Organisasi Industri 06

Organisasi Industri dan M akro M oneter

(Pertemuan Keenam)

“Integrasi vertikal dan horizontal”

Disampaikan oleh:

Cakupan Materi

•

Merjer dan akuisisi.

Pendahuluan

•

General Electric dan Honeywell memutuskan untuk merger

pada tahun 2000.

– GE memproduksi mesin jet untuk pesawat komersial.

– Honeywell memproduksi berbagai sistem kontrol dan alat elektronik untuk jet pesawat komersial.

•

Perjanjian tersebut merupakan hal legal di US.

•

Namun

praktek

tersebut

tidak

diizinkan

oleh

EU

Competition Directorate.

– Hal tersebut dianggap sama dengan merger antar perusahaan yang saling melengkapi.

– Merupakan vertical merger.

– Sebenarnya sangat potensial dalam mengatasi inefisiensi yang terjadi pada harga. Menguntungkan bagi perusahaan maupun konsumen.

Pendahuluan (lanjutan)

•

Vertical merger

juga dapat merugikan.

– Jika tindakan merger vertikal ditujukan untuk menghambat atau menghalangi pesaing lain yang tidak melakukan merger.

•

Namun vertikal merger juga dapat menguntungkan.

– Jika merger justru meningkatkan efisiensi.

Merger komplementari

•

Misalkan

terjadi

merger

antara

perusahaan

yang

menyediakan produk yang saling komplemen.

•

Contoh sederhana:

– Produksi akhir membutuhkan 2 input produksi dalam proporsi yang tetap.

– 1 unit input dibutuhkan untuk memproduksi 1 unit output.

– Produsen input merupakan perusahaan monopoli (monopolis).

– Produsen produk akhir juga merupakan monopolis.

– Permintaan untuk produk akhir adalah P = 140 – Q.

– Biaya marjinal untuk produsen hulu (upstream) dan produsen hilir

(selain biaya 2 input produksi) adalah nol.

Ilustrasi

Supplier 1 Supplier 2

price v₁ price v2

price P

Final Producer

Ilustrasi (lanjutan)

Supplier 1 Supplier 2

price v

price P

Final Producer

Consumers

merger membuat kedua Perusahaan dapat

Ilustrasi (lanjutan)

Profit untuk produsen akhir adalah:

pf _{= (P - v)Q = (140 - v - Q)Q}

Maximumkan terhadap Q:

pf_{/ Q = 140 - v - 2Q = 0}

Selesaikan untuk mendapat Q

Q = 70 - v/ 2

Persamaan di atas menghasilkan permintaan untuk kedua input:

Q₁ = Q₂ = Q_m = 70 - v/ 2

Sehingga profit untuk perusahaan merjer: pm _{= vQ}

m = v(70 - v/ 2)

Ini merupakan biaya kombinasi 2 input: merger mengurangi biaya

Untuk produsen akhir

Ilustrasi (lanjutan)

pm _{= vQ}

m = v(70 - v/ 2)

Turunkan terhadap v:

pm_{/ v}

=

70 - v = 0 so v = $70

Ingat bahwa Q_m = Q = 70 - v/ 2 so Q_m = Q = 35 units

Sehingga harga produk akhir P = 140 - Q = $105

M erger juga mengurangi harga produk akhir:

Konsumen untung

Bagaimana dgn profit? Untuk perusahaan hulu yang telah merger:

pm _{= vQ}

m = 70 x 35 = $2,480

Ini lebih besar dari profit Sewaktu kondisi

pra-merger

Untuk produsen produk final:

pf _{= (105 - 70) x 35 = $1,225}

Lebih besar dari profit sewaktu kondisi

Efek Merger

•

Dengan

adanya

merger

pada

produsen

hulu

yang

produknya saling komplemen:

– Profit bagi perusahaan yang merger meningkat.

– Profit bagi perusahaan hilir (produsen akhir) juga meningkat.

– Harga yang dikenakan kepada konsumen menjadi lebih rendah.

