 9,742 9,917 10,033 INTP Sell 17,050 16,550 17,650 16,125 16,800 17,475 17,900 SMCB Sell 1,135 1,098 1,190 1,062 1,117 1,172 1,208 TLKM Neutral 4,160 4,087 4,210 4,043 4,123 4,203 4,247 PGAS Sell 2,820 2,647 3,000 2,513 2,733 2,953 3,087 JSMR Sell 4,750 4,650 4,860 4,570 4,700 4,830 4,910 TBIG Sell 5,550 5,450 5,650 5,375 5,500 5,625 5,700 MAPI Buy 4,550 4,357 4,580 4,293 4,453 4,613 4,677 RALS Sell 1,185 1,135 1,240 1,095 1,160 1,225 1,265 ACES Buy 975 952 1,000 933 963 993 1,012 MPPA Sell 1,835 1,668 1,955 1,567 1,752 1,937 2,038 PTBA Buy 9,800 9,567 10,050 9,383 9,683 9,983 10,167 ADRO Buy 1,185 1,115 1,190 1,095 1,150 1,205 1,225 ITMG Buy 11,150 10,833 11,425 10,617 10,992 11,367 11,583 ANTM Sell 700 677 725 658 688 718 737 TINS Sell 780 757 805 738 768 798 817 UNTR Buy 18,800 17,700 19,150 17,250 18,250 19,250 19,700 ASRI Sell 484 475 494 467 479 491 499 LPKR Sell 1,065 1,008 1,110 972 1,037 1,102 1,138 CTRA Sell 1,560 1,487 1,570 1,463 1,523 1,583 1,607 APLN Sell 288 280 296 274 284 294 300 SMRA Sell 1,715 1,652 1,760 1,613 1,683 1,753 1,792 SSIA Sell 600 587 620 573 593 613 627 BSDE Sell 2,060 1,967 2,180 1,883 2,013 2,143 2,227 PTPP Sell 4,320 4,213 4,380 4,157 4,267 4,377 4,433 WSKT Neutral 2,730 2,683 2,780 2,647 2,707 2,767 2,803 WIKA Buy 3,240 3,120 3,280 3,070 3,180 3,290 3,340 ADHI Sell 2,650 2,597 2,690 2,563 2,623 2,683 2,717 MINING

PROPERTY & CONSTRUCTION AGRICULTURE

Finance

CONSUMER GOODS

BASIC & MISC. INDUSTRY

INFRASTRUCTURE

RETAIL

PT Sinarmas Sekuritas

Sinarmas Land Plaza Tower 3, 6th Fl. Jl. M. H. Thamrin no. 51

Tel: +62 21 392 5550 Fax: +62 21 392 5540

research@sinarmassekuritas.co.id www.sinarmassekuritas.co.id

Equity Research Team

EQUITY ANALYST

James Wahjudi

Property, Coal and Mining Tel: +62 21 3925550 Ext: 611

James.Wahjudi@sinarmassekuritas.co.id

EQUITY ANALYST

Wilbert

Consumer goods and Retail Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 Wilbert@sinarmassekuritas.co.id

RESEARCH ASSOCIATE

Henny Indrawati

Construction and Cement Tel: +62 21 3925550 Ext: 610

Henny.Indrawati@sinarmassekuritas.co.id

EQUITY ANALYST

Evan Hadiwidjaja Banking and Cement

Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 Evan.Hadiwidjaja@sinarmassekuritas.co.id TECHNICAL ANALYST Eddy Wijaya Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 Eddy.Wijaya@sinarmassekuritas.co.id DISCLAIMER

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuri-tas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.