RELEVANSI NILAI INFORMASI AKUNTANSI
DAN ARUS KAS OPERASI SEBELUM DAN
SESUDAH PENGADOPSIAN INTERNATIONAL
FINANCIAL REPORTING STANDARD
DI INDONESIA
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2014)
Diajukan Oleh :
Muhammad Fahrur Rozi
NIM. 2014-12-158
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ii
RELEVANSI NILAI INFORMASI AKUNTANSI
DAN ARUS KAS OPERASI SEBELUM DAN
SESUDAH PENGADOPSIAN INTERNATIONAL
FINANCIAL REPORTING STANDARD
DI INDONESIA
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2014)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh :
Muhammad Fahrur Rozi
NIM. 2014-12-158
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
vi MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO :
“ Jika lebih baik itu memungkinkan maka baik saja tidaklah cukup, tapi yang paling penting jangan bosan jadi orang baik”
(Penulis)
PERSEMBAHAN :
Buahkaryaku ini aku persembahkan untuk :
Kedua orang tuaku, kakakku, semua keluarga, teman-teman,
orang-orang yang pernah nanyain kapan skripsi selesai,
orang yang pernah nanyain kapan nikah,
dan yang tersayang Whilda El Fasya
Terimakasih atas do’a, dukungan, serta kasih sayang yang diberikan
vii KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi
dengan judul “RELEVANSI NILAI INFORMASI AKUNTANSI DAN ARUS
KAS OPERASI SEBELUM DAN SESUDAH PENGADOPSIAN
INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARD DI INDONESIA
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2014)”
dengan baik. Adapun maksud dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi syarat guna menyelesaikan Program Studi Strata Satu (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus. Skripsi ini dapat terselesaikan berkat banyak pihak yang berperan memberikan bimbingan, arahan, saran dan kritik, serta semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis menyampaikan terimakasih kepada:
1. Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberi dedikasi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
viii 3. Aprilia Whetyningtyas, SE, M.Si, selaku dosen pembimbing pertama yang telah meluangkan waktu, memberi akan arahan, saran dan pengetahuan, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
4. Zuliyati, SE, M.Si, Ak.selaku dosen pembimbing kedua yang telah meluangkan waktu, memberi akan arahan, saran dan pengetahuan, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.
5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Progdi Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
6. Kepada kedua orang tuaku, kakakku, semua keluarga yang sangat penulis cintai, sayangi, kagumi dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terimakasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan penulis menjadi pribadi yang berguna bagi sesama dan selalu dijalan Allah SWT.
7. Tersayang Whilda El Fasya yang selalu memberi support, motivasi dan semangat agar segera mungkin menyelesaikan skripsi.
8. Sahabat terbaikku Feri, Rouf, Rohmat, Wahab, Budi dan sahabat-sahabatku yang tidak bisa saya sebutkan satu-persatu.
9. Teman-teman seperjuangan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Akuntansi non regular angkatan 2014 yang penulis sayangi.
ix 11. Teman-teman dan rekan kerja PT. Pura Smart Teknologi atas support
dan dukungan yang pernah diberikan.
12. Teman sekaligus rekan kerja Arif Setiawan atas support dan dukungannya.
13. Semua pihak yang terkait yang tidak dapat penulis sebut satu persatu yang telah membantu penulis.
Penulis hanya dapat mendo’akan mereka yang telah membantu dalam segala hal yang berkaitan dengan pembuatan skripsi ini semoga diberikan balasan dan rahmat dari Allah SWT. Selain itu saran, kritik dan perbaikan senantiasa sangat diharapkan.Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.
Kudus, 24 Maret 2018 Penulis,
x ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis apakah relevansi nilai laba, relevansi nilai buku ekuitas, dan arus kas operasi berpengaruh terhadap harga saham, serta menguji dan menganalisis apakah relevansi nilai laba, relevansi nilai buku ekuitas, dan arus kas operasi akan lebih tinggi ketika mengadopsi IFRS daripada sebelum mengadopsi IFRS pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2014. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linear berganda, uji koefisien determinasi (R2), uji F, uji t. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa relevansi nilai laba berpengaruh positif terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Relevansi nilai buku ekuitas tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan di Indonesia. Relevansi nilai laba mengalami peningkatan setelah pengadopsian IFRS. Relevansi nilai buku ekuitas mengalami peningkatan setelah pengadopsian IFRS. Arus kas operasi mengalami peningkatan setelah pengadopsian IFRS.