– Setiap pihak merasakan efek positif dari merger. Kondisi pareto menjadi lebih baik.

•

Merger mengkoreksi kegagalan pasar.

– Sebelum merger, perusahaan hulu

– Berkurangnya harga barang input produksi diantara kedua perusahaan hulu akan mengurangi biaya produksi perusahaan hilir sehingga mningkatkan output produk akhir dan menguntungkan perusahaan hulu lainnya.

– Tapi hal ini dianggap eksternalitas dan oleh karena itu diabaikan.

Vertical M erger

•

Hasil yang sama akan diperoleh jika vertical merger terjadi,

yaitu merger antara perusahaan hulu dengan perusahaan

hilir.

•

Jika perusahaan hulu dan hilir memiliki kekuatan pasar:

– Rendahnya koordinasi dalam menentukan keputusan independen.

– Terjadi kondisi double marginalization.

– Merger akan meningkatkan keuntungan bagi banyak pihak.

•

Ilustrasi dengan model sederhana:

– Satu perusahaan hulu dan satu perusahaan hilir, keduanya monopolis

– Perusahaan hulu memiliki biaya marjinal c.

– Menjual produknya kpd perusahaan hilir (retailer) dengan harga r per

unit.

– Retailer tidak memiliki biaya lain: satu input menghasilkan satu output.

Ilustrasi

M anufacturer

Marginal costs c

Harga wholesale r

Harga P

Ilustrasi (lanjutan)

•

Pertimbangkan keputusan produksi retailer:

– Identifikasi output yang memaksimumkan profit

– Hitung harga yang memaksimumkan profit

Price

Dengan biaya marjinal r

MC r

Samakan MC = untuk

mendapatkan Q = (A - r)/ 2B

A - r 2B

Identifikasi harga dari fungsi permintaan: P = A - BQ = (A + r)/ 2

(A+r)/ 2 Profit untuk retailer (P - r)Q

dimana pD _{= (A - r)}2_{/ 4B}

Ilustrasi (lanjutan)

Misalkan perusahaan hulu merubah harga menjadi r₁

r₁

A - r 2B

Perusahaan hilir akan

merubah keputusan outputnya menjadi Q₁= (A - r₁)/ 2B

A - r₁ 2B

Dan demikian juga dengan harga input lainnya

Fungsi permintaan

perusahaan hulu merupakan MR perusahaan hilir.

Ilustrasi (lanjutan)

Biaya marjinal perusahaan hulu adalah c

Upstream demand

c _MC

Permintaan untuk perusahaan hilir Q = (A - r)/ 2B which is r = A – 2BQ sehingga Q*=(A-c)/ 4B

(A-c)/ 4B

Harga input menjadi (A+c)

(A+c)/

2 Harga untuk konsumen menjadi (3A+c)/ 4

(3A+c)/ 4

Profit untuk perusahaan hulu (A-c)2_{/ 8B}

Profit untuk perusahaan hilir (A-c)2_{/ 16B}

Ilustrasi (lanjutan)

•

Sekarang jika perusahaan hulu (manufaktur) dan perusahaan

hilir (retailer) melakukan merger.

– Manufaktur mengambil semua outlet yang dimiliki oleh retailer.

– Retailir merupakan divisi hilir (downstream) dari perusahaan yang

telah terintegrasi.

– Misalkan divisi hulu (upstream) menentukan harga internal (transfer)

sebesar r untuk produknya.

– Dan permintaan konsumen adalah P = P(Q)

– Total profit adalah:

• Divisi hulu: (r-c)Q

• Divisi hilir: (P(Q)-r)Q

• Profit agregat: (P(Q)-c)Q

M erger juga

mengun-Biaya marjinal adalah c

Output pd saat profit maksimum A – 2BQ = c

Sehingga Q* = (A – c)/ 2B

(A-c)/ 4B

Dan harga retail: P = (A + c)/ 2

(A+c)/

2 _{Profit agregat untu perusahaan yang}

terintegrasi: (A – c)2_{/ 4B}

M erger

Ilustrasi (lanjutan)

•

Adanya

integrasi

meningkatkan

profit

dan

surplus

konsumen.

– Perusahaan memiliki tingkat kekuatan pasar yang sama.

– Sehingga harga akan lebih besar dari biaya marjinal.

– Adanya integrasi mengkoreksi kegagalan pasar: double marginalization.

•

Bagaimana jika manufaktur ada di pasar persaingan

sempurna?

– Harga input produksi akan sama dengan biaya marjinal.

– Integrasi tidak akan meningkatkan efisiensi.

•

Mengapa integrasi vertikal dikhawatirkan?

Diskrimnasi Harga Karena Integrasi

•

Perusahaan hulu menjual kepada dua perusahaan hilir.

– Terdapat 2 permintaan yang berbeda di dua pasar.

M arket 1 _{M arket 2}

Penjuak ingin melakukan diskriminasi harga antara 2 pasar

v_{1 v}

2

set v₁ < v₂

Namun pembeli dapat

melakukan diskriminasi harga Pembeli 2 menjual ke

pembeli 1 pd harga v_a pada kondisi v₁ < v_a < v₂

v_a

Artbitrase membuat

diskriminasi harga tidak efektif. Jika penjual berintegrasi

Vertical Foreclosure

•

Perusahaan yang telah terintegrasi (merger) menolak untuk

menjual barang kepada perusahaan lain.

– Integrasi dapat meniadakan kompetitor

Misal penjual menyediakan input untuk 3 perusahaan pembeli.

Penjual merger dengan salah satu pembeli.

Jika penjual menolak untuk

Integrasi Vertikal dan Oligopoli

•

Integrasi vertikal dapat dianalisis dengan menggunakan

teori pasar oligopoli.

– Ketakutan terjadinya integrasi vertikal dari kompetitornya akan mendorong integrasi vertikal suatu perusahaan dengan perusahaan lain.

– Permainan Prisoner’ s dilemmaterjadi.

• Akan menguntungkan konsumen.

• Dan merupakan Nash Equilibrium bagi perusahaan.

•

Contoh sederhana:

– Terdapat 2 perusahaan hulu dan 2 perusahaan hilir pada model Cournot.

– Permintaan hulu adalah P = A – BQ.

– Biaya marjinal perusahaan hulu adalah cU _{dan biaya marjinal}

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Kompetisi terjadi pada 3 tahap:

– Tahap 1: perusahaan hulu dan hilir memilih secara simultan apakah ingin merger atau tidak. U₁ merger dengan D₁ dan/ atau U₂ dengan D₂

– Tahap 2: Perusahaan hulu yang tidak merger berkompetisi dalam harga. Perusahaan hulu yang merger menyediakan input produksi bagi divisi hilir pada biaya marjinal cU

– Tahap 3: Perusahaan hilir berkompetisi dalam kuantitas.

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Kemungkinan 1: tidak terjadi merger

– Kompetisi pada pasar hulu akan menghasilkan harga input produksi

PU.

– Sehingga biaya marjinal bagi perusahaan hilir adalah PU _{+ c}D_.

– Kuanitas keseimbangan Cournot untuk setiap perusahaan hilir adalah

• q₁D = q₂D = (A – PU – cD)/ 3B

– Profit keseimbangan Cournot untuk setiap perusahaan hilir adalah

• ₁D ₌

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Agregat output di pasar hilir merupakan

derived demand

untuk perusahaan hulu:

Q

D

= Q

U

.

– Agregat output adalah QD _{= Q}U _{= 2(A – P}U _{– c}D_{)/ 3B.}

– Sehingga PU _{= (A – c}D_{) – 3BQ}U_/2.

– Ini merupakan fungsi permintaan linier standar dimana p = a – bQ

dengan a = (A – cD) dan b = 3B/ 2.

– Sehingga output keseimbangan cournot untuk setiap perusahaan hulu adalah q₁U = q₂U = [(A – cD) – cU]/ (9B/2) = 2(A – cU – cD)/ 9B

– Harga keseimbangan input produksi adalah PU = (A – cD + 2cU)/ 3

– Profit untuk setiap perusahaan hulu adalah ₁U ₌

2U = 2(A – cU –

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Substitusi

P

U

untuk keseimbangan di pasar hilir.

– Output keseimbangan pada pasar hilir: q₁D = q₂D = 2(A – cU – cD)/ 9B

– Profit keseimbangan pada pasar hilir: ₁D ₌

2D = 4(A – cU – cD)2/ 81B

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Kemungkinan 2: terjadi 2 vertical merger.

– Setiap divisi hilir memiliki biaya marjinal cU + cD.

– Dan permintaan pasar adalah P = A – BQ.

– Output keseimbangan cournot untuk pasar hilir adalah q₁D _{= q}

2D = (A

– cU _{– c}D_{)/ 3B}

– Dan profit keseimbangan cournot untuk setiap perusahaan hilir (dan juga untuk setiap perusahaan yang merger) adalah ₁D ₌

2D = (A – cU

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Kondisi 3: Hanya satu yang melakukan merger

– Misalkan U₁ and D₁ melakukan merger.

– Perusahaan yang merger tidak akan menyediakan input produksi untuk perusahaan hilir yang tidak merger.

– Perusahaan yang merger juga tidak akan membeli input produksi dari perusahaan hulu yang tidak merger.

– Misalkan U₂ menetapkan harga PU untuk produk input yang dijual.

– Perusahaan hilir 2 memiliki biaya marjinal PU + cD

– Perusahaan hilir 1 memiliki biaya marjinal cU + cD

– Permintaan di pasar hilir: P = A – BQ.

– Sehingga output keseimbangan Cournot adalah:

• q₁D = (A – 2cU – cD + PU)/ 3B

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

– Profit keseimbangan untuk perusahaan hilir adalah:

• ₁D _{= (A – 2c}U _{– c}D _{+ P}U₎2_{/ 9B}

• ₂D _{= (A – 2P}U _{– c}D _{+ c}U₎2_{/ 9B}

– Karena PU _{> c}U _{sehingga perusahaan hilir yang telah merger memiliki}

output dan profit lebih besar dari perusahaan hilir yang tidak merger.

– Output perusahaan hilir yang tidak merger sekaligus merupakan permintaan untuk perusahaan hulu yang tidak merger: q₂D _{= q}

2U

– Sehingga derived demand untuk perusahaan hulu yang tidak merger

adalah:

• PU _{= (A – c}D _{+ c}U_{)/ 2 – 3Bq}

2U/ 2

• Merupakan bentuk linier dari P = a – bq

• Dan perusahaan hulu 2 menjadi monopolis dengan biaya marjinal cU

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

– Output keseimbangan untuk perusahaan hulu yang tidak merger adalah:

• q₂U = (A – cU – cD)/ 6B

– Dan harganya PU = (A + 3cU – cD)/ 4

– Profit untuk perusahaan hulu yang tidak merger:

• ₂D _{= (A – c}U _{– c}D₎2_{/ 24B}

– Dengan menggunakan harga input produksi dari perusahaan hulu yang tidak merger PUmaka akan didapatkan:

• q₁D = 5(A – cU – cD)/ 12B

• q₂D = (A – cU – cD)/ 6B

– Profit keseimbangan untuk perusahaan hilir:

• ₁D _{= 25(A – c}U _{– c}D ₎2_{/ 144B}

• ₂D _{= (A – c}U _{– c}D ₎2_{/ 36B}

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

•

Misalkan A = 100, B=1 dan

c

U

= c

D

= 23

Integrasi Vertikal dan Oligopoli (lanjutan)

Firms 1

No Merger M erger

No Merger

M erger

$360, $360 $202.50, $506.25

$506.25, $202.50 $324, $324

Keseimbangan terjadi pada (Merger, Merger)

Merupakan permainan bentuk Prisoner’ s Dilemma