s
S&
■
Co?
iV,
r
DEPARTEMENPENDIDIKAN NASIONALUNIVERSITASSRIWIJAYA i
FAKULTASEKONOMI g
INDRALAYA \
2
C>
Q
y"
SKRIPSI
PENGARUH GO PUBLIC TERHADAP KINERJAPERUSAHAAN PERBANKANSWASTA YANGTERCATATDI BURSAEFEKJAKARTA
K-fU.
13-[
OLEH: GUSTINA PUSPASARI 01013130030UntukMemenuhiSebagiandariSyarat-syarat GunaMencapai GelarSarjanaEkonomi
UNIVERSITASSRIWIJAYA FAKULTASEKONOMI UNIVERSITASSRIWIJAYA
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
:GustinaPuspasari Nama
NIM :0101313C030
Jumsan :Akuntansi
MataKuliah :SeminarAkuntansi
JudulSkripsi :Pengaruh Go Public Terhadap KinerjaPerusahaanPerbankan SwastayangTercatatdi BursaEfekJakarta(BEJ)
PanitiaPembimbingSkripsi:
. /Slftm+n 6L40J—
Tanggal KetuaPanitia
Drs.CharlesPanggabcai^Ak
<
Tanggal : AnggotaPanitia :
s?
MOTIO:
0•Untul(MeryadiSeorangyangJenius,Diperlukan1%Inspirasidan99%*Kfrja‘Kp’as* (•ThomasAlfa\Edison)
0•BenisahaMSema^imalmungffrSemampu7QmVisa,BerdoalahseseringMungkin•Memohon •BantuandanBjdhoHya,danya&jntahBahwa'TuhanMahaAdildanAfanMenolongJlambaHya ycngPeluh•BerusahadanBerdoa”
(CjustinaPuspasari)
0'BerbuatSesuatubetapapunSederhanauntuf&lembuatOrangLainBahagiadanMerasaLebih Bat^ Merupafgn Ambisi Paling Penting, Paling MembangfyJran Jlarapan, yang •Dapat MenjadiInspirasiPagiSiapapun0
(JohnLuSbocli’j
•Kupersembahfgn•Kfpada:
•> Ad-Dienhy
•> 'KeduaOrangfIualQi•Tercinta
v Saudara-Saudaraku : PjnaldoAndiSusila dan Ppd Mgvita, Sivan Adri P&ftmana dan Mahyuni Vlfa, Ari Magdalma dan Agung Myandi, AdrianJehrino,Sihria MeyUani dan ‘HansSurya
❖ Wahyu Diana Baftiyang Selalu Memberify Semangat
KATAPENGANTAR
AssalamualaikumWr.Wb
Puji dan syukurPenulispanjatkan kehadirat AllahSV/Tatassegala limpahan rahmat dan kasih sayang yang telah diberikan sehingga Penulis mampu menyelesaikanpenulisanskripsiinitepatpadawaktunya.
Penulisan skripsi ini merupakan syarat yang harus Penulis penuhi guna menyelesaikanprogrampendidikanpada FakultasEkonomi UniversitasSriwijaya.
Penulis sangatmenyadari bahwadalam penulisan skripsi ini terdapatbanyak kekurangan dan kelemahan serta masih jauh dari sempurna. Hal ini semata-mata disebabkan keterbatasan pengetahuan yang Penulis miliki. Untuk itu Penulis mengharapkan bantuan saran dan kritik yang membangun guna kesempurnaan penulisandimasayangakandatang.
Selama penulisan skripsi ini. Penulis banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, sehingga pada kesempatan yang berbahagia ini dengan segala kerendahan hati.Penulisinginmengucapkanterima kasihyangsetulus-tulusnyakepada:
1. Dekan FakultasEkonomiUniversitasSriwijaya Dra.BadiaPerizade,MBA
2. Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya Dra. Rina TjandrakiranaDP,MM.,Ak
3. Sapak Drs. Charles Panggabean.,Ak. Selaku Pembimbing Skripsi I yang banyak memberikanarahanselama penulisanskripsiini
4. Bapak M. Nasai, SE. MAFIS.,Ak, selaku Pembimbing Skripsi IIyang telah banyak memberikansaran danmasukanselama penulisanskripsiini
5. PapakAhmadSubeki.SE.,Aksebagaidosentamu padaujiankomprehensif 6. SemuadosenFakultasEkonomiatasilmuyangdiberikan
7. Seluruhkeluarga besarku,terima kasihatassegaladoadanbantuannyabaikdari segimateriilmaupun moril.Untukayah,terima kasihkarena sudahmaunganterin p*jtin ke rumah dosen dan juga nasehat-nasehat yang akan selalu P’itin inget. Suat ibu, terima kasih karena sudah rela dibikin repot mulai P’itin lahir sampe sekarang. Untuk saudara-saudaraku, K’Sak dan YKeni (Makasih atas doanya
menjelang P’itin Kompre). K’Cik dan lOJIfa (Kidzi sudah da’ sabar nunggu adeknyo), YAyik dan K’Agung (makasih sudah rela begadang sampe pagi buat nyariin data di internet), K’Ujuk (cepetlah tamat, trus cari kerjo.jangan suruh YRisna nunggu lamo2 kge’ disamber wong), YApick dan K'Hans (hadiahnyo ditunggu y !!!), keponakanku yang lucu2, Kidzi, Jasmine dan Kara (jangan gala’ rebutanmaenanyIII)
3. Wahyu Piana Sakti, SE, Terima kasih untuk selalu ada disamping Ti2n, selalu memberi semangat, mendoakan dan memberikan dukungan yang sangat berarti bagiTi2n.(YouarethemostvaluablethingthatGodgivcstome).
