PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN ARUS KAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS

(1)

v

PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN ARUS KAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAANPROPERTY DAN REAL ESTATEYANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

Oleh:

ANGGRAENI WAHYUNINGTIYAS NPM: 16.1.01.10087

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(2)

vi

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PROPERTYDAN REAL ESTATEYANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

Oleh:

Program Studi: Akuntansi

(3)

vii

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PROPERTYDAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi : Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Diajukan Oleh:

(4)

(5)

(6)

x

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : Anggraeni Wahyuningtiyas

Npm : 16.1.01.10087

Program studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 14 Mei 1998

Agama : Islam

Jumlah Saudara/Anak ke : 2 / 2

Alamat Rumah : Jl. Gadukan Timur No. 102

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Madi Al Tawar

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Gadukan Timur No. 102

Alamat Kantor/ Telepon : -

Pekerjaan/Jabatan : Swasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Perak Barat IV Surabaya tahun 2010

2. Tamat SLTP di SMPN VII Surabaya tahun 2013

3. Tamat SLTA di SMA Hangtuah 1 Surabaya tahun 2016

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-VII 2016-2020 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat Dengan Sebenarnya

(7)

xi

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum wr.wb

Dengan mengucapkan alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah Swt atau segala rahmat dan hidayahnya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua saya tercinta bernama Madi Al Tawar dan Suminah yang telah memberikan pendidikan baik secara moral maupun materil serta memberikan dorongan semangat bagi saya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN ARUS KAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS” dengan baik.

Penyusunan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak lepas dari dorongan, semangat, bantuan, bimbingan pengarahandan saran dari semua pihak. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati dan tulus ikhlas dalam kesempatan ini saya menyampaikan ucapan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dr. Nur Fajri Asyik, S.E., M.Si, Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonensia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dr. Wahidawati, S.e., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Endang Dwi Retnani, M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing

(8)

xii

pengarahan dengan penuh tanggung jawab yang begitu besar agar dalam proses penulisan ini tidak mengalami kesulitan.

4. Ibu Nur Handayani, S.E., M.Si., Ak. selaku Dosen Wali yang selalu memberi arahan dan masehat pada saat perwalian sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.

5. Bapak dan Ibu Dosen serta Staf STIESIA yang telah memberi ilmu selama menjadi mahasiswi dalam menjalankan Studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini.

6. Bapak Dr. Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno, S.E., M.Si. selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberi izin untuk mengumpulkan data-data dalam penyusunan skripsi ini. 7. Bapak Ir. Pontjo Bambang Mahargiono, M.M. yang telah banyak membantu,

membimbing dan mengarahkan selama proses penelitian.

8. Buat kakak saya Derajat Aries Christanto yang selalu memberikan dorongan semangat selama menyelesaikan skripsi ini.

9. Sahabat-sahabatku Dije, Indri, Nisa, Ayu Putri, Novia, Yenda, Livia, Ima, Bella, Uum, Nurul, Nia, Lidya, Heriska, Nabawi, Dendy yang sudah memberikan pengarahan, motivasi dan belajar bersama selama berjalannya proses skripsi ini.

10. Teman-temanku SMA Rita, Citra Yolanda, Bunga yang selalu memberikan semangat, dukungan dan menghiburku selama berjalannya proses skripsi ini. 11. Buat keluarga besar SA-6 2016 yang telah banyak menemani dan

(9)

xiii

dan juga kesedihanyang telah kira rasakan bersama selama ini. Semoga kekompakkan kita bisa berlanjut selamanya.

12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, yang telah banyak memberikan dukungan selama proses penulisan skripsi ini saya ucapkan terima kasih.

Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberi manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.

