PENGARUH
BID-ASK SPREAD, MARKET
VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO,
DAN
RETURN ON ASSET
TERHADAP
HOLDING
PERIOD
SAHAM PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX
(JII) PERIODE 2013-2016
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1)
Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh:
EFA TRIANA SARI
NIM : 2014-12-072
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
HALAMAN PENGESAHAN
PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT
RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD
SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC
INDEX (JII) PERIODE 2013-2016
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus
Kudus, Agustus 2018
Mengetahui,
Ketua Program Studi Akuntansi
Sri Mulyani, SEI., M.Si. NIDN. 0611018202
Pembimbing I
Nafi’ Inayati Zahro, SE., M.Si. NIDN. 0603088501
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. NIDN. 0618066201
Pembimbing II
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI
PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT
RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD
SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC
INDEX (JII) PERIODE 2013-2016
Yang dipersiapkan dan disusun oleh:
Efa Triana Sari
NIM: 2014 12 072
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji pada hari Rabu, tanggal 15 Agustus 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.
SUSUNAN DEWAN PENGUJI
Penguji I
Ashari, SE., M.Si., Ak., CA., CPA. NIDN. 0608127602
Penguji II
Zuliyati, SE., M.Si., Ak. NIDN. 0603037801
Penguji III
Dennyca HN, SE., M.Si. NIDN. 0631127402 Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: “PENGARUH
BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, DAN
RETURN ON ASSET TERHADAP HOLDING PERIOD SAHAM
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) PERIODE 2013-2016” adalah hasil tulisan saya sendiri, tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar sarjana disuatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang sepengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Kudus, Agustus 2018
Penulis
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila engkau telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain dan hanya kepada Tuhanmu hendaknya kamu berharap.”
(QS. Al-Insyirah: 6-8)
Kerja keras tidak akan mengkhianati, jangan egois dan bekerja keraslah, maka anda dapat mencapai apapun.
(Chou Tzuyu, Twice)
PERSEMBAHAN
Kedua orang tuaku yang selalu mendukung
dan mendoakan untuk kesuksesan saya.
Sahabat dan teman yang selalu memberikan
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Dividend Payout Ratio, dan Return On
Asset Terhadap Holding Period Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2013-2016”.
Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi guna melengkapi syarat ujian akhir dan sekaligus persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus. Pembuatan skripsi ini tentunya tidak lepas dari orang-orang yang senantiasa mendukung dan membantu dalam proses penyusunan skripsi ini, maka penulis mengucapkan rasa terima kasih kepada : 1. Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muria Kudus.
2. Sri Mulyani SEI., M.Si. selaku ketua Program Studi Akuntansi yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian.
3. Nafi’ Inayati Zahro, SE., M.Si. selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi.
Universitas Muria Kudus, serta seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah membantu penulis selama menempuh studi.
6. Orang tua tercinta yang telah memberikan doa, restu, dan dorongan baik berupa material maupun spiritual sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Teman dan sahabat seperjuangan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang selalu memberikan doa serta motivasi selama penyusunan skripsi.
Penulis menyadari bahwa dalam pembuatan skripsi ini tentu terdapat kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran pembimbing dan pembaca sangat penulis harapkan. Semoga skripsi ini dapat berguna dan bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Kudus, Agustus 2018 Penulis
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, dan return on asset terhadap holding period saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2016. Holding period adalah jangka waktu yang diperlukan investor dalam memiliki saham suatu perusahaan. Variabel independen penelitian ini yaitu bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, dan return on asset. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan ringkasan kinerja perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2016 melalui www.idx.co.id. Populasi penelitian ini berjumlah 120 data penelitian. Metode pengambilan sampel penelitian ini adalah metode purposive sampling sehingga diperoleh 71 data penelitian selama periode penelitian. Metode analisis data yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan alat uji statistik yaitu software Statistical Product and Service Solution (SPSS) versi 23. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel bid-ask spread berpengaruh negatif terhadap holding period, sedangkan market value, dividend payout ratio dan return on asset berpengaruh positif terhadap holding period.
ABSTRACT
The purpose of the research to analyze the effect of bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, and return on assets to holding period of stock listed in Jakarta Islamic Index (JII) period 2013-2016. Holding period is the time period required by investor in owning or holding shares of a company. The independent variables of this research are bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, and return on asset. The data used in this research is secondary data obtained from the annual report and summary of companies performance listed on the Jakarta Islamic Index (JII) period 2013-2016. The population of this research is 120 research data. Sampling method of this research is purposive sampling method. There is 71 sample data during period of research. Analysis method used in this research is multiple linear regression analysis using statistical test tool software (Statistical Product and Service Solution) SPSS version 23. The result of this research shows that bid-ask spread has a negative effect on holding period, while market value, dividend payout ratio and return on assets has a positive effect on holding period.
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ... iii
HALAMAN PERNYATAAN ... iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian... 1
1.2 Ruang Lingkup ... 8
1.3 Perumusan Masalah ... 9
1.4 Tujuan Penelitian ... 10
1.5 Kegunaan Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1 Landasan Teori ... 12
2.1.1 Signalling Theory (Teori Sinyal) ... 12
2.1.3 Saham ... 16
2.1.4 Jakarta Islamic Index (JII) ... 18
2.1.5 Holding Period ... 21
2.1.6 Bid-ask Spread ... 21
2.1.7 Market Value ... 21
2.1.8 Dividend Payout Ratio ... 27
2.1.9 Return On Asset... 30
2.2 Penelitian Terdahulu ... 31
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 37
2.4 Perumusan Hipotesis ... 39
2.4.1 Pengaruh Bid-ask Spread terhadap Holding Period ... 39
2.4.2 Pengaruh Market Value terhadap Holding Period ... 41
2.4.3 Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap Holding Period ... 42
2.4.4 Pengaruh Return On Asset terhadap Holding Period ... 43
BAB III METODE PENELITIAN... 45
3.1 Rancangan Penelitian ... 45
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 45
3.2.1 Variabel Dependen (Y) ... 45
3.2.2 Variabel Independen (X) ... 46
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 48
3.4 Populasi dan Sampel... 48
3.5 Pengumpulan Data... 49
3.6 Pengolahan Data ... 50
3.7 Analisis Data ... 50
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 51
3.7.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 53
3.7.4 Goodness of Fit Model ... 54
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 57
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 57
4.2 Analisis Data ... 58
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 58
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 60
4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 64
4.2.4 Goodness Of Fit Model ... 66
4.3 Pembahasan ... 70
4.3.1 Pengaruh Bid-ask Spread terhadap Holding Period ... 70
4.3.2 Pengaruh Market Value terhadap Holding Period ... 72
4.3.3 Pengaruh Dividend Payout Ratio terhadap Holding Period ... 74
4.3.4 Pengaruh Return On Asset terhadap Holding Period ... 75
BAB V PENUTUP ... 77
5.1 Kesimpulan Penelitian ... 77
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 77
5.3 Saran Penelitian ... 78
DAFTAR PUSTAKA ... 80
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 31
Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel Perusahaan ... 57
Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 58
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 61
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 62
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 63
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 64
Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 64
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 67
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ... 68
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Sampel Penelitian
Lampiran 2 Data Holding period, Bid-ask Spread, Market Value, Dividend Payout Ratio, dan Return On Asset Perusahaan Jakarta Islamic Index (JII) yang Termasuk Sampel Penelitian.
Lampiran 3 Hasil Output SPSS
