PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
LUVITA KUSUMAWATI
2014310708
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
oleh :
LUVITA KUSUMAWATI
2014310708
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto...
Intelligence is not the determinant of success, but hard work is the real determinant of your success. And do your best at any moment that you have .. .
Persembahan...
Alhamdulillahilladzi bini’matihi tatimmus sholihaat...
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah Subhanahu Wa Ta’ala, karena atas rahmat serta hidayahnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Semoga keberhasilan ini menjadi satu langkah awal saya untuk dapat berenang dalam ilmu sampai pada diakhir usia saya.
Teruntuk orang tuaku, Ayah dan Mama ♥♥♥
Terimakasih untuk mama dan ayah lupi tersayang yang telah merawat, mendidik, membesarkan, menyemangati, memotivasi dan memberikan dukungan dalam bentuk moril maupun materil. Lupi persembahkan sebuah karya kecil ini untuk ayah dan mama tersayang, Alhamdulillah pada akhirnya lupi bisa lulus empat tahun dan dapat membanggakan ayah dan mama. Semoga lupi bisa membuat ayah dan mama bangga lagi dengan melanjutkan kuliah S2 Aminn.. dan semoga suatu saat nanti lupi dapat membalas semua pengorbanan ayah dan mama suwon saksembarange ♥♥♥.
Teruntuk Dosen Pembimbing, Ibu Dr. Nurmala Ahmar, SE., Ak., M.Si. Terima kasih untuk Bu Mala yang telah memberikan dukungan motivasi dan ilmu yang sangat bermanfaat. Terimakasih juga untuk Bu Mala yang sudah
meluangkan waktunya untuk membimbing saya meski dalam keadaan sibuk hingga proses penyelesaian skripsi ini. Saya merasa bersyukur bahwa Allah telah memberikan dosen pembimbing yang baik dan amanah (karena meski Bu Mala sibuk, ibu selalu menyempatkan waktu untuk bimbingan baik dengan datang langsung ke Surabaya dan by WA). Selama proses bimbingan saya belajar banyak dari Bu Mala. Terimakasih sekali lagi teruntuk bu mala, semoga kebaikan dan ilmu yang sudah ibu berikan ♥♥.
Teruntuk Co. Dosen Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias. Ak., MM.
Alhamdulillah. Semoga semua kebaikan Bu Diah di balas oleh Allah dan kebaikan Bu Diah akan selalu saya ingat ♥♥.
Teruntuk Dosen Wali Saya, Bapak Moch Bisyri Effendi, S. Si., M.Si. Terima kasih Pak Bisri yang sudah menjadi dosen wali yang terbaik dan selalu ada dan bersedia membantu memberikan kritik dan nasihat serta mempermudah mahasiswanya selama proses perkuliahan khususnya dalam kegiatan perwalian dari semester satu sampai semester delapan bahkan dalam hal meminta tanda tangan. ♥
Terima kasih juga Saya sampaikan kepada seluruh Tim Dosen STIE Perbanas
Terima kasih atas ilmu yang telah diajarkan selama ini dan pengalaman yang membuat saya termotivasi, terima kasih khususnya dosen penguji yang telah mengkoreksi, memberikan waktu, ilmu pengetahuan, nasihat dan pengalamannya kepada saya sehingga saya dapat memperbaiki skripsi ini menjadi lebih baik ♥
Teruntuk teman sedospem TEAM MALDIVE
Tidak terasa waktu begitu cepat, yang awalnya terasa begitu berat dan berakhir bahagia. Masa-masa terberat dari proses pengerjaan bab 1 sampai 5 telah dapat dilalui dalam keadaaan suka maupun duka takkan terlupakan. Perjuangan bersama sampai pada titik ini Lupi sudah menyelesaikan skripsi ini, terimakasih untuk dukungan TEAM MALDIVE . TEAM MALDIVE yang terdiri dari 12 wanita tangguh yaitu Adiyana, Aini, Bella, Dita, Helda, Karin, Mia, Novi, Rhea, Ria, dan Vega. Untuk Bella sahabatku terimakasih sebanyak-banyaknya yang sudah mau direpotin dari 8 tahun sejak zaman bahula (zaman SMA) dan masih banyak lagi, terbaik emang♥. Untuk Aini dan Novi terimakasih untuk kesediaan tempatnya untuk mengerjakan skripsi, dan untuk Bu Sari terimakasih sudah membuat kenyang perutku. Untuk Dita maafkan kalau aku suka ngomel dll. Dan untuk Helda, Karin, Mia, Rhea, Vega yang sudah direpotin dengan luvita yang banyak tanya walaupun kagak jelas. Terimakasih man teman kalian terbaik emang ♥♥♥.
