Riset Pajak dan Akuntansi | Dwi Martani Paper Adri Present

ANALYSIS PSAK 24 (2013)

IMPLEMENTATION

IN INTERIM FINANCIAL REPORT 2015

 

Agenda

Introduction

Introduction

Literature Review

Literature Review

Research Method

Research Method

Result and Analysis

Result and Analysis

Conclusion and Implication

Conclusion and Implication

Introduction

– background

• _{PSAK 24 Employee Benefit – changes in 2013 and effective in} 

2015. PSAK 24 (2013) is the adoption of IAS 19 Revised 2011. 

• _{Each company have employees, so this standard relevant for all} 

companies. 

• _{PSAK 24 had an impact on the presentation of reclassification and} 

so the company had to apply the new method retrospectively. 

– _{the company would present three statements of financial position} 

comparative year are 2015, 2014 and early comparative period of  2014. 

– _{Changes in PSAK 24 will also produce other comprehensive income} 

(OCI) that reported in statement of income and other comprehensive  income and also OCI in equity. Based on PSAK 24, gain or loss of  actuarial recognized in OCI.

Introduction

– background

• _{Fasshauer et al., (2008) conducted a study on the implementation of} 

accounting standards, IAS 19 Employee Benefit, on companies in 20  European countries. 

• _{The companies are analyzed using three methods in the} 

measurement of employee benefits:

– _{full recognition through the Statement of Recognized  Income and} 

Expense (SORIE) (ie through shareholders’ equity)

– _{full recognition through Profit & Loss (P&L), or}  – _{the ‘standard’ corridor approach}

• _{The results of these studies show that companies that apply IAS 19} 

that uses the latest full recognition method through the Statement of  Recognized Income and Expense (SORIE) better in disclosing 

information related to employee benefits. 

Introduction

– background

• _{Harahap (2010) had research about the decision to adopt} 

and implementing PSAK 24 (1999). 

– _{Larger company tends to be faster in applying PSAK 24} – Estimated implementation cost later applying

– _{Debt agreement does not affect the timing of adoption}

– _{Companies with positive changes ROE would be faster to apply} 

PSAK 24, and 

– _{Company that audited by big public accounting firms (Big 4),} 

faster in adoption of PSAK 24.

Literature Review

– PSAK 3

PSAK 3

• _{Interim report is a financial reporting that have shorter periode than} 

a full financial year.

• _{According to PSAK No. 3 (2010) Interim Financial Reporting,} 

interim financial report is a financial report that contains either a  complete financial statement (as described in PSAK 1 (2009)  Presentation of Financial Statements) or a financial report 

summary (as described in this Statement) to an interim period. 

• _{Based on PSAK 3, the interim financial statements are prepared} 

using the same accounting policies with the annual financial  statements.

• _{The new standard should be implemented on first interim report not} 

only for the annual financial report.

Introduction

– research objective

• _{This research aims to analyze how the implementation of} 

PSAK 24 changes in the interim financial report 2015.

• _{Using interim financial report will be interesting because} 

there are many companies that turned out to not apply it  in the beginning of the interim period, even though the  application of IAS 24 Revised 2013 effective starting  January 1, 2015.

• Based on Hararap (2010), this paper will analyze the  companies characteristic that influence of PSAK 24  implementation. 

Literature Review

Employee Benefit

• Employee benefits are all forms of benefits granted an entity in 

exchange for services rendered by employees or for the termination of  the employment contract. 

• _{Employee benefits include benefits granted to workers or their} 

dependents or beneficiaries and may be settled by payments (or the  provision of goods or services). The type of employee benefit:

– _{Short tem employee benefit} – _{Long tem employee benefit} – _{Post employee benefit}

– _{Termination benefit}

– _{Stock option (out of scope PSAK 24; will be regulated on PSAK 53)}

Literature Review

– PSAK 24

PSAK 24

• There are three major changes in the PSAK 24 (2013) – only for defined  benefit plan (long term and post employee benefit) :

– _{Calculation pension cost– current cost, net interest and past service cost } 

using single interest cost parameter.

