MEMPREDIKSI TINGKAT PENGEMBALIAN INVESTASI PADA SAHAM MELALUI RASIO AKTIVITAS, LIKUIDITAS, SERTA KESEMPATAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI.

(1)

FAKULTAS EKONOMT

UNIWRSITAS ANDALAS

s(RlPst

MEMPRNDIKSI

TINGI(AT

_{PENGEMBALIAN INVESTASI}

PAD,I

SAI'AM

MELALUT RASIO

AKTIVITAS, LTKUIDITAS,

_SERTA

KESEMPATAN INVESTASI

PA'A

PERUSAIIAAN

MANUFAKTIiR

BUDT ILAHMAN EDqER

NT4H45ISWA PROI.R4NI

(

I JURUS N

(2)

!)

Tempar/ranggll

Lahir:

Kaps Padi. Kab Agrm

/

2l

Desember

tt35

b). Nama

Or

s Tu. : Hcrn.n Eilcndi AM dan Erda Dewi c). I,akulEs : Ekon.mi d). Jurusan :

Manajemen e). NoBP:0.11520891).lB1Lulus:25luh _{2008 s). Predikar}Lulus : sdcat Memu:sk,n

h)

IPK : 1,27

i)

Lama Studi :

I

T3nun

l0

Bul.i

j)

Alamli : .ll. Jend.

Sudimd, Bnuso Bunsa No. 127 Buklltinqqi

MEM?REDIXSI TING'(AT PENGEMBALIAN IN\,-DSTASI }ADA SAHAM MELAI-UI

RASIO

A(I'IVITAS.

LIITUIDITAS, SI]RTA KESEMPATAN INWSTASI PADA PERUSAHAAN ITANUFAKTUR DI BEI

Sbjpsi Sl Ole]1Brdt Rahnan E.lher ?enbikbihgD.!t ui,SE, ME

Denean men8sunalan smpel penelitiln dari pcrusantu

nMrrallur

selma periode 2002

mapi dencan 2006

Hail

pcnelirian ini densan menssunakan analisis egresi berga.d, dan uji t enenukd brhwarasio liklidibs _langdiuku. dengft /rr?didrcly Sr/vnal R r,o (lSR) bcrpcngaruh

$ililsigninkd

terhadap tin8kar pen8embaliaD invcslasibetupa dividen _ransdiukurdensan Drr,rdc,r

,r,,r

,R,rD {DPR)- sedoskan rasio

akivitls

yatrs diukur mcnssu.alan

r.tut

,1:seb Tumoret

'ATO)

dd

_kesenpah_invcs&siyang_dip6ksikan_{dengrn perubahan Akriv& Telap}_tidal_berpengaruh

Bnifikan terhadap,,'ide,

rq,,r,R

rio (DPR)

Hasil peneliliM yang ridak signilikm

iii

dikenakan perus.hd sampcl tidak dapat frengelola iet dan ekuibs yang mseka miliki untuk meningkarkan laba

yuc

pada akhinya berbandins luos

)ns

rinskat dividen. Hal inidapat dilihar

darinilai

rold,auer

?,uov?r (TATO) _{dsn perubahm}

xiva retap yans ridak mengikuti peri\ekarar nilai Diride"t P.,rorl

?,/t

(DPR) dan uhun ke lahun

Iana periode pe.elitirn.

Dei

pcnelitixn

i.i

hdndaknya

iileslor

dsn invcslor poicnsi.l lcbih ,mperhslikan likuidilas perusahon dalam berinvcslasi pad. perusanai peosan@n _nsnufekturdi

J.

Studi ini benLjuan untdk nendapatkan bukri €mpift untuk mempelajari

l'kor

yans mdrpu

eniadi al.t prcdiksi tinekal pe.Bembalian inlcslasi

ydg

dite.ina oleh inresror berupa pendapalan

liden perusahsn Unluk nenganaiGis _{laklorfaktor nana ]ang}berpengaruh signilikai bhadat rgkrlpeisenb.lian inresbsiborupa dividcn diEunakh dslhi5 resresilined bersanda dan uii r.

i

l,(

'1.

