L A P O R A N H A R I A N

(1)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id

RESEARCH

Equity

_{PERKIRAAN PASAR HARI INI}

IHSG Diperkirakan akan Bergerak Turun

Pada bursa global, bursa AS pada perdagangan Jumat pekan lalu sebagian besar melemah dimana Indeks Dow melemah 2,34% ke level 22.932 sejalan dengan Nasdaq yang turun -2,28% sedangkan S&P500 turun -2.19%. Indeks AS melemah seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap kelanjutan perang dagang antara AS dan China, dengan rencana penambahan tarif terhadap China sebesar US$100 milar. Sementara itu pada bursa Eropa, indeks bergerak melalemah, DAX Frankfurt ditutup turun -0,52% diikuti CAC Paris melemah -0,35 % dan FTSE London tertekan -0,22%. Pada bursa domestik, IHSG Jumat pecan lalu mengalami penurunan sehingga IHSG ditutup turun sebesar -9 poin (-0,13%) ke level 6.175 dimana nilai jual bersih asing (foreign net sell) mencapai Rp259 miliar. Penguatan hanya terjadi di dua (2) sektor yaitu sektor konsumsi (+0,57%) dan sektor properti (+0,09%) sementara penurunan terbesar terjadi pada aneka industri yang melemah -0,91%. Pada penutupan IHSG Jumat lalu, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) melemah tipis mencapai level IDR 13.776 per USD. Hari ini, para investor akan fokus memperhatikan data ekonomi terkait penjualan ritel YoY Indonesia untuk Feb-18 (Jan-18 sebesar -1,8%) dan tingkat keyakinan konsumen Jepang untuk Mar-18 (Feb-18 sebesar 44,3 vs perkiraan sebesar 44,6). Berdasarkan rilis data perekonomian, cadangan devisa Indonesia untuk Mar-18 berada pada level US$126 miliar (Feb-18 sebesar US$128 miliar). Kami melihat bahwa pasar akan mengalami sedikit volatilitas pada pembukaan bursa pekan ini akibat adanya sentimen negatif dari isu-isu global, meskipun demikian kami berharap bahwa kondisi tersebut bersifat jangka pendek. Oleh karena itu, IHSG pada hari ini diprediksi akan bergerak turun dalam rentang 6.162-6.189 di mana saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya TINS, ADRO, KAEF, dan UNVR.

Analyst: Dessy Lapagu ([email protected])

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

 PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) Bagikan Dividen

Rp750,2 Miliar. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra.

 Penjualan Alat Berat PT Intraco Penta Tbk (INTA) Mencapai 163 unit di 2M18. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora.

Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E

Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index 23,932.76 -572.46 -2.34 (3.18) 19.33 2,604.47 -58.37 -2.19 (2.59) 21.01 6,915.11 -161.441 -2.28 0.17 26.24 84,820.42 -389.24 -0.46 11.02 21.36 7,183.64 -15.86 -0.22 (6.56) 13.31 5,258.24 -18.43 -0.35 (1.02) 16.33 15,002.85 -86.58 -0.57 9.73 7.53 9,682.80 -58.1 -0.60 (3.60) 14.18 22,929.87 -39.63 -0.17 4.93 3.88 539.29 -1.2 -0.22 (0.97) 15.56 8,671.04 -71.56 -0.82 (7.58) 28.89 21,564.43 -3.09 -0.01 (5.27) 15.83 29,844.94 326.25 1.11 (0.25) 12.53 3,131.11 -5.522 -0.18 (5.32) 15.83 10,821.53 -66.74 -0.61 1.68 15.33 2,435.61 6.03 0.25 (1.29) 17.50 6,175.05 -8.175 -0.13 (2.84) 21.63 1,739.92 14.94 0.87 (0.79) 17.48 7,945.66 -76.5 -0.95 (7.16) 21.57 33,626.97 30.17 0.09 (1.26) 22.94 3,442.50 36.85 1.08 1.16 11.24

Description Last Previous %Chg

Market Capitalization (IDR Trillion) 6,870.15 6,879.01 -0.13 Transaction Volume (Million Shares) 6,093.00 6,396.92 -4.75 Transaction Value (IDR Million) 4,084.00 4,609.16 -11.39 Stocks Value (IDR) 670.28 720.53 -6.97 Net Foreign (IDR Million) (259,125.75) (430,203.88) -39.77

