ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI ANISA EURI LUTHFIYAH

(1)

ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

ANISA EURI LUTHFIYAH 1810111046

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA

2022

(2)

ii

ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

ANISA EURI LUTHFIYAH 1810111046

PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA

2022

(3)

iii

PERNYATAAN ORISINALITAS

PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK

KEPENTINGAN AKADEMISI

(4)

iv

(5)

v

SKRIPSI

ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA DI BEI

Dipersiapkan dan disusun oleh :

Anisa Euri Luthfiyah NIM 1810111046

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal : 04 Januari 2022 dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima

Wahyudi, SE, MM Ketua Penguji

Disahkan di : Jakarta

Pada tanggal : 04 Januari 2022 Marlina, SE, MM

Penguji I

Wahyudi, SE, MM Ketua Penguji I

Kery Utami, SE, M.Si Penguji II (Pembimbing)

Dr. Dianwicaksih Arieftiara. SE., Ak., M.Ak., CA., CSRS Dekan

Wahyudi, SE, MM Ketua Penguji

Wahyudi, SE, MM Ketua Program Studi

(6)

vi

Analysis of the Value of Coal Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange

By Anisa Euri Luthfiyah

ABSTRACT

This quantitative research was conducted to determine the effect of profitability, capital structure, also firm size on firm value. The study was conducted on the coal sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2016 to 2020. Purposive sampling was used and obtained a research sample of 16 companies. The data analysis technique used is panel data regression analysis with the help of the Eviews 11 program. The results obtained are that profitability and capital structure partially have significant and positive effect on firm value. Otherwise, firm size has a negative and significant effect on firm value.

Keywords: Profitability, Capital Structure, Firm Size, Firm Value

(7)

vii

Analisis Nilai Perusahaan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Oleh Anisa Euri Luthfiyah

ABSTRAK

Penelitian kuantitatif tersebut dilakukan dalam rangka melakukan pengujian pengaruh dari struktur modal, profitabilitas, serta ukuran perusahaan pada suatu nilai perusahaannya. Penelitian dilaksanakan di sub sektor batu bara yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam tahun 2016 sampai 2020. Metode yang dipergunakan ialah purposive sampling serta didapatkan sampel penelitian sejumlah 16 perusahaan. Teknik analisis data yang dipakai ialah analisis regresi data panel dengan bantuan program Eviews 11. Hasilnya didapatkan yaitu profitabilitas serta struktur modal secara parsial memberikan pengaruh secara signifikan serta positif pada nilai perusahaan. Sedangkan ukuran perusahaannya memberikan pengaruh positif serta signifikan pada nilai perusahaannya.

Kata Kunci: Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan

(8)

KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN

UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN JAKARTA Jalan RS. Fatmawati No. 1 Pondok Labu, Jakarta Selatan 12450

Telp 021-7656971, Fax. 021-7656904

Website : http://www. Feb.upnvj.ac.id, e-mail : [email protected]

viii

BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI

SEMESTER GANJIL TA. 2021/2022

Pada hari ini, tanggal 4 Januari 2022, telah dilaksanakan Ujian Skripsi bagi mahasiswa :

Nama : Anisa Euri Luthfiyah

Nomor Induk Mahasiswa : 1810111046

Program Studi : S1 Manajemen

“ANALISIS NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”

Dinyatakan yang bersangkutan Lulus / Tidak Lulus *) Tim Penguji

No Dosen Penguji Jabatan Tanda Tangan

1 Wahyudi, SE., MM Ketua

2 Marlina, SE., MM Penguji I

3 Kery Utami, SE., M.Si Penguji II**)

Catatan :

*) Coret yang tidak perlu

**) Dosen Pembimbing

Jakarta, 18 Januari 2022 MENGESAHKAN

WAHYUDI, SE., MM

(9)

ix

PRAKATA

Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala karunia- Nya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. Penelitian ini dilaksanakan sejak bulan Agustus 2021 sampai dengan Januari 2022 dengan judul “Analisis Nilai Perusahaan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di BEI”. Tujuan dari penelitian ini ialah sebagai syarat kelulusan program studi Manajemen program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta.

Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada Ibu Dr.

Dianwicaksih Arieftiara, SE., Ak., M.Ak., CA., CSRS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta, Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen Program Sarjana, Ibu Yuliniar, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing Akademik, dan juga Ibu Kery Utami S.E, M.Si. selaku Dosen Pembimbing skripsi yang sudah banyak meluangkan waktu dan juga pikiran untuk memberikan arahan dan juga masukan agar skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

Ucapan terima kasih juga kepada orang tua serta keluarga yang tidak henti- hentinya memberikan semangat dan doa kepada penulis. Penulis juga sampaikan terima kasih kepada Ersha dan Qanita yang sudah menjadi support system yang telah sabar mendengarkan keluh kesah penulis serta Anak Bageur, Chef Tatan, Happiness yang selalu memberikan dukungan dan masukan yang tiada hentinya dalam penulisan skripsi ini.

