ii SKRIPSI
PENGARUH SENSITIVITAS INFLASI, SENSITIVITAS SUKU BUNGA, SENSITIVITAS KURS, LIKUDITAS, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP RISIKO INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)
Diajukan oleh :
Malia Anggrainy
2010310539
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal : 12 Agustus 2014
iii SKRIPSI
PENGARUH SENSITIVITAS INFLASI, SENSITIVITAS SUKU BUNGA, SENSITIVITAS KURS, LIKUDITAS, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP RISIKO INVESTASI SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)
Disusun oleh :
Malia Anggrainy
2010310539
Dipertahankan Di Depam Tim Penguji Dan Dinyatakan LulusUjian Skripsi
Pada Tangga;l 15 Agustus 2014
Tim Penguji
Ketua : Prof. Dr. Drs. R. Wilopo, Ak.,M.Si,CFE ...
Sekertaris : Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si. ...
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Malia Anggrainy
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 12 Mei 1992
N.I.M : 2010310539
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Keuangan
Judul : Pengaruh Sensitivitas Inflasi, Sensitivitas Suku Bunga, Sensitivitas Kurs, Likuiditas, dan Profitabilas Terhadap Risiko Investasi Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII).
Disetujui dan diterima baik oleh
Ketua Program Studi S1 Akuntansi Dosen Pembimbing,
Tanggal : Tanggal :
v
Motto
Di dalam kegagalan selalu memberikan KESUKSESAN
Persembahan
Yang Utama Dari Segalanya...
Sembah sujud serta syukur kepada Allah SWT. Taburan cinta dan kasih
sayang-Mu telah memberikanku kekuatan, membekaliku dengan ilmu serta
memperkenalkanku dengan cinta. Atas karunia serta kemudahan yang Engkau
berikan akhirnya skripsi yang sederhana ini dapat terselesaikan. Sholawat dan
salam selalu terlimpahkan keharibaan Rasullah Muhammad SAW.
Kupersembahkan karya sederhana ini kepada orang yang sangat kukasihi dan
kusayangi.
Ibunda dan Ayahanda Tercinta
Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terima kasih yang tiada terhingga
ku persembahkan karya kecil ini kepada Ibu dan Ayah yang telah memberikan
kasih sayang, segala dukungan, dan cinta kasih yang tiada terhingga yang tiada
mungkin dapat kubalas hanya dengan selembar kertas yang bertuliskan kata
cinta dan persembahan. Semoga ini menjadi langkah awal untuk membuat Ibu
dan Ayah bahagia karna kusadar, selama ini belum bisa berbuat yang lebih.
Untuk Ibu dan Ayah yang selalu membuatku termotivasi dan selalu menyirami
kasih sayang, selalu mendoakanku, selalu menasehatiku menjadi lebih
baik,Terima Kasih Ibu.... Terima Kasih Ayah...
Dosen Pembimbing Tugas Akhirku...
vi Kakak
Untuk kakak ku, tiada yang paling mengharukan saat kumpul bersama kalian, walaupun sering bertengkar tapi hal itu selalu menjadi warna yang tak akan bisa tergantikan, terima kasih atas doa dan bantuan kalian selama ini, hanya karya kecil ini yang dapat aq persembahkan. Maaf belum bisa menjadi panutan seutuhnya, tapi aq akan selalu menjadi yang terbaik untuk kalian semua...
Ayon R.S
Sebagai tanda cinta kasihku, Aku persembahkan karya kecil ini buatmu. Terima kasih atas kasih sayang, perhatian, dan kesabaranmu yang telah memberikanku semangat dan inspirasi dalam mneyelesaikan Tugas Akhir ini, semoga engkau pilihan yang terbaik buatku dan masa depanku. Terima kasih “be”....
Teman
1. Ella Andini P 4. Tia Yuliana
2. Lynda Evita Sutikno 5. Seluruh teman bimbingan
3. Chindy Nur C 6. Seluruh teman perkuliahan
Terimakasih saya ucapkan kepada teman-temanku yang telah memberikan semangat serta motivasi selama menyusun tugas akhir ini maupun selama masa pendidikan
Seluruh Dosen Pengajar di STIE Perbanas Surabaya :
Terima kasih banyak untuk semua ilmu, didikan dan pengalaman yg sangat berarti yang telah kalian berikan kepada kami…
Surabaya, Oktober 2014
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya haturkan kehadirat Allah SWT yang telah memberi kita taufiq dan hidayah-Nya sehingga kami dapat menyusun proposal skripsi yang berjudul “Pengaruh Sensitivitas Inflasi, Sensitivitas Suku Bunga, Sensitivitas Kurs, Likuiditas, dan Profitabilas Terhadap Risiko Investasi Saham Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII)”. Proposal Skripsi Ini Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat penyelesaian program pendidikan Strata Satu (S1) Jurusan Akuntansi.
Tak lupa saya mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah bersusah payah membantu saya hingga terselesaikannya penulisan makalah ini terutama kepada Yth :
1. Bapak Lutfi, SE.,M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Supriyati, SE.,M.Si.,Ak.,CA, selaku Ketua Program Studi Akuntansi STIE Perbanas Surabaya
3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si. selaku dosen pembimbing. 4. Orang tua, saudara dan seluruh anggota keluarga yang telah banyak
memberikan dorongan moril dan material
5. Teman-teman yang telah membantu buah pikiran maupun doa. Terima kasih atas bantuan dan kerjasama kalian
Makalah ini ditulis dengan sangat sederhana baik isi maupun sistematikannya dengan harapan agar mudah dipahami, dimengerti oleh pembaca. Akhir kata, penyusun berharap semoga makalah ini dapat memberikan tambahan wawasan bagi pembaca.
