31 BAB 3
OBJEK DAN DESAIN PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian
3.1.1 Sejarah Singkat
Pada penelitian ini, terdapat 120 perusahaan Indonesia dan Singapura yang menjadi objek penelitian, dimana perusahaan-perusahaan tersebut melakukan penawaran perdana saham (IPO) dari tahun 2009 hingga tahun 2012. Perusahaan-perusahaan tersebut terdiri dari berbagai jenis Perusahaan-perusahaan dengan karakteristik dan sejarah yang berbeda-beda. Berikut disajikan ringkasan sejarah singkat perusahaan-perusahaan yang menjadi objek penelitian ini:
Tabel 3.1
Sejarah Singkat Perusahaan Kode
Saham Nama Perusahaan Tanggal Berdiri Tanggal IPO INDONESIA
TRIO Trikomsel Oke Tbk. 21 Agustus 1996 14 April 2009 BPFI Batavia Prosperindo Finance
Tbk. 12 Desember 1994 01 Juni 2009
INVS Inovisi Infracom Tbk. 11 Mei 2007 03 Juli 2009 MKPI Metropolitan Kentjana Tbk. 29 Maret 1972 10 Juli 2009 BWPT BW Plantation Tbk. 06 Nopember 2000 27 Oktober 2009
DSSA Dian Swastatika Sentosa Tbk. 02 Agustus 1996 10 Desember 2009 BCIP Bumi Citra Permai Tbk. 03 Mei 2000 11 Desember 2009 BBTN Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk. 30 Nopember 1934 17 Desember 2009 EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk. 03 Agustus 1983 12 Januari 2010
PTPP PP (Persero) Tbk. 26 Agustus 1953 09 Februari 2010 BIPI Benakat Petroleum Energy Tbk. 19 April 2007 11 Februari 2010 TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk. 02 Juni 2008 08 Maret 2010
ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk. 08 Maret 1995 28 Juni 2010 GOLD Golden Retailindo Tbk. 08 Nopember 1995 07 Juli 2010
BJBR Bank Pembangunan Daerah
Jawa Barat dan Banten Tbk. 08 April 1999 08 Juli 2010 GREN Evergreen Invesco Tbk. 18 Desember 2003 09 Juli 2010 BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk 15 Desember 2000 12 Juli 2010 BRAU Berau Coal Energy Tbk. 07 September 2005 19 Agustus 2010 HRUM Harum Energy Tbk. 02 September 2009 07 Oktober 2010
TBIG Tower Bersama Infrastructure
Tbk. 27 Oktober 1971 10 Nopember 2010
KRAS Krakatau Steel (Persero)Tbk. 30 Juli 2004 11 Nopember 2010 APLN Agung Podomoro Land Tbk 15 Maret 2006 26 Nopember 2010 BORN Borneo Lumbung Energi &
Metal Tbk. 08 Maret 1995 28 Juni 2010
MIDI Midi Utama Indonesia Tbk. 28 Juni 2007 30 Nopember 2010 BRMS Bumi Resources Minerals Tbk. 06 Agustus 2003 09 Desember 2010 BSIM Bank Sinarmas Tbk. 18 Agustus 1989 13 Desember 2010 MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk. 09 Juli 1992 29 Desember 2010 MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. 24 Maret 1994 06 April 2011
SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk. 20 Mei 1991 11 April 2011 HDFA HD Finance Tbk. 20 September 1972 10 Mei 2011 BULL Buana Listya Tama Tbk. 12 Mei 2005 23 Mei 2011 MTLA Metropolitan Land Tbk. 16 Februari 1994 20 Juni 2011 TIFA Tifa Finance Tbk 14 Juni 1989 08 Juli 2011 PTIS Indo Straits Tbk. 21 Januari 1985 12 Juli 2011 SDMU Sidomulyo Selaras Tbk. 13 Januari 1993 12 Juli 2011 ALDO Alkindo Naratama Tbk. 31 Januari 1989 12 Juli 2011 STAR Star Petrochem Tbk. 19 Mei 2008 13 Juli 2011 SMRU SMR Utama Tbk. 11 Nopember 2003 10 Oktober 2011
SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk. 25 Juli 2006 11 Oktober 2011 ARII Atlas Resources Tbk. 08 26 Januari 2007 08 Nopember 2011 GEMS Golden Energy Mines Tbk. 13 Maret 1997 17 Nopember 2011 VIVA Visi Media Asia Tbk. 08 Nopember 2004 21 Nopember 2011 ABMM ABM Investama Tbk. 01 Juni 2006 06 Desember 2011 BAJA Saranacentral Bajatama Tbk.. 04 Oktober 1993 21 Desember 2011 PADI Minna Padi Investama Tbk. 28 Mei 1998 09 Januari 2012 TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk. 25 Juni 2008 12 Januari 2012 ESSA Surya Esa Perkasa Tbk. 24 Maret 2006 01 Februari 2012 BEST Bekasi Fajar Indutrial Estate
Tbk. 24 Agustus 1989 10 April 2012
RANC Supra biga Lestari Tbk. 28 Mei 1997 07 Juni 2012 TRIS Trisula International Tbk. 13 Desember 2004 28 Juni 2012 KOBX Kobexindo Tractors Tbk. 28 September 2002 05 Juli 2012 TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk. 03 Agustus 2007 06 Juli 2012
MSKY MNC Sky Vision Tbk. 08 Agustus 1988 09 Juli 2012 GLOB Global Teleshop Tbk. 01 Maret 2007 10 Juli 2012 ALTO Tri Banyan Tirta Tbk. 03 Juni 1997 10 Juli 2012 GAMA Gading Development Tbk. 18 Desember 2003 11 Juli 2012
BJTM Bank Pembangunan Daerah
Jawa Timur Tbk. 17 Agustus 1961 12 Juli 2012 NIRO Nirvana Development Tbk. 18 Desember 2003 13 September 2012 PALM Provident Agro Tbk. 02 Nopember 2006 08 Oktober 2012 NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. 05 Februari 1977 11 Oktober 2012 TAXI Express Transindo Utama Tbk. 11 Juni 1981 02 Nopember 2012 BSSR Baramulti Suksessarana Tbk. 31 Oktober 1990 08 Nopember 2012 ASSA Adi Sarana Armada Tbk. 17 Desember 1999 12 Nopember 2012 WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk. 14 Desember 1994 18 Desember 2012