Teruntuk para sahabat-sahabatku ,
Kembang Yuk ¸ terimakasih sebanyak-banyaknya untuk kalian bertujuh yaitu Audia, Christy, Dinda, Dita, Hivi, Naris, dan Rindya yang sudah mau direpotin lupi dengan banyak pertanyaan yang seharusnya tidak perlu dijawab dan masih banyak lagi kalian terbaik emang♥♥♥.
Keluarga Cemara , terimakasih sebanyak-banyaknya untuk Sita, Praba, dan Nanda yang membantu Lupi untuk tidak buntu lagi pada saat pengerjaan skripsi. Kalian terbaik favorite humans dengan special topping ♥♥♥.
TTM, terimakasih sebanyak-banyaknya untuk Bella, Diah, Esti, Hajar, Hani, Lily, Marsya, Intan, dan Risa teman zaman SMA dengan kesibukan kalian menyempatkan hadir dan selalu ada kalian terbaik ♥♥♥.
Terimakasih untuk sahabat-sahabatku, buat kalian yang selalu ada dan tetap tinggal. Sayang kalian ♥♥♥.
Saya ucapkan terimakasih untuk semua pihak yang sudah membantu skripsi saya, untuk semua orang-orang tersayang disekitar saya khususnya keluarga, teman-teman, dan semuanya yang tidak tercantum namanya, semoga semua kebaikan yang diberikan akan dibalas oleh Allah Subhanallahu Wa Ta’ala dengan berlipat kebaikan, Aamiin Aamiin yaRobbal Alamiin
Surabaya, 12 September 2018
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah Subhanahu Wa Ta’ala karena atas rahmat dan hidayahnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan tepat waktu dan baik. Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya. Adapun judul dari skripsi ini adalah “Pengaruh ukuran perusahaan, struktur aset, profitabilitas, dan likuiditas terhadap struktur modal yang terdafatar di
bursa efek indonesia”. Penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis dengan senang hati menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surabaya. 3. Ibu Dr. Nurmala Ahmar, S.E., Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing 4. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM selaku Co. Dosen pembimbing 5. Bapak Moch Bisyri Effendi, S. Si., M.Si selaku Dosen wali yang telah
membantu membimbing dan mengarahkan penulis selama proses studi. 6. Ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, S.E., M.Si dan Ibu Dian Oktarina, S.E.,
7. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA dan Ibu Dian Oktarina, S.E., MM selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan saran-saran untuk perbaikan skripsi ini.
8. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staff dan Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan dan juga memberikan banyak bantuan untuk kemudahan penulis selama menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah Subhanallahu Wa Ta’ala memberikan balasan yang berlipat ganda kepada semuanya atas segala kebaikan, bantuan dan jasa yang telah diberikan. Sehingga pada akhirnya skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang membaca, khususnya bagi peneliti yang akan meneliti dengan topik yang sama.
