PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN PELUANG PERTUMBUHAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)

(1)

PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN PELUANG PERTUMBUHAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI)

Oleh: IDA

NPM: 13.1.01.08363

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(2)

ii

Oleh: IDA

NPM: 13.1.01.08363

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(3)

iii

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh: IDA

NPM: 13.1.01.08363

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA

(4)

(5)

(6)

vi

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : Ida

NPM : 13.1.01.08363

Program Studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 01 Maret 1995

Agama : Islam

Jumlah Saudara/Anak ke : 3 (tiga) / 3 (tiga)

Alamat Rumah : Jl. Simo Rejo Sari A 6/46 Surabaya

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Kasno

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Simo Rejo Sari A 6/46 Surabaya Alamat Kantor/Telepon : -

Pekerjaan/Jabatan : Pegawai Swasta C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Harapan Surabaya tahun 2007 2. Tamat SLTP di SMP Pawiyatan Surabaya tahun 2010 3. Tamat SLTA di SMK Trisila Surabaya tahun 2013 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya Surabaya I-VII 2013-2017

Dibuat dengan sebenarnya

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Assalammualaikum wr. wb

Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayahNya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN PELUANG PERTUMBUHAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Pada Perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI).

Skripsi ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan, dan bantuan orang-orang yang sangat berharga, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas, dan rendah hati kepada:

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah meluangkan waktu, tenaga, memberikan bimbingan dan arahan serta petunjuk yang berarti bagi penulisan skripsi ini.

3. Ibu Dra. Endang Dwi Retnani, M.Si., Ak., CA. selaku Pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, memberikan bimbingan dan arahan serta petunjuk sebagai penunjang bagi penulisan skripsi ini

(8)

viii

4. Ibu Dra. Ec. Nurul Widyawati, M.M. selaku Dosen Wali yang selalu memberikan arahan dan nasehat, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.

5. Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Ibu Dian Palupi, S.E., M.S.M. selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek

Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan izin untuk mengumpulkan data-data dalam penyusunan skripsi ini.

7. Bapak dan Ibu saya: Kasno dan Sukarti yang telah memberikan bekal, nasehat, motivasi serta dukungan baik secara moral maupun materiil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar.

8. Saudara-saudaraku: Suprapto dan Sulistiyowati yang telah memberikan semangat, nasehat serta dukungan kepada penulis sehingga bisa menjalankan studi dengan baik.

9. Buat Teman-teman saya: Andini Kumalasari, Indri Wahyu Prastika, Kholifatur Rofiah, Annisa Prily Bertha Safira dan Abigael Yunita yang sudah memotivasi dan selalu memberikan dukungan kepada saya hingga pengerjaan skripsi ini selesai semoga persahabatan kita kekal abadi selamanya.

10. Buat saudara-saudaraku seluruh warga SA-3 ’13 tanpa terkecuali yang telah banyak menemani dan memberikan masukan-masukan dalam penulisan skripsi ini serta canda tawa dan juga kesedihan yang telah kita rasakan

(9)

ix

bersama selama ini. Terima kasih telah menjadi sahabat selama kuliah. Semoga kekompakan kita berlanjut selamanya. Aamiin…..

11. Buat semuanya yang telah mendukung penulis selama menjalani kuliah sampai terselesainya skripsi ini.

Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.

Wassalammualaikum wr. wb

Surabaya, 31 Januari 2017

(10)

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PENYATAAN ... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

INTISARI ... xv

ABSTRACT ... xvi

BAB 1 : PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah... 6

1.3 Tujuan Penelitian ... 6

1.4 Manfaat Penelitian ... 7

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 7

BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 8

2.1 Tinjauan Teoretis ... 8

2.1.1 Teori Sinyal (Signaling theory) ... 8

2.1.2 Kinerja Keuangan ... 9

2.1.2.1 Definisi Kinerja Keuangan ... 9

2.1.2.2 Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ... 11

2.1.2.3 Manfaat Kinerja Keuangan ... 12

2.1.2.4 pengertian Laporan Keuangan………... 12

2.1.2.5 Tujuan Laporan Keuangan………. 13

2.1.3 Analisis Rasio Keuangan ... 14

2.1.3.1 Likuiditas ... 15 2.1.3.2 Profitabilitas ... 16 2.1.3.3 Leverage ... 18 2.1.3.4 Peluang Pertumbuhan ... 19 2.1.4 Nilai Perusahaan ... 20 2.1.5 Penelitian Terdahulu……….. 21 2.2 Rerangka Pemikiran ... 29 2.3 Perumusan Hipotesis ... 31

