ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN ROA SEBELUM IPO SERTA PENGARUHNYA TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-2018)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh : Ramadhani Abdar
201510170311090
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis
Manajemen Laba Dan Roa Sebelum IIPO Serta Pengaruhnya Terhadap Return
Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-2018)”. Shalawat serta salam semoga senantiasa tercurahkan pada Nabi akhir zaman, Nabiyullah Muhammad SAW, para sahabat, para syuhada’ dan kaum muslimin. Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk mencapai derajat Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari banyak pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karenannya melalui kesempatan ini, dengan penuh kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Drs. H. Fauzan, M.Pd., selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultans Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
4. Dr. Ahmad Juanda, M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 1 yang
meluangkan waktunya untuk membimbing penulis dan memberi pengarahan serta dukungan.
5. Eris Tris Kurniawati, SE., M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 2 yang selalu sabar membimbing dan mendukung penulis dari awal sampai akhir bimbingan skripsi ini.
6. Segenap Dosen Akuntansi dan Staf Fakultas Ekonomu dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang selama ini telah membekali ilmu dan pengalaman kepada penilis selama perkuliahan.
7. Papa dan Mama yang selalu mendoakan dan memberikan dukungan kepada
penulis untuk tetap semangat dalam menulis skripsi.
8. Kakak dan adik-adik saya tersayang yang selalu mendukung dan
menyemangati.
9. Teman-teman seperjuangan kelas B angkatan 2015.
10.Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, semoga
dukungan dan bantuannya mndapat ganjaran yang terbaik dari Allah SWT, Amin.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran, kritik maupun kontribusi positif lainnya agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, Nopember 2019
i DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ... i
DAFTAR TABEL ... ii
DAFTAR GAMBAR ... iii
DAFTAR LAMPIRAN ... iv BAB I PENDAHULUAN ... 1 A. Latar Belakang ... 1 B. Rumusan Masalah ... 7 C. Tujuan Penelitian ... 8 D. Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 10
A. Tinjuan Penelitian Terdahulu ... 10
B. Tinjauan Pustaka ... 12
C. Perumusan Hipotesis ... 19
D. Kerangka Pemikiran ... 23
BAB III METODE PENELITIAN ... 24
A. Jenis Penelitian ... 24
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ... 24
C. Definisi Operasional dan Pengkuran Variabel ... 25
D. Jenis dan Sumber Data ... 29
E. Teknik Pengumpulan Data ... 29
F. Teknik Analisis Data ... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 36
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 36
B. Deskripsi Data ... 38
C. Analisis Data ... 39
D. Pembahasan Hasil ... 50
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 55
A. Kesimpulan ... 55
B. Keterbatasan ... 56
C. Saran ... 56
DAFTAR PUSTAKA ... 57
ii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 10
Tabel 4.1Pemilihan Sampel Penelitian ... 36
Tabel 4.2Daftar Sample Perusahaan ... 37
Tabel 4.3 Sampel Penelitian ... 38
Tabel 4.4 Jenis Sektor Yang Dijadikan Sampel Penelitian ... 39
Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 40
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ... 42
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 44
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas ... 44
Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ... 46
Tabel 4.10Hasil Uji Koefisien Korelasi Determinasi (R2) ... 47
Tabel 4.11 Hasil Uji F ... 47
iii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 23 Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedestisitas ... 43
iv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Discretionary Accruals ... 62 Lampiran 2 Perhitungan ROA ... 80 Lampiran 3 Perhitungan Return Saham ... 82
DAFTAR PUSTAKA
Agnes Sawir. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan.
Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Ahmad, D. F. S., & Syafruddin, S. (2011). “Hubungan Manajemen Laba Sebelum Ipo Dan Return Saham Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai
Variabel Pemoderasi” (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).
Akhmad S., Adiwibowo. 2018. “Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi”. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang. Vol. 6, No.2.
Ang, Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff
Indonesia.
Arista, D., & Astohar, A. (2012). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan
(JIMAT), 3(1).
Bachri, Syamsul,1997, “Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Go Public Di BEJ”, Jurnal Persepsi edisi khusus Vol. 1
Bambang Riyanto, 2000, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Yogyakarta, BPFE.
Belkaoui, Ahmed R. 2000. Accounting Theory. Thomson Learning.
Brigham, Eugene, and Houston, J.F. (2006), Fundamentals of Financial
Management (terjemahan). Jakarta: Salemba Empat
Endang , D., Wahyuni. 2015. “Hubungan Manajemen Laba Pada Saat Initial Public
Offering (IPO) Dengan Kinerja Saham Perusahaan Setelah IPO”. Ejournal.umm.ac.id/index.php/jeb, vol. 6, No. 2, hlm: 139-148.
Financial Accounting Standards Board (FASB) dalam Statement of Financial Concept (SFAC) No. 8
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang:
Ghozali, Imam. 2006, Aplikasi Analisis Multivariate, Edisi IV, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponogoro.
Ghozali, Imam. 2011. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Ghozali, Imam dan Irwansyah. 2002. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan
Perusahaan dengan Alat Ukur EVA, MVA, dan ROA Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEJ”. Jurnal Penelitian Akuntansi
Bisnis danManajemen vol. 9 no. (1). April. Hal. 18-33.
Gul, Leung and Srinidhi. 2000. The Effect Of Investement Opportunity Set And Debt Level On Earnings Returns Relationship And The Pricing Of Discreetionary Accruals.
