Kontradiksi Data Makro dan Mikro Data Mikro Menunjukkan Pelambatan: Menuju Resesi?

(1)

Kontradiksi Data Makro dan Mikro

Data Mikro Menunjukkan Pelambatan: Menuju Resesi?

Oleh: Anthony Budiawan

Managing Director – Political Economy and Policy Studies (PEPS)

(2)

Mission

Statement

Memberi kontribusi melalui kajian kebijakan untuk Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi, Mempersempit Kesenjangan Sosial, Memberantas Kemiskinan

Data Ekonomi Makro

(3)

Mission

Statement

(4)

Mission

Statement

Memberi kontribusi melalui kajian kebijakan untuk Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi, Mempersempit Kesenjangan Sosial, Memberantas Kemiskinan Page | 4

(5)

Mission

Statement

2017

S1

1. Pengeluaran Konsumsi Rumahtangga

2.79

3.00

2.95

2.79

2.70 2.72 2.69

2. Pengeluaran Konsumsi LNPRT

0.06

0.07

0.09

0.13 (0.01)

0.07 0.09

3. Pengeluaran Konsumsi Pemerintah

0.50

0.41

0.60

0.10

0.46 (0.01)

0.00 4. Pembentukan Modal Tetap Domestik Bruto

2.75

2.90

1.64

1.45

1.62 1.45 1.61

KONSUMSI DOMESTIK

6.09

6.37

5.27

4.47

4.77 4.23 4.39

5. Perubahan Inventori + Diskrepansi Statistik

-0.14

1.17 -0.30

0.77 -0.87

0.70 -0.05

Konsumsi Domestik + Koreksi: PRODUKSI

5.95

7.55

4.97

5.25

3.90

4.93

4.34 6. Ekspor Barang dan Jasa

3.59

0.42

1.05

0.27 (0.51) (0.39)

1.22 7. Dikurangi Impor Barang dan Jasa

3.37

1.94

0.46

0.51 (1.49) (0.47)

0.54 NET KONSUMSI LUAR NEGERI

0.22 (1.52)

0.59 (0.24)

0.98 0.08 0.67

PRODUK DOMESTIK BRUTO

6.17

6.03

5.56

5.01

4.88 5.02 5.01

2013

2014

2015

2016

PENGGUNAAN

2011

2012

Sumber Pertumbuhan: Konsumsi Domestik dan Luar Negeri

2011-2016

(6)

Mission

Statement

2017

S1

1. Pengeluaran Konsumsi Rumahtangga

2.79

3.00

2.95

2.79

2.70 2.72 2.69

2. Pengeluaran Konsumsi LNPRT

0.06

0.07

0.09

0.13 (0.01)

0.07 0.09

3. Pengeluaran Konsumsi Pemerintah

0.50

0.41

0.60

0.10

0.46 (0.01)

0.00 4. Pembentukan Modal Tetap Domestik Bruto

2.75

2.90

1.64

1.45

1.62 1.45 1.61

KONSUMSI DOMESTIK

6.09

6.37

5.27

4.47

4.77 4.23 4.39

5. Perubahan Inventori + Diskrepansi Statistik

-0.14

1.17 -0.30

0.77 -0.87

0.70 -0.05

Konsumsi Domestik + Koreksi: PRODUKSI

5.95

7.55

4.97

5.25

3.90

4.93

4.34 6. Ekspor Barang dan Jasa

3.59

0.42

1.05

0.27 (0.51) (0.39)

1.22 7. Dikurangi Impor Barang dan Jasa

3.37

1.94

0.46

0.51 (1.49) (0.47)

0.54 NET KONSUMSI LUAR NEGERI

0.22 (1.52)

0.59 (0.24)

0.98 0.08 0.67

PRODUK DOMESTIK BRUTO

6.17

6.03

5.56

5.01

4.88 5.02 5.01

2013

2014

2015

2016

PENGGUNAAN

2011

2012

Page | 6

Pertumbuhan Ekonomi: Domestik dan Luar Negeri

Tahun 2015: Ekspor turun (0,51%); Impor turun lebih tajam (1,49%): Net

Ekspor positif 0.98%

Pertumbuhan dari Investasi turun tajam: 2,90% (2012) vs 1,45% (2016)

