ProdukHukum BankIndonesia

(1)

Lampiran SE BI No. 12/18/DPM tgl. 7 Juli 2010 ---

Lampiran 1

Perhitungan Jangka Waktu SBI

Contoh perhitungan jangka waktu SBI 1 (satu) bulan Data transaksi:

Tanggal lelang : 1 Desember 2010

Tanggal setelmen hasil lelang : 2 Desember 2010 Tanggal setelmen SBI jatuh waktu : 30 Desember 2010

Desember 2010

Senin Selasa Rabu Kamis Jum’at Sabtu Minggu

1 2 31 42 53

64 75 86 97 108 119 1210

1311 1412 1513 1614 1715 1816 1917

2018 2119 2220 2321 2422 2523 2624

2725 2826 2927 3028 31 1 2

3 4 5 6 7 8 9

Tanggal lelang _Mulai

hitung hari Tanggal

setelmen hasil lelang Transaksi

(2)

Perhitungan Diskonto Murni (true discount) SBI

Tanggal lelang : 1 Desember 2010 Nilai nominal SBI : Rp1.000.000.000,00 Tingkat diskonto : 7,50%

Tanggal jatuh tempo : 30 Desember 2010 Jangka waktu SBI : 1 bulan (28 hari)

Nilai Tunai dapat dihitung sebagai berikut:

Waktu) Jangka

Diskonto (Tingkat

360

360) Nominal (Nilai

Tunai Nilai

× +

× =

28) (7,50% 360

360) 00.000 (Rp1.000.0

× +

× =

= Rp994.200.497,10

Nilai Diskonto = Nilai Nominal – Nilai Tunai

= Rp 1.000.000.000,00 – Rp994.200.497,10 = Rp 5.799.502,90

(3)

Lampiran 3a

Contoh Perhitungan Pemenang Lelang SBI / Term Deposit Dengan Metode Lelang Harga Tetap (Fixed Rate Tender)

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga tetap (fixed rate tender) Jangka waktu : 28 hari

Tingkat diskonto : 7,50000%

Window time : 12.00-14.00 WIB Tanggal setelmen : 2 Desember 2010 2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 8 triliun 3. Penetapan Pemenang Lelang

a. Seluruh penawaran dinyatakan menang.

Kuantitas : Rp 8 triliun (full amount)

Tabel 1. Perhitungan Kuantitas dan Nilai Tunai

! " #$$ #$$ %&#$ %&#$$$$ #$$ #$$ %&#$ %&#$$$$ '(%&!$

) !*$$$ !*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ !*$$$ !*#$$ %&#$ %&#$$$$ (('&)$

+ , %#$ )*)#$&$$ %&#$ %&#$$$$ %#$ )*)#$ %&#$ %&#$$$$ %'#&-#

' !*)#$ +*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ !*)#$ +*#$$ %&#$ %&#$$$$ !*)')&%#

# . #$$ '*$$$&$$ %&#$ %&#$$$$ #$$ '*$$$ %&#$ %&#$$$$ '(%&!$

- / !*$$$ #*$$$&$$ %&#$ %&#$$$$ !*$$$ #*$$$ %&#$ %&#$$$$ (('&)$

% " #$$ #*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ #$$ #*#$$ %&#$ %&#$$$$ '(%&!$

(4)

%(#&+-Kuantitas : Rp6,5 triliun

Tabel 2. Perhitungan Kuantitas dan Nilai Tunai

Keterangan:

Perhitungan kuantitas pemenang lelang secara proporsional diperoleh sebagai berikut:

diterima

yang SBI lelang Kuantitas ×

masuk yang penawaran

Total

lelang peserta Penawaran

Contoh kuantitas yang dimenangkan penawaran nomor 1 dan 2: Bank A = (500/8.000) × Rp6.500 miliar = Rp406,25 miliar. Bank B = (1.000/8.000) × Rp6.500 miliar = Rp812,50 miliar.

! " #$$ #$$ %&#$ %&#$$$$ '$-&)# '$-&)# %&#$ %&#$$$$ '$+&0(

) !*$$$ !*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ 0!)&#$ !*)!0&%# %&#$ %&#$$$$ 0$%&%(

+ , %#$ )*)#$&$$ %&#$ %&#$$$$ -$(&+%# !*0)0&!+ %&#$ %&#$$$$ -$#&0'

' !*)#$ +*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ !*$!#&-+ )*0'+&%# %&#$ %&#$$$$ !*$$(&%+

# . #$$ '*$$$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$-&)# +*)#$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$+&0(

- / !*$$$ #*$$$&$$ %&#$ %&#$$$$ 0!)&#$ '*$-)&#$ %&#$ %&#$$$$ 0$%&%(

% " #$$ #*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$-&)# '*'-0&%# %&#$ %&#$$$$ '$+&0(

0 0$$ -*+$$&$$ %&#$ %&#$$$$ -#$&$$ #*!!0&%# %&#$ %&#$$$$ -'-&)+

( 1 #$$ -*0$$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$-&)# #*#)#&$$ %&#$ %&#$$$$ '$+&0(

!$ 2 %$$ %*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ #-0&%# -*$(+&%# %&#$ %&#$$$$ #-#&'#

!! , #$$ 0*$$$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$-&)# -*#$$&$$ %&#$ %&#$$$$ '$+&0(

(5)

Lampiran 3b

Contoh Perhitungan Pemenang Lelang SBI / Term Deposit Dengan Metode Lelang Harga Beragam (Variable Rate Tender)

