ANALISIS DETERMINAN FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

i

ANALISIS DETERMINAN FAKTOR YANG

MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

TUGAS AKHIR

Diajukan Kepada Program Studi Akuntansi

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Oleh:

FELIA ARJOWO 232018020

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA 2022

ii

PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR Yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Felia Arjowo

NIM : 232018020

Program Studi : Akuntansi

Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Tugas Akhir:

Judul : Analisis Determinan Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Pembimbing : Arthik Davianti, SE.,M.Si.,Ph.D.,AK.,CA.,CSP.

Tanggal diuji : 27 April 2022 adalah benar–benar karya saya.

Di dalam kertas kerja ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau gagasan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang saya aku seolah– olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.

Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah–olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh.

Salatiga, 07 Maret 2022 Yang memberi pernyataan

Felia Arjowo FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

iii

ANALISIS DETERMINAN FAKTOR YANG

MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh:

FELIA ARJOWO 232018020

TUGAS AKHIR

Diajukan Kepada Program Studi Akuntansi

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Disetujui untuk diuji oleh:

Arthik Davianti, SE.,M.Si., Ph.D., AK. CA. CSP.

Pembimbing

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA 2022

R e p o s it o ri I n s ti tu s i j U n iv e rs it a s K ri s te n S a ty a W a c a n a

repository.uksw.edu

LEMBAR PENGESAHAN

Judul Kertas Kerja : Analisis Determinan Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia

Nama M ahasiswa : Felia Aijowo

NIM : 232018020

Program Studi : Akuntansi

Dinyatakan Lulus Ujian Pada Tanggal 10 Mei 2022

v

HALAMAN MOTTO

“Bersukacitalah senantiasa. Tetaplah berdoa. Mengucap syukurlah dalam segala hal, sebab itulah yang dikehendaki Allah di dalam Kristus Yesus bagi

kamu.” (1 Tesalonika 5:16-18)

“Segala perkara dapat kutanggung di dalam Dia yang memberi kekuatan kepadaku." (Filipi 4:13)

vi

ABSTRACT

The purpose of this research is to determine the influence of internal and external factors on firm value. This research uses Tobin's Q ratio to measure firm value. The population of this research is food and beverage companies on the Indonesia Stock Exchange in 2015-2020. Sampling with a purposive sampling method, that meets the research criteria are ten companies. The type of data used in this research is secondary data using the multiple linear regression analysis methods. This research shows that Return on Assets (ROA) have a positive influence on firm value, Current Ratio (CR) do not affect on firm value, Debt to Equity Ratio (DER) have a positive influence on firm value, Earning Per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), Inflation, Interest Rate, and Exchange Rate do not affect the company’s firm value.

Keywords: ROA, CR, DER, EPS, DPR, Inflation, Interest Rate, Exchange Rate, Company Value (Tobin Q).

vii

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian untuk mengetahui pengaruh faktor internal dan eksternal terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan rasio Tobin’s Q untuk mengukur nilai perusahaan. Populasi penelitian yaitu perusahaan makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2020. Pengambilan sampel dengan metode purposive sampling yang memenuhi kriteria penelitian yaitu 10 perusahaan. Jenis data yang digunakan yaitu data sekunder menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return on Assets (ROA) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, Current Ratio (CR) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, Earning Per Share (EPS), Dividend Payout Ratio (DPR), inflasi, suku bunga, dan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci: ROA, CR, DER, EPS, DPR, Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar, Nilai Perusahaan (Tobin Q).

viii

KATA PENGANTAR

Kertas kerja yang berjudul “Analisis Determinan Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia”

ini dibuat dengan tujuan untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Universitas Kristen Satya Wacana.

Pemilihan judul tersebut dikarenakan pentingnya penilaian terhadap kinerja keuangan sebelum melakukan investasi di suatu perusahaan, salah satunya yaitu perusahaan makanan dan minuman. Perusahaan makanan dan minuman merupakan salah satu bisnis yang sedang berkembang pesat dengan memproduksi makanan dan minuman yang menjadi kebutuhan primer masyarakat umum. Berkembangnya industri makanan dan minuman ini membuat investor yang ingin berinvestasi tidak hanya melihat dari faktor internal perusahaan, akan tetapi juga harus memperhatikan faktor eksternal yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan.

Dengan melihat faktor internal dan faktor eksternal perusahaan, dapat digunakan sebagai indikator untuk mengetahui kinerja suatu perusahaan, sehingga dapat membantu investor untuk menilai kondisi suatu perusahaan sebelum memutuskan untuk berinvestasi di perusahaan tersebut.

Akhir kata, penulis menyadari bahwa kertas kerja ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan adanya masukan berupa kritik dan saran yang membangun untuk penyempurnaan kertas kerja ini. Penulis berharap kertas kerja ini dapat bermanfaat bagi Fakultas Ekonomika dan Bisnis UKSW dan berbagai pihak yang membutuhkan.

