ANALISIS RASIO KEUANGAN BERPENGARUH TERHADAP
PERTUMBUHAN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Disusun oleh:
DENY SETIAWAN
NIM. 12080610
POGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA
2012
i
ANALISIS RASIO KEUANGAN BERPENGARUH TERHADAP PERTUMBUHAN LABA
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Kepada Fakultas Bisnis Program Studi Akuntansi
Universitas Kristen Duta Wacana Yogyakarta
Untuk Memenuhi Sebagian Syarat-syarat
Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh:
Deny Setiawan
12 08 0610
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA
YOGYAKARTA
2012
ii
iii
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan kepada:
Tuhan Yesus Kristus
Bapak Wiharyanto
Ibu Yenti Haryani
Seluruh Saudara-saudara Saya
Seluruh Teman-teman Saya
Seluruh teman-teman akuntansi 2008
Almamaterku UKDW
Thank’s dear.
v
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan anugerah-Nya dalam menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul Analisis Rasio Keuangan Berpengaruh Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Adapun penyusunan laporan ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi salah satu syarat yang telah ditetapkan oleh Universitas Kristen Duta Wacana Yogyakarta untuk meraih gelar S1 di bidang Akuntansi.
Dalam penyelesaian laporan ini penulis mendapatkan bantuan dari berbagai pihak, untuk itu Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Dra. Putriana Kristanti, MM., Akt., Selaku pembimbing skripsi. Terima kasih atas bimbingan yang telah diberikan selama ini.
2. Keluargaku. Mami, Papi, Kakak, dan Adik, atas doa dan semua dukungan yang telah diberikan selama ini.
3. Matius Akinop Panjaitan, Putro Budi Saksono, Aditya Denny OS, Sarmini. Terima kasih untuk semua hal yang udah kita lalui bersama baik dalam senang maupun susah, buat dukungan, semangat, dan bantuannya selama masa perkuliahan ini. Terus semangat untuk meraih impian dan masa depan yang lebih baik. Thanks My Brooo...
4. Teman-temanku. Andriyanto, Sarmini, Elisabet Susan, Adi Saputra, Ephyfania Mahesti, Candra Aris Manurung, kadek widiananta, Yogi Prasetyo, Victor Budi Setiawan, Endralin, Deny Chandra dan teman – temanku yang lain yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
vii 5. Semua teman-teman Akuntansi ’08. Terima kasih atas kerjasamanya
selama masa perkulihaan yang telah dijalani.
6. Semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian laporan ini.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam laporan ini yang perlu diperbaiki. Oleh karena itu, Penulis menerima kritik dan saran yang sifatnya membangun dari semua pihak demi penyempurnaan laporan ini.
Akhir kata, Penulis berharap semoga laporan ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pengguna pada umumnya.
Yogyakarta, Juli 2012
Deny Setiawan
viii
DAFTAR ISI
Hal HALAMAN JUDUL ... i HALAMAN PERSETUJUAN... iiHALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ... iv
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ...v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
ABSTRAK ...x
BAB I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ...1
1.2 Rumusan Masalah ...5
1.3 Batasan Masalah ...5
1.4 Tujuan Penelitian ...5
1.5 Manfaat Penelitian ...6
BAB II. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ...7
2.2 Penelitian Terdahulu ...23
2.3 Kerangka Pemikiran ...25
2.4 Perumusan Hipotesis ...27
BAB III. METODE PENELITIAN 3.1 Sampel dan Data Penelitian ...32
3.2 Teknik Pengumpulan Data ...32
ix
3.3 Definisi Operasional ...33
3.4 Metode Analisis ...34
3.5 Uji Asumsi Klasik ...36
BAB IV. HASIL PENELITIAN 4.1 Deskriptif Objektif Penelitian ...40
4.2 Hasil Pengolahan Data ...42
4.3 Pengolahan Data ...43
4.4 Pengujian Hipotesis ...53
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ...63 5.2 Saran ...63 DAFTAR PUSTAKA ...64 LAMPIRAN ...66
©
UKDW
x
ABSTRAK
Penelitian ini menguji pengaruh analisis rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009-2011. Penelitian ini menggunakan regresi berganda sebagai alat analisis dengan pertumbuhan laba (operating profit dan earning after tax) sebagai variabel dependen, serta rasio keuangan (CR,TDER,TAT,IT,GPM,ROI) sebagai variabel independen. Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris apakah laporan keuangan berdasarkan rasio keuangan memiliki kemampuan untuk merencanakan laba masa depan. Rasio keuangan yang dipakai dalam penelitian ini
current ratio (CR), total debt equity ratio (TDER), total asset turnover ratio
(TAT), inventory turnover ratio (IT), gross profit margin (GPM), return on
investment (ROI). Sedangkan pertumbuhan laba dihitung menggunakan operating profit (OP) dan earning after tax (EAT). Sampel pada penelitian ini adalah 28
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2011. Data penelitian diperoleh dari Indonesian Market Directory (ICMB) dan laporan keuangan perusahaan manufaktur periode tahun 2009-2011. Berdasarkan metode
purposive sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 84 observasi. Hipotesis
dalam penelitian ini diuji menggunakan analisis regresi berganda. Hasil analisis bahwa, rasio keuangan mempengaruhi pendapatan pertumbuhan laba masa depan untuk laba operasi adalah Total Debt Equity Ratio, Total assets Turnover Ratio,
Return On Investment. Rasio keuangan yang berpengaruh signifikan atas
pertumbuhan laba masa depan untuk laba setelah pajak adalah Total Debt Equity
Ratio, Total assets Turnover Ratio, Return On Investment.
