PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh :
SILFIANA AZIZAH NPM: 11.1.01.07449
Program Studi : Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
ii
PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Oleh :
SILFIANA AZIZAH NPM: 11.1.01.07449
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Silfiana Azizah
NPM : 11.1.01.07449
Program Studi : Akuntansi
Tempat / Tanggal Lahir : Surabaya, 30 Juni 1994
Agama : Islam
Jumlah Saudara / Anak ke : 2 (dua) / 1 (satu)
Alamat Rumah : Perum. Griya Bhayangkara J4/14 Sidoarjo
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Ichwan Santoso
Alamat Rumah / Telepon : Perum. Griya Bhayangkara J4/14 Sidoarjo
Alamat Kantor / Telepon : -
Pekerjaan / Jabatan : Swasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDN Wonorejo 1 Surabaya tahun 2005 2. Tamat SMP di SMP Yos Sudarso Sidoarjo tahun 2008 3. Tamat SMK di SMK Antartika Sidoarjo tahun 2011 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Jl. Menur Pumpungan 30, Surabaya I - X 2011-2016 Akuntansi D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat / Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya
Silfiana Azizah Foto
vi
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu orang tua sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” dengan baik. Penyusunan skripsi ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. .
Selama proses penyusunan hingga skripsi ini dapat terselesaikan, penulis menyadari bahwa terselesaikannya penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan banyak pihak, maka dalam kesempatan kali ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas, dan rendah hati atas segala bantuan, dukungan, doa, bimbingan, pengarahan, saran, dan motivasi. Kepada yang terhormat :
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., AK., CA. selaku Ketua Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi
Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Dr.Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing
yang telah dengan sabar, meluangkan waktu, tenaga, memberikan bimbingan, pengarahan, saran, masukan, nasehat, dukungan, motivasi, dan semangat sehingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik.
4. Almarhum Bapak Drs. Yazid Yud Padmono, M.M., AK. Selaku wali kelas
SA-5 yang telah memberikan arahan untuk segera menyeleseikan studi, semoga bapak bisa tenang disana. amin
5. Kepada kedua orang tuaku, ayah ku Ichwan Santoso dan ibuku Lina Hariyati
vii
selalu memberikan nasehat, motivasi serta dukungan secara moral maupun materil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar. 6. Keluarga besarku, adik, kakek, nenek, om, dan tante yang selalu memberi
semangat, motivasi dan dukungan moral maupun materil hingga penulis bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Spesial buat sahabatku Cyntia, Ernia, Dewi, Neni, yang memberikan
motivasi, masukan, nasehat, dan semangat sehingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik.
8. Teman-temanku semua yang selalu membantu memberikan jalan keluar
terbaik dan selalu memberikan dukungan dan motivasi.
9. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)
Surabaya yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu dibangku perkuliahaan.
10. Seluruh Staf dan Karyawan keluarga besar Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan. Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat digunakan sebagai tambahan informasi dan wacana bagi semua pihak yang membutuhkan.