Commodities Last Previous %Chg

Nickel (US$/Ton) 13,270.00 13,325.00 -0.41 Copper (US$/Ton) 6,769.00 6,816.00 -0.69 Tins (US$/Ton) 21,050.00 21,050.00 0.00 Oil (US$/BBL) (*) 62.06 63.54 -2.33 Gas (US$/MMBTU) 3.67 3.81 -3.67 Coal (US$/Ton) (**) 93.90 94.15 -0.27

Gold (USD/OZ) n.a n.a n.a

CPO PALMROTT(USD/ton) n.a n.a n.a CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,455.50 2,440.00 0.64 (*) WTI Cushing

(**) McCloskey Newscatle

ADR Stocks Last (US$) % Conversition Last (IDR)

(US$) Chg (IDR)

Telkom TLK US 26.53 -0.90 9,138.26 3650.00

Recommendation TP (IDR)

PT Wijaya Beton Precast Tbk (WSBP) BUY 725 PT Intraco Penta Tbk (INTA) NOT RATED

-Company/Industry Updates Bloomberg

(2)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

RINGKASAN BERITA

 PT Adi Sarana Armada Tbk (ASSA) meraih pendapatan sebesar Rp1,68 triliun sepanjang tahun 2017 lalu meningkat dibandingkan pendapatan Rp1,57 triliun di periode sama tahun sebelumnya.

 PT Garuda Maintenance Facility (GMF) AeroAsiaTbk (GMFI) akan membangun fasilitas bengkel perawatan pesawat atau Maintenance, Repair and Overhaul (MRO) di Papua.

 PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK) meraih pendapatan neto Rp7,59 triliun di periode 31 Desember 2017 naik dibandingkan pendapatan neto Rp7,36 triliun pada 2016.

 PT Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk (MREI) meraih laba bersih Rp161,07 miliar di periode yang berakhir 31 Desember 2017 naik dari laba bersih Rp145,82 miliar di periode sama tahun sebelumnya.

 PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) meraih penjualan sebesar Rp12,56 triliun hingga periode 31 Desember 2017 turun dibandingkan penjualan Rp13,52 triliun di 2016.

 PT Skybee Tbk (SKYB) berhasil meraih pendapatan bersih Rp2,01 miliar di tahun 2017 usai tidak mencatatkan pendapatan sama sekali tahun sebelumnya. (Sumber: IQ Plus)

Akumulasi Beli Bersih Asing

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 -80,000,000 -60,000,000 -40,000,000 -20,000,000 0 20,000,000 40,000,000 3 /0 1 /2 0 17 1 6 /0 1 /2 0 17 2 7 /0 1 /2 0 17 9 /0 2 /2 0 17 2 3 /0 2 /2 0 17 8 /0 3 /2 0 17 2 1 /0 3 /2 0 17 4 /0 4 /2 0 17 1 8 /0 4 /2 0 17 4 /0 5 /2 0 17 1 8 /0 5 /2 0 17 2 /0 6 /2 0 17 1 5 /0 6 /2 0 17 6 /0 7 /2 0 17 1 9 /0 7 /2 0 17 1 /0 8 /2 0 17 1 4 /0 8 /2 0 17 2 8 /0 8 /2 0 17 1 1 /0 9 /2 0 17 2 5 /0 9 /2 0 17 6 /1 0 /2 0 17 1 9 /1 0 /2 0 17 1 /1 1 /2 0 17 1 4 /1 1 /2 0 17 2 7 /1 1 /2 0 17 1 1 /1 2 /2 0 17 2 2 /1 2 /2 0 17 9 /0 1 /2 0 18 2 2 /0 1 /2 0 18 2 /0 2 /2 0 18 1 5 /0 2 /2 0 18 1 /0 3 /2 0 18 1 4 /0 3 /2 0 18 2 7 /0 3 /2 0 18

Accumulation JCI Index

13,000 13,200 13,400 13,600 13,800 14,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

JCI Index USDIDR

No Stock Top Value (IDR)

1 BBRI IJ 234,874,000,000 2 TLKM IJ 230,262,500,000 3 BBCA IJ 218,136,600,000 4 TRAM IJ 207,487,500,000 5 BMRI IJ 173,472,800,000

