ANALISIS KINERJA KEUANGAN BANK SYARIAH SEBELUM DAN SESUDAH INITIAL PUBLIC OFFERING YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2019
SKRIPSI OLEH MUHAMMAD ILHAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI ANTASARI BANJARMASIN
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN BANK SYARIAH SEBELUM DAN SESUDAH INITIAL PUBLIC OFFERING YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2019
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam untuk Memenuhi Sebagian Syarat
Guna Mencapai Gelar Sarjana dalam Ilmu Ekonomi
Oleh : Lisdayati Fuadia ISLAM NEGERI ANTASARI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM JURUSAN EKONOMI SYRMASIN 2020 M/1441 H
Oleh : Muhammad Ilham
1601160408
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI ANTASARI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
JURUSAN PERBANKAN SYARIAH BANJARMASIN 2020 M/1441 H
ii
iv
v ABSTRAK
Muhammad Ilham. 2020. Analisis Kinerja Keuangan Bank Syariah Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2019. Skripsi, Program Studi Perbankan Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam. Pembimbing: Yulia Hafizah, MEI.
Kata Kunci: Initial public offering, BEI, rasio keuangan
Penelitian ini dilatar belakangi ketertarikan bank syariah mencari pendanaan di pasar modal melalui Initial Public Offering (IPO) untuk memperkuat struktur permodalannya guna memperluas cakupan bisnisnya, meningkatkan citra bank syariah itu sendiri dan kinerja keuangannya. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji apakah terdapat perbedaan yang signifikan terhadap kinerja keuangan bank syariah sebelum dan sesudah IPO melalui analisis rasio keuangan. Rasio yang digunakan adalah Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Pasar, dan Rasio Profitabilitas.
Penelitian ini dilakukan dengan mengambil populasi dari seluruh laporan keuangan bank syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2019 dengan jumlah bank syariah sebanyak 3 bank syariah. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan didapatkan sampel keseluruhan adalah 36 data pada tiap-tiap variabel Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE). Metode analisis data yang digunakan adalah uji statistik non parametrik Wilcoxon Signed Rank Test.
Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja keuangan sebelum dan sesudah IPO pada rasio Current Ratio (CR), Debt to Equtiy Ratio (DER), Return on Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) yang dibuktikan dengan hasil uji Wilcoxon Signed Ranks Test CR sebesar 0,000 kemudian DER Ratio 0,000 dan ROE sebesar 0,018 dan EPS sebesar 0,043 lebih kecil dari taraf signfikansi Asymp.Sig (2-tailed) 0,05. Hasil ini mengindikasikan secara umum kinerja keuangan bank syariah mengalami perubahan sesudah IPO karena diperkuatnya struktur modal yang diperoleh dari penjualan saham pada saat dan sesudah melakukan IPO. Atas penambahan modal tersebut bank syariah mendapatkan tambahan sumber dana untuk disalurkan ke pembiayaan, modal untuk pengembangan bisnis atau memiliki cadangan modal untuk menghadapi gejolak bisnis.
vi MOTTO
“Terus bermimpi, Terus Berdoa, Terus wujudkan mimpi.
Dream Pray Action!!!”
vii
KATA PERSEMBAHAN
Kupersembahkan Karya ini untuk:
Nenek Kakekku, Kedua orang tua tercinta dan
Adikku tersayang,
Yang selalu memberikan dukungan, doa dan kasih sayang Yang tulus dan tiada ternilai besarnya.
viii
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-INDONESIA
Berdasarkan Surat Keputusan Bersama Menteri Agama RI dan Menteri pendidikan dan Kebudayaan RI Nomor 158/1987 dan 0543 b/U/1987, tanggal 22 Januari 1988, sebagai berikut:
A. Konsonan Tunggal
Huruf Arab Nama Huruf Latin Keterangan
ا Alif Tidak
dilambangkan Tidak dilambangkan
ب Ba’ B Be
ت Ta’ T Te
ث Sa’ Ś es (dengan titik di atas)
ج Jim J Je
ح Ḥa ḥ ha (dengan titik di bawah)
خ Kha Kh Ka dan ha
د Dal D De
ذ Ża Ż zet (dengan titik di atas)
ر Ra R Er
ز Zai Z Zet
س Sin S Es
ش Syin Sy es dan ye
ص Ṣad Ṣ es (dengan titik di bawah)
ض Ḍad ḍ de (dengan titik di bawah)
ط Ṭa Ṭ te (dengan titik di bawah)
ix
ع ‘Ain ‘ Koma terbalik di atas
غ Gain G Ge ف Fa F Ef ق Qaf Q Qi ك Kaf K Ka ل Lam L ‘el م Mim M ‘em ن Nun N ‘en و Waw W We ه Ha’ H Ha ء Hamzah ‘ Apostrof ى Ya’ Y Ye
