PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE TERHADAP INTEGRITAS LAPORAN KEUANGAN

(1)

SEMINAR NASIONAL STIEMJ 2021 20 Maret, 2021

Jl. Minangkabau No. 60 - Manggarai

Jakarta Selatan Telp (021) 835.4683, Fax (021) 829.6108

Presenter:

1. Wahyudy Sya’ban,

2. Dr. Lela Nurlaela Wati, SE, MM

STIE Muhammadiyah Jakarta

IKATI STIEMJ

SEMINAR NASIONAL STIEMJ

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE

TERHADAP INTEGRITAS LAPORAN KEUANGAN

(2)

ABSTRAK

Penelitian ini mengkaji pengaruh good corporate governance, ukuran perusahaan

dan leverage terhadap integritas laporan keuangan dengan koneksi poitik sebagai

variabel moderasi pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Data

dalam penelitian ini adalah data tahunan dengan periode 2015-2019. Metode

pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dimana dari

populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebanyak

169 perusahaan, dipilih 54 perusahaan sebagai sampel penelitian. Variabel

independen dalam penelitian ini adalah good corporate governance (kepemilikan

institusional, komisaris independen dan komite audit), ukuran perusahaan

(LnAsset), dan leverage (DAR). Variabel dependen dalam penelitian ini adalah

integritas laporan keuangan dan variabel moderasinya koneksi politik. Metode

analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa komisaris independen, ukuran perusahaan dan

leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap integritas laporan keuangan.

Namun kepemilikan institusional dan koneksi politik berpengaruh negatif dan

signifikan terhadap integritas laporan keuangan. Sedangkan komite audit tidak

berpengaruh dan tidak signifikan terhadap integritas laporan keuangan. koneksi

politik memoderasi komite audit dan leverrage terhadap integritas laporan

keuangan. sedangkan koneksi politik tidak dapat memoderasi kepemilikan

institusional, komisaris independen, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap

integritas laporan keuangan

(3)

Pendahuluan

Kasus

Manipula

si Laba

Integritas

Laporan

Keuangan

Good Corporate

Governance

Ukuran Perusahaan

Leverage

(4)

Rumusan Masalah

• 1. Apakah Apakah mekanisme corporate governance (kepemilikan institusional,

komisaris independen, dan komite audit) berpengaruh terhadap integritas laporan

keuangan?

• 2. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap integritas laporan keuangan?

• 3. Apakah leverage berpengaruh terhadap integritas laporan keuangan?

• 4. Apakah koneksi politik berpengaruh terhadap integritas laporan keuangan?

• 5. Apakah koneksi politik memoderasi pengaruh corporate governance

(kepemilikan institusional, komisaris independen, dan komite audit) terhadap

integritas laporan keuangan?

• 6. Apakah koneksi politik memoderasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap

integritas laporan keuangan?

• 7. Apakah koneksi politik memoderasi pengaruh leverage terhadap integritas

laporan keuangan?

(5)

Tinjauan Pustaka

Teori

Manajemen

Teori

Keagenan

Integritas

Laporan

Keuangan

Mekanisme

Corporate

Governance

Ukuran

Perusahaan

Leverage

Koneksi

Politik

(6)

Kerangka Berpikir

Leverage

Integritas Laporan

Keuangan

(7)

Hipotesis

• Penerapan Mekanisme Corporate Governance bertujuan untuk membatasi gerak

manajemen dalam melakukan tindakan oportunis yang akan menciptakan laporan

keuangan yang berkualitas. Perusahaan yang berukuran besar akan lebih menjaga

citranya di mata masyarakat dan cenderung berhati-hati dalam menyajikan laporan

keuangan dan juga perusahaan yang memiliki leverage tinggi cenderung lebih jujur

dalam mempresentasikan laporan keuangannya. Tetapi koneksi politik dapat

meningkatkan tindakan oportunis manajer karena adanya keuntungan dari hubungan

diplomatis. Maka dari itu penulis merumuskan hipotesis sebagai berikut

• H1a : Kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap integritas laporan keuangan

• H1b : Komisaris independen berpengaruh positif terhadap integritas laporan keuangan

• H1c : Komite audit berpengaruh positif terhadap integritas laporan keuangan

• H2 : Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap integritas laporan keuangan

• H3 : Leverage berpengaruh positif terhadap integritas laporan keuangan

• H4 : Koneksi politik berpengaruh negatif terhadap integritas laporan

• H5 : Koneksi politik memoderasi corporate governance (kepemilikan institusional,

komisaris indepnden, dan komite audit) terhadap integritas laporan keuangan

• H6 : Koneksi politik memoderasi ukuran perusahaan terhadap integritas laporan

keuangan

(8)