SINGAPURA
5OQ Teho International Inc Ltd. 10 Juni 2008 04 Juni 2009 5OT Singapore Medical Group
Limited 10 Maret 2005 23 Juli 2009
IX2 PEC Ltd. 08 Januari 1982 07 Agustus 2009
5OX Mary Chia Holdings Limited 30 April 2009 11 Agustus 2009 5OY Latitude Tree International
Group Ltd. 08 Oktober 2007 19 Agustus 2009
I5H Great Group Holdings Limited 29 Februari 2008 25 September 2009 I9T Ziwo Holdings Ltd. 10 Januari 2008 08 Oktober 2009 5PC Goodland Group Limited 06 Mei 2004 08 Oktober 2009 5PL SBI Offshore Limited 01 Oktober 1994 11 Nopember 2009
JS5 Sino Grandness Food Industry
Group Limited 20 April 2007 23 Nopember 2009 JS8 Capitamalls Asia Limited 12 Oktober 2004 25 Nopember 2009 5PP Hafary Holdings Limited 06 Oktober 2009 07 Desember 2009 J2T Hock Lian Seng Holdings
Limited 20 Mei 2009 21 Desember 2009
J7X Tiger Airways Holdings Limited 01 Februari 2007 22 Januari 2010 KF4 Sin Heng Heavy Machinery
Limited 30 Maret 1981 03 Februari 2010
KJ9 Cogent Holdings Limited 18 Juni 2007 25 Februari 2010 K1Q TTJ Holdings Limited 28 Agustus 1992 01 April 2010 K2LU Cache Logistics Trust 11 Februari 2010 12 April 2010 5RC ES Group (Holdings) Limited 19 Agustus 2004 09 Juli 2010 LS9 Leader Environmental Tech Ltd. 15 Agustus 2006 16 Juli 2010 5RE Smartflex Holdings Ltd 17 Februari 2010 19 Juli 2010 5RK Kreuz Holdings Limited 18 Desember 2009 29 Juli 2010 MC7 Yamada Green Resources 08 Februari 2010 08 Oktober 2010
Limited
MC0 Global Logistic Properties
Limited 28 Agustus 2007 18 Oktober 2010
MF6 Mun Siong Engineering Limited 30 April 1969 22 Oktober 2010 MN5 Xinren Aluminum Holdings
Limited 29 Agustus 2006 27 Oktober 2010
MR7 Nordic Group Limited 08 April 2010 10 Nopember 2010 MS7 STX OSV Holdings Limited 11 Juni 2010 12 Nopember 2010
5SR Zhongmin Baihui Retail Group
Ltd 17 September 2004 20 Januari 2011
M9F XMH Holdings Ltd. 17 Mei 2010 26 Januari 2011 NC9 Malaysia Smelting Corp. BHD
100 08 Nopember 1978 27 Januari 2011
NO4 Dyna-Mac Holdings Ltd. 19 Juni 2003 02 Maret 2011 5TG 800 Super Holdings Limited 11 April 2011 15 Juli 2011
5TI Kitchen Culture Holdings Ltd 25 Maret 2011 22 Juli 2011 5TH Malacca Trust Limited 29 Mei 2007 27 Juli 2011 OV8 Sheng Siong Group Ltd. 10 Nopember 2010 17 Agustus 2011 5TN Iev Holdings Pte. Limited 26 Juli 2011 25 Oktober 2011 5TP Cnmc Goldmine Holdings
Limited 11 Agustus 2011 28 Oktober 2011
O9E Parkson Retail Asia Limited 31 Maret 2011 03 Nopember 2011 5TR Libra Group Limited 20 Oktober 2010 15 Nopember 2011 5TS Jk Tech Holdings Limited 23 Oktober 2003 14 Nopember 2011 PA3 TA Corporation Ltd. 07 Maret 2011 21 Nopember 2011 5TT Keong Hong Holdings Limited 15 Aptil 2008 16 Desember 2011 P8A Cordlife Group Limited 02 Mei 2001 29 Maret 2012 P8Z Bumitama Agri Ltd. 02 Desember 2005 12 April 2012
P9D Civmec Limited 03 Juni 2010 13 April 2012
P9J Global Premium Hotels Limited 19 September 2011 26 April 2012 5UA Starland Holdings Limited 20 Oktober 2011 27 April 2012 QF6 Swee Hong Limited 03 Juni 1980 23 Mei 2012 5UF Maxi-Cash Financial Services
Corporation Ltd. 10 April 2008 22 Juni 2012 Q0W JB Foods Limited 03 Januari 2012 23 Juli 2012 5UN Sincap Group Limited 10 Maret 2010 25 Juli 2012 5UO Sysma Holdings Limited 28 Maret 2012 03 Agustus 2012 Q5T Far East Hospitality Trust 16 Agustus 2012 27 Agustus 2012 5UU Jason Parquet Holdings Limited 12 Agustus 2011 25 September 2012 RE4 Geo Energy Resources Limited 24 Mei 2010 19 Oktober 2012 5UZ Declout Limited 21 Agustus 2010 24 Oktober 2012 5VC Kori Holdings Limited 18 Mei 2012 11 desember 2012
3.1.2 Bidang Usaha Perusahaan
Tabel 3.2 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai jenis bidang usaha yang dilaksanakan oleh perusahaan-perusahaan yang menjadi objek penelitian ini.
Tabel 3.2
Bidang Usaha Perusahaan Kode
Saham Nama Perusahaan Bidang Usaha INDONESIA
TRIO Trikomsel Oke Tbk. Distribusi dan perdagangan ritail produk telekomunikasi
BPFI Batavia Prosperindo
Finance Tbk. Lembaga keuangan
INVS Inovisi Infracom Tbk. Sistem infrastruktur telekomunikasi ponsel MKPI Metropolitan Kentjana Tbk. Properti dan real estate
BWPT BW Plantation Tbk. Perkebunan kelapa sawit DSSA Dian Swastatika Sentosa
Tbk. Perdagangan, pelayanan listrik, dan properti BCIP Bumi Citra Permai Tbk. Properti
BBTN Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk. Perbankan EMTK Elang Mahkota Teknologi
Tbk. Teknologi, Media, dan Telekomunikasi PTPP PP (Persero) Tbk. Konstruksi, Properti, dan Infrastruktur
BIPI Benakat Petroleum Energy Tbk.
