ANALISIS PENGARUH FREE CASH FLOW, TOTAL ASSET, LEVERAGE, SALES, SHARE TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2006-2009)

(1)

ANALISIS PENGARUHFREE CASH FLOW, TOTAL ASSET, LEVERAGE,

SALES, SHARE TERHADAPDIVIDEND PAYOUT RATIO

(Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2006-2009)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh : SITI MARWAH

(0702030051)

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI

(2)

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Siti Marwah

NIM : 0702030051

Program studi : Akuntansi S1

Fakultas/Universitas : Ekonomi / Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, Maret 2011 Yang menyatakan

Siti Marwah 0702030051

iv

(3)

Motto

1. “Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada

kemudahan, maka apabila kamu telah selesai

(dari satu urusan) kerjakanlah dengan

sungguh-sungguh (urusan) yang lain dan hanya kepada

TUHAN-MU hendaknya kamu berharap”. (Q.S.

Alam Nasyrah :95:5-8)

2. Ada jawaban yang indah dari setiap kesabaran.

(DieLa_DiaZ)

3. Waktu tak kan bisa kembali, segala kesalahan dan

kegagalan yang terjadi di masa lalu tidak akan dapat

dirubah. Tapi kita masih dapat merubah masa depan

agar lebih baik dari masa sekarang. Manfaatkan waktu

yang singkat ini agar lebih bermakna. (DieLa_DiaZ)

Semangat tuk lebih baik itu harus selalu ada...

(4)

PERSEMBAHAN

1. Sembah

Sujudku pada Allah SWT, yang selalu

mencurahkan rahmat, hidayah serta ampunannya

pada setiap umat-NYA.

2. Nabi Muhammad SAW sang pembimbing umat.

3. Hormat dan Baktiku Kepada

Bapak-ku Miskun dan

Mamah-ku Dewi atas semua doa,dukungan, kasih

sayang yang tak henti-hentinya berujung untuk

diriku, mohon maafku atas semua khilafku ku dan

untuk orangtua aku Mas miko, Kak Dedi yang

tersayang

terimakasih buat semangat dukungan

perhatian dan materi kepadaku untuk kelangsungan

pendidikanku.

4. My Friends “Pelangi Kost” (Pebri, rina, Desy,

Nunung, Susi, Mya)….Makasih buat support &

kebersamaan nya selama ini.Moga kita tetap menjadi

teman yang solid

miss u all

_…..

5. Buat Teman Seperjuanganku (Nurul,Teh Deni, Sobo,

Lusi daN teman2 AKT’07)…

6. Buat Littel Angel Kakak Disha,Dede Davina,De

Fikar,De Shinta, Fira De Fikri Liat kalian menjadi

semangat tante tuk lebih baik “cepet gede ya

sayang tante sayang kalian”

7. Buat seseorang yang

tersimpan dihati “moga kamu

dan aku” diberikan jalan yang terbaik dalam hidup

ini.

8. Buat yang semua yang udah tulus sayang sama aku.

vi

(5)

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris apakahfree cash flow, total asset, leverage, sales, share secara simultan mempengaruhi dividend payout ratiopada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penyampelan menggunakan puposive sampling dengan sampel 20 perusahaan manufaktur, dan metode analisis menggunakan uji regresi berganda

dengan tingkat signifikan (α) 0,05.

Hasil penelitian ini menyimpulkan free cash flow, total asset, leverage, sales, share, secara simultan berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Namun secara parsial hanyafree cash flowdan shareberpengaruh terhadap

dividend payout ratio, sedangkan total asset, leverage, sales secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadapdividend payout ratio.

Kata Kunci :Free Cash Flow,Total Asset, Leverage, Sales, ShareDan Dividend Payout Ratio.

(6)

ABSTRACT

This study aims to obtain empirical evidence of whether the free cash flow, total assets, leverage, sales, share simultaneously affect the dividend payout ratio of companies listed in Indonesia Stock Exchange. The sampling method used purposive sampling with 20 manufacturing, and analytical methods used are

multiple regression test with significance level (α) 0.05.

The results of this study concluded that free cash flow, total assets, leverage, sales, share, simultaneously significant effect on dividend payout ratio. But partially only free cash flow and share influence on dividend payout ratio, while total assets, leverage, sales partially no significant effect on dividend payout ratio.

Keywords: Free Cash Flow, Total Assets, Leverage, Sales, Share and Dividend Payout Ratio.

viii

(7)

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, berkat rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Free cash flow, Total asset, Leverage, Sales, Share terhadap

Dividend Payout ratio”(Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Tahun 2006-2009).