Metodologi Penelitian

• Populasi dan Sampel Penelitian

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

2015-2019 yaitu 169 perusahaan. teknik pengambilan sampel yang

digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling

dengan proses seleksi sebagai berikut:

No Kriteria

Jumlah

1 Perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia dari tahun 2015-2019

169

2 Perusahaan yang tidak konsisten dalam menerbitkan laporan

keuangan periode 2015-2019

37

3 Perusahaan yang tidak memperoleh laba selama tahun

berjalan

53

4 Perusahaan yang delisting selama tahun berjalan

7

5 Perusahaan yang tidak memiliki data lengkap terkait dengan

variabel penelitian

17 Perusahaan yang memenuhi kriteria

54 Total sampel selama periode penelitian

270

(9)

Metodologi Penelitian

• Tipe dan Sumber Data

Data dalam penelitian ini adalah data sekunder

yaitu laporan keuangan individual perusahaan

manufaktur yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia.

Data disusun dalam bentuk data panel. Hal ini

karena objek penelitian objek penelitian

menggunakan lebih dari satu perusahaan dengan

rentang waktu 5 tahun

• Teknik Analisis Data

-

Statistik Deskriptif

(10)

Hasil dan Pembahasan

• 1. Analisis Statistik Deskriptif

Variabel

N = 270

Min

Max

Mean

st. Dev

Ilk

-0,5081

0,8569

0,2332

0,1367

Rasio_Institusional

0,0068

0,9981

0,6808

0,2785

Board_Ind

0,2

0,8333

0,4142

0,1123

Kom_Aud

2

4 3,0519

0,2383

LnAsset

24,1502

33,4945

28,9917

1,6533

DAR

0,1306

70,1937

0,7011

4,2487

KP

0

1 0,4444

0,4978

(11)

Analisis Regresi Data Panel

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.452466 0.112822 -4.010437 0.0001 RASIOINSTITUSIONAL -0.043444 0.016399 -2.649108 0.0086 BOARD_IND 0.272607 0.046319 5.885419 0.0000 KOM_AUD 0.029169 0.020160 1.446883 0.1491 LNASSET 0.018057 0.003272 5.518353 0.0000 DAR 0.002552 0.001332 1.916112 0.0564 KP -0.037814 0.008868 -4.263980 0.0000 Weighted Statistics

R-squared 0.215076 Mean dependent var 0.376752 Adjusted R-squared 0.197169 S.D. dependent var 0.273910 S.E. of regression 0.132026 Sum squared resid 4.584337 F-statistic 12.01075 Durbin-Watson stat 1.414739 Prob(F-statistic) 0.000000

(12)

Analisis Regresi Data Panel

• Hasil Regresi dengan Moderasi

ILK DA = β7KP*KIN + β8KP*KI + β9KP*KA + β10KP*LnAss + β11KP*LEV

Variabel Prediksi Main Model Signifikan Hipotesis

Constant _0,234125

KP*KIN β- -0,026305

tidak signifikan Ditolak (-1,052374)

KP*KI β- 0,17795 Signifikan** Ditolak

-2,163881 KP*KA β- -0,024954 Tidak Signifikan Ditolak (-0,735259) KP*Ln Ass β- -0,001713 Tidak Signifikan Ditolak (-0,451818)

KP*Lev β- 0,134345 Signifikan*** Ditolak -3,076226

R2 0,087283

R2

Adjusted _0,069996

(13)

Kesimpulan Dan Saran

• Kesimpulan

Penelitian ini memiliki keterbatasan karena pertama,

hanya meneliti pada perusahaan manufaktur

sehingga tidak dapat digunakan untuk sektor industri

yang lain. Kedua, hanya tiga variabel independen

dan yaitu mekanisme corporate governance, ukuran

perusahaan, leverage dan satu variabel moderasi

yaitu koneksi politik sehinga ada kemungkinan ada

beberapa variabel lain yang juga signifikan

mempengaruhi nilai perusahaan di sektor

manufaktur. Terakhir, jangka waktu penelitian cukup

pendek yaitu dari 2015 -2019.

(14)

Kesimpulan dan Saran

• Saran

• Adapun saran yang dapat dijadikan masukan kepada

emiten,

investor,

dan

peneliti

sebagai

berikut.

bagi

perusahaan

diharapkan

dapat

menyajikan

laporan

keuangan

yang

berintegritas

dan

meningkatkan

pengawasan dengan menambahkan komisaris independen.