Eksplorasi Minyak dan Gas Bumi, Produksi, Energi, dan Jasa
TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk.
Jasa Investasi dan Telekomunikasi Pendukung
ROTI Nippon Indosari Corpindo
Tbk. Produksi Seluruh Jenis Roti
SKYB Skybee Tbk. Teknologi dan Multimedia BJBR Bank Pembangunan Daerah
Jawa Barat dan Banten Tbk. Perbankan GREN Evergreen Invesco Tbk. Grosir
BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk Pondok and Hotel BRAU Berau Coal Energy Tbk. Pertambangan Batubara HRUM Harum Energy Tbk. Pertambangan Batubara
TBIG Tower Bersama
Infrastructure Tbk. Jasa Telekomunikasi Pendukung KRAS Krakatau Steel
(Persero)Tbk. Industri Baja
APLN Agung Podomoro Land Tbk
Pengembang, Manajemen properti terpadu dan penyewaan termasuk apartemen, hotel, pusat perkantoran, pusat perbelanjaan, dan pusat rekreasi
BORN Borneo Lumbung Energi &
Metal Tbk. Pertambangan Batubara MIDI Midi Utama Indonesia Tbk. Perdagangan ritail BRMS Bumi Resources Minerals
Tbk. Pertambangan mineral
BSIM Bank Sinarmas Tbk. Perbankan MFMI Multifiling Mitra Indonesia
Tbk. Jasa Konsultan Manajemen dan Kearsipan MBSS Mitrabahtera Segara Sejati
Tbk. Perkapalan
SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya
Tbk. Rumah Sakit
HDFA HD Finance Tbk. Jasa Keuangan
BULL Buana Listya Tama Tbk. Jasa pengiriman, perkapalan, dan transportasi
MTLA Metropolitan Land Tbk. Perumahan, Pusat Perbelanjaan, Perdagangan dan Jasa Akomodasi (Hotel) TIFA Tifa Finance Tbk Jasa keuangan dan jasa pembiayaan syariah
PTIS Indo Straits Tbk. Jasa teknik terpadu kelautan dan jasa dukungan logistik
SDMU Sidomulyo Selaras Tbk. Transportasi kimia berbahaya ALDO Alkindo Naratama Tbk. Industri kertas
STAR Star Petrochem Tbk. Produksi dan grosir serat sintetis dan benang polyester
SMRU SMR Utama Tbk. Pertambangan, produksi, dan perdagangan mangan (melalui cabang)
SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk.
Pendukung telekomunikasi, yang meliputi pengelolaan dan penyewaan Base Transceiver Station (BTS)
ARII Atlas Resources Tbk. 08 Pertambangan batubara dan perdagangan melalui cabang
GEMS Golden Energy Mines Tbk. Pertambangan batubara dan perdagangan melalui cabang
VIVA Visi Media Asia Tbk. Periklanan, percetakan, dan media
ABMM ABM Investama Tbk. Jasa, sumber daya dan infrastruktur terkait energi yang terintegrasi melalui cabang BAJA Saranacentral Bajatama
Tbk..
Industri pabrik besi baja lapis seng dan aluminium seng
PADI Minna Padi Investama Tbk. Perusahaan Efek
TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk.
Perdagangan perangkat telekomunikasi, distribusi pulsa telepon seluler, pengadaan konten seluler dan reparasi telepon seluler ESSA Surya Esa Perkasa Tbk. Pemurnian dan pengolahan gas bumi
BEST Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk.
Pembangunan dan pengelolaan kawasan industri dan properti berikut seluruh sarana dan prasarana pendukungnya
RANC Supra biga Lestari Tbk. Distribusi dan perdagangan eceran dengan format pengelola jaringan
TRIS Trisula International Tbk.
Perdagangan pakaian jadi (garmen), industri garmen, industri tekstil serta usaha terkait lainnya
KOBX Kobexindo Tractors Tbk. Bidang distribusi dan perdagangan alat berat dan suku cadangnya serta jasa terkait TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk. Menjalankan usaha di bidang pertambangan
batubara melalui entitas anak MSKY MNC Sky Vision Tbk. Jasa penyiaran televisi berlangganan
GLOB Global Teleshop Tbk.
Perdagangan dan distribusi perlengkapan elektronik dan telekomunikasi dan bagiannya
ALTO Tri Banyan Tirta Tbk. Bergerak dalam bidang usaha makanan, minuman dan air mineral.
GAMA Gading Development Tbk. Properti melalui entitas anak BJTM Bank Pembangunan Daerah
Jawa Timur Tbk. Jasa perbankan
NIRO Nirvana Development Tbk. Pengembang mal dan hotel
PALM Provident Agro Tbk.
Pengembangan dan pengoperasian perkebunan kelapa sawit, pengolahan kelapa sawit serta perdagangannya melalui entitas cabang
NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri
Tbk. Pelayaran
TAXI Express Transindo Utama
Tbk. Pengangkutan darat
ASSA Adi Sarana Armada Tbk.
Bergerak di bidang jasa penyewaan kendaraan bermotor/alat transportasi darat, jual beli kendaraan bekas, jasa pengurusan transportasi/logistik dan jasa penyediaan juru mudi melalui entitas anak
WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk.
Produsen filter rokok dan penyertaan pada Entitas Anak yang berhubungan dengan industri rokok.