B. Konsonan rangkap karena syaddah ditulis rangkap
نيدقعتم Ditulis Muta’aqqidin
ةدع Ditulis ‘iddah
C. Ta’ marbutah
1. Apabila dimatikan ditulis h.
ةبه Ditulis Hibbah
ةيزج Ditulis Jizyah
(ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang sudah terserap ke dalam bahasa Indonesia, seperti shalat, zakat dan sebagainya, kecuali apabila
x
dikehendaki lafal aslinya). Bila diikuti dengan kata sandang “al” serta bacaan kedua itu terpisah, maka ditulis dengan h.
ءايلولأا ةمارك Ditulis Karāmah al auliyā’
2. Apabila ta’ marbutah hidup atau dengan harakat, fathah, kasrah dan dhammah ditulis t. رطفلا ةاكز Ditulis Zakātul-fiṭri D. Vokal pendek ِ Kasrah Ditulis I ِ fatḥah Ditulis A ِ ḍammah Ditulis U E. Vokal Panjang
1 Fathah + alif ةيلهاج Ditulis Jāhiliyyah Ā
2 Fathah + ya’ mati ىعسي Ditulis yas’ā Ā
3 Kasrah + ya’ mati ميرك Ditulis Karīm Ī
4 Dhammah + wawu mati ضورف Ditulis Ū Furūd
F. Vokal rangkap
1 Fathah + ya’ mati مكنيب Ditulis Ai
Bainakum
2 Fathah + wawu mati
لوق Ditulis
Au Qaulun
xi
G. Vokal pendek yang berurutan dalam satu kata dipisahkan dengan
apostrof
متنأأ Ditulis A’antum
تدعأ Ditulis U’iddat
متركش نئل Ditulis La’in syakartum
H. Kata sandang alif + lam
1. Apabila diikuti huruf qamariyyah ditulis dengan menggunakan huruf “al”
نأرقلا Ditulis al-qur’ān
سايقلا Ditulis al-qiyās
2. Apabila diikuti huruf syamsiyyah ditulis dengan menggunakan huruf syamsiyyah yang mengikutinya, dengan menghilangkan huruf “al” nya.
ءامسلا Ditulis as-samā
س مشلا Ditulis asy-syams
I. Penulisan kata-kata dalam rangkaian kalimat
ضورفلا يوذ Ditulis żawī al-furūd
ة نسلا لهأ Ditulis ahl as-Sunnah
xii
ِميِحهرلا ِنَم ْحهرلا ِ هاللَّ ِمْسِب
ِللِ ُدْمَحْلا ِءاَيِبْنَلأْا ِفَرْشَأ ىَلَع ُمَلاهسلاَو ُةَلاهصلاَو َنْيِمَلاَعْلا ِّبَر
ُدْعَب اهمَأ َنْيِعَم ْجَأ ِهِب ْحَصَو ِهِلَا ىَلَعَو َنْيِلَسْرُمْلاَو
Segala puji hanyalah bagi Allah Swt Tuhan semesta alam, atas segala limpahan karunia, nikmat, dan petunjuk-Nya sehingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Shalawat dan salam tak lupa kita haturkan kepada Nabi yang mulia Muhammad Saw beserta keluarga, sahabat, dan para pengikut beliau hingga akhir zaman. Lepas dari khilaf dan segala kekurangan, penulis merasa sangat bersyukur telah menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Bank Syariah Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2019”, sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar strata satu Sarjana Ekonomi, pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Antasari Banjarmasin.
Penulis menyadari sepenuhnya, telah banyak mendapatkan dukungan, bimbingan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah menyumbangkan pikiran, waktu, tenaga dan sebagainya. Oleh karena itu, pada kesempatan ini dengan setulus hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Rektor UIN Antasari Banjarmasin, Bapak Prof. Dr. H. Mujiburahman, MA 2. Bapak Dr. H. Fathurrahman Azhari, MHI. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Islam UIN Antasari Banjarmasin.
