i SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RASIO ARUS KAS TERHADAP PREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
OLEH
MARIANA 110503058
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
i PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Rasio Arus Kas terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Sektor Industri Dasar
dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Yang Membuat Pernyataan
ii ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO ARUS KAS TERHADAP PREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN
SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah rasio arus kas dari aktivitas operasi (CFFO/NI, CFFO/CL, dan CFFO/TA), rasio arus kas dari aktivitas investasi (IPPE/PPE dan IPPE/TU), dan rasio arus kas dari aktivitas pendanaan (DI/TS dan ND/TS) pada perusahaan industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2008-2013 berpengaruh terhadap prediksi kondisi financial distress baik secara parsial maupun simultan.
Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 20 perusahaan industri dasar dan kimia, dimana metode sampling yang digunakan adalah metode purposive
sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu.
Pengolahan data dilakukan dengan analisis regresi logistik dengan alat bantu program statistik SPSS 18.
Penelitian ini membuktikan bahwa rasio arus kas dari aktivitas operasi, rasio arus kas dari aktivitas investasi, dan rasio arus kas dari aktivitas pendanaan secara parsial tidak berpengaruh terhadap prediksi kondisi financial distress, namun secara simultan rasio arus kas dari aktivitas operasi, rasio arus kas dari aktivitas investasi, dan rasio arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh terhadap prediksi kondisi financial distress pada perusahaan industri dasar dan kimia.
iii ABSTRACT
THE EFFECT OF RATIO ANALYSIS OF CASH FLOWS FOR PREDICTION OF FINANCIAL DISTRESS CONDITION
AT THE BASIC INDUSTRY AND CHEMICAL SECTOR COMPANIES LISTED IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
The aim of this research is to know whether the ratio of cash flow from operating activities (CFFO/NI, CFFO/CL, and CFFO/TA), the ratio of cash flow from investing activities (IPPE/PPE and IPPE/TU), and the ratio of cash flow from financing activities (DI/TS and ND/TS) at the basic industry and chemical companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2008-2013 have influences toward the financial distress prediction either partially or simultaneously.
Twenty basic industry and chemical companies are used as the sample of this research. The method of the research is purposive sampling which define as a determination of the sample by using certain criteria. Data processing was performed by logistic regression analysis with SPSS, statistical program tool 18.
Partially, the result of this research shows that ratio of cash flow from operating activities, ratio of cash flow from investing activity, and ratio of cash flow from financing activities have no influences toward the prediction of financial distress, while simultaneously the ratio of cash flow from operating activities, ratio of cash flow of investing activities, and ratio of cash flow from financing activities have influences toward the prediction of financial distress at basic industry and chemical companies.
iv KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan yang Maha Esa, yang telah memberikan berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh Rasio Arus Kas terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Sektor
Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, disusun
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak memperoleh bimbingan, semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
v Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak., dan Bapak Drs. M. Utama Nasution, M.M.,Ak. selaku Dosen Penguji dan Dosen Pembanding, yang telah memberikan saran dan arahan bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. 6. Kedua orangtua penulis, Hendra Lie dan Lim Gek Lan, kedua kakak
vi Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan oleh penulis. Meskipun demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih perlu banyak perbaikan atas segala kekurangannya yang semata-mata merupakan keterbatasan penulis sebagai manusia biasa. Setiap penelitian tidak ada yang sempurna, setiap hasil tidak ada yang paling benar, namun setiap langkah adalah pembelajaran. Pembelajaran untuk senantiasa menjadi lebih baik menuju suatu kesempurnaan. Akhir kata semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat dan karunia-Nya. Amin