SINGAPURA
5OQ Teho International Inc Ltd. Manufaktur tali temali seperti tambang dan sejenisnya, serta pelayanan terkait
pertambangan minyak dan gas di lepas pantai
5OT Singapore Medical Group
Limited Rumah sakit
IX2 PEC Ltd. Jasa teknik mesin dan kontraktor untuk minyak dan gas
5OX Mary Chia Holdings
Limited Penyedia layanan gaya hidup dan kesehatan 5OY Latitude Tree International
Group Ltd. Industri mebel kayu I5H Great Group Holdings
Limited Produsen pakaian dalam
I9T Ziwo Holdings Ltd. Produsen bahan bakun PRC dan produk pengganti SBR
5PC Goodland Group Limited
Pengembang, manajemen properti terpadu dan penyewaan termasuk apartemen, hotel, pusat perkantoran, pusat perbelanjaan, dan pusat rekreasi
5PL SBI Offshore Limited Penyedia produk dan jasa di industri pertambangan laut lepas
JS5 Sino Grandness Food
Industry Group Limited Produsen makanan dan minuman kaleng JS8 Capitamalls Asia Limited Pengembang pusat perbelanjaan
5PP Hafary Holdings Limited Pemasok produk lantai dan pengairan J2T Hock Lian Seng Holdings
Limited Penyedia jasa teknik sipil J7X Tiger Airways Holdings
Limited
Penyedia tiket akomodasi dan manajemen kebutuhan terkait
KF4 Sin Heng Heavy Machinery
Limited Penyedia mesin alat-alat berat KJ9 Cogent Holdings Limited Penyedia jasa manajemen logistik
K1Q TTJ Holdings Limited Penyedia perencanaan, pengadaan, fabrikasi, dan ereksi spektrum untuk bidang
konstruksi
K2LU Cache Logistics Trust Investasi real estate 5RC ES Group (Holdings)
Limited
Pembangunan, pengubahan, dan perbaikan berbagai bagian kapal
LS9 Leader Environmental Tech
Ltd. Penyedia solusi perlindungan lingkungan 5RK Kreuz Holdings Limited Jasa pelayanan bawah laut untuk industri
minyak dan gas MC7 Yamada Green Resources
Limited Produsen jamur
MC0 Global Logistic Properties
Limited Penyedia fasilitas logistik modern
MF6 Mun Siong Engineering Limited
Penyedia solusi teknik dan listrik sekaligus mekanik terintegrasi untuk industri minyak dan gas, petrokimia, dan industri lainnya MN5 Xinren Aluminum Holdings
Limited Produsen aluminium
MR7 Nordic Group Limited
Penyedia solusi sistem dan jasa terkait industri minyak dan gas di perairan dan laut lepas
MS7 STX OSV Holdings Limited
Produsen kapal khusus industri minyak dan gas laut lepas
5SR Zhongmin Baihui Retail
Group Ltd Perdagangan ritail, pusat perbelanjaan M9F XMH Holdings Ltd. Mesin diesel, penggerak, dan pembangkit
listrik untuk sektor kelautan dan industri NC9 Malaysia Smelting Corp.
BHD 100
Produsen logam timah dan produk berbahan timah
NO4 Dyna-Mac Holdings Ltd. Penyedia produk dan layanan industri kelautan, minyak dan gas
5TG 800 Super Holdings Limited
Jasa pengelolaan dan daur ulang sampah, pembersihan dan pemeliharaan dan jasa hortikultura
5TI Kitchen Culture Holdings Ltd
Peralatan dapur, aksesoris dan peralatan rumah tangga
5TH Malacca Trust Limited Jasa keuangan
OV8 Sheng Siong Group Ltd. Distribusi dan perdagangan ritail
5TN Iev Holdings Pte. Limited Kontruksi, pemasangan, dan komisinioning kontraktor industri minyak dan gas
5TP Cnmc Goldmine Holdings
Limited Eksplorasi dan pertambangan emas O9E Parkson Retail Asia
Limited Perdagangan retail dan pusat perbelanjaan 5TR Libra Group Limited Jasa pemasangan dan perbaikan mesin dan
listrik
5TS Jk Tech Holdings Limited Produk dan pelayanan teknologi informasi PA3 TA Corporation Ltd. Properti dan konstruksi
5TT Keong Hong Holdings
Limited Konstruksi bangunan
P8A Cordlife Group Limited Kesehatan
P8Z Bumitama Agri Ltd. Produksi kelapa sawit
P9D Civmec Limited Penyedia sumber data, keperluan, dan infrastruktur industri
P9J Global Premium Hotels
Limited Perhotelan
5UA Starland Holdings Limited Pengembang properti QF6 Swee Hong Limited Konstruksi
5UF Maxi-Cash Financial
Services Corporation Ltd. Pegadaian dan penjualan
Q0W JB Foods Limited Produsen coklat dan produk coklat lainnya 5UN Sincap Group Limited Pertambangan mineral gipsum, perdagangan
alumina dan batubara 5UO Sysma Holdings Limited Konstruksi
Q5T Far East Hospitality Trust Investasi real estate dan perhotelan 5UU Jason Parquet Holdings
RE4 Geo Energy Resources
Limited Pertambangan batubara
5UZ Declout Limited Penyedia jasa teknologi informasi dan komunikasi
5VC Kori Holdings Limited Konstruksi
3.1.3 Produk Perusahaan
Tabel 3.3 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai produk-produk yang diproduksi oleh perusahaan baik berupa barang ataupun jasa.
Tabel 3.3 Produk Perusahaan Kode
Saham Nama Perusahaan Produk Perusahaan
INDONESIA
TRIO Trikomsel Oke Tbk. Telepon seluler, Kartu Perdana SIM,
Voucher pulsa, Layanan Konten
BPFI Batavia Prosperindo Finance Tbk.
Pembiayaan kendaraan bermotor dan beroda empat
INVS Inovisi Infracom Tbk.
Perangkat lunak telekomunikasi, aplikasi jariangan dan broadband, sistem perbankan dan komersial, konsulatasi bisnis, jasa training, jasa pendidikan MKPI Metropolitan Kentjana Tbk. Mal, tempat rekreasi, apartemen,
perumahan BWPT BW Plantation Tbk. Kelapa sawit
DSSA Dian Swastatika Sentosa Tbk. Energi listrik dan uap, batubara, dan produk-produk kimia
BCIP Bumi Citra Permai Tbk.
Lahan siap bangun, bangunan penyimpanan, dan bangunan untuk took penjualan
(Persero) Tbk. consumer, kredit komersial EMTK Elang Mahkota Teknologi
Tbk.