– _{The recognition of actuarial gains and losses – part of the other} 

comprehensive income

– _{Additional disclosures.} 

• _{Revised PSAK 24 will have an impact on the presentation of} 

reclassification and so companies should apply retrospectively using  the new method. According to PSAK 25 (accounting policies, changes  in accounting policies, estimates and correction of errors), the 

companies should restate financial statements have been published .

Literature Review

– research on accounting changes

• _{Investor focused on large, so  companies tend to be} 

applying accounting policies early (Castello et al. 1994). 

• _{Companies that have larger debts will perform faster} 

adoption of standards (Sami and Welsh, 1992) but 

according Castello et al. (1994) actually found the opposite - 

contracting theory

• _{Company audited by big four - (Trombley, 1989).} 

• _{Harahap (2010) found that the total assets, changes in ROE} 

and auditors have a positive influence on the early adoption  of accounting standards.

Literature Review

– hyphotesis 1

• _{Investors generally invest focused on the companies that have} 

big capitalization. 

• _{Financial statement including interim financial report are very} 

important information in the decision making for investors and  prospective investors.

• The company should pay more attention to information presented  in the interim financial statements if they have a big market 

capitalization.

• H₁: Companies with larger market capitalization have the

possibility in implementing PSAK 24 (2013) earlier

Literature Review

– hyphotesis 2

• _{Companies with a large number of employees, tend to} 

spend more for employee expense and have more liability  related to employee benefit. 

• _{PSAK 24 more relevant to companies that have more} 

employees.

• Companies with larger number of employees is expected  to be faster in applying PSAK 24 (2013) because the 

standard is closely related to the company's obligation to  its employees and also government regulations relating to  the welfare of employees. 

• H₂: Companies with a larger number of employees

have possibility in implementing PSAK 24 (2013) earlier.

Literature Review

– hyphotesis 3

• _{To run its business activities the company needs funds from creditor.} • _{The companies that have high debt equity ratio should have more} 

accountability and transparency, because creditor need the information  to analyze the credit investment.

• _{The application of IAS 24 Revised 2013 influence to changes in the} 

value of liabilities and equity. 

• Companies with a larger debt to equity is expected to be faster in  applying IAS 24 Revised, 2013. The companies wanted to disclose  impact of changes in accounting standard earlier to creditors.

• H₃: Companies with a larger Debt to Equity Ratio (DER) have

possibility in implementing PSAK 24 (2013) earlier.

Literature Review

– hyphotesis 4

• _{Harahap (2010) found that companies that have large changes} 

of return on equity (ROE) would adopted PSAK 24 earlier. 

• _{PSAK 24 result significance change in equity because} 

unrealized gain or loss actuarial will present as part of equity. If  the company have unrealized actuarial losses, the total equity  will decrease. 

• The company with the change of positive ROE (favorable) is  expected to be faster in applying PSAK 24 (2013). 

• H₄: Companies with a larger change in Return On Equity

(ROE) have possibility in implementing PSAK 24 (2013) earlier.

Literature Review

– hyphotesis 5

• _{Harahap (2010) also mentions that companies audited by public} 

accounting firms were great also faster in applying PSAK 24  (2013). 

• _{Large public accounting firm will generally be offered to clients to} 

implement the new standards as soon as possible, due to  maintain its reputable and quality of services to client.

• Large public accounting firms have a better understand of new  accounting standards than small ones. Generally big four 

accounting firm issue module and give a training of the new  standards 

• The companies audited by big four accounting firms are expected  to be faster in implementing PSAK 24 (2013). 

• H₅: Companies audited by a public accountant's office "Big 4" have possibility in implementing PSAK 24 (2013) earlier.

