Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

(1)

Morning Brief

Daily | Oct 27, 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

Oct 26 5,995.85

Chg -29.59pts (-0.49%)

Volume (bn shares) 88.78

Value (IDR tn) 7.90

Adv 158 Dec 175 Unc 237 Untr 118

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy 2,227

Sell 2,508

Net Buy (Sell) (281)

Top Buy NB Val. Top Sell NS Val.

BMRI 174.42 TLKM 499.98

BBRI 98.95 ASII 51.78

BBNI 57.98 KLBF 22.75

HMSP 45.82 BBCA 21.50

SMGR 29.16 BJBR 16.82

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers % Losers % BUMI 5.1% UNTR -4.7% MNCN 3.6% INTP -4.7% PTBA 2.8% ADRO -4.0% GGRM 2.7% KLBF -3.6% PTPP 2.4% BJBR -3.6%

Government Bond Yield & FX

Last Chg. Tenor: 10 year 6.8540% 0.03% USD/IDR 13,587.00 0.07% KRW/IDR 12.06 0.21%

Global Indexes

Index Last Chg. % Dow Jones 23,400.86 71.40 0.31% S&P 500 2,560.40 3.25 0.13% Nasdaq 6,556.77 (7.12) -0.11% FTSE 100 7,486.50 39.29 0.53% CAC 40 5,455.40 80.51 1.50% DAX 13,133.28 179.87 1.39% Nikkei 21,739.78 32.16 0.15% Hang Seng 28,202.38 (100.51) -0.36% Shanghai 3,407.57 10.67 0.31% KOSPI 2,480.63 (11.87) -0.48% EIDO 26.55 (0.11) -0.41%

Commodities

Commodity Last Chg. %

Gold (USD /troy oz.) 1,267.0 (10.5) -0.83%

Crude Oil (USD /bbl) 52.64 0.46 0.88%

Coal Newcas(USD/ton) 96.40 0.40 0.42%

Gas (USD /mmbtu) 2.89 0.40 -0.99%

Nickel LME (USD /MT) 11,750 (115.0) -0.97%

CPO (MYR/Ton) 2,813 8.0 0.29%

Indonesian Market Recap

IHSG ditutup melemah kemarin. Investor mulai mencerna pelemahan rupiah

yang dipicu oleh sentimen global dari pertemuan Bank Sentral Eropa.

Top Losers : Mining (-1.93%), Trade (-1.56%), Misc Industries (-1.49%)

Today’s Outlook: Kebijakan ECB

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG untuk bergerak menguat dengan support

range 5974-5978 dan resistance range 6026-6033. Sentimen positif global

datang dari hasil pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB). ECB memutuskan untuk

memperpanjang masa stimulus moneter yakni pembelian obligasi meskipun

mengurangi nominal pembelian. Hal ini setidaknya mengurangi kekuatiran pasar

keuangan global. Kondisi ini diperkirakan membuat pelemahan Rupiah terhenti.

Di sisi lain, rilis kinerja dari BBCA dan TLKM diperkirakan akan memberikan

dampak positif bagi IHSG.

JCI Movement

JCI - one month Source: Bloomberg Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: TLKM, BBCA, AKRA

Global Market

United States

Bursa Amerika ditutup naik tadi malam. Investor mencerna rilis kinerja Twitter

dan Ford yang melampaui estimasi.

Europe

Bursa Eropa menguat kemarin setelah Bank Sentral Eropa mengumumkan

perpanjangan stimulus meskipun mengurangi jumlah stimulus.

Asia

Bursa Asia bergerak variatif kemarin. Investor masih menunggu pertemuan Bank

Sentral Eropa.

Company News

PRDA : Laba Naik 238%

BNLI

: Meraih Laba Bersih Rp708 Miliar

TLKM : Pendapatan dan Laba Naik 2 Digit

RALS

: Menyiapkan 3 Gerai Baru

Domestic & Global News

Ekonomi Digital Mendapatkan Bantuan Pajak

ECB Perpanjang Program Pembelian Obligasi

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator Last Prev. BI 7 Day Rev Repo Rate 4.25% 4.25%

FX Reserve (USD bn) 129.40 128.79

Trd Balance (USD bn) 1.76 1.72

Exports Yoy 15.60% 19.24%

Imports Yoy 13.13% 8.89%

Inflation Yoy 3.72% 3.82%

Quarterly Indicator Last Prev.

Real GDP 5.01% 4.94%

Current Acc (USD bn) (4.96) (2.10)

Govt Spending Yoy -1.93% -4.05%

FDI (USD bn) 5.79 (7.71)

Business Confidence 111.63 106.70

(2)

Stocks Recommendation

TLKM

Last = 4160

Analysis

Laba bersih TLKM pada 3Q17 tumbuh 21% y-y

dari Rp4,8 triliun pada 3Q16 menjadi Rp5,8

triliun.