3. Bapak Haris Faulidi Asnawi, Lc, M. Si dan Yusuf Asyhari, S.E, M.E selaku ketua dan sekretaris program studi Perbankan Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Antasari Banjarmasin
xiii
4. Ibu Yulia Hafizah, MEI selaku Penasehat Akademik dan Pembimbing Skripsi yang telah memberikan saran serta meluangkan waktunya kepada penulis selama menyelesaikan skripsi.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Antasari Banjarmasin yang telah memberikan bekal ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
6. Bapak dan Ibu Tenaga Kependidikan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam. 7. Kedua orang tuaku, terima kasih atas doa, cinta dan pengorbanan yang
tidak pernah ada habisnya, kasih sayangmu tak pernah kulupakan.
Semoga Allah Swt., membalas segala bentuk kebaikan pihak-pihak yang terkait. Akhir kata penulis mengharapkan ampunan dan ridho Allah Swt., semoga karya tulis ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak dan menambah khazanah pengetahuan ekonomi dan bisnis Islam, Amin.
Banjarmasin, 10 Desember 2020 Penulis, (Muhammad Ilham)
xiv DAFTAR ISI PERNYATAAN KEASLIAN ... ii PENGESAHAN ... iii PERSETUJUAN ... iv ABSTRAK ... v MOTTO ... vi
KATA PERSEMBAHAN ... vii
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-INDONESIA ... viii
KATA PENGANTAR ... xi
DAFTAR ISI ... xiv
DAFTAR TABEL ... xvii
DAFTAR GAMBAR ... xviii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 7 C. Tujuan Penelitian ... 8 D. Signifikansi Penelitian ... 8 E. Definisi Operasional... 9 F. Penelitian Terdahulu ... 11 G. Hipotesis Penelitian ... 15 H. Kerangka Berpikir ... 15 I. Sistematika Penulisan ... 16
BAB II INITIAL PUBLIC OFFERIING TERHADAP KINERJA KEUANGAN BANK SYARIAH ... 18
A. Bank Syariah ... 18
xv
2. Sumber Dana Bank Syariah ... 20
3. Prinsip Dasar Akuntansi Bank Syariah ... 22
B. Initial Public Offering (IPO) ... 24
1. Pengertian dan Tujuan Initial Public Offering (IPO)... 24
2. Tahapan-Tahapan Initial Public Offering (IPO) ... 26
3. Keuntungan dan Kerugian Melakukan IPO ... 28
C. Analisis Kinerja Keuangan ... 30
D. Rasio-Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan ... 32
1. Rasio Likuiditas ... 33
2. Rasio Leverage ... 34
3. Rasio Aktivitas ... 35
4. Rasio Profitabilitas ... 36
5. Rasio Pasar ... 37
E. Hubungan IPO terhadap Kinerja Keuangan ... 39
1. Rasio Likuiditas yang diwakili Current Ratio Terhadap Initial Public Offerings (IPO) ... 40
2. Rasio Leverage yang diwakili Debt to Equity Ratio Terhadap Initial Public Offerings (IPO) ... 42
3. Rasio Pasar yang diwakili Earning Per Share Terhadap Initial Public Offerings (IPO ... 44
4. Rasio Profitabilitas yang diwakili Return On Equity Terhadap Initial Public Offerings (IPO ... 46
BAB III METODE PENELITIAN ... 48
A. Jenis dan Pendekatan Penelitian... 48
B. Lokasi Penelitian ... 49
C. Populasi dan Sampel ... 49
D. Data dan Sumber Data ... 51
xvi
F. Teknik Pengolahan dan Analisis Data ... 52
BAB IV ANALISIS DATA DAN HASIL PENELITIAN ... 56
A. Deskripsi Objek Penelitian ... 56
B. Penyajian data ... 60 C. Analisis Data ... 66 D. Hasil Penelitian ... 72 BAB V PENUTUP ... 78 A. Simpulan ... 78 B. Saran-Saran ... 78 DAFTAR PUSTAKA ... 80
xvii
DAFTAR TABEL
TABEL 4.1 DATA PENELITIAN ... 61
TABEL 4.2 DESKRIPTIF STATISTIK ... 63
TABEL 4.3 UJI NORMALITAS ... 66
TABEL 4.4 WILCOXON SIGNED RANKS TEST ... 67
xviii
DAFTAR GAMBAR