9. Teman-temanku di MPaseo”, Ade (tha..ta..ta..yang). Ajeng (Nnn..dhut), Pesi (Senuk), Fih (Sig Sody).Trima kasih sudah menjaditeman terbaikkudan kapan2
e\tongumpul lagiotreee!!!
10. Kero’s Gank: Kiri,Lia,Sri,Tina, Eka,Emir, Adedan lin(sadariah eS,jangan gala’ jadi biangkerokterushe..he)
11. MbUng2Agustina,trimakasihatasdatanya, tanpa bantuannyamungkin sampe sekarangskripsiTi2nbelumselesai.
12. KAnshori Wijaya dan Mb Lies Triana, Trima kasih atas skripsinya yang begitu sempurnasehinggadapatdijadikanpedomandalampenulisan skripsiini.
14. Teman-temanku di Ak ’01 : Mb Vira, yeyen, Diana, Laila, Elva, Ita, Pevi, Ua (le^+Ko2,Encim,Yuyun. Deny, Anggie, Pizka+Andri, Uci+lmam, Adhi,Awi\Yunus, Akmaldan semuanya yang tidakdapatdisebutkan satu persatu ..Cia...Yooo!!! Selamatberjuangya!!!
15. Y'Alya,Mb Ninil,K’Heru,P’lndana,PakTutur,trima kasihsudah banyakmembantu selamaTi2n berkuliahdiFakultasEkonomi.
AkhirkatasemogaAllah SWTakan memberikanlimpahan rahmatatassegala kebaikan dan keikhlasan kita semua dan semoga skripsi ini dapat bermanfat bagi mahasiswa/i jurusan Akuntansi pada khususnya dan Fakultas Ekonomi pada umumnya.
Palembang,9Maret2005
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
i
HalamanJudul... HalamanPersetujuan... HalamanMoltodanPersembahan KataPengantar ... DaftarIsi ... DaftarTabel... DaftarLampiran... li lti iv VIII XII XIV BABI. PENDAHULUAN 1.1. LatarBelakang... 1.2. PerumusanMasalah... 1.3. RuangLingkupPenelitiandanBatasanPcnalitian 1.3.1. RuangLingkupPenelitian... 1.3.2. BatasanPenelitian... 1.4. TujuandanManfaat Penelitian... 1.4.1.Tujuan Penelitian... 1.4.2. ManfaatPenelitian... 1.5. Hipotesis... 1 6 6 6 7 9 9 10 10 1.5.1. HipotesisAlternatif...
1.5.2. Rancangan PengujianHipotesis 1.6. MetodologiPenelitian... 1.7 PenentuanSampel Penelitian... 1.8. VariabelOperasional...
1.9. TeknikAnalisis... 1.10.PengujianNormalitasData
10 10 12 12 14 16
UPT.
P'SWYSW'
XKJT
168
r
■M
h*
VI»18
rum
BABU. LANDASANTEORI
2.1.TinjauanAtasPasarModaldi Indonesia...
2.1.1. Pengertian PasarModal... 2.1.2. Sejarah PasarModal Indonesia... 2.1.3. Fungsi PasarModal... 2.1.4. PelakuPasarModal... 2.1.5. PerilakuInvestordiPasarModal... 2.1.6.JenisPerdagangandiPasarModal... 2.1.6. JenisSekuritasdi PasarModal... 2.2.TinjauanAtasPenewaranUmum...
2.2.1. Pengertian Go Public...
2.2.2. AlasandanManfaatPerusahaan Go Public...
2.2.3. ProsesdanTahapan Go Public...
2.3 PengertianBank... ... 2.3.1. Laporan Keuangan Bank... 2.3.1.1. Pengertian Laporan Keuangan... 2.3.1.2. Pihak-pihakyangBerkepentingan... 2.3.1.3.Jenis-jenisLaporanKeuangan... 2.3.1.4.Bentuk-bentukLaporan Keuangan... 2.3.2. AnalisisCAMEL... 2.3.2.1.Aspek Permodalan (Capital)...
2.3.2.2.KualitasAktivaProduktif (Assets Quality)
2.3.2.3. Manajemen (Management)...
2.3.2.4.Rentabilitas (Earning)...
2.3.2.5.Likuiditas (Liquidity)...
2.3.2.5.1, Teori-teori LikuditasBank...
18
18
19
22
24
29
30
31
33
34
36
37
38
42
42
44
45
47
53
54
55
56
58
62
64
KBABIII.GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN DAN DESKRIPSI DATA
3.1.GambaranUmum PerusahaanPerbankanSwasta... 3.1.1. PTBankArthaNiaga KencanaTbk... 3.1.2. PTBankCentralAsiaTbk... 3.1.3. PTBankBuanaIndonesiaTbk... 3.1.4. PTBankDanpacTbk... 3.1.5. PTBankVictoriaInternasionalTbk... 3.1.6. PTBankMegaTbk... ... 3.2. DeskripsiData... 3.2.1. AspekPermodalan (Capital)...
3.2.1.1.CAR (Current Adequancy Ra(io)...
3.2.2. KualitasAktivaProduktif (Assets Quality)...
3.2.2.1 RORA (Return On Risked Assets)...
3.2.3. Manajemen (Management)...
3.2.3.1.NPM (Net Profit Margin)...