Research Method

16 Adoption Timing_i = α₀ + α₁CAP_i + EMPLOYEE_i + α₃DER_i + 

α₄ROECHANGE_i + α₅AUDITOR_i + ε_i • Descriptive analysis 

• This research uses regression model similar to the regression model  on research Harahap (2010) with modifications.

Adoption  Timing

: Dummy  variable,  the  value  1  to  companies  that  adopt  PSAK  24  (2013)  of  the  interim  financial  statements  and  the  value  0  for companies that do not adopt in the interim financial report  2015

CAP : The market capitalization value in 2015

EMPLOYEE : The number of employees of the company in 2014 DER : Debt to Equity Ratio 2014

ROECHANGE : Return On Equity change from 2013 to 2014

Result and Discussion

- Data

17

Criteria Amount of

Companies Companies listed in the Indonesia Stock 

Exchange until December 31, 2015 518 The company which is newly registered in 2015 13 Companies that do not submit the Financial 

Statements 2014 15

Companies with incomplete data 3 Total Observations (Sample) 487

• The research use the listed companies in the Indonesia Stock  Exchange (IDX) until December 31, 2015.

• Purposes sample with criteria:

• Listed from Jan, 1 2015 and 2014

Result and Analysis -

18

Variabel N Mean _DeviationStandard Minimum Maximum

Independent Variable:

CAP (Jutaan) 487 9.211.790 35.842.644 10.200 437.355.969

EMPLOYEE 487 3.577,40 10.287,56 2 156.097,00

DER 487 1,49 5,22 -64,71 28,19

ROECHANGE 487 0,52 66,14 0,01 946,3

Variabel Dummy:

Variabel N Sample Conditions Amount Percentage

Dependent Var - Adoption

Q1 487 _{Not yet Applied (0)}Applied (1) ₄₁₅72 14,80%_85,20%

Q2 487 _{Not yet Applied (0)}Applied (1) 115₃₇₂ 23,60%_76,40%

Q3 487 _{Not yet Applied (0)}Applied (1) 194₂₉₃ 39,60%_60,40%

Independent Variable:

Data and Analysis

19

Description Q1 Q2 Q3

B Sig B Sig B Sig

CAP 0,458 0,000** 0,452 0,000** 0,372 0,000**

EMPLOYEE 0,051 0,134 0,066 0,035** 0,054 0,083*

DER -0,010 0,847 -0,030 0,534 -0,022 0,590

ROE 0,008 0,492 0,002 0,826 0,000 0,972

AUDITOR 0,393 0,183 0,060 0,812 0,275 0,202

Observation _{487 487 487}

Prob>Chi-Square

0 0 0

Data and Analysis - sensitivity

20

Description Q1 Q2 Q3

Coefficient P value Coefficient P value Coefficient P value

EMPLOYEE 0,137 0,000** 0,152 0,000** 0,135 0,000**

DER 0,002 0,962 -0,016 0,718 -0,013 0,730

ROE 0,001 0,935 -0,003 0,712 -0,005 0,565

AUDITOR 0,716 0,011** 0,393 0,097* 0,537 0,008**

Conclusion

21

Conclusion

 _{There are many companies that have not applied PSAK 24 (2013) in interim} 

financial statements, even until the third quarter (Q3) 2015. 

 _{In Q1 there are 72 companies;} 

 _{Q2 cumulatively there are 115 companies that have applied, while 372} 

companies have yet to implement. 

 _{In Q3 cumulatively There are 194 companies that have applied and 293} 

companies have not implemented. 

 _{Despite the increase of the company applying the PSAK 24 (2013) in an} 

interim financial report in 2013, but the company did not apply the amount  still greater. 

• Market capitalization and number of employees have significant effect on the  application of PSAK 24 (2013) in the interim financial statements of 2015.  • The results of the sensitivity test showed that the auditor has significant 

Conclusion

22

Implication

• Regulators should provide more oversight or, if necessary sanctions  for companies that do not implement the standard as appropriate. • The standard setters are expected to promote new standard to 

financial statements prepare

Further Research

THANK YOU