Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. &&&(( 1. Senin, 6 Januari 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Senin, 6 Januari 2014

Market Roundup

• Indeks saham di Asia tenggelam di teritori negatif dipicu oleh

munculnya kasi ambil untung (profit-taking) meskipun data ekonomi

global semakin membaik. Pasar saham di Jepang masih tutup dan

akan kembali buka tanggal 6 Januari.

• Aksi profit-taking ini tampak lontradiktif terhadap arus berita yang

sebagian besar positif dengan sektor manufaktur global mengakhiri

tahun 2013 dengan catatan positif karena terlihatnya peningkatan

permintaan di AS, Jepang dan Jerman.

• Yang menjadi noda di awal tahun ini adalah China, di mana indikator

yang mengukur aktifitas di sektor Jasa (Services) melemah di bulan

Desember. Data resmi Non-manufacturing PMI China turun ke level

54.6 di bulan Desemberdari 56.0 di bulan November. Data

Non-Manufacturing PMI mengukur aktifitas di sektor seperti ritel, real

estate dan konstruksi.

• Data Non-Manufacturing PMI ini dirilis hanya sehari setelah 2 data

yang berbeda memperlihatkan deselerasi pada sektor manufaktur

China, menimbulkan kekhawatiran bahwa ekonomi terbesar di Asia

mungkin kehilangan momentum.

• IHSG memulai tahun 2014 jatuh 69.6 poin (-1.61%) dan di tutup di

level 4257.7 sementara indeks saham

Blue Chip

LQ-45 anjlok 14.2

poin (-1.96%) ke level 709.3. Secara mingguan, IHSG dan LQ-45

masing masing menguat 44.7 poin (1.06%) dan 7.9 poin (1.12%).

• Indeks saham di Eropa menguat di dorong oleh saham sektor ritel

yang mencatatkan kenaikan tertinggi sehingga menolong indeks

bertahan di zona hijau.

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,470.0

28.6

0.2 S&P 500

1,831.4

(0.6)

(0.0)

NASDAQ

4,131.9

(11.2)

(0.3)

FTSE 100

6,730.7

12.8

0.2 CAC 40

4,247.7

20.4

0.5 DAX

9,435.2

35.1

0.4 HANG SENG

22,817.3

(522.8)

(2.2)

NIKKEI 225

16,291.3

0.0

0.0 KOSPI

1,946.1

(21.1)

(1.1)

STI

3,131.5

(43.2)

(1.4)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

94.2 (1.3)

(1.4)

COMEX Gold

1,234.2

9.9

0.8 Copper

7,335.5

(104.0)

(1.4)

Nickel

13,870.0

(35.0)

(0.3)

Tin

21,580.0

(910.0)

(4.0)

MDE Palm Oil (RM)

2,640.0

(8.0)

(0.3)

New Castle Coal Index

85.4 (0.2)

(0.3)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

34.92 2,125

(1.0)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

12,180

20

0.2 USD/JPY

104.66 (0)

(0.1)

EUR/USD

1.36 (0)

(0.5)

Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.82

0.23

0.3 CBOE S&P VIX

13.76 (0.47)

(3.3)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

bertahan di zona hijau.

• Sebuah laopran riset terbaru dari IMF memperingatkan bnyak negara

maju kemungkinan membutuhkan pengurangan dan restrukturisasi

utang Pemerintah, penghematan anggaran, inflasi yang tinggi dan

berbagai metode pengontrolan modal (Capital Control).

• Indeks saham utama di Wall berakhir mixed setelah Ketua Federal

Reserve

Ben

Bernanke

mengatakan

ekonomi

sehrusnya

terus

membaik dan menegaskan kembali

bahwa keputusan untuk untuk

memotong program pembelian obligasi oleh the Fed menjadi $75

milair per bulan bukan sinyal pengurangan komitmen the Fed untuk

mempertahankan kebijakan moneter yang sangat akomodatif selama

dperlukan.