Bagi investor Penelitian ini diharapkan dapat menjadi acuan

bagi para investor dalam menginvestasikan modalnya pada

suatu

perusahaan,

apakah

preferensi

investasi

pada

perusahaan terkoneksi politik atau bukan. Bagi peneliti

selanjutnya diharapkan menambahkan variabel lain misalnya

kualitas audit, umur perusahaan dan kepemilikan manajerial

serta Menambahkan rentang waktu tahun yang diobservasi

sehingga diharapkan akan mendapatkan hasil penelitian

yang lebih akurat dan tepat.

(15)

Referensi

• Alsharairi, M. (2012). Does High Leverage Impact Earnings Management? Evidence from Non-Cash Mergers and Acquisitions. Alsharairi, M. and Salama, A.(2012). Does High Leverage Impact Earnings

Management, 17-33.

• Amrulloh, A., Putri, I. A., & Wirama, D. G. (2016). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Ukuran KAP, Audit Tenure Dan Audit Report Lag Pada Integritas Laporan Keuangan. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis

Universitas Udayana.

• Ardison, K. M., Martinez, A. L., & Galdi, F. C. (2012). The Effect of Leverage on Earnings Management in Brazil. Advances in Scientific and Applied Accounting, 5(3), 305-324.

• Braam, G., Nandy, M., Weitzel, U., & Lodh, S. (2015). Accrual-Based and Real Earnings Management and Political Connections. The International Journal of Accounting, 50(2), 111-141.

• Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2017). Fundamentals of Financial Management. Canada: Cengange

Learning.

• Chandrinova, B. N. (2019). Corporate Governance on Earning Management in Indonesia: A Study of Modified Jones Model and Conditional Revenue Model (Doctoral dissertation, Universitas Internasional Batam).

• Chaundhry, e. a. (2015). Interpretation and Application of International Financial Reporting Standars.

United States of America : Wiley.

• Citra, N. E. (2013). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan. Skripsi. Universtias Negeri Padang.

• Darmawan, M. R. (2018). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Pada Integritas Laporan Keuangan. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.

• Eisenhardt, K. M. (1989). Agency Theory: An Assesment and Review. Academy of Management Review.

(16)

Referensi

• Hassan, S. U. (2013). Financial Reporting Quality, Does Monitoring Characteristics Matter? An Empirical Analysis of Nigerian Manufacturing Sector. The Business & Management Review, 3(2), 147.

• Indracahya, E., & Faisol, D. A. (2017). The Effect of Good Corporate Governance Elements, Leverage, Firm Age, Company Size and Profitability on Earning Management (Empirical Study of Manufacturing Companies in Bei 2014–2016). Profita, 10(2), 203-227.

• Irawati, N., Marlina, L., & Sipayung, F. (2019). Analysis of The Impact of Leverage, Value Added and Size on Earning Management and Financial Performance of Indonesian Shariah Banking. In 2019

International Conference on Organizational Innovation (ICOI 19). Atlantis Press.

• Iraya, C., Mwangi, M., & Wanjohi, G. (2014). The Effect of Corporate Governance Practices on Earnings Management of Companies Listed at The Nairobi Securities Exchange.

• Jatmiko, D. P. (2017). Pengantar Manajemen Keuangan:. Diandra Kreatif. Diandra Kreatif.

• Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.

• Kamolsakulchai, M. (2015). The Impact of The Audit Commmitte Effectiveness And Audit Quality on Financial Quality of Listed Company in Stocks Exchange of Thailand. Review of Integrative Business and

Economics Research, 4(2), 328.

• Latifah, G. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Integritas Laporan Keuangan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Negeri Padang.

• Lerizki, P. A. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Komite Audit, Kualitas Audit, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Integritas Laporan Keuangan. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.

(17)

Referensi

• Madawaki, A., & Amran, N. A. (2013). Audit committees: How they affect Financial Reporting in Nigerian Companies. . Journal of Modern Accounting and Auditing, 9(8), 1070.

• Malau, M., & Murwaningsari, E. (2018). The Effect of Market Pricing Accrual, Foreign Ownership, Financial Distress, and Leverage on the Integrity of Financial Statements. Economic Annals, 63(217), 129-139.

• Mardjono, E. S., Chen, Y. S., & He, L. J. (2020). Earning Management and The Effect Characteristics of Audit

Committee, Independent Commissioners: Evidence from Indonesia. International Journal of Business and Society,

21(2), 569-587.

• Naz, I., Bhatti, K., Ghafoor, A., & Husein, H. (2011). Impact of Firm Size and Capital Structure on Earnings Management: Evidence from Pakistan. International Journal of Contemporary Business Studies, 2(12), 22-31.

• Nurdiniah, D., & Pradika, E. (2017). Effect of good corporate governance, KAP reputation, its size and leverage on integrity of financial statements. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(4).

