PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
DEWI YUNITASARI NPM: 10.1.01.06990
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh:
DEWI YUNITASARI NPM: 10.1.01.06990
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DISEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh:
DEWI YUNITASARI NPM: 10.1.01.06990
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dipersiapkan dan Disusun oleh: DEWI YUNITASARI
NPM: 10.1.01.06990
Telah dipertahankan di depan Tim Penguji Pada tanggal
Susunan Tim Penguji:
Ketua : Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Anggota : 1. Drs. Ikhsan Budi Riharjo, M.Si., Ak.
2. Farida Idayati, S.E., M.S.A.
Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:
Dosen Pembimbing, Ketua Program Studi Akuntansi,
Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak. Andayani, S.E., M.Si., Ak. CA. Ketua STIESIA
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : DEWI YUNITASARI
N.P.M. : 10.1.01.06990
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 26 April 2014 adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 26 April 2014 Yang membuat pernyataan,
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Dewi Yunitasari
NPM : 10.1.0.1.06990
Program Studi : Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Lamongan, 30 Juli 1991
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 4 (empat ) / 2 (tiga)
Alamat Rumah : Bulutengger Sekaran Lamongan
Status :
B. ORANG TUA
Nama : Jamil
Alamat Rumah/Telepon : Bulutengger Sekaran Lamongan Alamat Kantor/Telepon : -
Pekerjaan/Jabatan : Petani
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SD Negeri Bulutengger 1 tahun 2003 2. Tamat SLTP di SMP Negeri 1 Maduran tahun 2006 3. Tamat SLTA di SMA Negeri 1 Sekaran tahun 2009 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA
Surabaya Surabaya I-VIII 2010-2014
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
Dibuat dengan sebenarnya
Dewi Yunitasari
KATA PENGANTAR
Assalammualaikum wr. wb
Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayahnya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”.
Skripsi ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan, dan bantuan orang-orang yang sangat berharga, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas, dan rendah hati kepada:
1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.SA., Ak., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Drs. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan memberikan bimbingan serta arahan serta petunjuk yang berarti bagi penulisan skripsi ini.
4. Ibu Susanti, S.E., M.Si., selaku Dosen Wali yang selalu memberikan arahan dan nasehat, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.
5. Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalankan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu yang telah memberikan bekal, nasehat, motivasi serta
dukungan baik secara moral maupun materiil sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan mudah dan lancar.
7. Saudara-saudaraku: Dedi Suryadi, Andika Sahrul Syukroni, Riki Apriliyanto dan Mbahkuu yang telah memberikan semangat serta dukungan kepada penulis sehingga bisa menjalankan studi dengan baik.
8. Untuk Mohammad Muklis yang selalu memberi semangat dan dukungan selama penulis menjalani kuliah sampai terselesainya skripsi ini.
9. Temen-temenku Kristin, Febri, Icha, Nina, Intan, Peseeek yang telah menemani dan memberi masukan selama ini. Semoga semakin kompak selalu serta bisa menjalankan misi mulianya Kristin “Mendirikan Panti Asuhan” hahahahhahahha
10. Temen sebimbingan Iis dan Faizah yang selalu memberikan masukan dan motivasi. Buat temen sebimbingan tetap semangaaaaaat reek tetap berjuang!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
11. Buat saudara-saudaraku warga SA-6 2010: Wawan, Oi, Abah, Sandy, Idef, Ipank, Ari, Cholis, Rifqy, Fathur, Nurdin, Fergian, Fahmi, Rio, Iis, Amel,
Linda, Candra, Jombang, Icha, Kristin, Febri, Intan, Nina, Pus, Gresi, Mbog, Uyun, Inna, Aning, Fitri, Zebrina, Andini, Irma, Djuli, Fani, Ismi, Fika, Rani, Fitri, Annisa, Umi dan semuanya yang telah banyak menemani dan memberikan masukan-masukan dalam penulisan skripsi ini serta canda tawa dan juga kesedihan yang telah kita rasakan bersama selama ini. Terima kasih telah menjadi sahabat selama kuliah. Semoga kekompakan kita berlanjut selamanya. Aamiin……
Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.