Ucapan terimakasih dan penghargaan juga penulis sampaikan kepada : 1. Bapak Dr. H. Syamsudin Irsyad, SH, M.HUM selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

2. Bapak Akhmad Darmawan, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

3. Ibu Azmi Fitriati, SE, M.Si, Akt selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1. 4. Bapak Amir SE, M.Si, selaku pembimbing pertama yang telah memberikan

bimbingan, pengarahan, motivasi dan masukan kepada penulis.

5. Rina Mudjianti SE, M.Si, selaku pembimbing kedua yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, motivasi dan masukan kepada penulis.

6. Bapak Iwan Fakhrudin, SE, M.Si, selaku penguji yang telah memberikan bantuan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.

7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membimbing dan memberikan ilmunya kepada penulis.

8. Segenap karyawan Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

9. Bapak dan Ibu tercinta yang telah membiyai, mendoakan disetiap waktu dan memberikan kasih sayang tanpa pamrih sejak aku masih dikandung badan.

(8)

Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada mereka semua. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan kepada para pembaca pada umumnya.

Purwokerto,

Penulis

x

(9)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN... iii

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

DAFTAR LAMPIRAN... xiii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Perumusan Masalah... 7

1.3 Batasan Masalah... 8

1.4 Tujuan Penelitain... 8

1.5 Manfaat Penelitian... 9

BAB II LANDASAN TEORI ... 10

2.1 Saham ... 11

(10)

2.2 Dividen...14

2.3 Tujuan Dividen... 16

2.4 Teori Kebijakan Dividen ... 17

2.5 Pengumuman Dividen ... 18

2.6 Bentuk-Bentuk Dividen yang dibagikan... 20

2.7 Prosedur Pembagian Dividen...22

2.8Free Cash Flow(FCF)...24

2.9Leverage...25

2.10 Pertumbuhan Perusahaan (Growth)...26

2.11 Ukuran Perusahaan... 26

2.12 Kepemilikan Institusional... 27

2.13Dividend Payout Ratio...28

2.14 Kerangka Pemikiran...28

2.15 Hipotesis... 30

BAB III METODE PENELITIAN... 32

3.1 Jenis Penelitian... 32

3.2 Populasi dan Sampel ... 32

3.3 Teknik Sampling ... 32

3.4 Sumber Data ... 33

3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 33

3.6 Metode Analisis Data ... 37

3.6.1 Statistik Deskriptif ... 37

3.6.2 Persamaan Regresi ... 37

xii

(11)

3.6.3 Uji Asumsi Klasik ... 38

3.7 Uji Hipotesis... 41

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 50

4.1 Deskripsi Data... ... ... 50

4.1.1 Populasi dan Sampel... 50

4.1.2 Analisis Deskriptif ... 52

4.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 53

4.2.1 Uji Normalitas... 54

4.2.2 Uji Moltikolinearitas... 54

4.2.3 Uji Autokorelasi... 55

4.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 57

4.3 Pengujian Hipotesis... 58

4.3.1 Hipotesis 1 ... 60

4.3.2 Hipotesis 2 ... 61

4.3.3 Hipotesis 3 ... 62

4.3.4 Hipotesis 4 ... 62

4.3.5 Hipotesis 5... . 63

4.3.6 Hipotesis 6... 64

4.3 Pembahasan... .. 64

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 68

5.1. Kesimpulan... 68

5.2. Saran………..… 69

5.3. Keterbatasan Penelitian ... 69

(12)

DAFTAR PUSTAKA...

LAMPIRAN-LAMPIRAN ...

xiv

(13)

DAFTAR TABEL

4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel... 51

4.2 Sampel Penelitian ... 51

4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 52

4.4 Hasil Uji Normalitas... 54

4.5 Hasil Uji Multikolinearitas... 55

4.6 Hasil Uji Autokorelasi... 56

4.7 Hasil Uji R2... ... 57

4.8 Hasil Olah Data Regresi Linear Berganda………. 50

4.9Hasil Perhitungan Uji F ………... 52

(14)

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 30

Gambar 3.1 Kurva ... 42

Gambar 4.1 Kurva penerimaan Hipotesis Pertama ... 61

Gambar 4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis Kedua... 61

Gambar 4.3 Kurva Penolakan Hipotesis Ketiga... 62

Gambar 4.4 Kurva Penolakan Hipotesis Keempat... 63

Gambar 4.5 Kurva Penolakan Hipotesis Kelima ... 63

Gambar 4.6 Kurva Penerimaan Hipotesis Keenam... 64

xvi

(15)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Penelitian

Lampiran 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Lampiran 3 Hasil Uji Asumsi Klasik Lampiran 4 Hasil Uji Hipotesis