2.3.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan.. ... 31

2.3.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan... 32

(11)

xi

2.3.4 Pengaruh Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai

Perusahaan... ... 33

2.4 Model Penelitian………. 34

BAB 3 : METODA PENELITIAN ... 35

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran Dari Populasi (Objek) Penelitian ... 35

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 35

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 37

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 38

3.4.1 Variabel Independen ... 38

3.4.2 Variabel Dependen ... 39

3.5 Teknik Analisis Data ... 41

3.5.1 Analisis Regresi Berganda ... 41

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 42

3.5.2.1 Uji Normalitas ... 42

3.5.2.2 Uji Multikolinearitas ... 43

3.5.2.3 Uji Autokorelasi ... 43

3.5.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 44

3.5.4 Uji Hipotesis ... 45

3.5.4.1 Uji Kelayakan Model (goodness of fit) ... 45

3.5.4.2 Uji Determinasi ... 45

3.5.4.3 Pengujian signifikansi secara parsial ... 46

BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 47

4.1 Hasil Penelitian ... 47

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 47

4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 48

4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 50

4.2.3 Uji Hipotesis ... 55

4.2.4 Analisi Linier Berganda ... 59

4.2 Pembahasan ... 60

4.3.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan .. ... 60

4.3.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan... 61

4.3.3 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 62

4.3.4 Pengaruh Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan... 63 BAB 5 : PENUTUP ... 65 5.1 Simpulan ... 65 5.2 Saran ... 66 JADWAL PENELITIAN ... 67 DAFTAR PUSTAKA ... 68 LAMPIRAN ... 73

(12)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel

1 Penelitian Terdahulu ... 28

2 Teknik Pengambilan Sampel... 36

3 Daftar Sampel Penelitian... 36

4 Uji Statistik Deskripsi ... 48

5 Uji Normalitas – Kolmogorov Smirnov ... 52

9 Uji Multikolinearitas ... 53

10 Uji Heteroskedastisitas ... 54

10 Uji Autokorelasi ... 55

11 Uji Kelayakan Model / Goodness of Fit ... 56

12 Uji t ... 57

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar

1 Rerangka Pemikiran Teoretis ... 29

2 Hubungan antara dua variabel yang akan diteliti………... 34

3 Grafik Normal P-P Plot ... 51

(14)

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1 Sampel Penelitian

2 Perhitungan Likuditas (CR) 3 Perhitungan Profitabilitas (ROA) 4 Perhitungan Leverage (DER)

5 Perhitungan Peluangan Pertumbuhan (TA) 6 Perhitungan Nilai Perusahaan

(15)

xv INTISARI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kinerja keuangan yang diproksikan dengan Current Ratio (CR), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan peluang pertumbuhan yang diproksikan dengan Total Aset terhadap nilai perusahaan yang diproksikan Price to Book Value (PBV) melalui laporan keuangan tahunan yang telah disusun oleh perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Sampel dalam penelitian ini diperoleh dengan menggunakan metode purpose sampling pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2012-2015 dan berdasarkan kriteria yang telah ditemukan maka diperoleh sampel sebanyak 12 perusahaan food and beverages. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda.

Berdasarkan hasil pengujian dapat disimpulkan: (1) likuiditas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan aktiva lancar yang semakin tinggi berarti ada dana yang menganggur di perusahaan; (2) profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Semakin tinggi profit yang didapatkan akan meningkatkan nilai perusahaan; (3) leverage berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Semakin tinggi resiko yang ditanggung perusahaan semakin besar keuntungan bagi investor; (4) peluang pertumbuhan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan perusahaan dengan tingkat pertumbuhan tinggi biasanya menggunakan labanya untuk ekspansi. Kata Kunci: likuiditas, profitabilitas, leverage, peluang pertumbuhan, nilai

(16)

xvi ABSTRACT

This research is meant to test the influence of financial performance which is proxy with Current Ratio (CR), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), and growth opportunity which is proxy by Total Assets to the firm value which is proxy by Price to Book Value (PBV) through annual financial statement which has been prepared by the food and beverages companies which are listed in Indonesia Stock Exchange.

The samples of this research has been obtained by using purposive sampling method on food and beverages companies which are listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2012-2015 periods and based on the predetermined criteria, 12 food and beverages companies have been selected as samples. The analysis method has been carried out by using multiple linear regressions analysis.

Based on the result of test it can be concluded that: (1) liquidity does not have any influence to the firm value. Because when the current assets is getting high, it means that there is an idle funds in the company; (2) profitability has positive influence to the firm value. when the profit which has been obtained is getting high it will increase the firm value; (3) leverage has positive influence to the firm value. When the risk which is burden by the company is high, the profit for investors is getting large as wel; (4) growth opportunity does not have any influence to the firm value. Because the company with high growth level usually use their profit to expand the business.