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga beragam (variable rate tender) Jangka waktu : 28 hari

Target lelang : Rp 6,5 triliun Window time : 12.00-14.00 WIB Tanggal setelmen : 2 Desember 2010 2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 8 triliun Tingkat diskonto : 7,25% - 7,55% 3. Penetapan Pemenang Lelang

a. Seluruh penawaran sampai dengan SOR dinyatakan menang. SOR : 7,50% (full amount)

Kuantitas : Rp7,5 triliun

Tabel 1. Perhitungan Kuantitas, Rata-rata Tertimbang dan Nilai Tunai

! " #$$ #$$&$$ %&)# %&)#$$$ #$$&$$ #$$&$$ %&)# %&)#$$$ '(%&)$

) !*$$$ !*#$$&$$ %&+$ %&)0+++ !*$$$&$$ !*#$$&$$ %&+$ %&)0+++ (('&+#

+ , %#$ )*)#$&$$ %&+$ %&)000( %#$&$$ )*)#$&$$ %&+$ %&)000( %'#&%%

' !*)#$ +*#$$&$$ %&'# %&+'-'+ !*)#$&$$ +*#$$&$$ %&'# %&+'-'+ !*)')&0$

# . #$$ '*$$$&$$ %&'% %&+-!00 #$$&$$ '*$$$&$$ %&'% %&+-!00 '(%&!!

(6)

SOR : 7,50% (diterima secara proporsional) Rata-rata tertimbang : 7,41500%

Tabel 2. Perhitungan Kuantitas, Rata-rata Tertimbang dan Nilai Tunai

Keterangan:

Perhitungan kuantitas pemenang lelang secara proporsional (penawaran no.6 s/d 10) dihitung sebagai berikut:

- Kuantitas lelang yang diterima : Rp6.500 miliar (penawaran 1 s.d. 5) - Kuantitas yang diterima di bawah SOR : Rp4.000 miliar (penawaran 6 s.d. 10) - Sisa kuantitas yang harus diambil pada level SOR : Rp2.500 miliar

Kuantitas sebesar Rp2.500 miliar diproporsional untuk total penawaran yang berada pada level SOR yang berjumlah Rp3.500 miliar

Contoh kuantitas yang dimenangkan penawaran no.6

Bank F = (1.000/3.500) × Rp2.500 miliar = Rp714,29 miliar.

! " #$$ #$$&$$ %&)# %&)#$$$ #$$&$$ #$$&$$ %&)# %&)#$$$ '(%&)$

) !*$$$ !*#$$&$$ %&+$ %&)0+++ !*$$$&$$ !*#$$&$$ %&+$ %&)0+++ (('&+#

+ , %#$ )*)#$&$$ %&+$ %&)000( %#$&$$ )*)#$&$$ %&+$ %&)000( %'#&%%

' !*)#$ +*#$$&$$ %&'# %&+'-'+ !*)#$&$$ +*#$$&$$ %&'# %&+'-'+ !*)')&0$

# . #$$ '*$$$&$$ %&'% %&+-!00 #$$&$$ '*$$$&$$ %&'% %&+-!00 '(%&!!

- / !*$$$ #*$$$&$$ %&#$ %&+0(#$ %!'&)( '*%!'&)( %&#$ %&+0)0$ %!$&!'

% " #$$ #*#$$&$$ %&#$ %&+((## +#%&!' #*$%!&'+ %&#$ %&+(!$- +##&$%

0 0$$ -*+$$&$$ %&#$ %&'!)+$ #%!&'+ #*-')&0- %&#$ %&'$)$( #-0&!!

( 1 #$$ -*0$$&$$ %&#$ %&'!0%# +#%&!' -*$$$&$$ %&#$ %&'$%() +##&$%

!$ 2 %$$ %*#$$&$$ %&#$ %&')-++ #$$&$$ -*#$$&$$ %&#$ %&'!#$$ '(%&!$

!! , #$$ 0*$$$&$$ %&## %&'+'$- 3

(7)

Lampiran 4a

CONTOH TRANSAKSI REPO MENGGUNAKAN SBI DENGAN METODE LELANG FIXED RATE TENDER

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga tetap (fixed rate tender) Jangka waktu Repo : 7 hari

Repo rate : 7,00%

Window time : 10.30 WIB-11.00 WIB

Setelmen : T+0

Seri dan harga SBI yang dapat direpokan sebagaimana pengumuman di BI-SSSS: - IDBIXX = 99,75892%

- IDBIYY = 99,46661% - IDBIZZ = 98,41481% 2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 11,35 triliun Tabel 1 - Penawaran Lelang

(dalam miliar rupiah)

4 4 5 6

4 5 7 4 5

! ) + ' #

" !*$$$&$$ !*$$$&$$ %&$$ 5 588 %&)#$$$ 9 4 7 * : !)

#$$&$$ !*#$$&$$ %&$$ 5 588 %&)#$$$ 9 4 7 * : !)

, +*-$$&$$ #*!$$&$$ %&$$ 5 5;; %&+'$$$ 9 4 7 %(

+*)#$&$$ 0*+#$&$$ %&$$ 5 5<< %&!#$$$ 9 4 7 )%

. )*$$$&$$ !$*+#$&$$ %&$$ 5 5;; %&+'$$$ 9 4 7 %(

(8)

Kuantitas : Rp 7 triliun (proporsional)

Tabel 2 - Perhitungan Kuantitas, Setelmen First Leg dan Setelmen Second Leg

6

!