Jasa komputer, media televisi, jasa televisi berlangganan, smart card
PTPP PP (Persero) Tbk.
Konstruksi bangunan, jalan, irigasi, jembatan, pelabuhan, properti berupa hotel, apartemen, perkantoran, mall, pusat perdagangan
BIPI Benakat Petroleum Energy
Tbk. Minyak, gas, dan batubara
TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk. Menara dan tiang pemancar komunikasi (wireless)
ROTI Nippon Indosari Corpindo
Tbk. Roti tawar, roti manis, dan kue-kue
GOLD Golden Retailindo Tbk. Ritaail berbagai keperluan gaya hidup dan manajemen mal
SKYB Skybee Tbk. Telepon selular
BJBR Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk.
Deposito, giro, krdeit, reksa dana, produk pasar modal, pemberian pinjaman, produk dan layanan keuangan lainnya
GREN Evergreen Invesco Tbk. Kapas dan kapas sintetis BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk Hotel dan resort
BRAU Berau Coal Energy Tbk. Batubara HRUM Harum Energy Tbk. Batubara
TBIG Tower Bersama Infrastructure Tbk.
Menara dan tiang pemancar komunikasi (wireless)
KRAS Krakatau Steel (Persero)Tbk. Hot Rolled Coil/Plate, Cold Rolled
Coil/Sheet, dan Wire Rod
APLN Agung Podomoro Land Tbk Hotel, mal, perumahaan BORN Borneo Lumbung Energi &
Metal Tbk. Batubara
MIDI Midi Utama Indonesia Tbk. Kebutuhan pangan dan pokok, perlengkapan rumah tangga
BRMS Bumi Resources Minerals Tbk. Tembaga, emas, seng, timah, bijih besi, berlian, dan tambang mineral lainnya BSIM Bank Sinarmas Tbk. Tabungan, deposito, giro, kredit
consumer, kredit komersial
MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk.
Document workbench, e-form, verity teleform, jasa persiapan dan pengisisan
dokumen, scan dokumen dan penyimpanan pada CD/DVD ROM, pengindeksan, penyusunan dan penyimpanan dokumen
MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk.
Penyewaan kapal tongknag dan tug, manajemen kapal, pendaftaran kapal, penyedia buruh, konsuktasi kelautan, layanan badan, logidtik pelabihan, kegiatan container, bongkar muat, perancangan, konstruksi dan pengoperasian fasilitas penanganan material serta kepentingan pertambangn batubara, proyek pembiayaan
SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk.
Berbagai layanan dan fasilitas penunjang dan perawatan keseatan HDFA HD Finance Tbk. Pembiayaan sepeda motor
BULL Buana Listya Tama Tbk.
Jasa pengiriman / transportasi kapal baik untuk tujuan penyewaan, penyimpanan, pemborongan
MTLA Metropolitan Land Tbk. Pembangunan residen dan bangunan komersial
TIFA Tifa Finance Tbk Pembiayaan sewa guna, konsumen, dan anjak piutang
PTIS Indo Straits Tbk.
Jasa pengerukan dan reklamasi pertambangan lepas pantai dan penyediaan alat pertambangan, konstruksi dermaga
SDMU Sidomulyo Selaras Tbk. Jasa transportasi pengiriman bahan-bahan kimia berbahaya
ALDO Alkindo Naratama Tbk. Berbagai macam kertas STAR Star Petrochem Tbk. Serat sintetis dan polyester SMRU SMR Utama Tbk. Mangan, barang-barang tambang
SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk. Menara dan tiang pemancar komunikasi (wireless)
ARII Atlas Resources Tbk. 08 Batubara GEMS Golden Energy Mines Tbk. Batubara
VIVA Visi Media Asia Tbk. Media pertelevisian, stasiun televisi, median penyebaran informasi online
ABMM ABM Investama Tbk.
Produksi batubara, kontrak pertambangan, solusi energi, jasa teknik, dan logistik yang terintegrasi
BAJA Saranacentral Bajatama Tbk.. Besi baja lapis seng, aluminum seng
PADI Minna Padi Investama Tbk.
Jasa penjamin emisi efek, perantara pedagang efek, penasihat investasi dan keuangan
TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk.
Telepon selular berikut suku cadang, aksesoris, pulsa serta jasa perbaikan dan penyediaan konten
ESSA Surya Esa Perkasa Tbk. LPG, condensate, propane BEST Bekasi Fajar Indutrial Estate
Tbk.
Kawasan industri, bangunan, serta sarana dan prasaran pendukung
RANC Supra biga Lestari Tbk.
Produk pangan seperti sayra, buah-buahan, daging, ikan, dan produk makanan lainnya
TRIS Trisula International Tbk. Pakaian dan atribut pelengkap pakaian KOBX Kobexindo Tractors Tbk. Ekscavator, truk, breaker hydraulic,
wheel loader, forklift, traktor
TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk. Batubara
MSKY MNC Sky Vision Tbk. Jasa penyedia program televisi ALTO Tri Banyan Tirta Tbk. Minuman air mineral
GAMA Gading Development Tbk. Perumahan, hotel, apartemen BJTM Bank Pembangunan Daerah
Jawa Timur Tbk.
Tabungan, deposito, giro, kredit consumer, kredit komersial
NIRO Nirvana Development Tbk. Perumahan, mal, gedung perkantoran, hotel
PALM Provident Agro Tbk. Minyak sawit mentah
NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk.
Jasa penyewaan kapal, konsultan pelayaran, jasa perbaikan dan pemeliharan kapal
TAXI Express Transindo Utama Tbk. Jasa pengangkutan penumpang
ASSA Adi Sarana Armada Tbk.
Jasa penyewaan kendaraan, pengurusan transportasi, dan penyedia juru mudi kendaraan
WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk. Rokok SINGAPURA
5OQ Teho International Inc Ltd.
Tali kawat baja, taloi serat sintetis, rantai dan perlengkapannya, sling tekstil, soket, belenggu, penjepit, pelumas, turnbuckles, dan jasa spooling, pemasangan, penyambunga produk-produk tersebut
5OT Singapore Medical Group
Limited Jasa pelayanan kesehatan
IX2 PEC Ltd.