3.2.4. Rcntabililas (Earning)...
3.2.4.1. ROA (Return On Assets)...
3.2.4.2.BOP... 3.2.5. Likuiditas (Liquidity)...
3.2.5.1.
CML...
3.2.5.2.
KDN...
67
67
68
70
72
74
75
77
77
77
79
79
80
80
81
81
83
84
84
85
BABIV.ANALISADAN PEMBAHASAN
4.1. DeskripsiHasilPengolahanData... 4.1.1. KinerjaPerbankanSwastaSebelum Go Public...
4.1.1.1.KinerjaPerbankanSwastaSatuTahunSebelum
Go Public...
4.1.2. KinerjaPerbankanSwastaSetelah Go Public...
87 87
87 88
4.1.2.1.KinerjaPerbankanSwastaSaluTahun Setelah
Go Public...
4.1.2.2.KinerjaPerbankanSwastaDuaTahun Setelah
Go Public...
4.2. PengujianNormalitasData... 4.3.PengujianHipotesis... 4.4.Perbandingan KinerjaPerbankanSwastauntukSatuTahun Sebelum
Go Public danSatuTahunSelelah Go Public...
4.5. PerbandinganKinerjaPerbankanSwastauntuk SatuTahunSebelum
Go Public danDuaTahunSetelah Go Public...
88 89 92 96 97 99
BABV. KESIMPULAN DANIMPLIKASI
5.1. Kesimpulan ... 5.2. Implikasi ... 102 103 DAFTARPUSTAKA LAMPIRAN 106 107 n
DAFTARTABEL
Halaman
DaftarPerusahaan Perbankan Swastayang Listingdi BursaEfek JakartaSampaiPertengahanTahun2004... Tabel 1.2 PerusahaanPerbankanSwastaPublikyangMenjadiSampel
Penelitian... Tabel 1.3 HasilPemilihanSampel Akhir... Tabel3.1 Data Capital Adequancy Ratio (CAR) padaPerusahaanPerbankan
Swasta... ... Tabel3.2 Data Return On RiskedAssets (RORA)padaPerusahaanPerbankan
Swasta ... Tabel3.3 Data Net Profit Margin (NPM)padaPerusahaanPerbankanSwasta Tabel3.4 Data Return On Assets (ROA)padaPerusahaanPerbankanSwasta Tabel3.5 DataBebanOperasional terhadapPendapatan Operasional(BOP)
PadaPerusahaanPerbankanSwasta... Tabel3.6 DataCallMoneyterhadapAktiva Lancar(CML)padaPerusahaan
PerbankanSwasta... Tabel3.7 DataKreditterhadapDanayangDiterima(KDN)padaPerusahaan
PerbankanSwasta... Tabel4.1 HasilPerhitunganKinerjaPerbankanSwastaSatuTahunSebelum
Go public (Dalam Persen)... Tabel4.2 HasilPerhitungan KinerjaPerbankanSwastaSatuTahunSetelah
Go Public (DalamPersen)... Tabel4.3 HasilPerhitungan KinerjaPerbankanSwastaDuaTahunSetelah
Go Public (DalamPersen)... Tabel4.4 HasilUjiNormalitasData Capital Adequancy Ratio (CAR)... Tabel4.5 HasilUjiNormalitasDataReturn On RiskedAssets (RORA).... Tabel 1.1 8 9 13 78 79 80 82 83 84 85 90 90 91 92 93 xii
M
Tabel4.6 Hasil Uji NormalitasDataNetProfitMargin(NPM)... Tabel4.7 Hasil UjiNormalitas DataReturnOnAsscls(ROA)... Tabel4.8 HasilUji NormalitasDataBebanOperasional terhadapPendapatan
Operasional(BOP)...
Tabel4.9 HasilUji NormalitasData Call Money terhadapAktivalancar(CML) 95 Tabel4.10HasilUji NormalitasDataKreditTerhadap DanayangDiterima(KDN) 95 Tabel4.11 Hasil PairedSample T-Test SatuTahunSebelumdanSatuTahun
Setelah Go Public...