4 4

4 +

4

4 2 4 5 4 5

6 )

! ) + ' - % 0 ( = % > 0 !$ = ( > '

? %@+-$ !! = ( A !$

" -!-&%' -!-&%' %&$$ 5 588 ((&%#0() -!-&%' -!#&)# $&0' -!-&%'

+$0&+% ()#&!! %&$$ 5 588 ((&%#0() +$0&+% +$%&-+ $&') +$0&+%

, )*))$&)- +*!'#&+% %&$$ 5 5;; (0&'!'0! )*))$&)- )*!0#&$% )&(%

)*))$&)-)*$$'&'! #*!'(&%0 %&$$ 5 5<< ((&'---! )*$$'&'! !*((+&%) )&%! )*$$'&'!

. !*)++&'0 -*+0+&)- %&$$ 5 5;; (0&'!'0! !*)++&'0 !*)!+&(+ !&-# !*)++&'0

/ -!-&%' %*$$$&$$ %&$$ 5 5<< ((&'---! -!-&%' -!+&'# $&0+ -!-&%'

Keterangan:

1) Kuantitas yang dimenangkan masing-masing Bank dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

miliar Rp616,74 =

triliun) 7 (Rp diterima yang

transaksi Kuantitas

x triliun) (Rp11,35 penawaran

Total

triliun) (Rp1 A penawaran

Kuantitas

2) Nilai nominal merupakan nominal Surat Berharga yang akan didebet dari Rekening Surat Berharga pada setelmen first leg dan akan dikredit pada setelmen second leg.

3) Nilai setelmen first leg yang akan dikredit ke Rekening Giro. 4) Nilai setelmen second leg yang akan didebet Bank Indonesia.

(9)

Lampiran 4b

CONTOH TRANSAKSI REPO MENGGUNAKAN SBI DENGAN METODE LELANG VARIABLE RATE TENDER

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga beragam (variable rate tender) Jangka waktu Repo : 7 hari

Target indikatif : Rp 7 triliun

Setelmen : T+0

Seri dan harga SBI yang dapat direpokan sebagaimana pengumuman di BI-SSSS: - IDBIXX = 99,75892%

- IDBIYY = 99,46661% - IDBIZZ = 98,41481% 2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp11,35 triliun Tabel 1 - Penawaran Lelang

4 4 5 6

4 5 7 4 5

! ) + ' #

" !*$$$&$$ !*$$$&$$ %&)# 5 588 %&)#$$$9 4 7 * !)

#$$&$$ !*#$$&$$ -&(( 5 588 %&)#$$$9 4 7 * !)

, +*-$$&$$ #*!$$&$$ -&($ 5 5;; %&+'$$$9 4 7 %(

+*)#$&$$ 0*+#$&$$ %&#$ 5 588 %&)#$$$9 4 7 * !)

. )*$$$&$$ !$*+#$&$$ %&$$ 5 5;; %&+'$$$9 4 7 %(

(10)

SOR : 7,00% Kuantitas : Rp 7 triliun

Tabel 2 - Perhitungan Kuantitas, Setelmen First Leg dan Setelmen Second Leg (dalam miliar rupiah)

6

1) Dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta. Contoh Bank E:

2) Nominal SBI yang akan didebet dari rekening Surat Berharga.

3) Nilai setelmen first leg SBI Repo yang akan dikreditkan ke Rekening Giro.

(11)

Lampiran 4c

CONTOH TRANSAKSI REPO MENGGUNAKAN SUN DENGAN METODE LELANG FIXED RATE TENDER

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga tetap (fixed rate tender) Jangka waktu Repo : 7 hari

Repo rate : 7,00%

Setelmen : T+0

Underlying asset : VR 000X harga 101,95000 FR 000Y harga 110,00000

Haircut : 5%, sehingga: Harga VR 000X = 96,95000

Harga FR 000Y = 105,00000

Penerimaan kupon : Pada hari ke-4 transaksi Repo, Bank Indonesia menerima kupon SUN seri VR000x.

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 11,35 triliun Tabel 1 - Penawaran Lelang

(dalam miliar rupiah) 4B 6

4

2

2 4B C

! ) + ' #

-" !*$$$&$$ !*$$$&$$ %&$$ D $$$8 (-&(#$$$

#$$&$$ !*#$$&$$ %&$$ D $$$8 (-&(#$$$

, +*-$$&$$ #*!$$&$$ %&$$ D $$$8 (-&(#$$$

" +*)#$&$$ 0*+#$&$$ %&$$ / $$$< !$#&$$$$$

8 )*$$$&$$ !$*+#$&$$ %&$$ / $$$< !$#&$$$$$

(12)

Kuantitas : Rp 7 triliun (proporsional)

1) Kuantitas yang dimenangkan dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

Contoh Bank A (SUN seri VR):

2) Nominal SUN yang direpokan yang akan didebet dari Rekening Surat Berharga pada setelmen first leg dan akan dikredit pada setelmen second leg.

3) Dihitung dari tanggal pembayaran kupon terakhir sampai dengan tanggal setelmen first leg.

4) Nilai setelmen first leg yang akan dikreditkan ke Rekening Giro. 5) Nilai setelmen second leg yang akan didebet dari Rekening Giro.