xi ABSTRACT
This study aims to examine and analyze whether the relevance of the value of earnings, the relevance of equity book value, and operating cash flows affect the stock price, as well as test and analyze whether the relevance of the value of earnings, book value equity relevance, and operating cash flow will be higher when adopting IFRS than before adopting IFRS at a mining company listed on the Indonesia Stock Exchange 2009-2014 period. This research uses multiple linear regression analysis method, determination coefficient test (R2), F test, t-test different test. The results of this study indicate that the relevance of the value of earnings positive effect on stock prices in mining companies in Indonesia. The relevance of the book value of equity does not affect the stock price of mining companies in Indonesia. Operating cash flows have no effect on stock prices in mining companies in Indonesia. The relevance of the value of earnings increased after the adoption of IFRS. The relevance of the book value of equity increased after the adoption of IFRS. Operating cash flow increased after the adoption of IFRS.
xii DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2 Ruang Lingkup ... 4
1.3 Perumusan Masalah ... 5
1.4 Tujuan Penelitian ... 5
1.5 Kegunaan Penelitian ... 6
BAB II ... 8
2.1 Landasan Teori ... 8
2.1.1 Teori Regulasi ... 8
2.1.2 Teori Pasar Efisien ... 9
2.1.3 International Financial Reporting Standard ... 10
2.1.4 Harga Saham ... 11
2.1.5 Relevansi Nilai Informasi Akuntansi ... 12
xiii
2.1.7 Relevansi Nilai IFRS ... 14
2.1.8 Laba ... 16
2.1.9 Nilai Buku Ekuitas ... 17
2.1.10 Arus Kas Operasi ... 17
2.2 Hasil Penelitian Terdahulu ... 19
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 22
2.4 Perumusan Hipotesis ... 24
2.4.1 Relevansi Nilai Laba terhadap Harga Saham ... 24
2.4.2 Relevansi Nilai Buku Ekuitas terhadap Harga Saham... 25
2.4.3 Arus Kas Operasi terhadap Harga Saham... 27
BAB III ... 29
3.1 Rancangan Penelitian ... 29
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 29
3.2.1 Variabel Dependen (Y) ... 29
3.2.1.1 Harga Saham (Y)... 29
3.2.2 Variabel Independen (X) ... 30
3.2.2.1 Relevansi Nilai Laba (X1) ... 30
3.2.2.2 Relevansi Nilai Buku Ekuitas (X2) ... 31
3.2.2.3 Arus Kas Operasi (X3) ... 31
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 32
3.4 Populasi dan Sampel ... 32
3.4.1 Populasi ... 32
3.4.2 Sampel ... 32
3.5 Pengumpulan Data ... 33
xiv
3.7 Analisis Data ... 34
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 34
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 34
3.7.2.1 Uji Multikolinieritas ... 35
3.7.2.2 Uji Autokorelasi ... 35
3.7.2.3 Uji Normalitas ... 36
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 37
3.7.3 Uji Regresi Linear Berganda ... 37
3.7.4 Goodness of Fit Model ... 39
3.7.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 39
3.7.4.2 Uji Simultan (Uji F) ... 40
3.7.5 Uji Hipotesis ... 41
3.7.5.1 Uji t ... 41
3.7.5.2 Uji Chow Test ... 41
BAB IV ... 43
4.1 Gambaran Obyek Penelitian ... 43
4.2 Penyajian Data ... 44
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 44
4.2.1.1 Analisis Statistik Deskriptif Sebelum IFRS ... 44
4.2.1.2 Analisis Data Statistik Deskriptif Sesudah IFRS ... 46
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 47
4.2.2.1 Uji Multikolinieritas ... 47
4.2.2.2 Uji Autokorelasi ... 49
4.2.2.3 Uji Normalitas ... 50
xv
4.2.3 Uji Regresi Linear Berganda ... 54
4.2.3.1 Persamaan Regresi Sebelum IFRS ... 56
