commit to user
“PENGARUH DIVIDEND PER SHARE, EARNING PER SHARE, PROFITABILITAS, RETURN ON ASSET, CASH F LOW, SALES GROWTH,
LIKUIDITAS, SIZE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI PERIODE 2010-2012”
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret
Oleh:
SHELLA SEPTY PERMATA
NIM.F0209108
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertandatangan di bawah ini saya, Shella Septy Permata, menyatakan bahwa skripsi dengan judul: Pengaruh Dividend Per Share, Earning Per Share,
Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, Size Terhadap
Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2010-2012,
adalah hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan penulis aslinya.
commit to user v
ABSTRACT
This study aims to empirically examine the effect of variable previous year Dividend Per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and the Size of the Dividend Payout Ratio (DPR ) in Manufacturing Companies Listed on the Stock Exchange 2010-2012.
The data used in this study were obtained from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) available at Pojok BEI FE UNS and of the Company's annual financial statements in Indonesian Manufacturing. The sampling technique used was purposive sampling method. The samples used were 42 manufacturing companies. Techniques of data analysis in this study using multiple linear regression analysis with the least squares equations and statistical hypothesis testing using the F test for simultaneous testing of regression coefficients and t test statistics for testing the partial regression coefficients.
Results of this study indicate that there are significant variables simultaneously last year’s Dividend Per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets, Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and Size of Dividend Payout Ratio (DPR) which mean increase in the previous year Dividend Per Share (DPSmin1), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets, Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and Size in manufacturing companies jointly able to increase the Dividend Payout Ratio. Partial regression testing results show that variable Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), and Profitability significant at alpha 5% of the variable Dividend Payout Ratio (DPR), while the variable Return on Assets (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Liquidity and Size is not significant at alpha 5% of the variable Dividend Payout Ratio, which means partial variable influenced by Dividend Payout Ratio Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), and Profitability.
Keywords: Manufacturing, Dividend Payout Ratio, Last year’s Dividend Per Share
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh variabel Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode 2010-2012.
Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) yang tersedia di Pojok BEI FE UNS dan dari laporan keuangan tahunan Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling. Sampel yang digunakan adalah 42 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan uji statistik F untuk pengujian koefisien regresi secara simultan dan uji statistik t untuk pengujian koefisien regresi secara parsial.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh secara simultan variabel Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) yang artinya kenaikan Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size pada perusahaan manufaktur secara bersama-sama mampu meningkatkan rasio pembayaran dividen tersebut. Hasil pengujian regresi secara parsial menunjukkan bahwa variabel Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), dan Profitabilitas signifikan pada alpha 5% terhadap variabel Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Return On Asset (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Likuiditasdan Size tidak signifikan pada alpha 5% terhadap variabel Dividend Payout Ratio, yang artinya secara parsial variabel Dividend Payout Ratio dipengaruhi oleh Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), dan Profitabilitas.
commit to user vii MOTTO
”Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan maka apabila kamu telah selesai dari
suatu urusan, kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain, dan hanya kepada
Tuhan-mulah hendaknya kamu berharap.” ( QS. ALAM NASYRAH : 6-8)
“Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagimu, dan boleh jadi kamu menyukai sesuatu, padahal ia amat buruk
bagimu; Allah mengetahui, sedang kamu tidak mengetahui.”
(QS. AL-BAQARAH : 216)
“Berhenti mencoba adalah kesalahan terbesar dalam hidup. Kemauan mencoba dan terus melakukan perbaikan adalah kunci utama untuk maju dan berkreasi. Stop cursing darkness, lets light
candles!”
(ANIES BASWEDAN)
“Don’t complain, just work harder. ”
(PENULIS)
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya ini Penulis persembahkan kepada:
Kedua orangtuaku tercinta, Bapak Suharjo dan Ibu Erty Widarti dan
kakak-kakakku tersayang, Ristyawan dan Yekta
Eflando Ccp, motivasiku
Sahabat-sahabatku, Anindita, Selmay, Ajeng, Mega, Tutut,
Lusi, Lulu, Previ, Titin
Rekan-rekan Manajemen 2009
commit to user ix
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT, karena atas rahmat,
berkat dan karunia-Nya, skripsi yang berjudul “Pengaruh Dividend Per Share, Earning
Per Share, Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, Size Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2010-2012” ini dapat diselesaikan.
Skripsi ini disusun sebagai tugas akhir guna memenuhi persyaratan untuk
mencapai gelar sarjana Strata-1 pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret Surakarta. Sesungguhnya penelitian ini merupakan
rangkuman dari proses pembelajaran yang telah ditempuh selama masa perkuliahan.
Penulis menyadari bahwa pasti terdapat banyak kekurangan dalam skripsi ini, akan
tetapi walaupun sedikit semoga dapat memberi sumbangsihi bagi pihak-pihak yang
berkepentingan dan para pembaca.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis sadar bahwa skripsi ini tidak akan dapat
terselesaikan tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung,
tidak langsung, moril ataupun materiil. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis ingin
menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen
3. Drs. Heru Agustanto, ME selaku dosen pembimbing yang telah memberikan
bimbingan, perhatian, dan pengarahan yang sangat berharga bagi penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
4. Haryanto, S.E., M.Si selaku pembimbing akademik, terima kasih atas waktu,
doa, kesabaran, perhatian dan arahannya selama ini.
5. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Akhirnya peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh
karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis
harapkan demi perbaikan yang berkelanjutan.
Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak
yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.
Surakarta, Juni 2013
commit to user xi DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ... iv
ABSTRACT ...v
ABSTRAKSI ... vi
MOTTO ... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ... viii
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xvi
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
BAB I PENDAHULUAN ...1
BAB II TELAAH PUSTAKA A. Landasan Teori ...7
1. Teori Kebijakan Dividen ...7
2. Teori Persinyalan (Signalling Theory) ...11
4. Pengertian Earning Per Share (EPS) ...14
5. Pengertian Profitabilitas... ... 15
6. Pengertian Return On Asset (ROA).. ... 15
7. Pengertian Cash Flow ... ... 16
8. Pengertian Sales Growth... 17
9. Pengertian Likuiditas... ... 18
10. Pengertian Firm Size... ... 20
B. Penelitian Terdahulu ...22
C. Kerangka Pemikiran Teoritis dan Perumusan Hipotesis ...23
1. Kerangka Pemikiran Teoritis ...23
2. Perumusan Hipotesis ...23
BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi dan Penentuan Sampel Penelitian ...30
B. Sumber Data ...30
commit to user
5. Uji Koefisien Simultan (Uji F) ...39
6. Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ...40
7. Uji Koefisien Parsial (Uji t) ...40
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian ...41
B. Analisis Deskriptif Variabel Penelitian ...41
C. Analisis Data ...44
1. Uji Asumsi Klasik ...46
2. Uji Regresi ...51
D. Pembahasan dan Hasil Pengujian Statistik ...55
DAFTAR TABEL
Halaman
IV.1 Analisis Deskriptif ...42
IV.2 Normalitas Residual...46
IV.3 Hasil Korelasi Antar Variabel Independen ...47
IV.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas ...48
IV.5 Hasil Pengujian Autokorelasi ...49
IV.6 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...51
IV.7 Koefisien Determinasi ...53
commit to user xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ...23
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 Data Mentah dan Olahan Perusahaan Manufaktur tahun 2010 ...65
LAMPIRAN 2 Data Mentah dan Olahan Perusahaan Manufaktur tahun 2011 ...67
LAMPIRAN 3 Data Mentah dan Olahan Perusahaan Manufaktur tahun 2012... 69
ABSTRACT
This study aims to empirically examine the effect of variable previous year Dividend Per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and the Size of the Dividend Payout Ratio (DPR ) in Manufacturing Companies Listed on the Stock Exchange 2010-2012.
The data used in this study were obtained from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) available at Pojok BEI FE UNS and of the Company's annual financial statements in Indonesian Manufacturing. The sampling technique used was purposive sampling method. The samples used were 42 manufacturing companies. Techniques of data analysis in this study using multiple linear regression analysis with the least squares equations and statistical hypothesis testing using the F test for simultaneous testing of regression coefficients and t test statistics for testing the partial regression coefficients.
Results of this study indicate that there are significant variables simultaneously last year’s Dividend Per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets, Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and Size of Dividend Payout Ratio (DPR) which mean increase in the previous year Dividend Per Share (DPSmin1), Earning Per Share (EPS), Profitability, Return on Assets, Cash Flow, Sales Growth, Liquidity, and Size in manufacturing companies jointly able to increase the Dividend Payout Ratio. Partial regression testing results show that variable Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), and Profitability significant at alpha 5% of the variable Dividend Payout Ratio (DPR), while the variable Return on Assets (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Liquidity and Size is not significant at alpha 5% of the variable Dividend Payout Ratio, which means partial variable influenced by Dividend Payout Ratio Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), and Profitability.
Keywords: Manufacturing, Dividend Payout Ratio, Last year’s Dividend Per Share (DPS),
commit to user ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh variabel Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode 2010-2012.
Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) yang tersedia di Pojok BEI FE UNS dan dari laporan keuangan tahunan Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling. Sampel yang digunakan adalah 42 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan uji statistik F untuk pengujian koefisien regresi secara simultan dan uji statistik t untuk pengujian koefisien regresi secara parsial.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh secara simultan variabel Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) yang artinya kenaikan Dividend Per Share tahun sebelumnya (DPS), Earning Per Share (EPS), Profitabilitas, Return On Asset, Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas, dan Size pada perusahaan manufaktur secara bersama-sama mampu meningkatkan rasio pembayaran dividen tersebut. Hasil pengujian regresi secara parsial menunjukkan bahwa variabel Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), dan Profitabilitas signifikan pada alpha 5% terhadap variabel Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Return On Asset (ROA), Cash Flow, Sales Growth, Likuiditas dan Size tidak signifikan pada alpha 5% terhadap variabel Dividend Payout Ratio, yang artinya secara parsial variabel Dividend Payout Ratio dipengaruhi oleh Dividend per Share (DPS), Earning Per Share (EPS), dan Profitabilitas.
