Analisis Pengaruh Diversifikasi Pendapatan Terhadap Kinerja Berbasis Pasar dan Risiko Berbasis Pasar pada Bank Go Public

(1)

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH DIVERSIFIKASI PENDAPATAN TERHADAP KINERJA BERBASIS PASAR DAN RISIKO BERBASIS PASAR PADA

BANK GO PUBLIC

OLEH

STELLA (120501136)

PROGRAM STUDI S-1 EKONOMI PEMBANGUNAN DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

(2)

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh diversifikasi pendapatan terhadap kinerja berbasis pasar yang diukur melalui nilai

Tobin’s Q dan market-to-book ratio serta risiko berbasis pasar yang diukur melalui nilai beta pada sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2010-2014.

Penelitian ini menggunakan regresi linear berganda pada data panel dalam mengestimasi pengaruh dua variabel bebas (fee based income dan trading income) pada kinerja berbasis pasar dan risiko berbasis pasar. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan tahunan yang diperoleh dari publikasi resmi masing-masing bank dan dari situs Yahoo Finance.

Hasil penelitian menunjukkan hubungan positif dan signifikan antara fee based income dengan kinerja berbasis pasar baik berdasarkan proksi nilai Tobin’s Q maupun market-to-book ratio. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa baik fee based income maupun trading income berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai beta.

(3)

ABSTRACT

The purpose of this study is to determine the effect of income diversification on the market-based performance as measured by the value of Tobin's Q and market-to-book ratio and risk-based market as measured by the beta value in the banking sector listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) during the period 2010-2014.

This study uses multiple linear regression on panel data to estimate the effects of two independent variables (fee based income and trading income) on the market-based performance and market-based risk. The data used are secondary data obtained from the annual report of the official publication of each bank and from the Yahoo Finance website.

The results showed a positive and significant relationship between fee-based income with a market-fee-based performance either by proxy value of Tobin's Q and market-to-book ratio. The results of this study also showed that both fee-based income and trading income has no significant and negative effect on the value of beta.

(4)

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas

segala rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

dengan judul “Analisis Pengaruh Diversifikasi Pendapatan Terhadap Kinerja

Berbasis Pasar dan Risiko Berbasis Pasar pada Bank Go Public”. Penulis telah

banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan do’a dari berbagai pihak selama

penulisan proposal skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terimakasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac.Ak, CA selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen

Ekonomi Pembangunan

3. Bapak Syarief Fauzie, SE, MAk, Ak sebagai Dosen Pembimbing penulis,

atas waktu, kesabaran, bimbingan dan perbaikan dalam menyelesaikan

skripsi ini.

4. Ibu Dra. Raina Linda Sari, M.Si dan Bapak Haroni Doli Hamoraon

Ritonga, SE, M.Si selaku Dosen Penguji yang memberikan saran dan

kritik demi kesempurnaan skripsi ini.

(5)

7. Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1

Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

8. Kedua orang tua yang selalu memberi semangat dan motivasi.

9. Saudara dan teman-teman atas bantuan dan motivasi dalam menyelesaikan

skripsi ini.

Penulis memohon maaf apabila ada kekurangan dalam penulisan skripsi

ini. Oleh karena itu, kritik, saran, dan masukan sangat diharapkan. Akhir kata,

penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat untuk para pembaca.

Medan, 1 Februari 2016

Penulis,

Stella

(6)

DAFTAR ISI

DAFTAR LAMPIRAN ... ix

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 9

1.3 Tujuan Penelitian ... 9

1.4 Manfaat Penelitian ... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ... 11

2.1.1 Teori Analisis Fundamental ... 11

2.1.2 Kinerja Berbasis Pasar ... 13

2.1.2.1 Rasio Keuangan ... 15

2.1.2.2 Nilai Tobin’s Q ... 17

2.1.2.3 Market to Book Ratio ... 18

2.1.3 Risiko Berbasis Pasar ... 18

2.1.4 Diversifikasi Bank ... 20

2.1.5 Fee Based Income... 22

2.1.6 Trading Income ... 26

2.2 Penelitian Terdahulu ... 28

2.3 Kerangka Konseptual ... 29

(7)

3.6 Pengolahan Data ... 38

3.7 Metode Analisis ... 38

3.7.1 Pemilihan Model Data Panel ... 38

3.7.2 Model Regresi ... 40

3.7.3 Uji Asumsi Klasik ... 42

3.7.4 Uji Signifikansi ... 43

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Statistik Deskriptif ... 45

4.2 Estimasi Regresi Hipotesis 1 ... 47

4.2.1 Hasil Uji Chow Hipotesis 1 ... 47

4.2.2 Hasil Uji Hausman Hipotesis 1 ... 48

4.2.3 Hasil Regresi Hipotesis 1 ... 48

4.2.4 Uji Signifikansi Hipotesis 1... 51

4.2.4.1 Uji Parsial Hipotesis 1... 51

4.2.4.2 Uji Simultan Hipotesis 1 ... 53

4.2.4.3 Koefisien Determinasi Hipotesis 1 ... 54

4.3.2 Hasil Uji Hasuman Hipotesis 2 ... 55

4.5 Pembahasan ... 68

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 72

5.2 Saran ... 72

(8)

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

2.1 Rangkuman Penelitian Terdahulu ... 28

3.1 Sampel Penelitian ... 34

4.1 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif ... 45

4.2 Uji Chow Hipotesis 1 ... 48

4.3 Uji Hausman Hipotesis 1 ... 48

4.4 Estimasi Model Hipotesis 1 ... 49

4.5 Uji F Hipotesis 1 ... 53

4.7 Uji Hausman Hipotesis 2 ... 55

4.9 Uji F Hipotesis 2 ... 60

(9)

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Judul Halaman

(10)

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lamp. Judul Halaman

1. Pemilihan Bank Melalui Kriteria

Berdasarkan Purposive Sampling ... 76

2. Data Penelitian ... 78

3. Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif Variabel ... 84

4. Hasil Regresi Tobin’s Q ... 85

5. Hasil Regresi Market-to-Book Ratio ... 86