Kontribusi Pemerintah dalam ekonomi 2016 dan 2017: Nihil

(7)

Mission

Statement

Pertumbuhan 2017 Terancam

Q1 Q2 1. Pengeluaran Konsumsi Rumahtangga 2.79 3.00 2.95 2.79 2.70 2.72 2.72 2.65 2. Pengeluaran Konsumsi LNPRT 0.06 0.07 0.09 0.13 (0.01) 0.07 0.09 0.09 3. Pengeluaran Konsumsi Pemerintah 0.50 0.41 0.60 0.10 0.46 (0.01) 0.16 (0.15)

4. Pembentukan Modal Tetap Domestik Bruto 2.75 2.90 1.64 1.45 1.62 1.45 1.53 1.69

KONSUMSI DOMESTIK 6.09 6.37 5.27 4.47 4.77 4.23 4.51 4.28

5. Perubahan Inventori + Diskrepansi Statistik -0.14 1.17 -0.30 0.77 -0.87 0.70 -0.24 0.13 Konsumsi Domestik + Koreksi: PRODUKSI 5.95 7.55 4.97 5.25 3.90 4.93 4.27 4.41 6. Ekspor Barang dan Jasa 3.59 0.42 1.05 0.27 (0.51) (0.39) 1.75 0.70 7. Dikurangi Impor Barang dan Jasa 3.37 1.94 0.46 0.51 (1.49) (0.47) 1.00 0.11

NET KONSUMSI LUAR NEGERI 0.22 (1.52) 0.59 (0.24) 0.98 0.08 0.75 0.60 PRODUK DOMESTIK BRUTO 6.17 6.03 5.56 5.01 4.88 5.02 5.01 5.01

2017 2013 2014 2015 2016

PENGGUNAAN 2011 2012

Konsumsi pemerintah kuartal 2 (2017) turun (y.o.y)

Konsumsi Pemerintah Semester II (2017) akan anjlok, pertumbuhan

ekonomi akan tertekan

(8)

Mission

Statement

Data Ekonomi Mikro

(9)

Mission

Statement

Penjualan Sepeda Motor: Kontraksi

(10)

Mission

Statement

(11)

Mission

Statement

Konsumsi Listrik

(12)

Mission

Statement

(13)

Mission

Statement

Pemberian Kredit Turun Drastis

Jenis Pinjaman 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (Juni)

KPR dan KPA 140,599 182,639 222,351 281,464 317,431 340,865 368,340 382,286 Pertumbuhan (%) 29.90 21.74 26.59 12.78 7.38 8.06 3.79 Kredit Investasi 269,053 349,258 455,419 603,328 690,273 777,748 862,293 870,395 Pertumbuhan (%) 29.81 30.40 32.48 14.41 12.67 10.87 0.94 Kredit Modal Kerja 885,051 1,075,089 1,325,349 1,592,591 1,765,318 1,914,299 2,042,470 2,098,653 Pertumbuhan (%) 21.47 23.28 20.16 10.85 8.44 6.70 2.75

(14)

Mission

Statement

Pertumbuhan Simpanan Masyarakat Anjlok

Pertumbuhan simpanan melambat, Pertumbuhan belanja masyarakat

melambat: Pendapatan masyarakat turun?

(15)

Mission

Statement

Memberi kontribusi melalui kajian kebijakan untuk Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi, Mempersempit Kesenjangan Sosial,

Faktor Pemicu Ekonomi Melemah

(16)

Mission

Statement

Perkembangan Harga Minyak Sawit

2008 2009 2010

2011

2012 2013 2014 2015 2016 2017 (S1)

Harga rata-rata 862.9 644.1 859.9 1,076.5 939.8 764.2 739.4 565.1 639.8

666.1 Perubahan (%)

20.0 -25.4

33.5

25.2 -12.7 -18.7

-3.2 -23.6

13.2

7.9

(17)

Mission

Statement

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016 2017 (S1)