Jasa pengadaan proyek konstruksi dan jasa pemeliharaan terkait industri minyak, gas, petrokimia, farmasi, jasa konsultasi manajemen proyek
5OX Mary Chia Holdings Limited Jasa SPA, beauty and facial services, produk perawatan tubuh dan wajah 5OY Latitude Tree International
Group Ltd.
Furnitur kayu seperti lemari, meja, tempat tidu, kursi, dan lain-lain
I5H Great Group Holdings Limited Pakaian dalam pria, wanita, anak-anak, baju tidur anak, dan aksesoris pelengkap
I9T Ziwo Holdings Ltd. Bahan pakaian renang, sofa, dompet, pelapis dalam mobil
5PC Goodland Group Limited Apartemen, gedung perkantoran, hotel, perumahan
5PL SBI Offshore Limited Kapal, peralatan pertambangan, jasa perancangan proyek
JS5 Sino Grandness Food Industry
Group Limited Jus buah botol, buah dan sayuran kaleng JS8 Capitamalls Asia Limited Pusat perbelanjaan
5PP Hafary Holdings Limited Berbagai jenis batu dan kayu pelapis lantai, dan peralatan sanitasi
J2T Hock Lian Seng Holdings Limited
Bangunan, jembatan, subway, beserta infrastrukturnya
J7X Tiger Airways Holdings Limited
Tiket penerbangan, jasa penyewaan hotel dan mobil, jasa manajemen perjalanan
KF4 Sin Heng Heavy Machinery Limited
Alat derek, lift pengangkat, Kato / SR-300L, Kato / SR-700L, Demag / AC300, Kobelco / 7250-2F, Kobelco /
CKE1800-1F
KJ9 Cogent Holdings Limited
Manajemen jasa transportasi, penyimpanan dan depot kontainer, logistik otomotif
K1Q TTJ Holdings Limited
Teknik struktural, mekanikal, spesialis, lapangan parker mekanik, parapret aluminium, peledak pintu hunian, asrama
K2M Debao Property Development
Ltd. Perumahan, pusat perbelanjaan
K2LU Cache Logistics Trust
CWT Commodity Hub, CWT Cold Hub, Schenker Megahub, Hi-Speed Logistics Centre, C&P Changi Districentre, C&P Changi Districentre 2 , APC Distrihub,
Kim Heng Warehouse, Air Market Logistics Centre , Pan Asia Logistics Centre, Pandan Logistics Hub, Precise Two, Jinshan Chemical Warehouse
5RC ES Group (Holdings) Limited Kapal laut, struktur kapal laut, perbaikan dan pemeliharaan kapal laut
LS9 Leader Environmental Tech Ltd.
Rancangan, fabrikasi, perakitan dan pemasangan, jasa pendukung, operasi dan pemeliharaan, penelitian dan pengembangan semua hal yang terkait dengan lingkungan beserta produk pendukung
5RK Kreuz Holdings Limited
Jasa pemasangan dan perbaikan pipa bawah laut, dan konstruksi bawah laut untuk pertambangan bawah laut
MC7 Yamada Green Resources Limited
Jamur yang dapat diamakn, olahan makanan seperti konjac, rebung, sayuran kering, sayuran rebus
MC0 Global Logistic Properties Limited
Solusi GLP yang teridir dari pengoptimalisasian rancangan dan jaringan, perancangan dan pembangunan fasilitas, jasa manajemen properti
MF6 Mun Siong Engineering Limited
Pengerjaan dan pemeliharaan proyek, jasa teknik, listrik dan instrumentasi, perancangan desain teknik
MF5 Anchun International Holdings Ltd.
Reaktor ammonia, integrated exchanger, berbagai reaktor kimia lainnya
MN5 Xinren Aluminum Holdings Limited
Batangan dan plat aluminium, lembaran aluminium
MR7 Nordic Group Limited
Jasa perancangan dan pengembangan sistem, teknik presisi, pemeliharaan, perbaikan, perancah untuk industri
minyak dan gas perairan dan laut lepas
MS7 STX OSV Holdings Limited
Jasa perancangan kapal, pembuatan kapal, perawtan dan pemeliharan kapal, akomodasi kapal, pemasangan sistem kapal, penjualan kapal
5SR Zhongmin Baihui Retail Group Ltd
Pusat perbelanjaan, produk gaya hidup seperti perhiasan, jam tangan, pakaian, kosmetik, peralatan elektrik, telepon seluler, dan peralatan rumah tangga.
M9F XMH Holdings Ltd.
Mesin diesel, pembangkit listrik mesin diesel, kapal pendukung laut lepas, kapal penangkap ikan, kapal transportasi NC9 Malaysia Smelting Corp. BHD
100
Timah, koba, dan berbagai produk berbahan dasar timah
NO4 Dyna-Mac Holdings Ltd.
Produk sub-sea, jasa perbaikan oil rings, proses farmasi, fasilitas pembangkit listrik, konstruksi minyak dan gas bawah laut
5TG 800 Super Holdings Limited
Jasa pengolahan, daur ulang, dan pembersihan limbah atau sampah serta jasa perawatan lahan
5TI Kitchen Culture Holdings Ltd
Sistem, peralatan, pelengkap, mebel, dan aksesoris dapur seperti lemari, meja, sistem udara dapur, serta jasa perancangan interior dapur
5TH Malacca Trust Limited Jasa keuangan konsumen, manajemen asset, asuransi, dan pialang efek
5TJ Far East Group Limited
Mesin kompresor, kondensasi, pendingin, komponen alat lemari pendingin dan pendingin ruangan, alat pengukur suhu dan tekanan
OV8 Sheng Siong Group Ltd. Sayur dan buah-buahan segar, bahan makan laut, daging, berbagai kebutuhan
pangan dan pelengkapnya
5TN Iev Holdings Pte. Limited
Pelayanan alat bantu apung, pemasangan alat bantu, tiang pengeboran, pemasangan kabel listrik bawah laut, stabilisasi saluran pipa, produk dan jasa terkait penambangan gas dan minyak bawah laut
5TP Cnmc Goldmine Holdings
Limited Emas
O9E Parkson Retail Asia Limited
Pusat perbelanjaan Parkson, berbagai macam produk kebutuhan sehari-hari seprti pakaian, tas, perhiasan, dan produk pelengkap terkait
5TR Libra Group Limited
Produk-produk terkait sistem pendingin udara dan ventilasi mekanik, dan jasa pemasangan produk-produk tersebut
5TS Jk Tech Holdings Limited
Perangkat keras dan perangkat lunak komputer, peripheral komputer, jasa server jaringan, web dan hosting e-mail, jasa pemeliharaan ditempat atau jarak jauh, dan perancangan dan penerapan sistem jaringan
PA3 TA Corporation Ltd.
