PENGARUH LEVERAGE OPERASI DAN LEVERAGE KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG TERMASUK DALAM
KOMPAS 100
(Studi Empiris Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Disusun Oleh ENDANG SETIORINI
201710170311110
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2021
KATA PENGANTAR Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya, sehingga Skripsi denga judul “Pengaruh Leverage Operasi dan Leverage Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan yang termasuk dalam Kompas100 (Studi Empiris yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020)” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa terlimpah kepada Nabi Muhammad SAW, Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajara Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Serta semoga tumpahan do’a shalawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan serta dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Fauzan, M.Pd. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Ibu Dr. Ida Zuhroh, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dra. Endang Dwi W., M.Si., Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan motivasi, waktu, bimbingan dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Terkhusus Keluarga saya Tercinta , teruntuk Kedua orang tua saya yang telah memberikan dukungan berupa do’a, baik dari segi moral maupun material.
7. Teruntuk mbak Ristamaya yang selalu memberikan arahan dan dukungan selama proses perkuliahan saya.
8. Teruntuk Randi Trio Ardiansyah yang selalu mendoakan dan memberikan semangat dalam proses skripsi saya.
9. Sahabat tercinta, khususnya Febby, Nike, Shereen, Putri, Yuni, Monna yang selalu memberikan dukungan dan semangat kepada saya.
10. Teman – teman tersayang, Novi, Zhalsa, Tri, Odah, Hilda, Nita, Azmal, Okta, Majid, Tara, Fenny yang selalu membantu dalam proses skripsi saya.
11. Teman – teman saya yang selalu memberikan motivasi dan bantuan.
Untuk mereka semua, hanya ungkapan terima kasih dan do’a tulus yang saya persembahkan, semoga semua yang telah mereka berikan kepada saya dibalas oleh Allah SWT.
Penulis telah berupaya sebaik mungkin dalam penulisan skripsi ini, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi dikemudian hari untuk penelitian selanjtunya. Oleh sebab itu, kritik dan saran sangat diharapkan guna memperbaiki skripsi ini. Terima kasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 20 Agustus 2021
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iii
DAFTAR TABEL ... v
DAFTAR GAMBAR ... vi
DAFTAR LAMPIRAN ... vii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah... 5
C. Tujuan Penelitian ... 5
D. Manfaat Penelitian ... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 7
B. Tinjauan Teori ... 8
1. Agency Theory ... 8
2. Signaling Theory ... 9
3. Laporan Keuangan ... 9
4. Pengertian Leverage ... 10
5. Pengertian Leverage Operasi ... 10
6. Pengertian Leverage Keuangan ... 11
7. Pengertian Nilai Perusahaan ... 12
C. Pengembangan Hipotesis Penelitian ... 14
1. Pengaruh Leverage Operasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 14
2. Pengaruh Leverage Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 14
D. Kerangka Pemikiran ... 15
BAB III METODE PENELITIAN ... 16
A. Jenis Penelitian ... 16
B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ... 16
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 17
1. Leverage Operasi ... 17
2. Leverage Keuangan ... 17
3. Nilai Perusahaan ... 18
D. Jenis dan Sumber Data ... 18
E. Teknik Perolehan Data ... 19
F. Teknik Analisis Data ... 19
1. Analisis Deskiptif ... 19
2. Uji Asumsi Klasik ... 19
3. Analisis Linear Berganda ... 20
4. Uji Hipotesis ... 20
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 22
A. Gambaran Umum ... 22
B. Data Perusahaan... 25
C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ... 36
1. Leverage Operasi ... 36
2. Leverage Keuangan ... 38
3. Nilai Perusahaan ... 40
4. Analisis Deskriptif ... 42
5. Uji Asumsi Klasik ... 43
6. Regresi Linear Berganda ... 46
7. Uji Hipotesis ... 48
D. Pembahasan Hasil Penelitian ... 51