4.2.3.2 Persamaan Regresi Sesudah IFRS ... 57
4.2.4 Goodness Of Fit Model ... 58
4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 58
4.2.4.2 Uji Simultan (Uji F) ... 62
4.2.5 Uji Hipotesis ... 64
4.2.5.1 Uji t ... 64
4.2.5.2 Uji Chow Test ... 66
4.3 Pembahasan ... 68
4.3.1 Pengaruh Relevansi Nilai Laba terhadap Harga Saham ... 68
4.3.2 Relevansi Nilai Laba Sebelum dan Sesudah Pengadopsian IFRS ... 69
4.3.3 Relevansi Nilai Buku Ekuitas terhadap Harga Saham... 70
4.3.4 Relevansi Nilai Buku Ekuitas Sebelum dan Sesudah Pengadopsian IFRS ... 71
4.3.5 Arus Kas Operasi terhadap Harga Saham... 73
4.3.6 Arus Kas Operasi Sebelum dan Sesudah Pengadopsian IFRS ... 73
BAB V ... 75
5.1 Kesimpulan Penelitian ... 75
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 76
5.3 Saran Penelitian ... 76
DAFTAR PUSTAKA ... 78
xvi DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 20
Tabel 3.1 Kerangka Pengujian Relevansi Nilai ... 40
Tabel 4.1 Penentuan Sampel ... 43
Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Sebelum IFRS ... 45
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif Sesudah IFRS ... 46
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas Sebelum IFRS ... 48
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas Sesudah IFRS ... 48
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Sebelum IFRS ... 49
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi Sesudah IFRS ... 50
Tabel 4.8 Ringkasan Uji Autokorelasi ... 50
Tabel 4.9 Hasil Uji Normalitas Sebelum IFRS ... 51
Tabel 4.10 Hasil Uji Normalitas Sesudah IFRS... 52
Tabel 4.11 Ringkasan Hasil Uji Normalitas ... 52
Tabel 4.12 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sebelum IFRS ... 53
Tabel 4.13 Hasil Uji Heteroskedastisitas Sesudah IFRS ... 54
Tabel 4.14 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Sebelum IFRS ... 55
Tabel 4.15 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Sesudah IFRS ... 55
Tabel 4.16 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Relevansi Nilai Laba, Relevansi Nilai Buku Ekuitas, dan Arus Kas Operasi Sebelum IFRS ... 58
Tabel 4.17 Hasil Uji Regresi Linear Relevansi Nilai Laba Sebelum IFRS ... 58
Tabel 4.18 Hasil Uji Regresi Linear Relevansi Nilai Buku Ekuitas Sebelum IFRS ... 59
Tabel 4.19 Hasil Uji Regresi Linear Arus Kas Operasi Sebelum IFRS ... 59
Tabel 4.20 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Relevansi Nilai Laba, Relevansi Nilai Buku Ekuitas, dan Arus Kas Operasi Sesudah IFRS ... 59
Tabel 4.21 Hasil Uji Regresi Linear Relevansi Nilai Laba Sesudah IFRS ... 60
Tabel 4.22 Hasil Uji Regresi Linear Relevansi Nilai Buku Ekuitas Sesudah IFRS ... 60
xvii
Tabel 4.24 Ringkasan Nilai Adjusted R2 Sebelum dan Sesudah IFRS ... 61
Tabel 4.25 Hasil Uji Simultan (Uji F) Sebelum IFRS ... 63
Tabel 4.26 Hasil Uji Simultan (Uji F) Sesudah IFRS ... 63
Tabel 4.27 Hasil Uji t ... 65
Tabel 4.28 Regresi Sebelum IFRS ... 67
Tabel 4.29 Regresi Sesudah IFRS ... 67
Tabel 4.30 Regresi Total (Sebelum dan Sesudah IFRS) ... 67
Tabel 4.31 Nilai AdjR2 Relevansi Nilai Laba ... 69
Tabel 4.32 Nilai Adj R2 Relevansi Nilai Buku Ekuitas ... 72
xviii DAFTAR GAMBAR
xix DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Sampel Penelitian ... 83
Lampiran 2 Data Relevansi Nilai Laba (X1) ... 84
Lampiran 3 Data Relevansi Nilai Buku Ekuitas (X2) ... 87
Lampiran 4 Data Arus Kas Operasi (X3) ... 90
Lampiran 5 Data Harga Saham (Y) ... 93
Lampiran 6 Input SPSS ... 95
Lampiran 7 Statistik Deskriptif………..96