Salatiga, 07 Maret 2022

Felia Arjowo

ix

UCAPAN TERIMA KASIH

Dalam penulisan kertas kerja ini, penulis banyak dibantu oleh pihak-pihak yang turut memberikan masukan, saran, serta dukungan. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu menyertai, memimpin, memberi berkat, hikmat, kasih karunia, serta kekuatan sehingga penulis mampu menyelesaikan kertas kerja ini tepat pada waktunya. Tanpa penyertaan dari Tuhan, penulis tidak akan mampu menyelesaikan kertas kerja ini, sehingga keberhasilan dari penyelesaian tugas akhir ini dapat menyenangkan hati Tuhan dan biarlah nama Tuhan saja yang selalu dipermuliakan.

2. Ibu Arthik Davianti, SE., M.Si., Ph.D., AK., CA., CSP selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu untuk memberi masukan dan saran, selalu sabar dan teliti dalam membimbing, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan tugas akhir ini.

3. Ibu Roos Kities Andadari, SE., M.B.A., Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

4. Bapak Dr. Yefta Andi Kus Nugroho, SE., M.Si, Akt, CA.,CMA selaku Kaprodi Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

5. Bapak Hari Sunarto, S.E., M.B.A., Ph.D selaku wali studi, yang telah memberikan arahan selama penulis menuntut ilmu di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

6. Bapak, Ibu Dosen, Staf Tata Usaha Fakultas Ekonomika dan Bisnis UKSW yang telah memberikan banyak ilmu pengetahuan, bantuan, dan memberikan pelayanan selama menuntut ilmu di FEB UKSW.

7. Papa, Mama, Ci Yulia, Ci Irine, Ko Yoko, Ci Merry dan keluarga besar yang memberikan dukungan semangat, perhatian, dukungan doa yang diberikan kepada penulis hingga penyelesaian penulisan tugas akhir ini.

8. Teman-teman seperjuanganku selama menyelesaikan tugas akhir dan selama menjalani studi di UKSW. Metta, Icha, Amel, Pani, Yossephira, Marcella, Jerica, dan teman-teman angkatan 2018, terima kasih telah berbagi pengetahuan, saran, dan bantuan dalam menyelesaikan tugas akhir ini, dan terima kasih atas kebersamaannya untuk berbagi pengalaman dalam mengatasi kesulitan selama menyelesaikan perkuliahan.

9. Seluruh teman-teman korps asisten FEB UKSW, terima kasih atas kebersamaannya dalam menjalankan kegiatan asistensi di FEB selama ini.

10. Teman-teman sekolah Dera dan Laely terima kasih atas dukungan, kebaikan, dan perhatiannya yang diberikan kepada penulis, serta teman- teman lainnya yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Salatiga, 07 Maret 2022

Felia Arjowo

x DAFTAR ISI

Halaman Judul ... i

Surat Pernyataan Keaslian Tugas Akhir ... ii

Halaman Persetujuan ... iii

Halaman Pengesahan ... iv

Halaman Motto... v

Abstract ... vi

Abstrak ... vii

Kata Pengantar ... viii

Ucapan Terima Kasih ... ix

Daftar Isi... x

Daftar Tabel ... xii

Daftar Gambar ... xiii

Pendahuluan ... 1

Telaah Literatur ... 6

Teori Signaling ... 6

Nilai Perusahaan ... 6

Faktor Internal ... 7

Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Nilai Perusahaan ... 7

Pengaruh Current Rasio (CR) terhadap Nilai Perusahaan... 8

Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Nilai Perusahaan ... 8

Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan... 9

Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap Nilai Perusahaan ... 9

Faktor Eksternal ... 10

Pengaruh Tingkat Inflasi terhadap Nilai Perusahaan ... 10

Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan ... 10

Pengaruh Nilai Tukar terhadap Nilai Perusahaan ... 11

Model Penelitian ... 11

Metoda Penelitian... 12

Sumber Data ... 12

Teknik Pengumpulan Sampel ... 12

Teknik Analisis Data ... 15

Hasil Analisis dan Pembahasan ... 17

xi

Statistik Deskriptif dan Uji Asumsi Klasik ... 17

Analisis Regresi Linier Berganda Uji F, Uji T, dan Koefisien Determinasi ... 20

Pembahasan ... 22

Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Nilai Perusahaan ... 23

Pengaruh Current Rasio (CR) terhadap Nilai Perusahaan... 23

Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Nilai Perusahaan ... 24

Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Nilai Perusahaan... 24

Pengaruh Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap Nilai Perusahaan ... 25

Pengaruh Tingkat Inflasi terhadap Nilai Perusahaan ... 25

Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan ... 26

Pengaruh Nilai Tukar terhadap Nilai Perusahaan ... 26

Kesimpulan dan Saran... 27

Daftar Pustaka ... 29

Lampiran ... 36

xii

DAFTAR TABEL

Table 1. Closing Price Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2015-2019... 4

Table 2. Kriteria Pengambilan Sampel ... 12

Table 3. Daftar Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman ... 13

Table 4. Definisi Operasional Variabel ... 13

Table 5. Statistik Deskriptif ... 17

Table 6. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 19

Table 7. Hasil Uji Hipotesis ... 21

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Model Penelitian ... 11