Tabel4.12HasilPairedSampleT-TeslSatuTahunSebelumdanDuaTahun Setelah Go Public... ... 93 94 94 98 100 xru
DAFTAR LAMPIRAN
Data Perusahaan PerbankanSwastayangDigunakan untuk Perhitungan CAR(Dalam Rupiah)
Data Perusahaan PerbankanSwastayang Digunakan untuk Perhitungan RORA(DalamRupiah)
Data PerusahaanPerbankan Swasta yang Digunakanuntuk Perhitungan NPM(DalamRupiah)
DataPerusahaanPerbankan Swastayang Digunakanuntuk Perhitungan ROA(DalamRupiah)
Data Perusahaan Perbankan SwastayangDigunakanuntuk Perhitungan BOP(Dalam Rupiah)
DataPerusahaanPerbankan Swastayang Digunakanuntuk Perhitungan CML(DalamRupiah)
DataPerusahaanPerbankanSwastayang Digunakanuntuk Perhitungan KDN(DalamRupiah)
HasilTestDistribusiDataCAR HasilTestDistribusiDataRORA HasilTestDistribusi DataNPM HasilTestDistribusi DataROA Hasil TestDistribusi DataBOP Lampiran 1 Lampiran2 Lampiran3 Lampiran4a Lampiran4b Lampiran5a Lampiran5b Lampiran6 Lampiran7 Lampiran8 Lampiran9a Lampiran9b
Lampiran lOa HasilTestDistribusi DataCML Lampiran lOb HasilTestDistribusi DataKDN
Lampiran 1la Hasil Uji PairedSample T-Test CARSatuTahun Sebelum IPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran I2a Hasil Uji Paired Sample T-Test RORA Satu Tahun Sebelum IPO denganSatuTahunSetelahIPO
Lampiran 13a Hasil Uji Paired Sample 7-7'e.v/ NPM SatuTahun SebelumIPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran 14a Hasil Uji PuiredSample T-Tesi ROA SatuTahun Sebelum IPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran 15a Hasil Uji Paired Sample T-Tesi BOP SatuTahun Sebelum IPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran 16a Hasil Uji Paired Sample T-Test CML SatuTahun Sebelum IPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran 17a Hasil Uji Paired Sample T-Test KDN SatuTahun Sebelum IPOdengan SatuTahunSetelahIPO
Lampiran 1Ib HasilUji Paired Sample T-Test CARSatuTahun Sebelum rPOdengan DuaTahunSetelahIPO
Lampiran 12b Hasil Uji Paired Sample T-Test RORA Satu Tahun Sebelum IPO denganDuaTahunSetelahIPO
Lampiran I3b Hasil Uji Paired Sample T-Test NPM SatuTahun Sebelum IPOdengan DuaTahunSetelah IPO
Lampiran I4b Hasil Uji Paired Sample T-Test ROASatuTahun Sebelum IPOdengan DuaTahunSetelahIPO
Lampiran 15b Hasil Uji Paired Sample T-Test BOP SatuTahun Sebelum IPOdengan DuaTahunSetelahIPO
Lampiran 16b Hasil Uji Paired Sample T-Test CML SatuTahunSebelum IPOdengan DuaTahunSetelahIPO
Lampiran 17b Hasil Uji Paired Sample T-Test KDN SatuTahunSebelum IPOdengan DuaTahunSetelahIPO
BABI PENDAHULUAN
1.1 LatarBelakang
Bank merupakan jantung dan urat nadi perdagangan dan pembangunan ekonomisuatunegara. Bankbarudapatmelakukanoperasionalnyajikadananyatelah ada. Semakinbanyakdanayangdimilikisuatubank,semakinbesarpeluangnyauntuk melakukankegiatan-kegiatannyadalammencapaitujuan. Olehkarenaitu.setiapbank selalu berusaha untuk memperoleh dana yang optimal tetapi dengan cost of money
yangwajar.
Untuk memenuhi kebutuhan dana tersebut dapat berasal dari dua sumber yaitu yang pertama adalah dana sendiri yang merupakan danayang bersumber dari dalam bank, seperti setoran modal/penjualan saham, pemupukan cadangan, laba ditahan danlain-lain. Dan yang kedua adalah danaasing yaitu yangbersumber dari pihak ketiga, seperti deposito, giro, call money, yang sifatnyasementara atau harus dikembalikan.
Berdasarkan hal tersebut di atas maka pada waktu terjadi krisis ekonomi yangmelanda Indonesia padatahun 1997yang mengakibatkan terjadinya laju inflasi yangtinggi disertaianjloknya nilaitukarrupiahterhadapDollarAmerikaserikatyang jugaikutmenghantam sektor perbankansehinggamenyebabkan terganggunyafungsi intermediasi. mau tidak mau perbankan di Indonesia terutama perbankan swasta,
2
harus memikirkan alternatif pendanaan yang dapat dilakukan untuk memperoleh dana.
Salah satu alternatif yang dapat dilakukan oleh perusahaan perbankan swasta untuk memenuhi dana adalah dengan cara menawarkan saham melalui pasar modal. Dengan semakin berkembangnya pasar modal di Indonesia, terlepas dari lesunya aktivitas pasar modal akibat terjadinya krisis ekonomi, dapat memberi peluang yang lebih menarik untuk memperoleh dana melalui penawaran saham kepada masyarakat. Kegiatan penawaransaham melalui pasarmodal yangdilakukan pertama kalibagi suatuperusahaan atauyangseringdisebutdengan istilah go public,
tentu saja akan mengakibatkan perubahan struktur modal dan menimbulkan kewajiban bagi bank tersebut untuk mematuhi peraturan-peraturan yangdisyaratkan otoritas pasar modal, disamping keuntungan-keuntungan yang bisa didapat dari diambilnyaalternatiftersebut.
Salah satu kewajiban bagi perusahaan yang sudah go public adalah memberikan laporan keuangannya secara rutin dan juga laporan kejadian penting, seperti pergantian direktur atau perubahan-perubahan yang terjadi dalam badan komisaris kepada Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) dan penyelenggara pasar modal di Indonesia yaituBursa Efek Jakarta(BEJ) atau Bursa Efek Surabaya (BES). Seluruh laporan yang disampaikan oleh perusahaan perbankan tersebut secepatnyaakandipublikasikan kepadamasyarakatpemodal melalui pengumumandi lantaibursa.