Range

4120 – 4310

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 4120

BBCA

Last = 20775

Analysis

BBCA mencetak laba bersih sebesar Rp6,3

triliun pada 3Q17 atau tumbuh sebesar 13%

y-y, lebih cepat dibandingkan pertumbuhan 9%

pada 2Q17.

Range

20400 – 21375

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 20400

AKRA

Last = 7925

Analysis

Harga minyak dunia menyentuh posisi

USD52,64 per barrel yang merupakan posisi

tertinggi dalam 6 bulan dipicu ekspektasi

peningkatan permintaan dari ASEAN.

Range

7675 - 8200

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 7675

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Source: Bloomberg

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 103 96 97 98 99 100 101 102 103 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer Finance Misc Ind. Trade Property

Lagging

Improving

Leading

Weakening

(3)

Relative Valuation

Source: Bloomberg Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index Finance 1,906.6 BBCA 20,775 15,500 BBRI 15,625 11,675 BMRI 7,025 5,788 BBNI 7,600 5,525 BDMN 5,225 3,710 BBTN 2,970 1,740 BJBR 2,430 3,390 BJTM 680 570 Consumer 1,427.0 HMSP 3,990 3,830 UNVR 49,525 38,800 GGRM 64,675 63,900 ICBP 8,900 8,575 KLBF 1,600 1,515 INDF 8,475 7,925 ROTI 1,330 1,600 Infrastructure 785.53 TLKM 4,160 3,962 PGAS 1,675 2,700 JSMR 6,425 4,320 EXCL 3,330 2,310 TBIG 6,525 4,980 Trade 756.9 UNTR 33,300 21,250 LPPF 9,025 15,125 SCMA 2,180 2,800 AKRA 7,925 6,000 MNCN 1,585 1,755 ACES 1,365 835 BMTR 640 615 Property 425.5 BSDE 1,750 1,755 LPKR 700 720 PWON 640 565 WSKT 2,250 2,550 SMRA 1,025 1,325 CTRA 1,220 1,335 PTPP 2,940 3,810 WIKA 2,050 2,360 ADHI 2,230 2,080 ASRI 394 352 APLN 276 210 Misc Ind. 400.7 ASII 8,000 8,275 SRIL 372 230 Basic Ind. 502.4 INTP 20,825 15,400 SMGR 11,025 9,175 CPIN 3,400 3,090 WTON 660 Mining 340.6 ADRO 1,825 1,695 INCO 2,890 2,820 PTBA 11,025 12,500 ANTM 655 ITMG 21,500 16,875 13.2 10.7 6,656.7 34.0 33.8 512.2 4.2 23.8 N/A 18.9 6.2 1.0 8.6 14.4 0.9 33.8 28.1 385.5 2.5 13.9 N/A 19.4 12.6 2.7 9.7 4.0 1.3 21.4 24.1 327.8 2.0 19.4 N/A 10.8 2.6 1.9 6.5 (32.1) 1.3 37.6 37.6 141.7 1.5 10.3 N/A 15.3 0.8 2.8 15.2 25.3 1.2 40.8 33.3 50.1 1.4 16.8 N/A 8.2 1.1 1.9 (7.9) 11.5 1.4 70.7 53.1 31.5 1.5 10.5 N/A 15.5 (1.9) 1.7 14.6 41.1 0.8 (28.3) 50.5 23.6 2.4 19.9 N/A 12.5 (0.6) 3.7 5.6 (16.2) 0.7 19.3 27.1 10.2 1.4 8.4 N/A 17.8 3.8 6.4 2.5 16.2 1.3 4.2 0.3 464.1 15.0 35.7 25.8 42.2 27 2.7 7.2 18.2 1.1 27.6 11.5 377.9 77.0 56.3 38.8 137.1 128.2 1.7 9.8 9.4 1.2 1.2 (2.6) 124.4 3.3 