Kata kunci: Rasio keuangan, pertumbuhan laba, operating profit, dan earning
after tax.
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang MasalahPerencanaan yang tepat adalah kunci keberhasilan seorang manajer. Perencanaan yang baik harus bisa dihubungkan dengan kekuatan dan kelemahan perusahaan itu sendiri. Kekuatan perusahaan harus dimengerti untuk bisa dimanfaatkan, dan kelemahan perusahaan harus diakui dan dicarikan tindakan perbaikannya.
Salah satu analisis untuk membuat perencanaan dan pengendalian keuangan yang baik adalah dengan melakukan analisis rasio keuangan. Rasio keuangan adalah perbandingan antara dua elemen laporan keuangan yang menunjukkan suatu indikator kesehatan keuangan pada waktu tertentu. Analisis rasio merupakan suatu bentuk atau cara yang umum digunakan dalam menganalisis laporan finansial suatu perusahaan. Dengan menggunakan alat analisis berupa rasio ini akan dapat menjelaskan atau memberi gambaran kepada penganalisa tentang baik buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu perusahaan. Ada berbagai kelompok rasio keuangan yang dapat digunakan oleh manajer untuk merencanakan dan mengendalikan keuangan perusahaan seperti yang dikemukakan oleh Fred Weston Thomas E. Copeland (Sawir, 2001) rasio dikelompokan ke dalam 5 kelompok dasar, yaitu: likuiditas, leverage, aktivitas, profitabilitas, dan penilaian.
Weston dan Copeland mengelompokan rasio ke dalam 3 kelompok besar yaitu: ukuran kinerja, ukuran efisiensi operasi, dan ukuran kebijakan keuangan, sedangkan disisi lain rasio keuangan perbankan dinilai dengan rasio yang terdiri
2
dari CAMEL (Capital, Assets, Management, Earnings, dan Liquodoty). Secara teoritis, analisis laporan keuangan terdiri dari dua kata yaitu analisis dan laporan keuangan. Ini berarti bahwa analisis laporan keuangan merupakan suatu proses yang penuh pertimbangan dalam rangka membantu mengevaluasi posisi keuangan dan hasil operasi perusahaan pada masa sekarang dan masa lalu, dengan tujuan utama menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja (performance) perusahaan pada masa mendatang. Analisis laporan keuangan dikatakan mempunyai kegunaan apabila dapat dipakai untuk memprediksi fenomena ekonomi. Kondisi semacam ini akan membantu masyarakat untuk mengetahui manfaat analisis laporan keuangan dan informasi akuntansi pada khususnya.
Menurut Harianto dan Sudono (1998) para pengguna dan pemanfaat laporan keuangan adalah pemegang saham, investor, manajer, karyawan, pemasok dan kreditur, pelanggan, pemerintah, dan pengguna lainnya. Antara pengguna laporan keuangan yang satu dengan yang lainnya mempunyai kepentingan yang berbeda. Pemegang saham akan menilai kinerja manjemen sebagai pihak yang diberi tanggung jawab untuk menjalankan dana pemegang saham. Investor memerlukan informasi keuangan untuk membantu menentukan apakah harus membeli, menahan atau menjual investasinya. Karyawan berkepentingan terhadap laporan keuangan agar perusahaan selalu berkembang dan menghasilkan laba, disamping itu untuk melihat rencana pensiun di masa depan.