3
Dari adanya kewajiban memberikan laporan tersebut, perusahaan-perusahaan yang sudah go public ini akan bekerja di bawah pengawasan terus olehpemiliksaham, pasarmodaltempatdimana banktersebutmencatatkan sahamnya,otoritas pasarmodal dan otoritas lainnya yangberkaitan. Secarapenalaran wajarjika perusahaan yang sudah go public akan berusaha untuk bekerja sebaik-baiknyajikadibandingkan dengan perusahaan yangbelum go public, karena adanya pengawasan terus menerus, dan konsekuensinya adalah turunnya nilai perusahaan jika kinerja dankondisi perusahaan buruk. Jika kinerja suatu perusahan buruk maka berakibatturunnyahargasaham perusahaanyangbersangkutan karenasetiapinvestor bisa selalu mengetahui kondisi dan kinerja perusahaan dari laporan-laporan yang tersedia.
menerus
Kinerja perusahaan dapat dinilai melalui berbagai macam variabel atau indikator. Terhadap perusahaan-perusahaan yang telah go publik, kinerjanya dapat dinilai melalui perubahan harga saham dan retum sahamnya di bursa efek. Harga saham merupakan tungsi dari nilai perusahaan. Apabila kinerja sebuah perusahaan publik meningkat, nilai keusahaannya akan semakin tinggi. Di bursa efek, hal itu akan diapresiasi oleh pasar dalam bentuk kenaikan harga sahamnya. Sebaliknya, berita buruk tentang kinerja perusahaan akan diikuti dengan penurunan harga sahamnya di pasar modal. Inilah argumentasi yang melandasi mengapa perubahan harga saham relevan dijadikan dasar penilaian tentang kinerja perusahaan publik. Sumber utama variabel atau indikator yang dijadikan dasar penilaian kinerja perusahaanialahlaporankeuanganperusahaanyangbersangkutan.
A
Laporankeuanganperusahaandapatmemberi informasi bagicalon investor investasi dana dan calon kreditur guna mengambil keputusan yang terkait dengan
mencerminkan kondisi keuangan mereka. Laporan keuangan diharapkan mampu
perusahaan sesuai dengan kondisi riil perusahaan. Namun masih terdapatkelemahan dalam laporan keuangan ini, hal ini disebabkan oleh nilai aktiva tetap yang tidak luputdari estimasi. Berdasarkan laporan ini dapatdihitungsejumlah rasio keuangan yanglazimdijadikandasarpenilaiankinerjaperusahaan.
Dalam dunia perbankan,alat analisisyangdigunakan untukmenilai kinerja sebuah bank ialahCAMEL, yakni sehimpunan indikatoryangberunsurkan variabel-variabel Capital Adequency, Asset Quality, Management, Earning, dan Liquidity.
CAMELtidak sekedarmengukur kinerja sebuah bank tetapi juga sering digunakan untukmenilai tingkat kesehatan sebuah bankdan digunakan sebagai indikatordalam menyusunperingkatdanmemprediksikebangkrutansebuahbank.
Di Indonesia, penetapan CAMEL sebagai indikator penilaian kesehatan bank tertuang dalam Surat Keputusan Direksi Bank Indonesia (BI) Nomor 26/23/KEP/DIR tanggal 29 Mei 1993 tentang TataCara Penilaian Kesehatan bank. sertaSuratEdaranGubernurBINomor26/5/BPPPtanggal29Mei 1993tentangTata Cara Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum. Pada bulan Juni 1997 penetapan tersebutdikukuhkan kembali, bahkan juga berlaku untuk menilai Bank Perkreditan Rakyat.
Dalam perkembangannya, telah dilakukan babarapa penelitian tentang perbedaan kineija perusahaan antara sebelum dan sesudah Go Public yang
5
membuahkan hasil yang beragam dan tidak konsisten. Penelitian tentang tingkat efisiensi perusahaan menemukan perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah Go public. Pangastuti (1992) dan Nurofik (1994) menyimpulkan go public berpengaruhpositifterhadaptingkatefisiensi perusahaan. Akantetapi,Hartini(1997) mendapatkan kesimpulan yang berlawanan, kinerja perusahaan sesudah go public
justru menurun dibandingkan sebelumnya. Agaknya perusahaan menetapkan target kinerja yang cukup tinggi sebelum go public, akibatnya kinerja mereka menurun secarasignifikan sesudah itu, setidak-tidaknyasampai akhirtahunkedua sesudah go public. SelanjutnyaAnshori Wijaya(2000)jugatelahmelakukanpenelitianmengenai
analisis kinerja keuangan pada perusahaan perbankan sebelum dan sesudah Inilial Public Offering (IPO) sehingga menemukan kesimpulan bahwa tidakada perbedaan yangsignifikanantaraduatahunsebelumdansatutahunsesudah IPO.
Oleh karena itu, penelitian ini mencoba untuk meneliti pengaruh go public
terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan khususnya pada perusahaan perbankan swasta. Mengingat kinerja bank kini lazim dinilai berdasarkan CAMEL, maka secara konkret penelitian yang dilakukan adalah menelaah apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan pada bank swasta antara satutahun sebelum go public
danduatahunsesudah go public, diukurberdasarkanalatanalisisCAMEL.
Berdasarkan latar belakang di atas, penulis tertarik untuk menulis skripsi dengan judul “Pengaruh Go Public Terhadap Kinerja Perusahaan Perbankan SwastayangTercatatdi Bursa EfekJakarta(BEJ)”
6
Perumusan masalah
Permasalahan yangakanditelitiadalah:
Bagaimanakinerjabankswastasebelum go publicl
Bagaimanakinerjabankswastasetelah go publicl
Apakah kinerja perusahaan perbankan swasta meningkat secara signifikan setelahmenjadi perusahaanpublikdi BursaEfekJakarta?