(13)

Lampiran SE BI No. 12/ 18 /DPM tgl. 7 Juli 2010 ---

Lampiran 4d

CONTOH TRANSAKSI REPO MENGGUNAKAN SUN DENGAN METODE LELANG VARIABLE RATE TENDER

1. Rencana Lelang

Metode lelang : Harga beragam (variable rate tender) Jangka waktu Repo : 7 hari

Target indikatif : Rp 7 triliun

Window time : 10.00 WIB - 11.00 WIB

Setelmen : T+0

Underlying asset : VR 000X harga 101,95000 FR 000Y harga 110,00000

Haircut : 5%, sehingga Harga VR 000X = 96,95000

Harga FR 000Y = 105,00000

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 11,35 triliun RR-Rate : 6,90% - 7,25% Tabel 1 – Penawaran Lelang

4B 6

4 4B

2

2 4B C

! ) + ' #

-" !*$$$&$$ !*$$$&$$ %&)# D $$$8 (-&(#$$$

#$$&$$ !*#$$&$$ -&(( D $$$8 (-&(#$$$

, +*-$$&$$ #*!$$&$$ -&($ D $$$8 (-&(#$$$

" +*)#$&$$ 0*+#$&$$ %&#$ / $$$< !$#&$$$$$

8 )*$$$&$$ !$*+#$&$$ %&$$ / $$$< !$#&$$$$$

(14)

SOR : 7,00% Kuantitas : Rp7 triliun

Tabel 2 - Perhitungan Kuantitas, Setelmen First Leg dan Setelmen Second Leg (dalam miliar rupiah) perhitungan sebagai berikut :

Bank X

3) Accrued interest dihitung dari tanggal pembayaran kupon terakhir sampai dengan tanggal setelmen first leg transaksi Repo.

4) Nilai setelmen first leg yang akan dikreditkan ke Rekening Giro.

(15)

Lampiran 5a

CONTOH TRANSAKSI REVERSE REPO

DENGAN METODE LELANG FIXED RATE TENDER

A. Single Securities 1. Rencana Lelang

RR-Rate : 7,00%

Underlying asset : Seri VR 000X harga SUN 101,95000% (single securities)

Setelmen : T+1

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp11,35 triliun

Tabel 1 – Penawaran Lelang

4B

4 2

! ) + ' #

-" !*$$$ !*$$$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

#$$ !*#$$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

, +*-$$ #*!$$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

+*)#$ 0*+#$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

. )*$$$ !$*+#$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

(16)

Kuantitas : Rp7 triliun (proporsional)

6

1) Kuantitas yang dimenangkan masing-masing Peserta OPT dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

Contoh Bank A : akan didebet pada setelmen second leg.

3) Accrued interest dari tanggal pembayaran kupon terakhir sampai dengan tanggal first leg.

4) Nilai setelmen first leg yang akan didebet dari Rekening Giro. 5) Nilai setelmen second leg yang akan dikredit Bank Indonesia.

(17)

4. Apabila Bank Menerima Pembayaran Kupon/Imbalan pada Periode Transaksi Reverse Repo

Tanggal transaksi first leg : 1 Desember 2010 Tanggal setelmen first leg : 2 Desember 2010 Tanggal setelmen second leg : 30 Desember 2010 Tanggal penerimaan kupon : 22 Desember 2010

Nominal kupon : Rp 166,8 miliar untuk nilai nominal Rp 7 triliun

Tabel 3 - Perhitungan Kupon, Bunga RR-Rate dan Nilai Setelmen Second Leg

<

" -!-&%' 0&0! !'&%$ -+0&#- -)+&0% %&$$ )&'0 $&(% +&'# -)%&+)

+$0&+% '&'! %&+# +!(&)0 +!!&(' %&$$ !&)' $&'( !&%+

+!+&--, )*))$&)- +!&%) #)&(! )*)(0&0+ )*)'#&() %&$$ 0&(' +&'( !)&'+ )*)#0&+#

)*$$'&'! )0&-+ '%&%- )*$%#&++ )*$)%&#% %&$$ (&$% +&!# !!&)) )*$+0&%(

. !*)++&'0 !%&-) )(&+( !*)%%&!+ !*)'%&%' %&$$ '&(% !&(' -&(! !*)#'&-'

/ -!-&%' 0&0! !'&%$ -+0&#- -)+&0% %&$$ )&'0 $&(% +&'# -)%&+)

Keterangan:

1) Nilai kupon sebesar Rp166,8 miliar, dihitung secara proporsional untuk masing-masing pemenang.

2) Nilai kewajiban Bank Indonesia atas transaksi Reverse Repo setelah disesuaikan dengan penerimaan kupon.

3) Penyesuaian perhitungan bunga Reverse Repo setelah penerimaan kupon. 4) Perhitungan bunga Reverse Repo setelah kupon:

(18)

1. Rencana Lelang

RR-Rate : 7,00%

Setelmen : T+1

Haircut : 0%

Underlying asset : Beberapa seri Obligasi Negara (multiple securities)

4 2

!* / $$$8 '*$$$ !!$&$$$$$ 0!&'$

)* D $$$8 )*$$$ !$!&(#$$$ +!&0$

+* D $$$< !*$$$ (-&$$$$$ !'&0$

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 11,35 triliun

Tabel 1 - Penawaran dan Perhitungan Pemenang Lelang

(dalam miliar rupiah) 6

!

! ) + ' #

" !*$$$ !*$$$ %&$$ -!-&%'

#$$ !*#$$ %&$$ +$0&+%

, +*-$$ #*!$$ %&$$

)*))$&)-+*)#$ 0*+#$ %&$$ )*$$'&'!