Laporan keuangan merupakan pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya kepada para pemilik perusahaan atas kinerja yang telah dicapainya serta merupakan laporan akuntansi utama yang
3
mengkomunikasikan informasi kepada pihak-pihak yang berkepentingan dalam membuat analisa ekonomi dan peramalan untuk masa yang akan datang (Sandiyani & Aryati, 2001). Laporan keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan merupakan salah satu sumber informasi mengenai posisi keuangan perusahaan, kinerja serta perubahan posisi keuangan perusahaan yang sangat berguna untuk mendukung pengambilan keputusan yang tepat. Laporan keuangan bagi pemerintah penting untuk dasar perhitungan pajak yang merupakan pemasukan negara disamping berkenan dengan kontrak kerja.
Dari uraian di atas, dapat diketahui bahwa laporan keuangan disusun untuk menyediakan informasi keuangan mengenai suatu perusahaan. Informasi dalam laporan keuangan ini diharapkan akan digunakan oleh pihak yang berkepentingan sebagai bahan pertimbangan dalam pembuatan keputusan ekonomi (Harnanto, 1994:4)
Di dalam Financial Accounting Standar Board (FASB) Statement of Financial Accounting Concept No.1, dinyatakan bahwa sasaran utama pelaporan keuangan adalah informasi tentang prestasi perusahaan yang disajikan melalui pengukuran laba dan komponennya. Laba perusahaan diperlukan untuk kepentingan kelangsungan hidup perusahaan dan ketidakmampuan perusahaan dalam mendapatkan laba akan menyebabkan tersingkirnya perusahaan dari perekonomian.
Untuk memperoleh laba, perusahaan harus melakukan kegiatan operasional. Kegiatan operasional ini dapat terlaksana jika perusahaan mempunyai sumber daya perusahaan tercantum di dalam neraca. Hubungan antara unsur-unsur yang membentuk neraca dapat ditunjukkan oleh rasio keuangan.
4
Beberapa penelitian mengenai manfaaat rasio keuangan telah dilakukan antara lain oleh Beaver (1996) yang menggunakan 30 rasio keuangan untuk mengetahui tingkat kebangkrutan perusahaan, kemudian Altman (1968) menemukan suatu formula “ Z-score”, O’Connor (1973) memprediksi keuntungan saham dengan 10 rasio keuangan, Machfuedz (1994) menggunakan 47 rasio keuangan yang kemudian diseleksi menjadi 13 rasio keuangan dalam memprediksi perubahan pendapatan pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Sedangkan Fadjrih dan Sulistyo (2000) melakukan penelitian yang bertujuan untuk mengetahui manfaat rasio keuangan dalam memprediksi laba perusahaan, Juliana dan Sulardi (2003), menggunakan prediktor 10 rasio keuangan untuk memprediksi perubahan laba. Penelitian ini dilakukan pada 52 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ, Warsidi dan Pramuka (2000) melakukan penelitian untuk mengetahui kegunaan rasio-rasio keuangan dalam memprediksi perubahan laba satu tahun, dua tahun, dan tiga tahun yang akan datang, Juliana dan Sulardi (2003) menggunakan prediktor 10 rasio keuangan untuk memprediksi perubahan laba.
Perbedaan penelitian ini dengan penelitian yang pernah dilakukan sebelumnya adalah penelitian menggunakan dua komponen laba, yaitu laba operasional dan laba setelah pajak. Berdasarkan penjelasan di atas, maka penulis memberi judul “ANALISIS RASIO KEUANGAN BERPENGARUH
TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
5
1.2 Rumusan masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang telah dikemukakan maka permasalahan yang akan dikaji dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: Apakah rasio keuangan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ?
1.3 Batasan masalah
Dengan adanya keterbatasan waktu dan tempat, maka penelitian ini penulis dibatasi pada hal-hal sebagai berikut:
1. Dalam penelitian ini, sampel yang digunakan adalah perusahaan di industri manufaktur yang terdaftar di BEJ, termuat di Indonesian Capital Market Directory.
2. Laporan keuangan yang digunakan adalah neraca dan laporan laba rugi. Laporan keuangan tahun 2009-2011 digunakan untuk menghitung perubahan rasio keuangan dan laporan keuangan tahun 2009-2011 digunakan untuk menghitung pertumbuhan laba.
3. Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, dan rasio leverage.