1. Pengaruh Leverage Operasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 51
2. Pengaruh Leverage Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ... 51
BAB V PENUTUP ... 53
A. Kesimpulan ... 53
B. Keterbatasan Penelitian ... 53
C. Saran... 54
DAFTAR PUSTAKA ... 55
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan yang termasuk dalam Kompas100 yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2020 ... 23
Tabel 4.2 Total Margin Kontribusi Tahun 2020 ... 25
Tabel 4.3 Total Laba Operasi Tahun 2020 ... 27
Tabel 4.4 Total EBIT Tahun 2020 ... 29
Tabel 4.5 Total EBIT – Biaya Bunga Tahun 2020 ... 31
Tabel 4.6 Harga Pasar Saham Tahun 2020 ... 33
Tabel 4.7 Nilai Buku Saham Tahun 2020 ... 35
Tabel 4.8 Leverage Operasi Perusahaan yang termasuk dalam Kompas100 Tahun 2020 ... 37
Tabel 4.9 Leverage Keuangan Perusahaan yang termasuk dalam Kompas100 Tahun 2020 ... 39
Tabel 4.10 Nilai Perusahaan Perusahaan yang termasuk dalam Kompas100 Tahun 2020 ... 41
Tabel 4.11 Statistik Deskriptif Hasil perhitungan rata – rata dan standar deviasi ... 42
Tabel 4.12 Uji Normalitas ... 44
Tabel 4.13 Uji Multikolonieritas ... 45
Tabel 4.14 Uji Heteroskedastisitas ... 46
Tabel 4.15 Hasil Analisis Linear Berganda ... 47
Tabel 4.16 Uji Signifikan Simultan Statistik F ... 48
Tabel 4.17 Uji Parsial t ... 49
Tabel 4.18 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 50
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pikir ... 15
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel ... 58 Lampiran 2 Data Perusahaan ... 60
DAFTAR PUSTAKA
Aqbar, M., Ekonomi, F., & Maret, U. S. (2008). Pengaruh Market-To-Book Ratio , Firm Size , Tangibility of Assets , Firm Profitability Dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap.
Astriani, E. F. (2014). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE,
PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN
INVESTMENTOPPORTUNITYSET TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Studi.
Hidayat, M., & Galib, M. (2019). Analisis Leverage Operasi dan Leverage Keuangan Terhadap Earning Per Share (EPS) di Perusahaan Industri Pabrik Kertas yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology, 2(1), 33–42.
https://doi.org/10.32500/jematech.v2i1.491
Ihyaul Ulum, A. J. (2018). (2019). Metodologi Penelitian Akuntansi (Ketiga ed.) Malang: Aditya Media Publishing. Ihyaul Ulum, A. J. (2018). Metodologi Penelitian Akuntansi (Ketiga Ed.). Malang: Aditya Media Publishing., 53(9), 1689–1699. www.journal.uta45jakarta.ac.id
Jannati, I. (2014). PENGARUH RASIO LEVERAGE TERHADAP
PROFITABILITAS (Studi Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar din BEI Periode Tahun 2009 â 2011). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 8(2), 80477.
RATMANA PUTRA, I. (2013). Analisis Pengaruh Operating Leverage Dan Financial Leverage terhadap Earning Per Share (Eps) di Perusahaan Properti yang terdaftar di BEI (2007-2011). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 1(1).
Ridwan. (2020). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan Dan Perputaran Aset Tetap Terhadap Profitabilitas. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., 8–20.
Setiyono, E. (2016). PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM. 5.
Sunaryo, D. (2019). Pengaruh Leverage Operasional Dan Leverage Keuangan Terhadap Pengembalian Atas Ekuitas (Roe) Pada Sub Sektor Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2010-2017. Sains Manajemen, 4(2). https://doi.org/10.30656/sm.v4i2.981
Suwardika, I., & Mustanda, I. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. None, 6(3), 254488.
Tinggi, S., & Ekonomi, I. (2012). Analisis pengaruh. Analisis Pengaruh Fraud Diamond, Integritas, Dan Religiusitas Terhadap Perilaku Kecurangan Akademik Mahasiswa.
Vanessa, F., & Meiden, C. (2020). Beberapa Faktor yang Mempengaruhi CSR Disclosure Pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2015- 2018. Jurnal Ilmu Komputer Dan Bisnis, 11(2), 2415–2430.
https://doi.org/10.47927/jikb.v11i2.3
Luciana. 2012. Usaha Penanaman Modal di Indonesia. Edisi Bahasa Indonesia.
Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