No Stock Top Volume (Shares)

1 RIMO IJ 589,154,200.00

2 TRAM IJ 532,962,300.00

3 RBMS IJ 437,006,200.00

4 IIKP IJ 339,773,200.00

5 MYRX IJ 189,467,600.00

No Top Gainers % Change

1 INPS IJ 50

2 ABBA IJ 34.72

3 HDFA IJ 25.97

4 GDST IJ 25.47

5 RBMS IJ 24.79

No Top Losers % Change

1 JSPT IJ -13.33

2 LPIN IJ -11.92

3 ARTO IJ -10.53

4 PNSE IJ -9.35

5 WINS IJ -7.18

No Leading Movers % Change

1 UNVR IJ 1.50

2 HMSP IJ 1.00

3 BBNI IJ 1.22

4 TRAM IJ 8.06

5 GGRM IJ 1.03

No Lagging Movers % Change

1 BBCA IJ -1.41

2 BMRI IJ -1.31

3 ASII IJ -0.99

4 TLKM IJ -0.82

(3)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

3 RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) Bagikan Dividen Rp750,2 Miliar

RUPS WSBP menyetujui untuk membagikan dividen sebesar Rp750,2 miliar atau Rp30,6 per saham (dividend payout ratio sebesar 75% dari laba bersih FY17). Pada 1Q18 perseroan membukukan kontrak baru sejumlah Rp2,12 triliun. Di antara kontrak baru tersebut adalah jalan tol Cibitung-Cilincing dan jalan tol Tebing Tinggi-Kuala Tanjung.

Opini Analis:

Pencapaian kontrak baru WSBP pada 1Q18 mencapai sekitar 18,4% dari target FY18 sejumlah Rp11,5 triliun. Menurut kami perusahaan masih memiliki potensi untuk dapat mencapai target tersebut seiring dengan spesialisasi perusahaan untuk memasok beton pracetak jalan tol yang kebutuhannya masih tinggi. Kami prediksi WSBP akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 29,4% YoY menjadi Rp9,2 triliun dan 41,5% YoY menjadi Rp1,4 triliun pada FY18. Di samping itu, marjin laba operasi diperkirakan sebesar 23,0%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 15,4% dibandingkan dengan realisasi marjin laba operasi sebesar 21,6% dan marjin laba bersih sebesar 14,1% pada FY17. Sementara itu ROE diperkirakan dapat mencapai 15,4% dan ROA sebesar 7,5% pada FY18. Saat ini, saham WSBP diperdagangkan pada forward 2018E PER sebesar 8,2x dan PBV 2018 sebesar 1,3x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV 2018 masing-masing 12,3x dan 1,6x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WSBP dengan target harga (TP) sebesar Rp725 per saham.

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

Income statement (Rp billion)

2014 2015 2016 2017 2018E Revenue 641.93 2,644.32 4,717.15 7,104.16 9,190.24 Operating profit 141.90 363.35 953.05 1,533.68 2,112.26 Interest expense 0.00 (19.58) (45.15) (462.21) (293.33) Pretax income 142.70 345.55 967.34 1,156.23 1,887.84 Minority interest 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net income 140.30 334.37 634.82 1,000.33 1,415.88 Basic EPS 227.20 21.14 33.85 38.64 53.71

Balance sheet (Rp billion)

Cash 2014 2015 2016 2017E 2018E

Short-term investment 272.22 98.19 4,205.82 808.55 1,208.95

Inventories 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Other current assets 21.18 54.55 231.95 366.00 172.32 Total current assets 687.53 850.93 3,694.85 5,265.08 6,318.62 Total current assets 980.93 1,003.67 8,132.62 6,439.63 7,699.89 Fixed assets 221.68 987.35 1,932.85 2,512.71 3,015.25 Account receivable 0.00 2,320.14 3,609.83 6,692.60 7,877.35 Other long-term assets 0.00 21.25 41.15 119.16 186.66 Total Assets 1,202.61 4,332.41 13,734.27 15,764.10 18,779.15 Liabilities and Shareholders' Equity