Surabaya, 12 Agustus 2014
viii DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... …viii
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
ABSTRAK ... xiii
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Penelitian Terdahulu ... 9
2.1.1 Nor Isnani dan Nunung Ghoniyah (2013) ... 9
2.1.2 Siti Komariah, Julenah dan Chudori (2011) ... 10
2.1.3 Andrianik (2011) ... 11
2.1.4 Bambang Sudiyatno dan Cahyani Nuswandhari (2009) ... 12
2.1.5 Makaryanawati dan Ulum (2008) ... 13
2.1.6 Antonius Heru Santosa dan Aris Budi Setiawan (2008) ... 14
2.2 Landasan Teori ... 15
2.2.1 Teori Signal ... 15
2.2.2 Pengertian Risiko Investasi Saham ... 16
2.2.3 Pengertian inflasi ... 20
2.2.4 Pengertian Suku Bunga ... 22
2.2.5 Pengertian Kurs ... 24
2.2.6 Pengertian Likuiditas ... 25
2.2.7 Pengertian Profitabilitas ... 26
2.2.8 Pengaruh Tingkat Inflasi Terhadap Risiko Investasi ... 27
2.2.9 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Terhadap Risiko Investasi ... 28
2.2.10 Pengaruh Tingkat Kursi Terhadap Risiko Investasi ... 28
2.2.11 Pengaruh Tingkat Likuiditas Terhadap Risiko Investasi ... 29
2.2.12 Pengaruh Tingkat Profitabilitas Terhadap Risiko Investasi ... 30
2.3 Kerangka Pemikiran ... 30
ix
BAB III METODE PENELITIAN... 33
3.1 Rancangan Penelitian ... 33
3.2 Batasan Penelitian ... 33
3.3 Identifikasi Variabel ... 34
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 34
3.4.1 Metode Langsung ... 35
3.4.2 Likuiditas... 35
3.4.3 Profitabilitas ... 35
3.4.4 Risiko Investasi ... 36
3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Sampling ... 37
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 37
3.7 Teknik Analisis Data ... 38
3.7.1 Uji Deskriptif ... 39
3.7.2 Uji Normalitas ... 39
3.7.3 Koefisien Determinasi ... 39
3.7.4 Uji F ... 41
3.7.4 Uji Parsial (Uji t) ... 40
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELIIAN DAN ANALISI DATA ... 42
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 42
4.2 Analisis Data ... 44
4.2.1 Analisi Deskriptif ... 45
4.2.2 Uji Normalitas Data ... 47
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
4.2.4 Konstanta (a) ... 49
4.2.5 Koefisien Regresi (bi) ... 50
4.2.6 Koefisien Determinasi ... 51
4.2.6 d.Koefisien Korelasi ... 51
4.2.6 Uji F ... 51
4.2.6 Uji t ( Pengujian Hipotesis Secara Parsial ) ... 52
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ... 53
4.3.1 Pengaruh Tingkat Inflasi Terhadap Risiko Investasi ... 53
4.3.2 Pengaruh Suku Bunga Terhadap Risiko Investasi ... 55
4.3.3 Pengaruh Kurs Terhadap Risiko Investasi ... 57
4.3.4 Pengaruh Likuiditas Terhadap Risiko InvestasiI ... 59
4.3.5 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Risiko Investasi ... 62
BAB V PENUTUP ... 63
5.1 Kesimpulan ... 63
5.2 Keterbatasan ... 64
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Sampel Perusahaan 44
Tabel 4.2 : Sampel Perusahaan 44
Tabel 4.3 : Daftar Perusahaan 45
Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Variabel Penelitian 46
Tabel 4.5 : Uji Normalitas Data 48
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Lampiran 2 : Daftar sensitivitas
Lampiran 3 : Daftar Likuiditas Perusahaan Lampiran 4 : Daftar Profitabilitas Perusahaan Lampiran 5 : Daftar inflasi Bulanan
Lampiran 6 : Daftar Suku Bunga bulanan Lampiran 7 : Daftar Likuidittas bulanan
Lampiran 8 : Perhitungan Variabel Makro Ekonomi dan Mikro ekonomi Lampiran 9 : Sampel Perusahaan Perusahaan
Lampiran 10 : Hasil Statistik Deskriptif Variabel Lampiran 11 : Hasil Statistik Regresi Berganda Lampiran 12 : Hasil Statistik Normalitas
xiii
Sensitivity Effect of Inflation, Interest Rate Sensitivity, Exchange Sensitivity, Liquidity and Profitability Against Risk of Stock Investment Company
Registered In Jakarta Islamic Index (JII) Malia Anggrainy
2010310539
maliaanggraeny@gmail.com
ABSTRACT
The economic crisis in Indonesia had an impact on the declining performance of
the company’s fundamental on the stock market. Investment in essence is the placement of funds at this time with the hope to make a profit in the future. Investment always associated with return and risk. Investors are willing to accept greater risks but should be compensated by the opportunity to get a return which is also great. This research aims to understand the influence of inflation, interest rate and rate that represent the macro factor sand level of liquidity and profitability (ROA) of the company that represent micro-factors against the risk of stocks investment a relisted on the Jakarta Islamic Index. the sample used is 13 companies using purposive sampling techniques. Statistical analysis of this research is multiple regression. The inflation rate not significantly to investment risk. BI rate significant investment risk. Exchange rate not significant risk investment. Liquidity not significant investment risk and Return on Asset (ROA) is not significant to investment risk.