Wassalammualaikum wr. wb
Surabaya, 4 April 2014
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PENYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv INTISARI ... xvi ABSTRACT ... xvii BAB 1 : PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Rumusan Masalah... 9 1.3 Tujuan Penelitian ... 9 1.4 Manfaat Penelitian ... 10
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 11
BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 12
2.1 Tinjauan Teoretis ... 12
2.1.1 Teori Struktur Modal ... 12
2.1.2 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 13
2.1.3 Nilai Perusahaan ... 14
2.1.4 Keputusan Investasi ... 18
2.1.5 Keputusan Pendanaan ... 21
2.1.6 Kebijakan Dividen ... 23
2.1.7 Tingkat Suku Bunga ... 26
2.2 Rerangka Pemikiran ... 28
2.3 Perumusan Hipotesis ... 29
2.3.1 Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 29
2.3.2 Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan ... 29
2.3.3 Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan ... 30
2.3.4 Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan ... 31
BAB 3 : METODA PENELITIAN ... 33
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran Dari Populasi (Objek) Penelitian ... 33
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 33
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 35
3.4.1 Variabel Penelitian ... 35
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 36
1. Keputusan Investasi ... 36
2. Keputusan Pendanaan ... 36
3. Kebijakan Dividen ... 37
4. Tingkat Suku Bunga ... 37
5. Nilai Perusahaan... 38
3.5 Teknik Analisis Data ... 39
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 40
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 40
1. Uji Normalitas ... 40
2. Uji Multikolinieritas ... 41
3. Uji Autokorelasi ... 42
4. Uji Heteroskedastisitas ... 42
3.5.3 Uji Hipotesis ... 42
1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 43
2. Uji Model dengan menggunakan uji F ... 43
3. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 44
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 45
4.1 Hasil Penelitian ... 45
4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ... 45
4.1.2 Perhitungan Variabel Independen dan Variabel Dependen ... 45
1. Keputusan Investasi ... 45
2. Keputusan Pendanaan ... 46
3. Kebijakan Dividen ... 47
4. Tingkat Suku Bunga ... 48
5. Nilai Perusahaan... 49
4.1.3 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 49
1. Uji Normalitas ... 49
2. Uji Multikolinearitas ... 52
3. Uji Autokorelasi ... 53
4. Uji Heteroskedastisitas ... 53
4.1.4 Uji Hipotesis ... 54
1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 54
2. Uji Model dengan menggunakan uji F ... 55
3. Uji Signifikans Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 56
4.1.5 Uji Regresi Linier Berganda ... 57
4.2 Pembahasan ... 59
4.2.1 Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 59
4.2.2 Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan ... 61
4.2.3 Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan ... 63
BAB 5 : PENUTUP ... 66 5.1 Simpulan ... 66 5.2 Saran ... 67 JADWAL PENELITIAN ... 69 DAFTAR PUSTAKA ... 70 LAMPIRAN ... 73
DAFTAR TABEL
Tabel
1 Teknik Pengambilan Sampel... 34
2 Data Perhitungan Keputusan Investasi (TAG) ... 46
3 Data Perhitungan Keputusan Pendanaan (DER) ... 47
4 Data Perhitungan Kebijakan Dividen (DPR) ... 48
5 Data Perhitungan Tingkat Suku Bunga ... 48
6 Data Perhitungan Nilai Perusahaan (PBV) ... 49
7 One Sampel Kolmogorov-Smirnov ... 51
8 Uji Multikolinearitas ... 52
9 Uji Autokorelasi ... 53
10 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 55
11 Uji Statistik F ... 56
DAFTAR GAMBAR Gambar
1 Rerangka Pemikiran Teoretis ... 28 2 Grafik Normal P-P Plot ... 50 3 Uji Heteroskedastisitas ... 54
DAFTAR LAMPIRAN
1 Data Perhitungan TAG ... 73
2 Data Perhitungan DER ... 75
3 Data Perhitungan DPR ... 77
4 Data Perhitungan Tingkat Suku Bunga ... 79
5 Data Perhitungan PBV ... 80
6 Hasil Output Uji Normalitas ... 82
7 Hasil Output Uji Multikolinearitas ... 85
8 Hasil Output Uji Autokorelasi ... 87