Wassalamualaikumwr.wb

Surabaya, 12 Maret 2020

(10)

xiv DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv

HALAMAN PERNYATAAN ... v

DAFTTAR RIWAYAT HIDUP ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... ...xiii

DAFTAR GAMBAR ... ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... ... xv

ABSTRAK ... ... xvi

ABSTACT ... ... xvii

BAB 1 : PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 7

1.3 Tujuan Penelitian ... 8

1.4 Manfaat Penelitian ... 8

1.4.1 Manfaat Praktis ... 8

1.4.2 Manfaat Teoritis... 9

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 9

BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 10

2.1 Tinjauan Pustaka ... 10

2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory) ...10

(11)

xv 2.1.3 Likuiditas ... 13 2.1.4 Profitabilitas ... 14 2.1.5 Leverage ... 15 2.1.6Arus Kas ... 16 2.2 Penelitian Terdahulu ... 17 2.3 Rerangka Pemikiran ... 21 2.4 Pengembangan Hipotesis ...23

2.4.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Kondisi Financial Distress ...23

2.4.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kondisi Financial Distress ...24

2.4.3 Pengaruh Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress ...25

2.4.4 Pengaruh Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress ...26

2.5 Model Penelitian ... 27

BAB 3 : METODE PENELITIAN ... 28

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penilitian ...28

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ...28

3.3 Teknik Pengumpulan Data ...29

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ...30

3.4.1 Variabel Dependen... 31

3.4.2 Variabel Independen ...32

3.5 Teknik Analisis Data ... 34

3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ...34

3.5.2 Analisis Regresi Logistik ...35

3.5.3 Pengujian Regresi Logistik ...36

3.5.4 Menilai Kelayakan Model Regresi(Godness of Fit Test) ...36

3.5.5 Menilai Keseluruhan Model(Overall Model Fit) ...37

3.5.6 Koefisien Determinasi (Nagelkerke R Square) ...37

3.5.7Tabel Klasifikasi ... 38

3.5.8Pengujian Hipotesis ... 38

BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 40

(12)

xvi

4.1.1 Gambaran Umum Penelitian ...40

4.1.2 Statistik Deskriptif ...41

4.1.3 Analisis Regresi Logistik ...43

4.1.4 Pengujian Regresi Logistik ...44

4.1.5 Menilai Kelayakan Model Regresi ...44

4.1.6 Menilai Keseluruhan Model ...45

4.1.7 Menilai Koefisien Determinasi (R²) ...46

4.1.8 Tabel Klasifikasi ... 47

4.1.9 Pengujian Hipotesis ... 49

4.2 Pembahasan ... 51

4.2.1 Pengaruh Likuiditas Terhadap Kondisi Financial Distress ...51

4.2.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kondisi Financial Distress ...53

4.2.3 Pengaruh Leverage Terhadap Kondisi Financial Distress ...54

4.2.4 Pengaruh Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress ...55

BAB 5 : PENUTUP ... 58 5.1 Kesimpulan ... 58 5.2 Keterbatasan ... 59 5.3 Saran ... 59 JADWAL PENELITIAN ... 61 DAFTAR PUSTAKA ... 62 LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 67

(13)

xvii

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1. Penelitian Terdahulu...17

2. Pemilihan Sampel...29

3. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian...30

4. Hasil Uji Statistik Deskriptif...41

5. Hasil Analisis Regresi Logistik...43

6. Hasil Pengujian Kelayakan Model Regresi ...45

7. Hasil Pengujian Overall Model Fit ...46

8. Hasil Model Summary ...46

9. Hasil Pengujian Koefisian Determinasi...47

10. Hasil Uji Klasifikasi...48

11. Hasil Uji Omnibus Tests of Model Coefficients ...49

12. Hasil Uji Wald ...50

(14)

xviii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Rerangka Pnelitian ...22 2. Model Penelitian ...27

(15)

xix

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman

1. Perhitungan variabel likuiditas...67

2. Perhitungan variabel profitabilitas...69

3. Perhitungan variabel leverage...72

4. Perhitungan variabel arus kas ...75

5. Perhitungan financial distress...78

6. Perhitungan X1 ...70