Perumahan, kondominium, gedung komersial, hotel, lembaga pendidikan, apartemen
5TT Keong Hong Holdings Limited
Jasa konstruksi bangunan termasuk jasa perancangan gedung, dan pengembangan properti
P8A Cordlife Group Limited
Jasa penyimpanan, pemrosesan cord
blood stem cells dan jaringan tali pusar
anak
P8Z Bumitama Agri Ltd. Buah kelapa sawit, biji kelapa sawit, minyak kelapa sawit,
P9D Civmec Limited
Jasa pracetak beton, pembuatan berbagai hal pendukung, perakitan modular, pekerjaan sipil, pemasangan meaknikal struktural pipa, jasa pemeliharaan, isiolasi industri
P9J Global Premium Hotels Limited
Jas penginapan hotel premium. Bebrapa hotel yang dimiliki: Hotel Parc Sovereign, Fragarance
5UA Starland Holdings Limited Taman Singapura, Royal Waterhouse, Universitas
QF6 Swee Hong Limited
Jasa konstruksi berbagai bangunan dan saran prasarana, terminal, infrastruktur, jalan, saluran air
5UF Maxi-Cash Financial Services
Corporation Ltd. Jasa pegadaian, jam tangan, perhiasan Q0W JB Foods Limited Mentega coklat, bubuk coklat, minuman
coklat, kue cokat
5UN Sincap Group Limited Gipsum, alumina, batubara
5UO Sysma Holdings Limited Perumahan, pusat perbelanjaan, gedung komersial
Q5T Far East Hospitality Trust Hotel dan hunian tempat tinggal 5UU Jason Parquet Holdings
Limited
Batu, kayu, dan berbagai macam bahan untuk lapisan lantai
RE4 Geo Energy Resources
Limited Batubara, jasa pertambangan
5UZ Declout Limited
Jasa infrastruktur teknologi informasi, solusi TI, pemeliharaan dan perbaikan asset, solusi jaringan dan telekomunikasi, vertical domain clouds
5VC Kori Holdings Limited
Jasa konstruksi infrastruktur, perindustrian, bangunan komersial dan publik
3.1.4 Struktur / Manajemen Perusahaan
Tabel 3.4 berikut menyajikan ringkasan informasi mengenai struktur atau manajemen perusahaan yang diwakili oleh direktur utama perusahaan-perusahaan yang menjadi objek penelitian ini.
Tabel 3.4
Struktur / Manajemen Perusahaan Kode
Saham Nama Perusahaan Direktur Utama
INDONESIA
TRIO Trikomsel Oke Tbk. Sugiyono Wiyono Sugialam BPFI Batavia Prosperindo Finance Tbk. Markus Dinarto Pranoto INVS Inovisi Infracom Tbk. Jerry Djajasaputra MKPI Metropolitan Kentjana Tbk. Ir. Husin Widjajakusuma
BWPT BW Plantation Tbk. Pointo Pratento
DSSA Dian Swastatika Sentosa Tbk. L. Krisnan Cahya
BCIP Bumi Citra Permai Tbk. Annie Halim
BBTN Bank Tabungan Negara (Persero)
Tbk. Maryono
EMTK Elang Mahkota Teknologi Tbk. Sutanto Hartono
PTPP PP (Persero) Tbk. Bambang Triwibowo
BIPI Benakat Petroleum Energy Tbk. Muhammad Suluhuddin Noor TOWR Sarana Menara Nusantara Tbk. Adam Gifari
ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk. Wendy Sui Cheng Yap
GOLD Golden Retailindo Tbk. Kenny Wirya
SKYB Skybee Tbk. Hendra Kendro
BJBR Bank Pembangunan Daerah Jawa
Barat dan Banten Tbk. Bien Subiantoro
GREN Evergreen Invesco Tbk. Johanes Wahyudi Edward
BUVA Bukit Uluwatu Villa Tbk Hendry Utomo
BRAU Berau Coal Energy Tbk. Rosan Perkasa Roeslani
HRUM Harum Energy Tbk. Ray Antonio Gunara
TBIG Tower Bersama Infrastructure Tbk. Herman Setya Budi KRAS Krakatau Steel (Persero)Tbk. Irvan Kamal Hakim
APLN Agung Podomoro Land Tbk Trihatma Kusuma Haliman BORN Borneo Lumbung Energi & Metal
Tbk. Alexander Ramlie
MIDI Midi Utama Indonesia Tbk. Rullyanto BRMS Bumi Resources Minerals Tbk. Samin Tan
BSIM Bank Sinarmas Tbk. Freenyang Liwang
MFMI Multifiling Mitra Indonesia Tbk. Sylvia Lestariwati F. Kertawihardja MBSS Mitrabahtera Segara Sejati Tbk. Rico Rustombi
SRAJ Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk. Grace Dewi Riady
HDFA HD Finance Tbk. Sastria Djaja Sunur
BULL Buana Listya Tama Tbk. Drs. Henrianto Kuswendi JAWA Jaya Agra Wattie Tbk. Harijadi Soedarjo
MTLA Metropolitan Land Tbk. Nanda Widya
TIFA Tifa Finance Tbk Tjahya Wibisono
PTIS Indo Straits Tbk. Sutikno
SDMU Sidomulyo Selaras Tbk. Tjoe Mien Sasminto
ALDO Alkindo Naratama Tbk. Herwanto Sutanto
STAR Star Petrochem Tbk. Asep Mulyana
SMRU SMR Utama Tbk. Jokky Wahyoedi Hidayat
SUPR Solusi Tunas Pratama Tbk. Nobel Tanihaha
ARII Atlas Resources Tbk. 08 Abdi Andre
GEMS Golden Energy Mines Tbk. Fuganto Widjaja
VIVA Visi Media Asia Tbk. Erick Thohir
CASS Cardig Aero Services Tbk. Radianto Kusumo ABMM ABM Investama Tbk. Achmad Ananda Djajanegara