1-2
a. b. c.
RuangLingkupPenelitiandan Batasan Penelitian Ruang LingkupPenelitian
Pada penelitian ini yang menjadi populasi adalah 22 perusahaan perbankan swasta yangterdaftar di Bursa Efek Jakarta hingga pertengahan tahun2004. Dari ke 22 perusahaan tersebutakan diambil 6 sampel perusahaan perbankan yang menjadi objekpadapenelitianini.
Komponen laporankeuanganyangakandigunakan dalam penelitianterhadap perusahaan perbankan swastayang go public terdiri dari Aspek Permodalan (Capital Adequancy)t Kualitas Aktiva Produktif atau KAP (Assets Quality), Manajemen
(Management), Rentabilitas (Earning), dan Likuiditas (Liquidity). Kelima komponen ini lebihdikenaldenganistilahCAMELyangdijadikandasardalampenilaiankinerja tingkatkesehatanperbankan.
1.3 1.3.1
7
1.3.2 BatasanPenelitian
Untuk mendapatkan alur pembahasan yang lebih baik sehingga tujuan penelitiandapattercapai,makaruanglingkuppenelitiandibatasisebagai berikut:
1. Perusahaan yang akan dijadikan objek penelitian adalah perusahaan perbankan swasta yang melakukan go public pada tahun 1999 dan 2000, karena untuk perusahaan perbankan swasta yang melakukan go public di bawahtahuntersebutsulitdidapatkandatanya.
2. Dalam penulisanskripsi ini datayangdigunakan adalahdatasekunderberupa laporan keuangan yang diperoleh dari berbagai prospektus penawaran
(auditcd) serta laporankeuangantahunanuntuk satutahunsebelum go public
dan dua tahun setelah go public. Misalkan perbankan melakukan go public
padatahun 2000, makadata laporan keuangan yangdibutuhkan adalah tahun 1999,2001 dan2002.
3. Hingga pertengahan tahun 2004, berdasarkan data yangdiperoleh dari Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) Jakarta, perusahaan perbankan swasta yang listing di Bursa Efek Jakarta berjumlah 22 emiten. Berikut ini perusahaan-perusahaan perbankan swasta yang listing di Bursa Efek Jakarta
pertengahantahun2004.
8
Tabel
U
Daftar
Perusahaan
Perbankan
Swasta
yang
Listing
di
Bursa
Efek
Jakarta
Sampai
Pertengahan
tahun
2004
EMITEN KODE
No
Bank Arta Niaga Kencana Tbk Bank Bumiputera Indonesia Tbk ANKB
1.
BABP 2
Bank Central Asia Tbk BBCA
3.
Bank Buana Indonesia Tbk BBIA
4.
Bank Nusantara Parahyangan Tbk 5. BBNP
Bank CIC Internasional Tbk BCIC 6. Bank Danamon Tbk 7. BDMN BDPC Bank Danpac Tbk 8.
Bank Eksekutif Internasional Tbk
9. BEKS BGIN
10. Bank Global Internasional Tbk 11. BKSW Bank Kesawan Tbk
12. BNGA Bank Niaga Tbk
13. BNII Bank Internasional Indonesia Tbk 14. BNLI Bank Permata Tbk
15. BNPK Bank Pikko Tbk 16. BSWD Bank Swadesi Tbk
17. BVIC Bank Victoria Internasional Tbk 18. LPBN Bank Lippo Tbk
19. MAYA Bank Mayapada Tbk 20. MEGA Bank Mega Tbk 21. NISP Bank NISP Tbk
22. PNBM Bank Pan Indonesia Tbk
Sumber:PusatReferensiPasarModal(PRPM),Jakarta
Perusahaan-perusahaan
perbankan
Swasta
pada
tabel
di
atas
yang
akan
dijadikan
sampel
penelitian
ini
beijumlah
6
perusahaan.
Berikut
ini
perincian
perusahaan
perbankan
swasta
yang
menjadi
sampel
penelitian.
!
9
Tabel 1.2
PerusahaanPerbankanSwasta PublikyangMenjadiSampel Penelitian
Tanggal IPO EMITEN
No KODE
28-Sep-00 Bank Arta Niaga Kencana Tbk
1 ANKB
31-Mei-00 Bank Central Asia Tbk
BBCA 2
28-Jul-OO Bank Buana indonesia Tbk
BB1A 3 03-Des-99 Bank Danpac Tbk BDPC 4
Bank Victoria Internasional Tbk 30-Jun-99 5 BVIC
MEGA Bank Mega Tbk 17-Apr-00
6
Sumber: IndonesianCapitalMarkctDirectory2002,PRPMJakarta
1.4 TujuandanManfaat Penelitian 1.4.1 Tujuan Penelitian
Tujuanpenelitianiniadalah:
1. Untuk menelaah apakah terdapat perbedaan kinerja bank swasta antara sebelum go public dansesudah go pub/ic.
2. Untuk melengkapi hasil penelitian sebelumnya dan dapat memberikan suatu bukti empiris mengenai kinerja bank swasta antara sebelum go public dan sesudah go public.
3. Untuk melihat apakah go public dapat memberikan peningkatan terhadap kinerjaekonomi perusahaan,terutamapadaperusahaan perbankanswasta.
10
1.4.2 ManfaatPenelitian
Manfaatpenelitianiniadalah:
1. Menambah pengetahuan penulis dalam menganalisis pengaruh go public
terhadap peningkatan kinerja perusahaan perbankan, khususnya perbankan swasta.