• Nurjannah, L., & Pratomo, D. (2014). Pengaruh Komite Audit, Komisaris Independen Dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012). eProceedings of

Management, 1(3).

• Nurjannah, R. (2019). Analysis of The Effect of Corporate Governance, Leverage, and Audit Quality on Profit Management With Company Size as A Moderating Variable on The Goods Consumer Company Registered in Indonesia Stock Exchange (IDX). International Journal of Public Budgeting, Accounting and Finance, 2(1),1-11.

• Nuryana, Y., & Surjandari, D. A. (2019). The Effect of Good Corporate Governance Mechanism, and Earning Management on Company Financial Performance. Global Journal of Management and Business Research.

• Patrick, E. A., Paulinus, E. C., & Nympha, A. N. (2015). The Influence of Corporate Governance on Earnings Management Practices: A study of Some Selected Quoted Companies in Nigeria. American Journal of

Economics Finance of Management, 1(5), 482-493.

• Pradika, E., & Hoesada, J. (2018). Integrity of Financial Statements : Big Is Not Guarantee. Preprints 2018,

2018100205, 14.

(18)

Referensi

• Qonitin, R. A., & Yudowati, S. P. (2019). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan Pada Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia. Assets: Jurnal Ekonomi,

Manajemen dan Akuntansi, 8(1), 85-100.

• Rizal, M. (2017). Empirical Analysis Company Size, Corporate Governancec and Audit Quality to Earning Management in Indonesia. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 69(9).

• Roodposhti, F. R., & Chashmi, S. N. (2011). The Impact of Corporate Governance Mechanisms on Earnings Management. African Journal of Business Management, 5(11), 4143-4151.

• Saksakotama, P. H., & Cahyonowati, N. (2014). Determinan integritas laporan keuangan perusahaan manufaktur di Indonesia (Doctoral dissertation, Fakultas Ekonomika dan Bisnis).

• Salim, M. N., & Hn, M. R. (2015). Effect of Good Corporate Governance (GCG) Mechanism on Earning

Management Practices and The Impact on Stock Returns (Case Study on LIQUID (lQ 45) Companies Listed in Indonesia Stock Exchange Period 2013-2017). Business and Management Studies, 5(3),11-20.

• Sauqi, A., Akram, A., & Pituringsih, E. (2017). The Effect of Corporate Governance Mechanism, Auditor

Independence, and Audit Quality to Integrity of Financial Statements. International Conference and Call for

Papers, 20.

• Sirat, H. (2012). Corporate Governance Practices, Share ownership structure, and size on Earning Management.

Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 15(1), 145-156.

• Soliman, M. M., & Ragab, A. A. (2014). Audit Committee Effectiveness, Audit Quality and Earnings Management: an Empirical Study of The Listed Companies in Egypt. Research journal of finance and accounting, 5(2), 155-166.

• Subekti, I. (2010). Earnings Management, Value Relevance of Earnings and Book Value Equity. JAAI. Vol.14 No.2.

• Susanto, Y. (2013). The Effect of Corporate Governance Mechanism on Earnings Management Practice (Case Study on Indonesia Manufacturing Industry). Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 15(2), 11.

• Susanto, Y. K., & Pradipta, A. (2016). Corporate Governance and Real Earnings Management. . International

(19)

Referensi

• Swastika, D. L. (2013). Corporate Governance, Firm Size, and Earning Management: Evidence in Indonesia Stock Exchange. IOSR Journal of Business and Management, 10(4), 77-82.

• Verya, E., Indrawati, N., & Hanif, R. A. (2017). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Good Corporate Governance Terhadap Integritas Laporan Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan

Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014) . (Doctoral Dissertation, Riau

University).

• Wati, L. N. (2017). Board of Commissioner’s Effectiveness on Politically Connected Conglomerates: Evidence From Indonesia. Pertanika Journal Social Sciences & Humanities, 25, 255-270.

• Wati, L. N. (2017). Metodologi Penelitian Terapan, Aplikasi SPSS, EVIEWS, Smart PLS, dan Amos. CV. Mujahid Press.

• Wati, L. N. (2020). Does Corporate Governance Affect Financial Reporting Quality of Politically Connected Firms?. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 7(3), 2126-2143.

• Wati, L. N., Primiana, I., & Sudarsono, R. (2016). Political connections of conglomerates: Evidence form Indonesia stock exchange. Актуальні проблеми економіки, (12), 110-119.

• Zamri, N., Rahman, R. A., & Isa, N. S. (2013). The Impact of Leverage on Real Earnings Management.

Procedia Economics and Finance, 7, 86-95.

• Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 33/POJK.04/2014 Tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

• Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 55/POJK.04/2015 Tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit.