ANALISIS PENGARUH PENERAPAN CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP ROE, TOBIN’S Q, DAN
KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DALAM PUBLIKASI CGPI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LISTYA VIGRA PRADINA
2008310200
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
Persembahan :
Alhamdulillah, terima kasih ya Allah atas rahmat dan hidayah yang telah Engkau berikan pada ku. Sungguh skripsi ini takkan ada dan selesai tanpa kehendak dariMu.
Ibu (Titik Hernawati), ku persembahkan skripsi ini untuk ibu. . Terima kasih ibu yang selalu mendoakan aq, mensupport aq, dan selalu ngertiin aq. Tanpa doa ibu pun aq gak akan seperti ini, makasih ibu aq cantik. . . I LOVE U MOM
Buat bapak ku (Supardi), terima kasih atas semua nasehat-nasehat yang telah diberikan pada ku. . semoga kelak dapat bermanfaat bwt aq. Aq terpacu untuk dapat menyelesaikan
skripsi ini, krn di janjiin di kasih hadiah sama bapak. . .
Buat adek-adek aq, Irwan and Riky. . . sekolah yg rajin ya, ndang cepet jadi sarjana. Buat adek aq irwan, belajar sing sregep jgn mainan ae bentar lagi UNAS lho. . kata e pengen masuk SMAN 1.
Buat adek aq yang paling kecil riky, nek d suruh bljr jgn males-males. Ndang lulus SD dek, suwine sekolah mu.
Ndut q (Sugiharto Setiyo Basuki), akhirnya aq bisa nyusul
Kesuksesan bukanlah takdir melainkan usaha dan do’a
Maaf ya chyank, klo habis plng kerja kadang-kadang aq suruh ke rmh bwt nyenengin aq klo lg sumpek. . . ^_^
Buat dosen pembimbing aq Bu Diyah Pujiati, tanpa bimbingan dan arahan ibu tidak akan bisa selesai skripsi ini. . .
makasih banyak bu
Buat mbah aq, tante2 aq (bu’ in, bunda, tante Ari), n om2 aq
(om yoyok, om iman, om sonik). . makasih banyak bwt support dan doanya. .
Buat anak2nya tante aq (Indy, Adhin, n si kecil Harya). Yang selalu hibur aq klo aq lg sumpek. . indy ama adhin yang rajin sekolahnya, ngajinya jg ya.
Si kecil Harya, ayo mdang jalan dek. . . jgn minta gendong ae, capek lama2 yg nggendong kamu. . ndang nyusul aq. . . maksih ya bwt supportnya ke aq klo aq lg galau n lagi down.
Semoga dirimu ndang lulus n ndang punya pacar. . . ^_^
Buat Mega ama Yogi teman seperjuangan aq+orang yg bisa ngrtiin q. . .
Dlu aq gak kenal dirimu yank, sekarang qta jadi sahabat. . gara2 semester 4 qta jd lbh deket,
Buat yogi temen seperjuangan dari semester 1 sampe skrng, temen yg sllu dengerin curhat aq. . makasih banyak ya yog, udh mw kenal n temenan ama aq. .
Buat Anin, temen dari aq masuk kuliah smpe skrng. . . akhirnya nin, qta bisa lulus bareng2. Makasih ya banyak ya nin, maaf klo sering merepotkan dirimu. .
Temen-temen Paduan Suara (PS) seperjuangan akhirnya lulus juga, dlu qta yang nyayiin bwt mbak2 yang wisuda. . sekarang qta yg akan d nyayiin bwt wisuda nanti.
Buat adek-adek Paduan Suara, Keep On Fire ya bwt pagelarannya bsk. . . tetep semangat, buat PS jadi lebih baik lagi ya. . . jgn lupa bwt wisuda bsk nyanyi yang bagus ya. . . Okeee
Bwt ibu kantin, bapak yg jaga parkiran makasih banyak bwt doanya.
Bwt pihak yang secara langsung maupun yang gak secara langsung, makasih banyak udah bantuin aq selesaiin skripsi.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur ke hadirat Allah SWT dan Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Penerapan Corporate
Governance Terhadap ROE, Tobin’s Q, dan Kebijakan Dividen Pada
Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Publikasi CGPI”.
Penulis menyadari terselasainya skripsi ini tidak terlepas dari dukungan pihak-pihak yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini. Pada kesempatan, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kapada :
1. Ibu Prof. DR. Dra. Psi. Tatik Suryani, MM, selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing dalam menyusun skripsi ini, berkat arahan dan bimbingan beliau skripsi ini dapat terselesaikan dengan lancar dan baik.
3. Ibu Supriyati, S.E., M.Si, Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas yang telah memberikan banyak petunjuk dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak Kautsar Riza Salman, SE.,Ak.,MSA.,BKP.,SASselaku Dosen Wali yang telah memberikan banyak petunjuk dalam penyusunan skripsi.
5. Kepada para tim Dosen Penguji, terima kasih banyak atas pertanyaan, kritik, dan sarannya.
6. Seluruh Dosen Pengajar, Staff Akademik, dan Staff Perpustakaan STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu penyusunan skripsi ini.
7. Semua pihak yang telah membantu penulis sehingga skripsi terselesaikan dengan baik.
Demikian skripsi ini dibuat, semoga dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan bagi para peneliti yang ingin meneliti objek yang sama pada khususnya.
Surabaya, 27 Februari 2012
Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1 Penelitian Terdahulu ... 8
2.2 Landasan Teori ... 11
2.2.1 Pengertian Corporate Governance ... 11
2.2.2 Manfaat dan Tujuan Penerapan Corporate Governance ... 12
2.2.3 Prinsip-Prinsip Corporate Governance ... 13
2.2.4 Pengertian Corporate Governance Perception Index (CGPI) ... 16
2.2.5 Manfaat Corporate Governance Perception Index (CGPI) ... 16
2.2.6 Proses Pemeringkatan Penerapan GCG dalam CGPI ... 17
2.2.7 Kinerja Perusahaan ... 19
2.2.8 Tujuan Pengukuran Kinerja Perusahaan ... 23
2.2.9 Pengaruh Corporate Governance Terhadap ROE ... 24
2.2.10 Pengaruh Corporate Governance Terhadap Tobin’s Q ... 25
2.2.11 Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kebijakan Dividen ... 25
2.4 Hipotesis Penelitian ... 27
BAB III METODE PENELITIAN ... 28
3.1 Rancangan Penelitian ... 28
3.2 Batasan Penelitian ... 29
3.3 Identifikasi Variabel ... 29
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 29
3.5 Populasi, Sample, dan Teknik Pengambilan Sample ... 32
3.6 Data dan Pengumpulan Data ... 33
3.7 Teknik Analisis Data ... 33
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 38
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 38
4.2 Analisis Data ... 44
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 44
4.2.2 Analisis Pengujian Hipotesis. ... 46
4.2.3 Pembahasan. ... 60
BAB V PENUTUP ... 64
5.1 Kesimpulan ... 64
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 66
5.3 Saran ... 67
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel 40
Tabel 4.2 : Sampel Perusahaan Penelitian 42
Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif 45
Tabel 4.4 : Uji Normalitas Variabel Dependen ROE 46 Tabel 4.5 : Uji Durbin-Watson Variabel Dependen ROE 47 Tabel 4.6 : Uji Glejser Variabel Dependen ROE 48 Tabel 4.7 : Uji Normalitas Variabel Dependen Tobin’s Q 49 Tabel 4.8 : Uji Durbin-Watson Variabel Dependen Tobin’s Q 50 Tabel 4.9 : Uji Glejser Variabel Dependen Tobin’s Q 50 Tabel 4.10 : Uji Normalits Variabel Dependen Kebijakan Dividen 51 Tabel 4.11 : Uji Durbin-Watson Variabel Dependen Kebijakan
Dividen 52
Tabel 4.12 : Uji Glejser Variabel Dependen kebijakan Dividen 52 Tabel 4.13 : Koefisien Determinasi Variabel Dependen ROE 53 Tabel 4.14 : Koefisisen Determinasi Variabel Dependen Tobin’s Q 54 Tabel 4.15 : Koefisien Determinasi Variabel Dependen Kebijakan
Dividen 55
Tabel 4.16 : Uji Parsial (t) Variabel Dependen ROE 56 Tabel 4.17 : Uji Parsial (t) Variabel Dependen Tobin’s Q 57 Tabel 4.18 : Uji Parsial (t) Variabel Dependen Kebijakan Dividen 59
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 26
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Masuk Dalam Publikasi CGPI Lampiran 2 : Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran 3 : Perhitungan Variabel Dependen ROE Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Dependen Tobin’s Q
Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Dependen Kebijakan Dividen Lampiran 6 : Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 7 : Hasil Uji Regresi dan Uji Normalitas Variabel Dependen ROE Lampiran 8 : Hasil Uji Regresi dan Uji Normalitas Variabel Dependen
Tobin’s Q
Lampiran 9 : Hasil Uji Regresi dan Uji Normalitas Variabel Dependen Kebijakan Dividen
Lampiran 10 : Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Dependen ROE Lampiran 11 : Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Dependen Tobin’s Q Lampiran 12 : Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Dependen Kebijakan
Dividen
ANALYSIS INFLUENCE IMPLEMENTATION OF CORPORATE
GOVERNANCE WITH RESPECT TO ROE, TOBIN’S Q, AND DIVIDEND
POLICY ON COMPANIES LISTED IN THE PUBLICATION OF THE CGPI
Abstract
The purpose of research is want to understand the influence of the application of corporate governance against ROE, Tobin s Q, and dividend policy. The sample selection is done with less use purposive sampling technique.
The populations in this research are all companies listed in the publication CGPI 2005-2009. The sample selection is done with less use of purposive sampling is using a particular sampling considerations and which satisfies the criteria of there is 53 company. Because in this research using one the independent variable hence an analysis of the data used is linear regression simple where corporate governance as the independent variable.
The results of the analysis can be inferred that the corporate governance as the independent variable not significant to the ROE, Tobin's Q, and dividend policy as the dependent variables. This is because the market's response to the implementation of corporate governance could not directly or short term, low public awareness of applying corporate governance, management company has not interested benefits of long term the application of corporate governance and they feel they can run the company without necessarily apply corporate governance, and ownership issue a still concentrated to individuals.
Key words :corporate governance, ROE, Tobin’s Q, dividend policy