Medan, 01 Mei 2015 Penulis,
Mariana
vii 1.1 Latar Belakang Masalah ...1
1.2 Perumusan Masalah ...7
1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ...7
1.3.1 Tujuan Penelitian ...7
1.3.2 Manfaat Penelitian ...8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis ...9
2.1.1 Laporan Keuangan...9
2.1.1.1 Pengertian Laporan Keuangan...9
2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan...10
2.1.2 Laporan Arus Kas ...11
2.1.2.1 Pengertian Laporan Arus Kas ...11
2.1.2.2 Tujuan Laporan Arus Kas ...12
2.1.2.3 Manfaat Laporan Arus Kas ...13
2.1.3 Analisis Laporan Arus Kas ...14
2.1.4 Rasio Arus Kas ...17
2.1.4.1 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Operasi ...17
2.1.4.2 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Investasi ...19
2.1.4.3 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan ...20
2.1.5 Altman Z-Score ...21
2.1.6 Financial Distress ...24
2.1.6.1 Pengertian Financial Distress ...24
2.1.6.2 Penyebab Terjadinya Financial Distress ...27
2.1.6.3 Manfaat Melakukan Prediksi Financial Distress ...28
2.1.7 Rasio Arus Kas sebagai Alat untuk Memprediksi Financial Distress ...30
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ...31
2.3 Kerangka Konseptual ...33
2.4 Perumusan Hipotesis Penelitian ...35
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ...39
viii
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian ...40
3.4 Jenis Data ...43
3.5 Metode Pengumpulan Data ...43
3.6 Definisi Operasional ...43
3.6.1 Variabel Independen ...43
3.6.1.1 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Operasi...44
3.6.1.2 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Investasi ...44
3.6.1.3 Rasio Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan ...45
3.4.2 Variabel Dependen ...45
3.7 Skala Pengukuran Variabel ...46
3.8 Teknik Analisis Data ...46
3.8.1 Statistik Deskriptif...47
3.8.2 Analisis Regresi Logistik ...47
3.8.2.1 Menilai Kelayakan Model (Goodness of Fit Test) ...48
3.8.2.2 Penilaian Keseluruhan Model (Overall Fit of Model Test)...48
3.8.2.3 Koefisien Determiniasi (Nagelkerke R Square) ....49
3.8.2.4 Tabel Klasifikasi...49
3.8.3 Pengujian Hipotesis ...50
3.8.3.1 Pengujian signifikansi model secara simultan ...51
3.8.3.2 Pengujian signifikansi model secara parsial ... 51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum ...53
4.2 Hasil Penelitian ...53
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ...53
4.2.2 Uji Model ...56
4.2.2.1 Menilai Kelayakan Model (Goodness of Fit) ...56
4.2.2.2 Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) .56 4.2.2.3 Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square) ...58
4.2.2.4 Matriks Klasifikasi ...59
4.2.3 Pengujian Hipotesis ...61
4.2.3.1 Pengujian signifikansi model secara simultan ...62
4.2.3.2 Pengujian signifikansi model secara parsial ...63
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ...65
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ...70
5.2 Saran...71
ix DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 29
Tabel 3.1 Sampel Perusahaan yang Mengalami Financial Distress ... 42
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan yang Tidak Mengalami Financial Distress ... 42
Tabel 3.1 Sampel Perusahaan yang Mengalami Financial Distress ... 42
Tabel 3.2 Defini Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ... 46
Tabel 4.1 Descriptive Statistics ... 54
Tabel 4.2 Hosmer and Lemeshow Test... 56
Tabel 4.3 Nilai -2 Log Likelihood Awal ... 57
Tabel 4.4 Nilai -2 Log Likelihood Akhir ... 57
Tabel 4.5 Nagelkerke R Square ... 59
Tabel 4.6 Classification Table ... 60
Tabel 4.7 Variable in the Equation ... 61
Tabel 4.8 Omnibus Test of Model Coefficients ... 62
x DAFTAR GAMBAR
xi DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman Lampiran 1 Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan Industri
Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI ... 76 Lampiran 2 Data Earning before interest and tax dan interest expense ... 78 Lampiran 3 Data Interest Coverage Ratio (ICR) ... 79 Lampiran 4 Hasil Perhitungan Rasio Arus Kas Perusahaan Industri
Dasar dan Kimia pada tahun 2008 ... 80 Lampiran 5 Hasil Perhitungan Rasio Arus Kas Perusahaan Industri
Dasar dan Kimia pada tahun 2009 ... 81 Lampiran 6 Hasil Perhitungan Rasio Arus Kas Perusahaan Industri
Dasar dan Kimia pada tahun 2010 ... 82 Lampiran 7 Hasil Perhitungan Rasio Arus Kas Perusahaan Industri