. )*$$$ !$*+#$ %&$$ !*)++&'0

/ !*$$$ !!*+#$ %&$$ -!-&%'

Keterangan:

1) Kuantitas yang dimenangkan dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

Contoh Bank A :

miliar Rp616,74 =

triliun) (Rp7 diterima yang

Kuantitas ×

miliar Rp11.350

miliar Rp1.000

(19)

Lampiran SE BI No. 12/ 18 /DPM tgl. 7 Juli 2010 --- 3. Penetapan Pemenang Lelang

Tabel 2 - Perhitungan Kuantitas, Setelmen First Leg dan Setelmen Second Leg (dalam miliar rupiah)

+$0&+% ()#&!! %&$$ / $$$8 !!$&$$$$$ +$0&+% ++(&)! -&)0 +'#&'0 !&00

+'%&+-, )*))$&)- +*!'#&+% %&$$ / $$$8 !!$&$$$$$ )*))$&)- )*'')&)( '#&!0 )*'0%&'% !+&#' )*#$!&$!

!*%%(&%' #*!'(&%0 %&$$ / $$$8 !!$&$$$$$ 0#'&-+ ('$&$( !%&+( (#%&'0 #&)! (-)&%$

%&$$ D $$$8 !$!&(#$$$ !*!'(&%0 !*!%)&)$ !0&)0 !*!($&'0 -&'0

!*!(-&(-. !*)++&'0 -*+0+&)- %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$ 0#$*)) 0--&0$ !+&#) 00$&+) '&%( 00#&!!

%&$$ D $$$< (-&$$$$$ +0+&)- +-%&(+ #&-% +%+&-$ )&$+ +%#&-'

/ -!-&%' %*$$$&$$ %&$$ D $$$< (-&$$$$$ -!-&%' #()&$% (&!+ -$!&)$ +&)% -$'&'%

Keterangan:

1) Kuantitas dan seri SUN yang dimenangkan dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

miliar

2) Nominal alokasi SUN merupakan nominal SUN yang akan dikreditkan ke Rekening Surat Berharga pada setelmen first leg dan akan didebet pada setelmen second leg.

3) Nilai setelmen first leg yang akan didebet dari Rekening Giro.

(20)

Lampiran 5b

CONTOH TRANSAKSI REVERSE REPO

DENGAN METODE LELANG VARIABLE RATE TENDER

A. Single Securities 1. Rencana Lelang

Target indikatif : Rp2 triliun

Setelmen : T+1

Underlying asset : Seri VR000X sebesar Rp7 triliun (single securities)

Harga 101,95000%

Haircut : 0%

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp 11,35 triliun RR-Rate : 6,90% - 7,05% Tabel 1 - Penawaran Lelang

4B

4 2

! ) + ' #

-" !*$$$ !*$$$ -&($ D $$$8 !$!&(#$$$

#$$ !*#$$ -&(# D $$$8 !$!&(#$$$

, +*-$$ #*!$$ -&(% D $$$8 !$!&(#$$$

+*)#$ 0*+#$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

. )*$$$ !$*+#$ %&$$ D $$$8 !$!&(#$$$

/ !*$$$ !!*+#$ %&$# D $$$8 !$!&(#$$$

(21)

Kuantitas : Rp7 triliun

Tabel 2 - Perhitungan Kuantitas, Setelmen First Leg dan Setelmen Second Leg (dalam miliar rupiah) perhitungan sebagai berikut :

Contoh Bank D: Rekening Surat Berharga pada setelmen first leg dan akan didebet pada setelmen second leg.

(22)

1. Rencana Lelang

Target indikatif : Rp7 triliun

Setelmen : T+1

Haircut : 5%

Jenis underlying asset : Beberapa seri Obligasi Negara (multiple securities)

4 2

!* / $$$8 '*$$$ !!$&$$$$$ 0!&'$

)* D $$$8 )*$$$ !$!&(#$$$ +!&0$

+* D $$$< !*$$$ (-&$$$$$ !'&0$

2. Penawaran Lelang

Kuantitas : Rp11,35 triliun RR-Rate : 6,90% - 7,05% Tabel 1 - Penawaran dan Pemenang Lelang

6

! ) + ' #

" !*$$$ !*$$$ -&($ !*$$$&$$

#$$ !*#$$ -&(# #$$&$$

, +*-$$ #*!$$ -&(% +*-$$&$$

+*)#$ 0*+#$ %&$$ !*!%-&!(

. )*$$$ !$*+#$ %&$$ %)+&0!

/ !*$$$ !!*+#$ %&$# $

(23)

SOR : 7,0%

1) Kuantitas yang dimenangkan masing-masing Bank dihitung secara proporsional dengan pembulatan terkecil Rp1 juta.

Contoh Bank E akan didebet pada setelmen second leg.

3) Accrued interest dari tanggal pembayaran kupon terakhir sampai dengan tanggal first leg.

(24)

CONTOH PERHITUNGAN PEMENANG LELANG PENJUALAN SUN

SOR dan Multiple Yield untuk SUN INDOGB 12 10/10 Target Indikatif : Rp 6 Triliun

Target Yield : 12% (99,962%) Rincian Penawaran :

. ":" " 2"45

I I35 " B3B " 5/ B3B " 5/ !

!