Harga rata-rata

136.2 77.0 106.0 130.1 103.2

90.6

75.1

61.6

70.1

86.6 Perubahan (%)

93.4 -43.5

37.7

22.7 -20.7

-12.2

-17.1

-18.0

13.8

58.4 Australian Thermal Coal (USD per metric ton)

(18)

Mission

Statement

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016 2017 (S1)

Harga rata-rata 118.6

87.2 165.7 218.5 153.2 126.8

88.8

70.7

74.5

104.3 Perubahan (%)

14.1 -26.5

90.1

31.9 -29.9 -17.3 -30.0 -20.3

5.3

55.0 Rubber (USD cents per pound)

Page | 18

(19)

Mission

Statement

(20)

Mission

Statement

Neraca Perdagangan

2016

2017

E X P O R T

157,779 203,497 190,020 182,552 175,980 150,366 145,186 92,527 108,794

- Migas

28,040 41,477 36,977 32,633 30,019 18,574 13,106

8,635 10,029

- Nonmigas

129,740 162,020 153,043 149,919 145,961 131,792 132,081 83,893 98,766

I M P O R T

135,663 177,436 191,690 186,629 178,179 142,695 135,653 87,396 99,681

- Migas

27,413 40,702 42,564 45,266 43,460 24,613 18,739 12,002 15,355

- Nonmigas

108,251 136,734 149,125 141,362 134,719 118,082 116,914 75,394 84,326

BALANCE

22,116 26,061

(1,669)

(4,077)

(2,199)

7,672

9,533

5,131

9,113

- Migas

627

776 (5,587) (12,633) (13,441)

(6,039)

(5,634)

(3,367)

(5,327)

- Nonmigas

21,489 25,286

3,918

8,556 11,242 13,710 15,167

8,498 14,440

Uraian

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Jan-Ags

40% export Indonesia terdiri dari 3 jenis komoditas andalan (HS 15,27,40)

Harga komoditas turun (sejak 2012), mengakibatkan export anjlok

(2011-2015):

Cash dari Export turun, mengakibatkan daya beli anjlok

Harga minyak mentah dunia turun sejak pertengahan kedua 2014: biaya

produksi turun

Harga minyak mentah naik: Defisit Migas membesar; Harga komoditas

turun: urplus nonmigas turun; neraca perdagangan 2012-2014 defisit

(21)

Mission

Statement

Resesi: Is it Predictable?

(22)

Mission

Statement

Resesi Datang Mendadak

(23)

Mission

Statement

Resesi Indonesia 1997/1998

1997-10-01:

-0.51

1998-01-01:

-7.36

1998-04-01:

-7.84

1998-07-01:

-1.11

1998-10-01:

-2.79

(24)

Mission

Statement

Pertumbuhan Ekonomi Sebelum Krisis: Mengesankan

(25)

Mission

Statement

(26)

Mission

Statement

Kebijakan Ekonomi Terpasung

Kebijakan Fiskal menghadapi jalan buntu, Defisit anggaran mendekati

maksimum 3%

Penerimaan pajak stagnan cenderung menurun,

Stimulus ekonomi tidak bisa diieksekusi

Semester 2 (2017) akan mengalami tekanan

Shortfall pajak (2017) sekitar Rp 200 triliun ~ 1,6% dari PDB

Oleh karena itu, belanja pemerintah harus dipangkas

Masyarakyat menengah bawah sudah tidak ada uang: tidak ada yang

bisa dipajaki lagi

Pengenaan Pajak Penghasilan pembelian emas batangan

bertentangan dengan UU PPh:

(27)

Mission

Statement

Kebijakan Ekonomi Terpasung

Kebijakan Moneter tidak akan efektif?

(28)

Mission

Statement

Jalan Keluar

Atau, berdoa agar

Harga komoditas naik (Batubara, Minyak sawit, Karet)

Harga minyak mentah dunia turun, stagnan

Ekonomi dunia meroket: ekspor naik

Satu-satunya jalan keluar

Naikkan pajak orang kaya , pajak dividen, dari 10% menjadi 20%

Harus dilakukan secepat mungkin: Solusi darurat jangka pendek yang

akan menyelamatkan ekonomi jangka panjang

(29)