CBOE S&P VIX

13.76 (0.47)

(3.3)

MSCI Emerging Mkt

978.88 (10.86)

(1.1)

INDO 5yr CDS

239.84

2.34

1.0 IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,257.7

709.3 Change

(69.60)

(14.17)

Change %

-1.6%

-2.0%

YTD

-1.4%

-3.5%

Vol (BnShares)

2.70 Val (IDRTn)

3.35 P/E

19.32 Market Cap (IDRTn)

3.94 Net Foreign (IDRBn)

134.69

(2)

Market Outlook

IHSG diprediksi bergerak mixed cenderung menguat pada perdagangan hari ini. Menyambut peraturan mengenai fraksi harga

baru berpotensi membuat para investor untuk beradaptasi terlebih dahulu. Saham-saham dengan kapitalisasi pasar yang besar

bisa mengalami penguatan karena satuan lot mejadi lebih rendah. Sentimen negatif masih menghantui Indonesia di tahun 2014,

seperti pertama, pelemahan harga komoditas di pasar dunia. Kedua, potensi penurunan ekspor akibat pemberlakuan UU Minerba.

Ketiga, potensi lonjakan impor barang modal. Namun, prediksi bahwa ekonomi AS akan membaik di tahun 2014 berpotensi

mendorong kenaikan IHSG. The Fed memprediksi bahwa ekonomi AS akan tumbuh 2,8% - 3,2% di tahun 2014.

Secara teknikal IHSG tidak berhasil menguji resistance MA50 dan telah menutup gap yang terbentuk pada 2 hari lalu dengan

membentuk pola bearish separating lines / bearish counterattack lines berpotensi menguji support fractalnya dilevel 4250 dan

MA25 dilevel 4231. range pergerakan IHSG diprediksikan berada pada kisaran 4187-4288 saham - saham yang dapat

diperhatikan SIMP, BWPT, JPFA, CTRA, MTLA.

LS-27 Statistic

Close Change % Price-weighted 5,190.9 -107.22 -2.02% Caps-weighted 133.6 -2.76 -2.02% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 -5.01% 7.85% 15.75% JCI -3.64% -6.98% -3.22% 12/30/13 1/2/14 1/3/14 Advancers 17 19 1 Decliners 2 3 20 Unchanged 8 5 6 Close Change % ACES 640 30 4.92% Close Change % INCO 2,375 -125 -5.00% AALI 23,450 -1,200 -4.87% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

100

108

116

124

132

140

148 3,800

4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

Jakarta Composite Index (IHSG)

LS-27 Index (RHS)

News

Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Siap Garap Pabrik Baru (SIDO) • Perseroan akan melakukan ground breaking (peletakan batu pertama) untuk segera membangun pabrik bahan baku herbal yang terletak di wilayah Ungaran, Semarang, Jawa Tengah. Proses peletakan batu pertama akan dilaksanakan pada bulan Februari tahun ini, dan akan rampung di tahun 2015 mendatang. Luas areal lahan pabrik baru ini 36 hektare ha), sedangkan Dana investasi untuk membangun pabrik bahan baku tersebut diperoleh dari sebagian atau sekitar 42% dana hasil IPO atau setara Rp 365,4 miliarTujuan di bangun nya pabrik baru ini untuk meningkatkan kualitas obat-obat alam, fisiensi, standarisasi, peningkatan kapasitas produksi, memperpendek rantai distribusi dan nilai tambah. (iqp)

Wijaya Karya Akusisi Saham PT Sarana Karya (WIKA)

• Perseroan telah mengakuisisi 100% saham perusahaan pertambangan aspal Buton, yakni PT Sarana Karya (SAKA) guna menunjang kegiatan usaha dari hulu ke hilir. Akuisisi seluruh perusahaan Sarana Karya bernilai Rp 50 Miliar. Saat ini Sarana Karya melakukan pengolahan batuan aspal alam di Pulau Buton dan telah memiliki jaringan distribusi untuk pasar dalam maupun luar negeri yang diyakini akan sangat mendukung rencana pengembangan kegiatan usaha Perseroan. (iqp) Ekspor Akan Tompang Kinerja Semen Indonesia (SMGR)

• Perseroan berpotensi mengalami kenaikan penjualan dengan peningkatan ekspor ke negara-negara di Asia. Ekspor Perseroan di dinaikkan menjadi 500.000-1.000.000 ton, melonjak dari realisasi 2013 sebesar 300.000-400.000 ton. Angka ini melonjak dari realisasi 2013 sebesar 300.000-400.000 ton guna mendongkrak pendapatan perseroan. Untuk kinerja ekspor SMGR selama ini ditopang oleh sejumlah anak usahanya seperti PT Semen Padang dan Thang Long Cement Company (TLCC) Vietnam. (inilah.com)