I35 "

53. " 1 " B3B " 5/

3 3 3 3

! )#$ )#$ +&+- !!&0# !$$&-'$ !!&0# !$$&-' )#$ )#$ ) '#$ %$$ (&'$ !!&($ !$$&-'$ !!&00 !$$&-' '#$ %$$ + )#$ (#$ !)&%# !!&(# !$$&!0% !!&($ !$$&#) )#$ (#$

' !*)#$ )*)$$ )(&#+ !)&$$ ((&(-) !!&(- !$$&)$ !*!'0 )*$(0 # #$$ )*%$$ +-&)' !)&$$ ((&(-) !!&(- !$$&!- '#( )*##% - )*$$$ '*%$$ -+&$( !)&$$ ((&(-) !!&(0 !$$&$% !*0+- '*+(+ % )#$ '*(#$ --&'' !)&$$ ((&(-) !!&(0 !$$&$% )+$ '*-)+ 0 !*#$$ -*'#$ 0-&#0 !)&$$ ((&(-) !!&(( !$$&$' !*+%% -*$$$ ( %#$ %*)$$ (-&-' !)&!$ ((&#!+ !)&$$ ((&(( $ -*$$$ !$ )#$ %*'#$ !$$&$$ !)&!# ((&)($ !)&$$ ((&(% $ -*$$$

Jumlah penawaran yang masuk melebihi target indikatif, maka tidak semua peserta memenangkan lelang. Pemenang lelang ditentukan sebagai berikut : 1. Pemenang lelang adalah peserta yang mengajukan penawaran dengan yield

yang sama atau lebih kecil dari SOR (Stop Out Rate) yaitu 12% (harga = 99,962%). Dengan demikian pemenang lelang adalah peserta yang mengajukan penawaran yield lebih kecil dari 12%, yaitu peserta 1 s.d. peserta 8;

2. Peserta 4 s.d. peserta 8 memenangkan lelang secara proporsional sesuai bobot jumlah penawaran masing-masing dibandingkan jumlah penawaran untuk yield 12%. Rincian jumlah yang dimenangkan secara proporsional dapat dilihat pada tabel di atas. Contoh perhitungan untuk nilai nominal yang dimenangkan peserta 4 adalah sebagai berikut:

Peserta 4 = (1.250 : (6.450 - 950)) x (6.000 - 950) = Rp1.148 miliar.

(25)

Lampiran 6b

CONTOH PERHITUNGAN PEMENANG LELANG PEMBELIAN SUN

SOR dan Multiple Yield untuk SUN INDOGB 12 10/10 Target Indikatif : Rp 6 Triliun

Target Yield : 12% (99,962%) Rincian Penawaran :

. ":" " 2"45

I I35 " B3B " 5/ B3B " 5/ <5. 5,. _<5. _5,. _{53. " 1 "}I35 " B3B " 5/

3 3 3 3

! )#$ )#$ +&'# !)&)$ ((&$-% !)&)$ ((&$% )#$ )#$

) %#$ !*$$$ !+&%( !)&!# ((&)($ !)&!- ((&)+ %#$ !*$$$ + !*#$$ )*#$$ +'&'0 !)&!$ ((&#!+ !)&!+ ((&'$ !*#$$ )*#$$ ' )#$ )*%#$ +%&(+ !)&$# ((&%+% !)&!) ((&'+ )#$ )*%#$ # )*$$$ '*%#$ -#&#) !)&$$ ((&(-) !)&$% ((&-- !*%++ '*'0+ - #$$ #*)#$ %)&'! !)&$$ ((&(-) !)&$- ((&-0 '++ '*(!% % !*)#$ -*#$$ 0(&-- !)&$$ ((&(-) !)&$# ((&%' !*$0+ -*$$$

0 )#$ -*%#$ (+&!$ !!&($ !$$&'!

+ !)&$' ((&%- $ -*$$$

( '#$ %*)$$ ((&+! !!&0# !$$&-'

$ !)&$+ ((&0) $ -*$$$

!$ #$ %*)#$ !$$&$$ !!&0$

!$$&0-0 !)&$+ ((&0) $ -*$$$

Jumlah penawaran yang masuk melebihi target indikatif, maka tidak semua peserta memenangkan lelang. Pemenang lelang ditentukan sebagai berikut :

1. Pemenang lelang adalah peserta yang mengajukan penawaran dengan yield yang

sama atau lebih besar dari SOR (Stop Out Rate) yaitu 12% (harga = 99,962%). Dengan demikian pemenang lelang adalah peserta yang mengajukan penawaran

yield lebih besar dari 12%, yaitu peserta 1 s.d. peserta 7;

(26)

PERHITUNGAN HARGA SETELMEN PEMBELIAN/PENJUALAN SBN

I. Rumus perhitungan Harga Setelmen per unit :

A. Dalam hal SUN berupa Obligasi Negara dengan Kupon (termasuk ORI) Ps = P + AI

C. Dalam hal SUN berupa SPN



AI = Bunga Berjalan (accrued interest) per unit SUN c = Tingkat kupon (coupon rate) dalam persentase

i = Imbal hasil sampai jatuh tempo (yield to maturity) dalam persentase sampai dengan 5 (lima) desimal

n = Frekuensi pembayaran kupon dalam setahun

(27)

D = Jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal setelmen sampai dengan tanggal jatuh tempo

a = Jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal dimulainya periode kupon sampai dengan tanggal setelmen

d = Jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal setelmen sampai dengan tanggal pembayaran kupon berikutnya

E = Jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal dimulainya periode kupon sampai dengan tanggal pembayaran kupon berikutnya, dimana pelaksanaan setelmen terjadi