4. Pertumbuhan laba yang digunakan dalam penelitian ini adalah laba setelah pajak dan laba operasional.
1.4 Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian yang dilakukan adalah untuk mengetahui apakah rasio keuangan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
6
1.5 Manfaat Penelitian
1. Bagi Investor
Hasil penelitian ini dapat memberikan informasi yang efektif dan dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan bagi calon pemodal dalam mengambil keputusan sebelum melakukan investasi.
2. Bagi Penulis
Penulisan ini merupakan kesempatan untuk menerapkan teori yang telah diperoleh selama kuliah berlangsung.
3. Bagi Universitas
Hasil penelitian dapat memberikan informasi dan wawasan bagi mahasiswa dan pihak-pihak yang membutuhkan sehingga memperkaya pengetahuan dan pengembangan mutu pendidikan.
63
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 KesimpulanBerdasarkan hasil uji statistik mengenai pengaruh rasio keuangan berpengaruh terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), menunjukkan bahwa:
Rasio keuangan yang berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba (operating profit) dan (Earning after Tax) adalah Total Debt Equity Ratio, Total
Assets Turnover Ratio, Return On Investment. Sedangkan yang tidak berpengaruh
signifikan terhadap pertumbuhan laba (operating profit) dan (Earning After Tax) adalah Curent Ratio, Inventory Turnover Ratio, dan Gross Profit Margin.
5.2 Saran
Berdasarkan kesimpulan hasil penelitian yang diperoleh di atas, maka beberapa saran yang dapat diberikan untuk pengembangan penelitian yang akan datang adalah:
1. Penelitian yang akan datang sebaiknya menggunakan sampel perusahaan yang lebih banyak dan rentang waktu yang lebih lama agar hasil pengujian lebih akurat.
2. Memasukkan faktor ukuran perusahaan / size effect, karena mungkin ada perbedaan hasil yang cukup tinggi sehingga dapat digunakan untuk pengambilan keputusan dengan lebih cermat.
3. Sampel yang digunakan hanya perusahaan manufaktur, penelitian lebih lanjut dapat mengambil seluruh sampel perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
64
DAFTAR PUSTAKA
Dian Meriewaty dan Astuti Yuli Setyani, 2005,” Analisis Rasio Keuangan
Terhadap Perubahan Kinerja Pada Perusahaan di Industri Food and Beverage Yang terdaftar di BEJ”, SNA VIII Solo, 15-16 September 2005.
Ediningsih, Sri Isworo, 2004, ”Rasio Keuangan dan Prediksi Pertumbuhan
Laba: Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di BEJ”, Wahana,
Vol. 7, No. 1.
FASB, 1980, Statement Of Financial Acounting Concept No. 1: “Sasaran Utama Pelaporan Keuangan”, FASB, Stamford, Connecticut.
Ghozali, Imam, 2005, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, Damodar, 1999, Basic Econometrics, Mc Graw Hill Inc: New York. Hanafi, Mamduh M. dan Abdul Halim, 2000, Analisis Laporan Keuangan, UPP
AMP YKPN.
Harnanto, 1994, Analisa Laporan Keuangan, BPFE, Yogyakarta.
J. Suprananto, 1992, Statistik Teori dan Aplikasi, Edisi 5, Penerbit Erlangga. Juliana, Roma Uly dan Sulardi, 2003, ”Manfaat Rasio Keuangan Dalam
Memprediksi Perubahan Laba Perusahaan Manufaktur”, Jurnal Bisnis &
Manajemen, Vol. 3, No.2.
Meythi, 2005, “Rasio Keuangan yang paling baik Untuk Memprediksi Pertumbuhan Laba: Suatu studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol. XI No. 2, September.
Munawir,S, 1999, Analisa Laporan Keuangan, Liberty, Yogyakarta. Munawir, S, 2002, Analisis Informasi Keuangan, Liberty, Yogyakarta.
Nugroho W, 1994, Teori Akuntansi, Penerbit Erlangga (Hendriksen, Eldon S., 1982, Accounting Theory, 4th Edition, Richard D. Irwin, Inc).
Nur Fadjrih Asyik dan Soelistyo, 2000, Kemampuan Rasio Keuangan Dalam
Memprediksi Laba (Penetapan Rasio Keuangan Sebagai Disciminator),
Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 15 No. 3.
ShigytDemawan, 2011, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi
Perubahan Laba Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Media Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, Vol. 3, No. 2.
65
Singgih Santoso, 1999, SPSS Mengolah Data Statistik Secara Profesional, PT. Gramedia, Jakarta.
Wijayati, dkk, 2005, “Kemampuan Informasi Keuangan Memprediksi Perubahan Laba”, Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 5, No. 1.