17.9 10.6 18.9 6.9 4.0 8.4 3.7 1.2 3.8 (7.0) 103.8 5.8 31.5 17.7 21.9 17.5 1.7 8.6 20.0 1.5 5.6 (8.3) 75.0 6.2 31.6 20.8 20.8 6.4 1.4 8.3 14.7 1.1 6.9 (1.7) 74.4 2.5 18.8 N/A 14.5 (3.0) 2.8 4.2 47.8 1.2 (16.9) (19.9) 8.2 4.9 33.5 19.6 15.3 0.7 1.0 16.0 3.5 0.9 5.0 (1.4) 419.3 4.5 18.3 6.9 25.9 12.3 4.7 13.5 24.4 1.1 (38.0) (34.3) 40.6 1.0 14.2 8.0 6.6 (5.4) 4.5 (4.4) (23.5) 1.3 48.7 39.7 46.6 3.2 22.9 14.2 15.5 (3.1) 1.2 69.2 28.7 1.0 44.2 42.3 35.6 1.7 122.9 6.5 1.4 (11.2) N/A (6.7) N/A 1.0 31.0 8.8 29.6 21.8 31.4 15.1 55.3 (0.8) 2.3 8.5 (6.3) 0.7 56.7 54.5 124.2 2.9 18.9 9.2 16.3 1.9 2.0 (7.7) 29.8 1.2 (40.3) (49.4) 26.3 14.8 12.0 7.8 157.4 89.4 5.4 9.9 13.3 1.4 (22.1) (16.2) 31.9 8.0 21.2 14.8 39.7 22.5 1.7 6.8 (1.5) 0.9 32.1 14.9 31.8 4.4 31.1 22.8 14.5 (2.1) 1.9 (23.0) (3.0) 0.9 (9.7) (24.5) 22.6 2.4 19.0 9.8 12.9 (0.1) 2.6 4.4 17.4 1.2 63.5 56.0 23.4 7.5 29.1 22.9 28.1 10.4 1.2 4.1 20.8 0.9 4.1 (22.9) 9.1 1.0 N/A 6.3 (0.9) (4.0) 0.8 (1.1) 194.0 1.2 (0.3) (19.4) 33.7 1.5 11.5 11.4 13.8 (4.1) 0.3 5.0 (17.0) 1.3 (2.8) (20.0) 16.2 0.8 18.3 15.3 4.7 (7.8) 0.3 18.6 64.8 1.1 13.3 (14.7) 30.8 3.1 17.3 11.8 19.6 3.6 0.7 4.7 32.4 1.1 (11.8) (13.1) 30.5 2.4 6.9 12.0 28.9 (2.7) 1.7 68.1 63.5 1.0 (22.6) (40.4) 14.8 2.4 44.0 13.1 5.5 (2.1) 0.5 (4.0) (63.6) 1.2 (8.6) (23.3) 22.6 1.8 17.4 14.0 9.0 (2.4) 0.4 (10.3) (33.6) 1.0 (22.8) (23.4) 18.2 1.8 16.5 8.6 16.9 (2.5) 1.7 15.8 13.5 0.9 (13.1) (16.5) 18.4 1.6 13.1 N/A 14.8 (0.9) 1.7 15.0 68.3 0.8 7.2 3.7 7.9 1.5 20.4 11.5 7.4 (3.9) 1.2 17.8 (56.6) 0.8 11.9 (11.3) 7.7 1.0 11.7 9.0 8.9 (2.5) 0.4 (2.4) (14.7) 1.0 31.4 (4.8) 5.7 0.7 5.2 5.7 13.3 1.5 0.7 0.6 (21.3) 0.8 (3.3) (3.0) 323.9 2.8 18.6 12.4 15.8 (4.4) 2.1 (1.7) 4.8 1.3 61.7 57.6 6.9 1.4 8.2 6.9 18.6 2.4 0.8 9.3 6.7 0.7 35.2 27.4 76.7 3.2 32.7 22.6 9.7 (5.5) 4.5 (13.7) (11.2) 1.4 20.2 9.4 65.4 2.3 17.9 13.8 13.4 (2.7) 2.8 (3.0) 0.0 1.1 10.0 (7.6) 55.8 3.8 27.4 12.0 14.1 1.9 1.6 27.9 29.1 1.1 825 (20.0) (24.1) 5.8 2.2 19.2 10.9 12.7 1.3 1.5 31.3 56.7 0.7 7.7 17.7 58.4 1.3 9.8 4.7 13.9 5.5 2.3 (6.0) 119.3 1.3 2.5 7.8 28.7 1.2 N/A 8.8 0.0 (11.0) N/A (26.0) N/A 1.4 (11.8) (11.8) 25.4 1.8 6.3 4.2 32.2 13.3 2.6 2.4 1.2 1.3 895 (26.8) (25.1) 15.7 0.9 N/A 23.6 (2.4) (9.2) N/A (13.5) N/A 1.0 27.4 46.3 24.3 1.9 8.7 3.5 22.7 12.5 7.3 (14.0) 100.0 0.9

Agriculture 111.6

AALI 14,600 16,775 (13.0) (6.6) 28.1 1.6 12.4 N/A 13.5 1.5 3.5 8.1 203.2 0.7 SSMS 1,485 1,400 6.1 (1.0) 14.1 3.9 18.8 12.0 22.5 1.4 1.3 14.8 9.2 0.8 LSIP 1,500 1,740 (13.8) (2.3) 10.2 1.3 10.9 5.6 12.5 1.3 2.3 (8.2) (4.4) 0.8

(4)