F = Jumlah frekuensi pembayaran kupon yang tersisa dari tanggal setelmen sampai dengan tanggal jatuh tempo

k = 1, 2, 3, …, F

II.Contoh perhitungan Harga Setelmen per unit :

A. SUN berupa Obligasi Negara dengan Kupon (termasuk ORI)

Pada tanggal 14 Juli 2010 dengan penyelesaian pada hari yang sama, Bank Indonesia membeli/menjual Obligasi Negara dengan nilai nominal per unit Rp 1.000.000,00 (satu juta rupiah) dengan kupon sebesar 12,125% (dua belas koma seratus dua puluh lima persen) per tahun. Obligasi Negara ini jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2012 dan kupon dibayarkan di belakang pada tanggal 15 Februari dan 15 Agustus setiap tahunnya. Jika yield yang ditawarkan sebesar 8,21000% (delapan koma dua puluh satu ribu persen) dan setelmen dilakukan pada tanggal 14 Juli 2010, maka harga setelmen per unit SUN dihitung dengan langkah-langkah sebagai berikut :

N = Rp 1.000.000,00 (satu juta Rupiah)

c = 12,125% (dua belas koma seratus dua puluh lima persen) i = 8,21000% (delapan koma dua puluh satu ribu persen)

n = 2 (dua) kali dalam satu tahun (semi annually) yaitu setiap tanggal 15 Februari dan 15 Agustus

(28)

dimulainya periode kupon sampai dengan tanggal pembayaran kupon berikutnya, dimana pelaksanaan setelmen terjadi (16 Februari 2010 sampai dengan 15 Agustus 2010)

F = 4 (empat) kali, yaitu jumlah pembayaran kupon yang tersisa dari tanggal setelmen sampai dengan tanggal jatuh tempo

k = 1, 2, 3,…, F

Harga bersih per unit dihitung sebagai berikut :



Dimana bunga berjalan (accrued interest) per unit dihitung sebagai berikut:

AI = Rp 1.000.000 x 12,125%/2 x 149/181 = Rp 49.906,77

Harga Setelmen per unit dihitung sebagai berikut : Ps = P + AI

B. SUN berupa Obligasi Negara tanpa kupon (zero coupon bond)

Pada tanggal 14 Juli 2010 dengan penyelesaian pada hari yang sama, Bank Indonesia membeli/menjual Obligasi Negara dengan nilai nominal per unit Rp 1.000.000,00 (satu juta rupiah). Obligasi Negara ini jatuh tempo pada tanggal 15 Februari 2012. Jika yield yang ditawarkan sebesar 12,50000% (dua belas koma lima persen) dan setelmen dilakukan pada tanggal 14 Juli 2010, maka harga setelmen per unit Obligasi Negara dihitung dengan langkah-langkah sebagai berikut :

(29)

N = Rp 1.000.000,00 i = 12,50000%

D = 581 (lima ratus delapan puluh satu) hari, yaitu jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal setelmen (15 Juli 2010) sampai dengan tanggal jatuh tempo (15 Februari 2012)

( + )

=

Ps = Rp 829.041,74 = Rp 829.042,00 C. SUN berupa SPN

Pada tanggal 13 Juli 2010 dengan penyelesaian pada hari yang sama, Bank Indonesia membeli/menjual SPN dengan nilai nominal per unit Rp 1.000.000,00 (satu juta rupiah). SPN ini jatuh tempo pada tanggal 18 Maret 2011. Jika yield yang ditawarkan sebesar 12,00000% (dua belas persen) dan setelmen dilakukan pada tanggal 13 Juli 2010, maka harga setelmen per unit SPN dihitung dengan langkah-langkah sebagai berikut:

N = Rp 1.000.000,00 i = 12,00000%

D = 248 (dua ratus empat puluh delapan) hari, yaitu jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal setelmen (14 Juli 2010) sampai dengan tanggal jatuh tempo (18 Maret 2011)

   

 

+ =

(30)

CONTOH PENGENAAN SANKSI KARENA PEMBATALAN TRANSAKSI OPERASI MONETER ---

Kasus 1

Terdapat 6 (enam) kali pembatalan transaksi Operasi Moneter dalam kurun waktu 6 (enam) bulan, yaitu 1 (satu) kali transaksi pembelian SUN oleh BI di pasar sekunder, 1 (satu) kali transaksi lelang SBI 1 (satu) bulan, 1 (satu) kali transaksi deposit facility, 1 (satu) kali transaksi penjualan SUN oleh BI di pasar sekunder, 1 (satu) kali transaksi Term Deposit tenor 3 (tiga) hari dan 1 (satu) kali transaksi Repo tenor 7 (tujuh) hari.

Tanggal Pembatalan

Transaksi 13 Jul 2010 16 Sep 2010 9 Des 2010

Transaksi Batal Pembelian SUN oleh BI di pasar sekunder

Lelang SBI 1 bulan 1) Deposit facility

2) Penjualan SUN oleh BI di pasar sekunder 3) Term Deposit tenor 3 (tiga) hari

4) Repo tenor 7 (tujuh) hari

Jumlah Pembatalan 1 1 4

Akumulasi Pembatalan 1 2 6 1)

Tanggal Pengenaan Sanksi 14 Jul 2010 17 Sep 2010 10 Des 2010

Sanksi a. Teguran tertulis; dan a.Teguran tertulis; dan a. Teguran tertulis;

b. Kewajiban membayar 0,01%

(satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta.

b.Kewajiban membayar 0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta.

b. Kewajiban membayar 0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta; dan

c. Penghentian sementara mengikuti kegiatan Operasi Moneter selama 5 (lima) hari kerja berturut-turut, yaitu tanggal 10, 13,14, 15 dan 16 Desember 2010.