Surabaya, 12 September 2018
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
1.3. Tujuan Penelitian ... 10
1.4. Manfaat Penelitian ... 10
1.5. Sistematika Penulisan Skripsi ... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 13
2.1. Penelitian Terdahulu ... 13
2.2. Landasan Teori ... 29
2.3. Kerangka Pemikiran ... 43
2.4. Hipotesis Penelitian ... 44
BAB III METODE PENELITIAN ... 45
3.1. Rancangan Penelitian ... 45
3.2. Batasan Penelitian ... 45
3.3. Identifikasi Variabel Penelitian ... 46
3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 46
3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 51
3.6. Data dan Metode Pengumpulan Data ... 52
3.7. Teknik Analisis Data ... 52
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS ... 59
4.1. Gambaran Subyek Penelitian ... 59
4.2. Analisis Data ... 61
4.3. Pembahasan ... 78
BAB V PENUTUP ... 88
5.3. Saran ... 90 DAFTAR RUJUKAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Hasil Penelitian Terdahulu 27 Tabel 2.2 : Matriks Riset Berdasarkan Penelitian Terdahulu 28 Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan PurposiveSampling
59
Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan yang Tekstl dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
60
Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Modal 62 Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Ukuran
Perusahaan
64
Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Aset 66 Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 68 Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Likuiditas 70
Tabel 4.8 : Uji R-Square 73
Tabel 4.9 : Uji Hipotesis (Uji Statistik t) 74
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 1.1 : Grafik DER ( Struktur Modal ) pada
Perusahaan Tekstil dan Garmen yang terdaftar di BEI 2011-2016
Gambar 4.10 : Perbandingan Grafik Deskriptif Struktur Modal dan Likuiditas
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Tabel Matrik Penelitian Terdahulu Lampiran 2 : Checklist Pemilihan Sampel Perusahaan Lampiran 3 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 4 : Laporan Keuangan PT. Argo Pantes Tbk pada tahun 2014 Lampiran 5 : Perhitungan Vairabel Struktur Modal
Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Struktur Aset Lampiran 8 : Perhitungan Variabel Profitabilitas Lampiran 9 : Perhitungan Variabel Likuiditas Lampiran 10 : Uji Statistik Deskriptif
THE EFFECT OF FIRM SIZE, ASSETS STRUCTURE,
PROFITABILITY, AND LIQUIDITY ON CAPITAL
STRUCTURE LISTED IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
company must be able to prepare funding well in order to attract investors. This research aims to determine and examine the effect of firm value, assets structure, profitability, and liquidity on capital structure that listed in Indonesia Stock Exchange. The subject of this research use manufacture companies the textile and garment industry listed in Indonesia Stock Exchange period 2012-2017. Firm value is proxied with SIZE, asset structure is proxied with FATA, profitability is proxied with ROA, liquidity is proxied with CR, and capital structure is proxied with DER. Sampling technique used in this research is purposive sampling and obtained 96 sample companies. The method in this research used secondary data. Data analysis technique used in this research is SEM-PLS with SmartPLS 3.0. The result of data analysis shows that liquidity have a negative effect to capital structure while firm size, asset structure, and profitability have no effect on capital structure. This means that high liquidity can add value to the firm as indicated by the decreasing Debt to Equity (DER) of the companies.Keyword : capital structure , firm value, assets structure, profitability, liquidity.
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP
STRUKTUR MODAL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK
Struktur modal mencerminkan mengenai pembiayaan atau pendanaan yang dilakukan oleh perusahaan. Pendanaan dapat berasal dari pendanaan internal maupun pendanaan eksternal, karena itu perusahaan harus dapat menyiapkan pendanaan dengan baik agar dapat menarik para investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menguji pengaruh ukuran perusahaan, struktur asset, profitabilitas, dan likuiditas terhadap struktur modal. Subjek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur pada industri tekstil dan garmen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-1017. Ukuran perusahaan diproksikan dengan SIZE, struktur asset diproksikan dengan FATA, profitabilitas diproksikan dengan ROA, likuiditas diproksikan dengan CR, dan struktur modal diproksikan dengan DER. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling dan diperoleh 96 sampel perusahaan yang memenuhi kriteria. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalam SEM-PLS dengan program SmartPLS 3.0. Hasil analisis data menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh negatif terhadap struktur modal, sedangkan ukuran perusahaan, struktur asset, dan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Hal ini menunjukkan bahwa likuiditas yang tinggi dapat memberikan nilai tambah pada perusahaan yang ditandai dengan menurunnya Debt to Equity Ratio (DER) suatu perusahaan.