2

Penjualan Intraco Penta Diperkirakan Stagnan (INTA)

• Perseroan alat berat merek Volvo ini, memproyeksikan penjualan alat berat sepanjang 2014 sebanyak 1.000 unit. Proyeksi tersebut sama dengan tahun lalu. faktor bunga bank yang naik dan pelemahan rupiah menjadikan kami memproyeksi penjualan di 2014 stagnan jika dibanding 2013. Tren pelemahan rupiah terhadap dolar Amerika Serikat yang terjadi sejak awal tahun lalu masih akan berdampak pada kinerja perseroan pada tahun ini. Selain itu, pelemahan harga komoditas tambang yang terjadi sejak 2013 juga akan berdampak pada stagnansi penjualan alat berat Perseroan tahun ini. Pada tahun ini Perseroan menganggarkan dana belanja modal sebesar USD 5 juta-USD 7 juta.(Financeroll)

Lippo Group Kembangkan Bisnis Properti dan Ritel Di Tahun 2014 • Perseroan telah menyiapkan aksi untuk meningkatkan pertumbuhan

kinerja tahun ini. Sejumlah dana telah disiapkan Perseroan yang memiliki beberapa unit usaha seperti ritel, properti, teknologi informasi, jasa , asuransi, dan rumahsakit, dana tersebut akan digunakan untuk ekspansi tahun ini. Ekspansi Perseroan yang terbesar berasal dari lini bisnis properti yang dipimpin oleh PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR). Perseroan telah menyiapkan belanja modal hingga US$ 800 juta. Dana itu untuk membangun proyek-proyek terpadu berskala besar di Lippo Village, Lippo Cikarang serta di Tanjung Bunga. (Financeroll)

Fajar Surya Wisesa Siap Bangun Pabrik Baru (FASW)

• Perseroan telah menyiapkan USD 75 juta untuk belanja modal tahun 2014 ini. Dana itu rencananya digunakan untuk mendanai pembangunan pabrik baru perseroan di Surabaya, Jawa Timur, dengan total investasi sebesar USD 165 juta. Pembangunan pabrik PM8 rencananya dilakukan dalam dua tahun. Dana investasi pembangunan pabrik berasal dari sindikasi pinjaman senilai USD 240 juta yang telah diperoleh Perseroan pada September 2013. Ekspansi Perseroan perlu dilakukan untuk mengantisipasi peningkatan permintaan kertas kemasan seiring dengan tingginya permintaan industri makanan-minuman. Pabrik yang dibangun di atas lahan seluas 50 hektare itu diharapkan bisa mulai beroperasi pada awal 2016 dengan kapasitas produksi sebesar 350 ribu ton per tahun. (Fiananceroll) AALI 23,450 -1,200 -4.87% ADRO 1,010 -50 -4.72% PTBA 10,000 -400 -3.85% CPIN 3,400 -125 -3.55%

100 3,800

(3)

World Economic Calender

RUPS

Date

Event

Period

Prior

Survey

Actual

03-Jan-14

CN

Non-manufacturing PMI

Dec

56.0

54.6 05-Jan-14

Ticker

Date

Place

Action

TKIM

9-Jan-14 Hotel Le Grandeur, Lantai 2 Ruang Puri Pertiwi 2

RUSPLB

BUMI

10-Jan-14

Balai Kartini, Mawar Conference Room Lt. 2

RUSPLB

HERO

10-Jan-14 Gedung Bursa Efek Indonsia, Menara II, Lantai 1

RUSPLB

MYRX

17-Jan-14

Merchantile Athletic Club

RUSPLB

MYOH

17-Jan-14

RUSPLB

BTPN

20-Jan-14

RUSPLB

EXCL

22-Jan-14

: Ruang Mawar, Balai Kartini Lantai 2

RUSPLB

KPIG

23-Jan-14

RUSPLB

Source: KSEI

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price

3-Jan-14 Des 2012 (IDR)