Company News

Domestic & Global News

Ekonomi Digital Mendapatkan Bantuan Pajak

Menteri Keuangan, Sri Mulyani, mengatakan bahwa rancangan undang-undang akan menyeimbangkan antara

pembentukan ekonomi digital dan ekonomi tradisional yang menyerap tenaga kerja. Jumlah warga Indonesia yang

melakukan transaksi daring telah meningkat menjadi 70 juta pada 2017 dari 20 juta pada 2014. UKM harus disertakan

dalam ekonomi digital untuk berbagi kesejahteraan. (Bloomberg)

ECB Perpanjang Program Pembelian Obligasi

Pada Kamis, 26/10, Bank Sentral Eropa (ECB) memutuskan untuk mengurangi jumlah obligasi yang dibelinya setiap bulan,

tetapi memperpanjang jangka waktu berjalannya program stimulus. Pembelian obligasi oleh ECB akan jatuh 30 miliar euro

(USD35 miliar) dari 60 miliar euro mulai Januari. Bank Sentral akan memperpanjang program stimulus moneternya

setidaknya hingga September pekan depan. (CNBC)

PRDA : Laba Naik 238%

PT Prodia Widyahusada Tbk. (PRDA) membukukan

peningkatan laba bersih sebesar 238% menjadi Rp98,91

miliar sepanjang 9M17. Kinerja tersebut ditopang oleh

peningkatan pendapatan sebesar 10,17% menjadi Rp1,04

triliun. Manajemen mengatakan perluasan jejaring dan

inovasi layanan menjadi strategi meningkatkan kinerja

perseroan. (Bisnis Indonesia)

BNLI : Meraih Laba Bersih Rp708 Miliar

PT Bank Permata Tbk. (BNLI) membukukan laba bersih

sebesar Rp708 miliar pada 3Q17, terus membaik dari

posisi merugi Rp1,23 trillion pada periode yang sama

tahun lalu. Meskipun tidak terjadi pertumbuhan kredit

dibanding kuartal sebelumnya, BNLI mulai menunjukkan

pertumbuhan yang positif pada kredit dan dana pihak

ketiga di bulan terakhir di kuartal ketiga 2017. (Bisnis

Indonesia)

TLKM : Pendapatan dan Laba Naik 2 Digit

PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) meraih

pendapatan sebesar Rp97 triliun per akhir 3Q17 atau naik

12,5% y-y. TLKM juga membukukan laba bersih sebesar

Rp17,92 triliun atau tumbuh 21,7% y-y. Adapun, EBITDA

tercatat Rp50 triliun atau tumbuh 12,8% y-y. (Bisnis

Indonesia)

RALS : Menyiapkan 3 Gerai Baru

PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) masih akan

menambah 3 gerai baru lagi pada Desember 2017. Bila

rencana ini terealisasi, total gerai RALS akan menjadi 118.

Selain menambah gerai baru, RALS juga merenovasi gerai

lama. Hingga akhir tahun 2017, RALS menargetkan

pendapatan Rp8,3 triliun dan laba bersih Rp383 miliar.

(Kontan)

(5)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Monday

EU

21:00 Consumer Confidence

Oct A

-1.0

-1.1

-1.2

23 - Oct

Tuesday

JPN

07:30 Nikkei Japan PMI Mfg

Oct P

52.5 --

52.9 24- Oct

GER

14:30 Markit/BME Germany Manufacturing PMI

Oct P

60.5

60

60.6 EU

15:00 Markit Eurozone Manufacturing PMI

Oct P

58.6

57.7

58.1 USA

20:45 Markit US Manufacturing PMI

Oct P

54.5

53

53.1 Wednesday

GER

15:00 IFO Business Climate

Oct

116.7

115

115.2 25 - Oct

UK

15:30 GDP QoQ

3Q A

0.40%

0.30%

UK

15:30 GDP YoY

3Q A

1.50%

USA

19:30 Durable Goods Orders

Sep P

2.20%

1.30%

2.00%

USA

21:00 New Home Sales

Sep

667k

550k

560k

Thursday

GER

13:00 GfK Consumer Confidence

Nov

10.7

10.8

10.8 26 - Oct

EU

18:45 ECB Main Refinancing Rate

26-Oct

0.00%

USA

19:30 Initial Jobless Claims

21-Oct

233k

--

222k

Friday

JPN

06:30 Natl CPI YoY

Sep

0.70%

27 - Oct

USA

19:30 GDP Annualized QoQ

3Q A

2.50%

3.10%

Source: Bloomberg

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Tuesday

Rights Delisting Date

SILO

24 - Oct

Wednesday Extraordinary Shareholder Meeting

BFIN

25 - Oct

Thursday

Extraordinary Shareholder Meeting

MPMX, WOOD

26 - Oct

Friday

Rights Delisting Date

MAYA

27 - Oct

Extraordinary Shareholder Meeting

ENRG

Annual Shareholder Meeting

RINA

(6)

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer