ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PERUBAHAN NILAI PERUSAHAAN (Kajian Empiris Perusahaan
Manufaktur Go Public di Bursa Efek Indonesia 2008 – 2011
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh :
SUPRIYADI DWI ATMOJO
B 100 060 168
FAKULTAS EKONOMI
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PERUBAHAN NILAI PERUSAHAAN (Kajian Empiris Perusahaan Manufaktur Go Publik di B ursa Efek Indonesia 2008-2011)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
SUPRIYADI DWI ATMOJO B 100 060 168
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Oktober 2012 Pembimbing Utama
(Drs. Agus Muqorobin, MM)
Mengetahui Dekan Fa kultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Supriyadi Dwi Atmaja 06.6.106.02016.50168 MANAJEMEN
Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Perubahan Nilai Perusahaan (Kajian Empiris Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia 2008 – 2011 )
Oktober 2012
MOTTO
Seseorang ahli iklas akan menyembunyikan amal-amalannya dari pandangan
manusia sebagaimana dia menyembunyikan keburukan-keburukannya.
(M anajemen Qolbu)
Jadikanlah perbedaan itu sinergi, saling melengkapi dan menguatkan.
Jangan merasa paling penting. Berbuat iklas dan terimalah kenyataan
adalah orang yang lebih baik dari kit a
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk :
? Orang tuaku yang tercinta yang selama ini selalu memberikan dukungan melalui do’a yang tak pernah lekang oleh waktu dan selalu memberikan dukungan materiil.
? Adik-adik dan keponakan-keponakan yang tercinta yang selalu memberikan dukungan dan membantuku dalam mengarahkan setiap langkah hidupku. Semoga ALLAH SWT selalu memberikan kerukunan diantara kita.
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena berkat limpahan rahmat-Nya penulis
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul : ”ANALISIS PENGARUH
PERUBAHAN STRUKTUR MODAL TERHADAP PERUBAHAN NILAI
PERUSHAAAN (Kajian Empiris Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2008-2011)”.
Menyadari bahwa banyak pihak yang terkait dan terlibat dalam penyusunan skripsi ini, maka penulis tidak bisa lepas dari bantuan, dukungan dan motivasi dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini, dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan rasa terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, SE, MS i., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM. , selaku Ketua Jurusan Manajemen dan dosen pembimbing yang telah memberi bimbingan, saran, serta masukan dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Ibu Dra. Mabruroh, MM selaku dosen pembimbing akademik
4. Bapak-bapak dan Ibu-ibu Dosen Jurusan Ekonomi Manajemen yang telah memberikan ilmu.
5. Yang tercinta, kedua orang tua yang berjuang untuk masa depanku, terima kasih atas kasih sayang dan seluruh doa yang selalu menyertai hidupku.
6. Adik-adikku tersayang, makasih sudah jadi adik yang baik buat aku.
Rohmad Dwi Nugroho, Dodo, Eric, Erlan, terima kasih atas dorongan serta bantuannya.
8. Semua teman-teman yang nggak bisa aku sebutin satu persatu. Makasih atas doa dan supportnya.
Penulis mengucapkan terima kasih atas semua bantuan yang diberikan. Semoga mendapatkan ridho dan balasan dari Allah SWT dan semoga karya sederhana ini dapat bermanfaat. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL... i
HALAMAN PENGESAHAN... ii
HALAMAN MOTTO... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN... iv
ABSTRAKSI... v
KATA PENGANTAR... vi
DAFTAR ISI... ix
DAFTAR TABEL... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
BAB I PENDAHULUAN... 1
A. Latar Belakang Masalah... 1
B. Perumusan Masalah... 5
C. Tujuan Penelitian... 5
D. Manfaat Penelitian... 6
E. Sistematika Penulisan Skripsi ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
A. Struktur Modal... 8
1. Pengertian Struktur Modal... 8
2. Teori Struktur Modal... 10
3. Struktur Modal yang Ditargetkan... 12
B. Financial Leverage ... 14
C. Hutang... 16
1. Hutang Lancar... 17
2. Hutang Jangka Panjang... 17
D. Nilai Perusahaan... 18
E. Tingkat Resiko dan Pengembalian... 19
F. Laporan Keuangan... 21
G. P asar Modal ... 25
1. Pengertian Investasi dan Jenis -jenis Investasi ... 25
2. Pengertian Pasar Modal... 26
3. Peranan Pasar Modal... 27
H. Beberapa Alasan Go Public ... 28
I. Hasil Penelitian Terdahulu ... 29
J. Perumusan Hipotesis ... 32
BAB III METODE PENELITIAN... 33
A. Kerangka Teoritik ... 33
B. Definisi Operasional Variabel ... 34
C. Populasi, Sampel dan Metode Pengambilan Sampel... 35
D. Data dan Sumber Data ... 36
E. Metode Pengumpulan Data... 36
F. Metode Analisis Data ... 37
BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN... 40
B. Pembahasan dan Hasil Analisa ... 42
C. Pembahasan... 47
BAB V PENUTUP... 49
A. Kesimpulan... 49
B. Keterbatasan... 50
C. Saran ... 51 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
DAFTAR GAMBAR
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis pengaruh perubahan struktur modal terhadap perubahan nilai perusahaan dan hipotesis penelitian ini yaitu perubahan struktur modal berpengaruh secara signifikan terhadap perubahan nilai perusahaan. Dalam hal ini sampel yang diambil oleh peneliti adalah perubahan industri manufaktur yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2008-2011 berjumlah 31 perusahaan.
Berdasar kan hasil uji t pada tahun 2009 diperoleh Nilai thitung untuk
struktur modal adalah sebesar 2,086 dengan nilai p=0,046, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5% adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (2,086 >
1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan. Tahun 2010 diperoleh Nilai thitung untuk struktur modal adalah sebesar 1,263
dengan nilai p=0,217, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5%
adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (1,263 < 1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho
ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan. Tahun 2011 diperoleh Nilai thitung untuk
struktur modal adalah sebesar 2,291 dengan nilai p=0,029, sedangkan besarnya nilai ttabel pada taraf signifikansi 5% adalah 1,960. Hasilnya thitung > ttabel (2,291 >
1,960) dengan p<0,05, sehingga Ho ditolak. Artinya variabel struktur modal mampu mempengaruhi secara signifikan terhadap variabel nilai perusahaan.