Jakarta, 27 Desember 2021

Anisa Euri Luthfiyah

(10)

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ... i

HALAMAN JUDUL ... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS ... iii

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... iii

PENGESAHAN ... v

ABSTRACT ... vi

ABSTRAK ... vii

BERITA ACARA ... viii

PRAKATA ... ix

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

BAB I PENDAHULUAN ... 1

I.1 Latar Belakang ... 1

I.2 Rumusan Masalah ... 4

I.3 Tujuan Penelitian ... 4

I.4 Manfaat Hasil Penelitian ... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 6

II.1 Landasan Teori ... 6

II.1.1 Teori Agensi ... 6

II.1.2 Teori Sinyal ... 6

II.1.3 Teori Modigliani & Miller... 8

II.1.4 Teori Critical Resource ... 9

II.1.5 Nilai Perusahaan ... 9

II.1.6 Profitabilitas dan Nilai Perusahaan ... 11

II.1.7 Struktur Modal dan Nilai Perusahaan... 12

(11)

xi

II.1.8 Ukuran Perusahaan dan Nilai Perusahaan ... 14

II.2 Hasil Penelitian Terdahulu ... 16

II.3 Model Penelitian ... 23

II.4 Hipotesis ... 23

BAB III METODE PENELITIAN ... 24

III.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 24

III.1.1 Definisi Operasional... 24

III.1.2 Pengukuran Variabel ... 25

III.2 Populasi dan Sampel ... 26

III.2.1 Populasi ... 26

III.2.2 Sampel ... 26

III.3 Teknik Pengumpulan Data ... 27

III.3.1 Jenis Data ... 27

III.3.2 Sumber Data ... 27

III.3.3 Pengumpulan Data ... 27

III.4 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis... 27

III.4.1 Statistik Deskriptif ... 28

III.4.2 Metode Analisis Regresi Data Panel ... 29

III.4.3 Uji Asumsi Klasik Data Panel... 32

III.4.4 Uji Hipotesis... 33

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 35

IV.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 35

IV.2 Deskripsi Data Penelitian ... 37

IV.3 Analisis Data ... 44

IV.3.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 44

IV.3.2 Uji F Restricted dan Uji Hausman ... 47

IV.3.3 Uji Asumsi Klasik ... 50

IV.3.4 Uji Hipotesis ... 52

IV.4 Pembahasan... 54

IV.4.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 55

(12)

xii

IV.4.2 Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ... 56

IV.4.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 58

IV.5 Keterbatasan Penelitian ... 59

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 61

V.1 Simpulan... 61

V.2 Saran ... 61

DAFTAR PUSTAKA ... 63 RIWAYAT HIDUP

LAMPIRAN

(13)

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 1. Matriks Penelitian Sebelumnya ... 21

Tabel 2. Perusahaan Sub Sektor Batu Bara tahun 2016-2020 ... 35

Tabel 3. Kriteria Sampel ... 36

Tabel 4. Sampel Perusahaan Sub Sektor Batu Bara ... 36

Tabel 5. Price To Book Value ... 37

Tabel 6. Return On Equity ... 39

Tabel 7. Debt to Equity Ratio ... 41

Tabel 8. Firm SIZE ... 43

Tabel 9. Statistik Deskriptif ... 45

Tabel 10. Hasil Uji Chow ... 48

Tabel 11. Hasil Uji Hausman ... 49

Tabel 12. Hasil Metode Analisis Regresi Balanced Panel ... 49

Tabel 13. Hasil Uji Multikolinearitas... 51

Tabel 14. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 51

Tabel 15. Hasil Uji t ... 53

Tabel 16. Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 54

(14)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Grafik Laju Pertumbuhan Sektor Usaha di BEI ... 1 Gambar 2. Kerangka Pemikiran ... 23

(15)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sub Sektor Batu Bara yang Terdaftar di BEI Lampiran 2. Daftar Nama Sampel Perusahaan Sub Sektor Batu Bara di BEI Lampiran 3. Perhitungan Price to Book Value (PBV)

Lampiran 4. Perhitungan Return On Equity (ROE) Lampiran 5. Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Lampiran 6. Perhitungan SIZE

Lampiran 7. Hasil Statistik Deskriptif

Lampiran 8. Hasil Uji F Restricted (Uji Chow) Lampiran 9. Hasil Uji Hausmann

Lampiran 10. Hasil Model Regresi Data Panel Lampiran 11. Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran 12. Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran 13. Data t Tabel

Lampiran 14. Ikhtisar Keuangan PT. Adaro Energy Tbk Lampiran 15. Laporan Keuangan PT. Adaro Energy Tbk