Accounts payable 131.17 730.17 1,541.85 2,647.36 2,998.85 Short-term borrowings 284.92 1,364.00 2,798.71 2,887.88 3,785.96 Other short-term liabilities 84.36 338.01 425.75 490.46 490.46 Total Current Liabilities 500.44 2,432.18 4,766.32 6,025.70 7,275.27 Long-term borrowings 0.00 459.26 1,448.92 1,348.92 1,948.92 Other long-term liabilities 0.00 110.15 113.52 175.83 349.66 Total Long-Term Liabilities 0.00 569.40 1,562.45 1,524.75 2,298.59 Total Liabilities 500.44 3,001.58 6,328.77 7,550.45 9,573.86

Minority interest 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

(4)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: Penjualan Alat Berat PT Intraco Penta Tbk (INTA) Mencapai 163 unit di 2M18

Hingga Februari 2018, penjualan alat berat perseroan mencapai 163 unit dengan nilai penjualan mencapai Rp 330,1 miliar (+163% YoY).

Opini Analis:

Kami menilai bahwa kinerja perusahaan tahun ini akan tumbuh positif ditopang oleh membaiknya harga komoditas. Pemulihan harga komoditas juga diikuti dengan peningkatan harga jual alat berat perusahaan dan sektor pertambangan yang masih mendominasi bisnis alat berat perusahaan. Di tahun 2017, pendapatan perusahaan naik menjadi Rp2,07 triliun (+37% YoY) dimana bisnis alat berat berkontribusi sekitar 62% terhadap total pendapatan perusahaan. Pada tahun 2020, pembangkit listrik perusahaan yang ada di Bengkulu diperkirakan akan bisa beroperasi sehingga akan memberikan kontribusi positif bagi kinerja perusahaan kedepannya. Saat ini, pengerjaan pembangkit listrik perusahaan telah mencapai progress 25%. Pada perdagangan Jumat kemarin (6/4), saham INTA ditutup naik 4 poin ke level Rp464 per lembar saham (+0,87%). Saat ini saham INTA diperdagangkan dengan nilai PBV sebesar 2,82x. Rekomendasi: NOT RATED.

(5)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

5 RESEARCH

Equity

(6)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

(7)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

7 RESEARCH

Equity

RESEARCH TEAM

Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : [email protected] Website : www.bnisekuritas.co.id Norico Gaman (Head of Research Division) [email protected] Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department) [email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan

(Head of Fixed Income Research Department) [email protected] Ext: 2098

Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) [email protected] Ext: 2054

Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks

Thennesia Debora (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care

Ankga Adiwirasta (Equity Analyst)

[email protected] Ext: 3986

Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure

Dessy Lapagu (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2051

Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical

Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) [email protected] Ext: 3978

Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2050

Data Administrator

Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2073

(8)

Senin, 9 April 2018

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

Equity

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831

Entis Sutisman ext. 3945 [email protected] Head of Domestic Equity Department Teguh Hendro ext. 3948 [email protected] Institutional Sales Trader

Dharmawan P. ext. 3916 [email protected] Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext. 3920 [email protected] Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext. 3958 [email protected] Head of Domestic Equity Sales Dini Desita ext. 3981 [email protected] Domestic Equity Sales Danovan Yazir ext. 3929 [email protected] Domestic Equity Sales

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext. 3917 [email protected] Head of Channel Development P. Sariningsih ext. 3984 [email protected] Head of Branch Supervision

Teuku Hafez ext. 2084 [email protected] Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext. 2078 [email protected] Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext. 2111 [email protected] Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext. 2081 [email protected] Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext. 2079 [email protected] Branch Manager Bandung

Rifaat Annur ext. 2091 [email protected] Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext. 2090 [email protected] Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext. 2088 [email protected] Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext. 2082 [email protected] Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext. 2080 [email protected] Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext. 2083 [email protected] Branch Manager Medan Ari Magdalena ext. 2086 [email protected] Branch Manager Palembang Rini Wati ext. 2085 [email protected] Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext. 2102 [email protected] Branch Manager Manado Melisa ext. 2136 [email protected] Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext. 2064 [email protected] Branch Manager Banjarmasin

(9)

RESEARCH

Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA

PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th

Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831 e-mail: [email protected] (General)

Website: http://www.bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah

Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464

JAKARTA - Central Park

Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan

Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

JAKARTA – Wisma Bumiputera

Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350 e-mail: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected] YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

MALANG

Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

PEKANBARU

Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: [email protected]

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN

Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin

Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.

Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.