Tlfdil IILsni SE MRA Ph D

Tanda Tangan Fakultas/llnive6iias tiln mendapar Nomor Alunnus :

(3)

BAI]

I

PENDAHULIJ'\N

kependrsar untuk

mmpu

ncdprediksi beEpa

be$

_{tinskar Fnseorbalid} hvesGsi nereka.

ladi

pcnciilian

ini

difokuskar p3da

ingr.r

_{rensenrbalian} irlc$asi vanc bcnrpa dilidcn.

1.1

LatlrB€hknneMasllah

Ekpeklasi

ddi

pda irveslor lerha.lap inves&sinya adala[ ncnpcroleb

/drd,

scbcsaFbcsmya dcngtur resilo rcdentu

,t./,/,

(tingkal peosenrbali ₎

tapat

betpt

copital

soit

ataupun

divid

untul

invesrlsi pada sahm

de

pendapauu bunsa untuk inveslnsi pada

suat

hurang.

,(?/,r,

r.scbul

yane

menjRdi indikalor unlx]{ Denirekalkm

xs,r,,l{i

pra

inlcslarj

tendur

rli

dalmra

pm

pcneemg sanm (Suharli, 200,1). ln\cstor akan

sesll

sen

_s

apabild

ne.drt!&r

tingkal pengenbalian invcslarinya senrakiir

lingsi

dari

lvrlru

Le

Bjkru

oleh

klrena nu. iDlestor dan

inrc{or

potensial mcmiliki

Mcnurur Tandelilin

porll)

in€tasi

ad.bn

sejunlsh

,kiinis\

nihrk

melakukan

perjmjio

kcuan8an adara

fihlk

yans mcniliki

daa

_{dengln rihak}

lang

n.mbundkan

d.m.

Tujuan

dil:Iulaorva irlcslasi

adihh

unluk

tuendaF&,n sejunlan keunrunsa.

daid

benlL& dividen Resamy! keunnr4an

rans diteLinu olch

illcstor

tcrgantung keFda beearra

Fropofi

db.

yans

dinivcnasika,.

akM

tcrap,

drlnnr

LreriDlesrasi

ldartr

resiko yang

ald

.€npens!ruhi

besamya keuntunlan _{rang alan diteima}nncslor ccrdcrug

(4)

Menmt Kwiek (2005) rcsiko dan keannngd dalam berinvesisi nemilikj

r/,?.

y

_{s posilif ymg nengidendnk6ikm b.nwa}senakin iineei esiko

yus

berani dihadapi investor

nala

_{scna*in tinesi pula lingkal keunrungd}

yeg

dilerima inve$or dalm 6erinvesbsi.

M€nurut Fen'irawu (2005) ada bmyal cara yans dapat dilatut.n inve$or

untuk

menpEliksi linekai

pcnectubalian invcstasi. salah

sltu

cam yarg

dikcmbdgkb

inveslor

rd,llh

densm

nclaldkrn

anslisis tcrhadap be'baslj

hneia

keudgan

yes

dihailkar oleb scblah perusalae.

Mcl.tdhd

alisis

reihad4 lapoEn keuangan sangat borgudr unluk ncncclanui sebeEpa besd

kenuEkind

pronl yane atan

direina

investor. Kinerja keuan-lan sebualr

pcftsai&n reidiri

ddi

el€nen elemen

yog

henperlihadrs

kemmpum

perusrnaan

d.lad

nel.k*.n

p€ngllokasid dana yanS beBumbcr dan ekuids

naurun

drn

huiang dan

alirar

dsra

l,nts

berasai dari

tihak

kelisa untuk

Laba

bcsih

petusahaan dnpar dipedakukan menjadl 1iga. yainr

diinvesl$ikm kembali ke dalm lsel yane produkrill dibayarkan untuk nelun4i keRajiba. dan dibasikan sebaeai dividen