2. Sebagaireferensibagipenelitian-penelitianberikutnya.
1.5 Hipotesis
1.5.1 HipotesisAlternatif
Berdasarkan latar belakang permasalahan dan kerangka pemikiran, dapat dibuat sebuah ringkasan hipotesis alternatif (Ha) penelitian yang dapat dinyatakan sebagai berikut:
Ha: Ada per b edan kinerja bank yang diukur menurut rasio CAML'L untuk tahun-tahun sebelum dan sesudah go public.
1,5.2 Rancangan Pengujian Hipotesis
Ha 1 : Berdasarkan Capital Adcquancy Ratio (CAR), tingkat kinerja perusahaan perbankanswastasebelum go public berbedasecarasignifikandengantingkat kinerjaperusahaantersebutsesudah go public.
Ha2 : Berdasarkan Return on Risked Assets (RORA), tingkat kinerja perusahaan
perbankanswastasebelum go public berbedasecarasignifikandengantingkat kinerjaperusahaantersebutsesudah go public.
11
Ha3: Berdasarkan Net Profit Margin (NPM), tingkat kinerja perusahaan perbankan swasta sebelum go public berbeda secara signifikan dengan tingkat kinerja perusahaantersebutsesudah go public.
Ha4 : Berdasarkan rasio laba sebelum pajak terhadap total Assets (ROA), tingkat kinerja perusahaan perbankan swasta sebelum go public berbeda secara sgniflkandengantingkatkineijaperusahaantersebutsesudah go public.
Ha5 : Berdasarkanrasio beban operasional terhadappendapatan operasional(BOP), tingkat kinerja perusahaan perbankan swasta sebelum go public berbeda secara signifikan dengan tingkat kinerja perusahaan tersebut sesudah go public.
Berdasarkanrasio kewajibanbersih call money terhadapaktivalancar(CML), tingkat kinerja perusahaan perbankan swasta sebelum go public berbeda secara signifikan dengan tingkat kinerja perusahaan tersebut sesudah go public.
Ha7 : Berdasarkan rasio kreditterhadap danayangditerima(KDN), tingkatkinerja perusahaan perbankan swasta sebelum go public berbeda secara signifikan dengantingkatkinerjaperusahaantersebutsesudah go public.
12
1.6 Metodologi Penelitian
Dalampenulisanskripsi ini metodologipenelitianyangdigunakanadalah: 1. Penelitian lapangan
Dalam penelitian ini, penulis melakukan observasi langsung ke Bursa Efek Jakarta (Pusat Referensi Pasar Modal) untuk memperoleh data-data yang diperlukan terutama mengenai informasi akuntansi berupa laporan keuangan dansampel penelitian.
2. PenelitianKepustakaan(LibraryResearch)
Penelitian pustaka dilakukan dengan caramencari dan mempelajari literatur-literatur,majalah,sertasuratkabaryangrelevandenganpenulisan skripsiini.
PenentuanSampel Penelitian
Sampel dalam penelitian ini dipilih dari populasi dengan metode purposive- judgement sampling. Metode purposive judgement sampling merupakan tipe
pemilihan sampel secara tidak acak tetapi dengan pertimbangan tertentu. Pertimbanganyangdigunakandalampemilihansampel ini adalah:
1. Perusahaanperbankanswastapublikyanglistingdi BEJ.
2. Telahmenjadiperusahaanpublikuntukmasaminimalduatahun.
3. Tersedia laporan keuangan untuk satu tahun buku sebelum dan dua tahun setelah go public.
Hingga pertengahan tahun 2004, berdasarkan data yangdiperoleh dari Pusat ReferensiPasarModal(PRPM)Jakarta, perusahaan perbankanswastayanglistingdi 1.7
13
Bursa IZfck Jakarta berjumlah 22 emiten dan berdasarkan ketiga kriteria di atas, diperolehjumlahsampel sebanyak 6 perusahaan perbankan swastaseperti yangtelah disajikan padatabel 1.3.Berikutinihasilpemilihansampelakhir.
Tabel1.3
Hasil Pemilihan SampelAkhir
Jumlah Keterangan
JumlahPopulasi 22
Perusahaanyangtidakmemilikiprospektusyangberisi
laporankeuangan minimalsatutahunsebelum IPO (9)
13
Perusahaanyanglaporan keuangannyatidaktersedia
minimalduatahunsetelahIPO (7)
Jumlahsampelakhir 6
J
14
1.8 Variabel Operasional
Variabelcperasional pada penelitian ini adalh CAMEL yang akan digunakan sebagai variabel pengukurkinerjabankyangdirumuskanseperi dibawahini:
1. Aspek Permodalan (Capital)
Penilaian aspek permodalansuatubanklebih dimaksudkan untuk mengetahui bagaimana atau berapa modal banktersebuttelah memadai untuk menunjang kebutuhannya. Dalam penelitian kecukupan modal dinilai berdasarkan rasio CAR (Capital Adequancy Ratio) sebagaiberikut:
Equity Capital - Fixed assets
X 100%
CAR =
Total loans + Securities
2. KualitasAktivaProduktifatauKAP (Asse/s Quality)
Aspek KAP diproksikan dengan Return On Risked Asset (RORA) sebagai berikut:
Labasebelum pajak
RORA = X 100%
Risked asseis
\PayanuadanMas’udMachfoedz,EvaluasiKinerjaPerusahaanPerbankanSebelumdanSesudah MenjadiPerusahaanPublikdiBursaEfekJakarta(BEJ),KelolaNo.20/Vlll/1999,hal59.