. AALI 23,450 (4.87%) 19,700 19.0% 14.8x 3.2x 4.0x 18.62% 26.84% BWPT 1,310 (0.76%) 1,380 (5.1%) 24.5x 5.6x 3.1x 3.86% 3.86% LSIP 1,840 (3.16%) 2,300 (20.0%) 13.7x 3.0x 2.1x 12.03% 15.26% SGRO 2,000 (2.44%) 2,500 (20.0%) 12.7x 1.3x 1.4x 7.34% 11.37% SIMP 800 1.27% 1,150 (30.4%) 10.5x 0.9x 0.8x 4.44% 7.67% ANTM 1,040 (3.70%) 1,280 (18.8%) 3.2x 0.9x 0.7x 15.41% 23.14% ADRO 1,010 (4.72%) 1,570 (35.7%) 10.9x 0.9x 1.1x 4.62% 10.05% HRUM 2,625 (4.55%) 6,000 (56.3%) 6.3x 0.7x 1.7x 21.29% 26.93% INCO 2,375 (5.00%) 2,350 1.1% 25.9x 2.4x 1.4x 4.08% 5.38% ITMG 27,150 (3.38%) 41,550 (34.7%) 8.3x 1.3x 3.5x 25.18% 42.33% PTBA 10,000 (3.85%) 15,100 (33.8%) 9.1x 2.0x 2.6x 18.89% 28.21% AISA 1,470 0.00% 1,080 36.1% 15.6x 1.4x 2.0x 7.00% 13.05% GGRM 42,500 (0.58%) 56,300 (24.5%) 21.0x 1.6x 3.0x 9.34% 14.09% ICBP 10,200 (2.39%) 7,800 30.8% 21.3x 2.2x 4.1x 11.67% 19.06% INDF 6,700 0.00% 5,850 14.5% 13.3x 4.6x 1.7x 7.33% 12.59% KLBF 1,320 0.00% 1,060 24.5% 36.8x 4.7x 9.0x 16.75% 24.45% MYOR 26,000 0.00% 20,000 30.0% 24.0x 1.9x 6.1x 10.09% 25.19% ROTI 1,020 (0.97%) 1,380 (26.1%) 6.0x 0.8x 1.5x 13.15% 25.19% ACES 640 4.92% 820 (22.0%) 25.4x 3.3x 6.7x 21.44% 26.58% AKRA 4,475 0.00% 4,050 10.5% 28.0x 0.8x 3.5x 5.11% 12.40% BHIT 325 (2.99%) 540 (39.8%) 5.4x 1.1x 0.6x 8.00% 11.33% BMTR 1,890 (0.53%) 2,400 (21.3%) 13.1x 2.9x 1.8x 9.82% 13.63% INTA 255 (1.92%) 450 (43.3%) 31.6x 0.2x 1.0x 0.39% 3.22% MAPI 5,500 0.00% 6,650 (17.3%) 20.9x 1.2x 4.1x 7.03% 19.53% MNCN 2,600 (1.89%) 2,500 4.0% 19.8x 5.7x 4.7x 19.44% 23.65% RALS 1,120 2.75% 1,220 (8.2%) 18.7x 1.6x 2.6x 10.39% 13.81% UNTR 19,550 1.03% 19,700 (0.8%) 13.7x 1.4x 2.2x 10.47% 16.39% APLN 215 (4.44%) 370 (41.9%) 5.2x 0.9x 0.8x 5.84% 16.11% ASRI 445 (2.20%) 590 (24.6%) 6.9x 3.3x 1.7x 9.40% 24.84% BKSL 159 (1.85%) 189 (15.9%) 20.7x 7.1x 1.0x 3.82% 4.91% BSDE 1,290 (2.27%) 1,110 16.2% 9.1x 4.5x 1.9x 13.95% 20.99% CTRP 600 (3.23%) 610 (1.6%) 8.4x 2.9x 0.9x 7.33% 10.42% CTRA 790 1.28% 800 (1.3%) 11.0x 2.9x 1.4x 6.96% 12.29% 10.09x PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*=

TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=

19.60x

ROA**

10.63x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 15.25x

ROE** P/BV*

19.71x

Stock Ytd PER*

CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=

P/Sales* Change

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRA 790 1.28% 800 (1.3%) 11.0x 2.9x 1.4x 6.96% 12.29% CTRS 1,300 (3.70%) 2,250 (42.2%) 7.9x 2.3x 1.1x 6.69% 14.35% DILD 310 (3.13%) 335 (7.5%) 13.2x 2.3x 0.8x 3.88% 6.02% KIJA 194 (1.52%) 200 (3.0%) 7.3x 2.0x 0.9x 7.07% 12.62% LPKR 900 (1.10%) 1,000 (10.0%) 14.7x 3.2x 1.7x 5.18% 11.56% SMRA 820 0.00% 950 (13.7%) 5.9x 1.6x 1.4x 8.54% 23.28% SSIA 580 (1.69%) 1,080 (46.3%) 3.8x 1.3x 1.5x 14.48% 38.28% TOTL 540 (1.82%) 900 (40.0%) 9.0x 3.6x 2.4x 8.59% 26.90% WIKA 1,660 0.00% 1,480 12.2% 17.5x 0.9x 3.4x 5.05% 19.25% WSKT 415 (1.19%) 450 (7.8%) 10.9x 0.4x 2.0x 7.74% 31.32% CPIN 3,400 (3.55%) 3,650 (6.8%) 21.3x 2.5x 6.3x 20.40% 29.37% INTP 20,000 (1.72%) 22,450 (10.9%) 15.0x 4.2x 3.6x 20.87% 23.88% JPFA 1,270 1.60% 1,230 3.3% 12.4x 0.7x 2.7x 9.77% 21.89% KRAS 485 (3.00%) 640 (24.2%) (45.8x) 0.3x 0.7x (0.69%) (1.54%) SMCB 2,325 (1.06%) 2,900 (19.8%) 13.9x 1.9x 2.1x 9.62% 14.95% SMGR 14,350 (1.03%) 15,850 (9.5%) 16.6x 4.1x 4.6x 19.24% 27.65% ASII 6,750 (2.88%) 7,600 (11.2%) 12.3x 1.5x 2.9x 11.27% 23.26% GJTL 1,690 (1.74%) 2,225 (24.0%) 4.8x 0.5x 1.0x 8.69% 20.84% IMAS 4,775 (0.52%) 5,300 (9.9%) 16.9x 0.7x 2.3x 4.29% 13.66% MASA 350 (4.11%) 450 (22.2%) 571.4x 1.0x 0.9x 0.09% 0.16% 10.66x BBCA 9,500 (3.06%) 9,100 4.4% 19.0x 6.8x 4.1x 2.76% 21.75% BBNI 3,850 (2.53%) 3,700 4.1% 9.5x 3.3x 0.3x 2.37% 2.76% BBRI 7,250 (0.68%) 6,950 4.3% 9.2x 3.6x 2.8x 3.69% 30.23% BBTN 890 (1.11%) 1,450 (38.6%) 5.7x 0.9x 0.8x 1.15% 13.27% BDMN 3,750 (1.96%) 5,650 (33.6%) 8.5x 1.5x 1.2x 2.75% 14.18% BMRI 7,800 (3.70%) 8,100 (3.7%) 10.7x 2.9x 2.2x 2.84% 20.95% BTPN 4,400 2.33% 5,250 (16.2%) 12.0x 2.5x 3.1x 3.37% 25.43% CMNP 3,075 (2.38%) 1,680 83.0% 14.9x 6.8x 2.1x 9.51% 14.13% EXCL 5,200 0.97% 5,700 (8.8%) 18.4x 2.1x 2.8x 6.51% 15.44% INDY 580 (3.33%) 1,420 (59.2%) 7.3x 0.4x 0.3x 1.65% 4.14% JSMR 4,625 (2.12%) 5,450 (15.1%) 21.9x 3.1x 3.1x 5.58% 14.11% PGAS 4,550 (1.09%) 4,600 (1.1%) 12.5x 4.2x 4.4x 22.15% 34.78% TLKM 2,125 (2.30%) 1,790 18.7% 10.7x 2.7x 0.7x 17.96% 30.93%

**Most Recent Quarter

Top Gainers (%) 1 2 3 4 6 *Trailing Twelve Month

ACES RALS BTPN JPFA SIMP

Top Lossers (%) 63 62 61 59 56

ADRO HRUM APLN PTBA ANTM

Lowest PER (ttm) 63 62 61 60 59

SSIA GJTL APLN BHIT BBTN Source: Company, Reliance Research

INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 14.27x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 5.56x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=

FINANCE, AVERAGE PER*= 151.34x

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

jasa@reliance-securities.com

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

wilson.sofan@reliance-securities.com

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji

Aji Setiawan

Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan

Alan Milgerry

Milgerry

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604