Gumanti, T.A., 2001. Earnings management dalam penawaran saham perdana di Bursa Efek Jakarta. The Indonesian Journal of Accounting Research, 4(2).
Gunadi, dan Kesuma, W.K. (2015). Pengaruh ROA, DER dan EPS Terhadap
Return Saham Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen
Unud, Vol. 4, No. 6, 2015, ISSN: 2302-8912 , 1636-1467.
Hanafi, Mamduh dan Abdul Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Revisi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Handriyono. 2005. “Manajemen Laba (EARNING MANAGEMENT) dan Pemilihan
Metode Akuntansi Pada Saat IPO (STUDI PADA BURSA EFEK
JAKARTA)”.
Hardiningsih, Pancawati., Suryanto.,Chariri, A, 2002, “Pengaruh Faktor
Fundamental dan Risiko Ekonomi terhadap Return Saham pada Perusahaan
di Bursa Efek Jakarta: Studi Kasus Basic Industry & Chemical”, Jurnal Strategi Bisnis, Vol, 8, Des. Tahun VI
Healy, Paul M dan Wahlen, James M. 1999. “A Review of The Earning
Management Literature and Its Implication for Standart Setting”, Accounting Horizon Vol.13.
Husnan, Suad. 1994. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi I.
Husnan, Saud. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas. Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Ika Sari Setyaningrum dan Ignatia Sri Seventy. 2009. Analisis Pengaruh
Manajemen Laba (Earning Manajement) Pada Kinerja Perusahaan yang
Melakukan IPO. JurnalBisnis dan Manajemen. (Volume 1X; 65-74)
Irawan, Ridwan A.C. 1996. “IPO sebagai alternatif Sumber Pendanaan bagi
Perusahaan”. Usahawan No.04 Thn XXV.
Istiqomah, A., & Adhariani, D. (2017). Pengaruh Manajemen Laba terhadap Stock Return dengan Kualitas Audit dan Efektivitas Komite Audit sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 19(1), 1-12.
James C, Van Horne dan John M.Wachowicz. 2005. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan. Edisi Kedua Belas. Jakarta: Salemba Empat.
Joni,. Jogiyanto. 2009. “Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO dan Return
Saham dengan Kecerdasan Investor sebagai Variabel Pemoderasi”.
ThesisS2 Akuntansi, UGM.
Jensen, MC. & Meckling, WH, 1976, Theory Of The Firm : Managerial
Behavior,agency cost, and ownership structure. Journal of Financial
Economics, 6, 305-306.
Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor 51/PM/1996 didownload dari www.bapepam.go.id
Kurniawan, Dedy Antonius. 2011. Analisis Earning Management dan Kinerja Jangka Pendek pada Badan Usaha Milik Negara yang Melakukan Initial Public Offering. Universitas Diponegoro Semarang
Messier, William F., Steven M. Glover, Douglas F. Prawitt. 2006. Auditing and
Assurance Services-A Systemic Approach. Jakarta: Salemba Empat.
Natarsyah, Syahib, 2000, “Analisis Pengaruh Beberapa Faktor
FundamentalPerusahaan Terhadap Harga Saham (Kasus Industri Barang Konsumsi)”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.5, No. 3, Hal. 294-312.
Puspitadewi, Indah, C. I., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh DER, ROA,PER dan EVA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , Vol. 5, No. 3, 2016: 1429-1456.
Rahman, A., & Hutagaol, Y. (2008). Manajemen Laba melalui Akrual dan Aktivitas Real pada Penawaran Perdana dan Hubungannya dengan Kinerja Jangka Panjang (Studi Empiris pada BEJ). Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(1), 1-29.
Riduwan, A. (2010). Etika dan Perilaku Koruptif dalam Praktik Manajemen Laba: Studi Hermeneutika. Indonesian Journal of Accounting and Auditing, 14(2). Safitri, A. L. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio, Return
On Asset, Debt To Equity Ratio dan Market Value Added terhadap Harga Saham dalam kelompok Jakarta Islamic Index tahun 2008-2011 (Doctoral dissertation, Universitas Negeri Semarang).
Saiful. 2004. Hubungan Manajemen Laba (Earning Manajement) dengan Kinerja
Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO. Jurnal Riset Akuntansi
Indonesia. (Volume V11; 316-332)
Scott,William R.2000.Financial Accounting Theory.USA:Prentice-Hall.
Scott, W.R. and O'Brien, P.C., 1997. Financial accounting theory (Vol. 343). Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.
Solechan, A. (2009). Pengaruh manajemen laba dan earning terhadap return saham (Doctoral dissertation, Diponegoro University).
Sulistyanto, H Sri. 2008. “MANAJEMEN LABA: Teori dan Model Empiris.
Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia”.
Surya, A., & Januarti, I. (2012). Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO terhadap Return Saham dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 843-850.
Teoh, S. H., Welch, I., & Wong, T. J. (1998). Earnings management and the long‐ run market performance of initial public offerings. The journal offinance, 53(6), 1935-1974.
Ulupui, I. (2006). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di BEJ. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis.
Widodo, Eko. 2015. “Manajemen Laba: Sintesa Teor voli”. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Vol. XVI, No. 3, hal 173-181.
Yusrianti, H., & Satria, A. (2014). Pengaruh Manajemen Laba (Earning
Management) terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JEMBATAN, 11(1), 1-18.
Yustisia, A., & Andayani, W. (2006). Pengaruh Manajemen Laba (Eamings Management) Terhadap Kinerja Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO: Studi terhadap Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Jakarta. Jurnal TEMA, 7(1), 14-34.