1)_{Akumulasi pembatalan transaksi Operasi Moneter sebanyak 6 (enam) kali sejak 13 Juli 2010.}

Selanjutnya awal periode 6 (enam) bulan akan mulai dihitung kembali sejak terjadinyapembatalan berikutnya.

(31)

Kasus 2

Terdapat 5 (lima) kali pembatalan transaksi Operasi Moneter dalam kurun waktu 6 (enam) bulan, yaitu 1 (satu) kali transaksi pembelian SUN oleh BI di pasar sekunder, 1 (satu) kali transaksi lending facility, 1 (satu) kali transaksi penjualan SUN oleh BI di pasar sekunder, 1 (satu) kali transaksi

Term Deposit tenor 3 (tiga) hari dan 1 (satu) kali transaksi Repo tenor 7 (tujuh) hari.

Selanjutnya, terdapat 3 (tiga) kali pembatalan transaksi Operasi Moneter dalam kurun waktu 6 (enam) bulan, yaitu 1 (satu) kali transaksi deposit

facility dan 2 (dua) kali transaksi lelang SBI (lelang SBI 1 (satu) bulan dan lelang SBI 3 (tiga) bulan).

Tanggal Pembatalan

Transaksi 13 Jul 2010 9 Agt 2010 9 Des 2010 16 Des 2010

1) Lending facility

2) Penjualan SUN oleh BI di pasar sekunder

3) Term Deposit tenor 3 (tiga) hari 4) Repo tenor 7 (tujuh) hari

Deposit Facility 1) Lelang SBI 1 bulan

2) Lelang SBI 3 bulan

Jumlah Pembatalan 1 4 1 2

Akumulasi Pembatalan 1 5 2) 1 3 3)

Tanggal Pengenaan Sanksi 14 Jul 2010 10 Agt 2010 10 Des 2010 17 Des 2010

Sanksi a.Teguran tertulis; dan a.Teguran tertulis; a.Teguran tertulis; dan a. Teguran tertulis;

b.Kewajiban membayar

0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta.

b.Kewajiban membayar 0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta; dan

c.Penghentian sementara untuk mengikuti kegiatan Operasi Moneter

b. Kewajiban membayar 0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta; dan

(32)

Pada tanggal 13 Juli 2010, terdapat 1 (satu) kali pembatalan transaksi pembelian SUN oleh BI di pasar sekunder.

Pada tanggal 9 Agustus 2010, terdapat 1 (satu) kali pembatalan transaksi Deposit Facility. Sehingga akumulasi pembatalan adalah 2 (dua) kali yang dihitung sejak 13 Juli 2010 (masih dalam kurun waktu 6 (enam) bulan).

Pada tanggal 24 Januari 2011, terdapat 1 (satu) kali pembatalan transaksi Deposit Facility. Akumulasi pembatalan tidak dihitung sejak pembatalan tanggal 13 Juli 2010 karena telah melewati kurun waktu 6 (enam) bulan, namun dihitung sejak pembatalan tanggal 9 Agustus 2010. Sehingga akumulasi jumlah pembatalan adalah sebanyak 2 (dua) kali.

Selanjutnya, pada tanggal 3 Februari 2011 terdapat 1 (satu) kali pembatalan transaksi lelang SBI 1 (satu) bulan. Akumulasi pembatalan adalah sebanyak 3 (tiga) kali yang dihitung sejak pembatalan tanggal 9 Agustus 2010 (masih dalam kurun waktu 6 (enam) bulan).

Tanggal Pembatalan

Transaksi

13 Jul 2010 9 Agt 2010 24 Jan 2011 3 Feb 2011

Deposit Facility Deposit Facility Lelang SBI 1 bulan

Jumlah Pembatalan 1 1 1 1

Akumulasi Pembatalan 1 2 2 4) 3 5)

Tanggal Pengenaan Sanksi

14 Jul 2010 10 Agt 2010 25 Jan 2011 4 Feb 2011

Sanksi a. Teguran tertulis; dan a.Teguran tertulis; dan a.Teguran tertulis; dan a. Teguran tertulis;

b.Kewajiban membayar

0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 juta dan paling banyak Rp100 juta.

b.Kewajiban membayar 0,01% (satu per sepuluh ribu) dari nilai nominal transaksi yang dinyatakan batal, paling sedikit Rp10 paling banyak Rp100 juta; dan

c. Penghentian sementara untuk mengikuti kegiatan Operasi Moneter selama 5 (lima) hari kerja berturut-turut, yaitu tanggal 4, 7,8,9 dan 10 Februari 2011.

4) _{Akumulasi pembatalan transaksi OPT sebanyak 2 (dua) kali sejak 9 Agustus 2010. Pembatalan tanggal 24 Januari 2011 berada di luar kurun waktu 6 bulan sejak}

pembatalan tanggal 13 Juli 2010, namun masih dalam kurun waktu 6 bulan sejak pembatalan tanggal 9 Agustus 2010.

5) _{Akumulasi pembatalan transaksi OPT sebanyak 3 (tiga) kali sejak 9 Agustus 2010. Pembatalan tanggal 3 Februari 2011 berada di luar kurun waktu 6 bulan sejak}