Surabaya, 06 Juni 201618
November 2015
viii DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI...…………... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI...………. ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iv
HALAMAN PERNYATAAN... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP... vi
KATA PENGANTAR... vii
DAFTAR ISI... ix
DAFTAR TABEL... xiii
DAFTAR GAMBAR... xiv
DAFTAR LAMPIRAN... xv
INTISARI... xvi
ABSTRACT ... xvii
BAB 1 : PENDAHULUAN ………... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ………... 1
1.2 Rumusan Masalah ………... 9
1.3 Tujuan Penelitian ………... 10
1.4 Manfaat Penelitian ………... 10
1.5 Ruang Lingkup Penelitian………... 11
BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 12 2.1 Tinjauan Teoritis………... 12
2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory)... 12
2.1.2 Teori Agensi (Agency Theory)... 13
2.1.3 Nilai perusahaan... 14
2.1.4 Faktor Internal Perusahaan ... 16
2.1.5 Faktor Eksternal Perusahaan... 23
ix
2.2 Rerangka Pemikiran……….……... 35
2.3 Perumusan Hipotesis ………... 35
2.3.1 Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan... 35 2.3.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 36 2.3.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan ... 36 2.3.4 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan... 37 2.3.5 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 38
2.3.6 Pengaruh Nilai Tukar terhadap Nilai Perusahaan... 38 BAB 3 : METODA PENELITIAN ………... 40
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Obyek) Penelitian………... 40 3.1.1 Jenis Penelitian ... 40
3.1.2 Gambaran Objek Penelitian ... 40
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ………... 41
3.3 Teknik Pengumpulan Data ………... 42
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel..……... 42
3.4.1 Variabel Penelitian ... 42
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 43
1. Keputusan Pendanaan ... 43
2. Ukuran Perusahaan ... 43
3. Kepemilikan Manajerial... 44
4. Kebijakan Dividen ... 44
5. Profitabilitas ... 44
6. Nilai Tukar (Kurs)... 45
x
3.5 Teknik Analisis Data ………... 46
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 46
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 47
1. Uji Normalitas... 47
2. Uji Multikolinearitas... 48
3. Uji Heterokedastisitas... 49
4. Uji Autokorelasi... 49
3.5.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 50
3.5.4 Uji Hipotesis... 51
1. Uji Koefisien Determinan (R2)... 51
2. Uji Kelayakan Model (Goodness of fit )... 51
3. Uji T (Pengujian secara parsial)... 52
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 53
4.1 Hasil Penelitian ... 53
4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 53
4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 54
4.1.3 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 58
1. Uji Normalitas... 58
2. Uji Multikolinearitas... 61
3. Uji Heterokedastisitas... 62
4. Uji Autokorelasi ... 63
4.1.4 Analisis Regresi Linear Berganda... 64
4.1.5 Pengujian Hipotesis... 67
1. Uji Koefisien Determinan (R2)... 67
2. Uji Kelayakan Model (Goodness of fit )... 68
3. Uji T (Pengujian secara parsial)... 69
4.2 Pembahasan………... 71 4.2.1 Pengaruh Keputusan Pendanaan terhadap Nilai
Perusahaan... 71
xi
Perusahaan ... 4.2.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai
Perusahaan ... 74
4.2.4 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai
Perusahaan... 76
4.2.5 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 78
4.2.6 Pengaruh Nilai Tukar terhadap Nilai Perusahaan... 79 BAB 5 : PENUTUP ... 82 5.1 Simpulan ... 82 5.2 Keterbatasan Penelitian ... 84 5.3 Saran ... 84 JADWAL PENELITIAN... 85 DAFTAR PUSTAKA ……….…. 86 LAMPIRAN... 90
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Kriteria Pengambilan Sampel ... 41
2. Proses Pemilihan Sampel ... 53
3. Analisis Deskriptif ... 54
4. Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov ... 60
5. Uji Multikolinearitas ... 61
6. Uji Autokorelasi ... 64
7. Persamaan Regresi Berganda ... 65
8. Koefisien Determinasi ... 67
9. Uji F ... 68
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ... 35 2. Grafik Normal P- P Plot ... 59 3. Grafik Scatterplot ... 63
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Daftar Sampel Penelitian layak Uji ... 90
2. Data Perhitungan Keputusan Pendanaan (DER)... 92
3. Data Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) ... 101
4. Data Perhitungan Kepemilikan Manajerial (MANJ) ... 110
5. Data Perhitungan Kebijakan Dividen (DPR) ... 119
6. Data Perhitungan Profitabilitas (ROE) ... 128
7. Data Perhitungan Nilai Tukar (KS) ... 137
8. Data Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) ... 146
9. Analisis Statistik Deskriptif ... 155
10.Uji Asumsi Klasik ... 155
11.Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 158