(trat.2000)

Tingkar pengembaliu

inlesfasi berupa dividen

tidat

Ndah

dipredlksi

Hal

rsebur

dnebabkan

kebijatd

dividcd adalah lcbij.kan yans snlit

da.

se.ba dilenarh baei pinal

ma.ajemen p€rushan. Keb'jak.n dividen teEebut dianaloeika. sebas:i sebuah

prrz?. yans bcrkclanjurd

(Birck,

l97a). Mcnurut Rtdck. kebijakn dividen

mcrupatan reka teki

tmg

sogat sulit dljctaslan, dan selalu nrcninbultb reda

(5)

BAB

V

PENUTUP

l.

hNil

sie

fikmsi level yans didapal d&i

uji l-lcn

dhadap vari,bel aktila

terlp nendapa*d sign:nkbsi scbesar 0 271 yansjoub lebib besd ddi alpha

PenelitiM

ini

bcduiud

uluk

melihat pelgaruh

nsio

keumgm

&lm

n€nprediksi

ti4lit

pensenbalis inlcstasi

beruF

dividen. Penelition ini dilatDt& pada I I

te$aid

neufaltd

yag _terdaftardi Bma Efek lndonesia

dd

n€nlagikd

dividcn

s{da

ben@t turur selma p&iode pcnetnie yanu

peiode yang be*,ldir hngCal

3l

Desember 2002 smpai _F€n.deyans beFtnn

hggal

3l -D6cmbea 2006

. Dri

hasil penelilian daplt disimpultan:

I

Ti ngkat signi fi kmsi

vdabcl

rordl ,4sJelJ lunove. sebesar 0.387lebih

be*

dtj

dhr,0

05

db

neopa!@

r!r,n

el

re,,or.d

Hal ini ncnunjukkm TATO

lidak b€rpensaruh

sisdfiku

terlEdap dividcn Jadi _daplldisnnpulkdr

Eio

akivirs

yans

diuku

densan 1?Idt Artets T,rnorer (TATO) Iidak dap.t

digumlm untuk ncmpndiksi lingkat pensembalio investasi pada

salm

2.

ydiabel _thhediately

lklwnq

_,Ral;o

nemiliki

_{tingkot sisninkmsi}

sbesr

0025

lebih kecil

ddi,hr,0.05

H.l ini nrenunjuk

lSR berpensel

sisnifikm tedadap dividen Jadi dapat disinpulkan banwa Fsio likuidiks

ymg diuku nenggunalan

/r,ezlrtet

Solk"c)/,tdr,o (lSR) dapat dieumhe

(6)

Brisham, Eu8ede F

de

JoetF

Hotsttn,z\\t.

Ma,ojenen

Ketusdn

Ajih Bz]llne,

Dodo Suhano, SE, MBA. Akl dan Heman Wibowo. Jakmr ErlsngEa.

Budi, Triro. Prawir4 2005. SPS.t t3.A ferupan Rirct Statdlit

paranetik

Edisj

P..rrr,.

YoE}al<srt!: Andi.

Brack, F. i976. The Dilidend Przle. Jo"nat

.f

p.aafoti. _Mahag.

ert

_(\Njrtct)

Daniali, Ninna. dan Suhari. 2006. ,.Pen8aruh _KlDdun8m_{Komponen Laporan Arus}

Kas, Laba Koto.,

dd

a Petusan@tr Terhadap t!?ede.t

RejM

S^m

(SuRey pada

l.du{ri

Textil

dai

Oiomotir

yds

Terdanar

di

BD).,,

S imposi un N,sionsl Akunt.ns i I X.

Cordol

V J. Icb an

la

r -lhc d\1".

.n\.,

4an' Jnd

vdrro. ,r

_"

Colpomron npr,.r

"l

6.o,r,, t.| ond S4hets.