15
3. Manajemen {Management)
Aspek manajemen diproksikan dengan profit margin yang dirumuskan sebagaiberikut:
Net Income
X 100%
Net Profit Margin =
Operating Income
4. Rentabilitas {Earning)
Analisis rentabilitas dimaksudkan untuk mengukur efisiensidan profitabilitas bankyangbersangkutan. Rentabilitasbankakandiukurdenganmenggunakan:
a. ROA,yaiturasiolabasebelumpajakterhadapaktiva b. Rasiobebanoperasionalterhadappendapatanoperasional
5. Likuiditas (Liyuklity)
Analisis likuiditasdimaksudkan untuk mengukurseberapa besarkemampuan bank tersebut mampu membayar utang-utangnya dan membayar kembali kepada deposannya serta dapat memenuhi permintaan kredit yang diajukan tanpa terjadi penangguhan. Tingkat likuiditas bank diukur dengan menggunakan:
a. rasiokewajibanbersih caU money terhadapaktivalancar b. Rasiokreditterhadapdanayangditerima
I
16
1.9 TeknikAnalisis
data akan dilakukan dengan bantuan komputer melalui SPSS (Statistical Paekage for Social Science). Dari hasil perhitungankomputeryangdigunakandalam pembahasanyaitu Kolmogorov Smirnov Tesi danuji parametrik PairedSample T-Test.
Pengolahan penggunaan program
1,10 Pengujian Normatitas Data
Pengujian dilakukan untuk mengetahui alat analisis apa yang seharusnya digunakan(parametrikatau nonparametrik). Pengujiandistribusidataakandilakukan dengan uji Kolmogorov smirnov Tesi. Menurut Singgih Santoso3 bahwa untuk mengetahui distribusi data yang berskala minimal ordinal dilakukan dengan uji
Kolmogorov Smirnov Tesi, dengan dasar pengambilan keputusan berdasarkan pendekatanprobabilita.
*SinggihSantoso.SPSSMengatasiBerbagaiMasalahstatistikdenganSPSSVersi11.5,PTElex MediaKomputindo,Jakana,2003,hal.391.
17
1.11 SiatematikaPembahasan
Secara garis besar, sistematika pembahasan dari penelitian ini terbagi dalam limabab. Isidaritiapbabtersebutadalahsebagai berikut:
PENDAHULUAN BABI
Padabab inidijelaskanmengenai latarbelakangpenelitian, perumusan masalah, ruang lingkup pembahasan, tujuan penelitian, manfaat penelitian,metodolegi penelitiandan sistematikapembahasan.
LANDASANTEORI BAB II
Padabab iniakandijelaskantinjauanteori yangmelandasi penelitian. GAMBARANUMUM PERUSAHAAN DANDESKRIPSI DATA BABIII
Pada bab ini akan dijelaskan mengenai gambaran umum perusahaan sektorindustriperbankanswastasertadeskripsidatadarivariabelyang akanditeliti.
BABIV ANALISADAN PEMBAHASAN
Pada bab ini kan dijelaskan mengenai kinerja dari perusahaan perbankanswastayangditeliti. Kemudiandilakukananalisismengenai pengaruh gopub/ic terhadapkinerjadariperusahaanperbankan swasta tersebut.
BABV KESIMPULANDANIMPLIKASI
Bab ini berisi kesimpulan penulis terhadap hasil analisa
dilakukan, keterbatasan penelitian serta saran yang diberikan penulis terhadappenelitianselanjutnya.
DAFTARPUSTAKA
Hasibuan,MalayuS,Agustus2001, Dasar-dasar Perbankan, BumiAksaraJakarta. Ikatan Akuntan Indonesia, 1995, Standar Akuntansi Keuangan, Buku Dua,Penerbit:
SalembaEmpat,Jakarta.
Irmayanto, Juli, T. Roso, T.R. Hasibuan dan A. Nangju, 1999, Bank & Lembaga Keuangan Lainnya, FakultasEkonomi UniversitasTrisakti,Jakarta.
Kasmir,2001, Manajemen Perbankan, PTRajaGraflndoPersada,Jakarta. ,2002, Dasar-dasar Perbankan, PTRajaGrafindoPersada,Jakarta. Koetin,E.A., 1993, Analisis Pasar Modal, PustakaSinarHarapan,Jakarta.
Muljono, Teguh Pudjo, 1995, Analisa laporan Keuangan untuk Perbankan, Edisi Revisi,PenerbitDjambatan,Jakarta.
Payamta dan Mas’udMachfoedz, Evaluasi Kinerja Perusahaan Perbankan Sebelum dan Sesudah Menjadi Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta JBEJj, Kelola No. 20/VIII/1999.54-69.
Rosvvita AB, 2000, Ekonomi Moneter: Teori, Masalah dan Kebijaksanaan,
UniversitasSriwijaya,Palembang.
Santoso, Singgih, 2003, Mengatasi Berbagai Masalah Statistik dengan SPSS Versi 11.5, PTElexMediaKomputindo,Jakarta.
Smith, Jay M., K. Fred Skousen, Akuntansi Intermediate, Jilid 1, Jakarta: Penerbit Erlangga, 1995.
Usman, Marzuki, Singgih Riphat, Syahrir Ika, 1997, Pengetahuan Dasar Pasar Modal, InstitutBankirIndonesia,Jakarta.