BAJA Saranacentral Bajatama Tbk.. Handaja Susanto PADI Minna Padi Investama Tbk. Djoko Joelijanto TELE Tiphone Mobile Indonesia Tbk. Tan Lie Pin ESSA Surya Esa Perkasa Tbk. Garibaldi Thohir BEST Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk. Hungkang Sutedja RANC Supra biga Lestari Tbk. Nugroho Setiadharma
TRIS Trisula International Tbk. Tjhoi Lisa Tjahjadi
KOBX Kobexindo Tractors Tbk. Humas Soputro
TOBA Toba Bara Sejahtra Tbk. Justarina Sinta Marisi Naiborhu
MSKY MNC Sky Vision Tbk. Bambang Rudijanto
Tanoesoedibjo
ALTO Tri Banyan Tirta Tbk. Bhakti Salim
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa
Timur Tbk. Hadi Sukrianto
NIRO Nirvana Development Tbk. Andreas Kartawinata
PALM Provident Agro Tbk. Tri Boewono
NELY Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk. Tjahja Tjugiarto TAXI Express Transindo Utama Tbk. Daniel Podiman ASSA Adi Sarana Armada Tbk. Prodjo Sunarjanto Sekar
Pantjawati WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk. Ronald Walla
SINGAPURA
5OQ Teho International Inc Ltd. Lim See Hoe 5OT Singapore Medical Group Limited Felix Huang
IX2 PEC Ltd. Edna Ko
5OX Mary Chia Holdings Limited Mary Chia
5OY Latitude Tree International Group
Ltd. Lin Chen Jui-Fen
I5H Great Group Holdings Limited Weng Wenwei
I9T Ziwo Holdings Ltd. Ting Chun Yuen
5PC Goodland Group Limited Ben Tan Chee Beng
5PL SBI Offshore Limited Chan Lai Thong
JS5 Sino Grandness Food Industry
Group Limited Huang Yupeng
JS8 Capitamalls Asia Limited Liew Mun Leong
5PP Hafary Holdings Limited Low Kok Ann
J2T Hock Lian Seng Holdings Limited Chua Leong Hai J7X Tiger Airways Holdings Limited Joseph Yuvaraj Pillay KF4 Sin Heng Heavy Machinery
Limited Tan Ah Lye
KJ9 Cogent Holdings Limited Tan Yeow Khoon
K1Q TTJ Holdings Limited Teo Hock Chwee
K2LU Cache Logistics Trust Lim How Teck
5RC ES Group (Holdings) Limited Wee Siew Kim LS9 Leader Environmental Tech Ltd. Lin Baiyin
5RK Kreuz Holdings Limited Raymond Goh
MC7 Yamada Green Resources Limited Chen Qiuhai MC0 Global Logistic Properties Limited Ang Kong Hua MF6 Mun Siong Engineering Limited Cheng Woei Fen MN5 Xinren Aluminum Holdings
Limited Zeng Chaoyi
MS7 STX OSV Holdings Limited Giuseppe Bono 5SR Zhongmin Baihui Retail Group Ltd Lee Swee Keng
M9F XMH Holdings Ltd. Tan Tin Yeow
NC9 Malaysia Smelting Corp. BHD 100 Norman Ip Ka Cheung NO4 Dyna-Mac Holdings Ltd. Desmond Lim Tze Jong 5TG 800 Super Holdings Limited Lee Koh Yong
5TI Kitchen Culture Holdings Ltd Lim Wee Li 5TH Malacca Trust Limited Irena Istary Iskandar
OV8 Sheng Siong Group Ltd. Hock Eng Lim
5TN Iev Holdings Pte. Limited Tan Sri Dato' Hari N. Govindasamy 5TP Cnmc Goldmine Holdings Limited Lin Xiang Xiong O9E Parkson Retail Asia Limited Heng Jem Cheng
5TR Libra Group Limited Chu Sau Ben
5TS Jk Tech Holdings Limited Eugene Ang
PA3 TA Corporation Ltd. Liong Kiam Teck
5TT Keong Hong Holdings Limited Leo Ting Ping Ronald
P8A Cordlife Group Limited Ho Choon Hou
P8Z Bumitama Agri Ltd. Lim Gunawan Hariyanto
P9D Civmec Limited James Finbarr Fitzgerald
P9J Global Premium Hotels Limited Koh Wee Meng
5UA Starland Holdings Limited Tan Hoe San
QF6 Swee Hong Limited Ong Hur Seng
5UF Maxi-Cash Financial Services
Corporation Ltd. Koh Wee Seng
Q0W JB Foods Limited Chua Cheow Khoon Michael
5UN Sincap Group Limited Fu Hao
5UO Sysma Holdings Limited Sin Soon Teng
Q5T Far East Hospitality Trust Koh Boon Hwee 5UU Jason Parquet Holdings Limited Jason Sim
RE4 Geo Energy Resources Limited Charles Antonny Melati
5UZ Declout Limited Vesmond Wong Kok Khun
5VC Kori Holdings Limited Kori Nobuaki
3.2 Desain Penelitian
3.2.1 Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder yang diperoleh dari situs website Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan Singapura
(www.sgx.com), dan dari website masing-masing perusahaan. Data yang diperoleh berupa laporan keuangan tahunan masing-masing perusahaan, factbook Bursa Efek Indonesia periode 2009 hingga 2012, dan data initial public offering masing-masing perusahaan.
3.2.2 Penentuan Jumlah Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan Indonesia dan Singapura yang melaksanakan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012, yang berjumlah sebanyak 186 perusahaan. Dari populasi tersebut dipilih 120 perusahaan sebagai sampel penelitian. Sampel ditentukan dengan metode purposive
sampling, yaitu penentuan sample berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan oleh
peneliti. Adapun kriteria yang ditetapkan peneliti untuk menentukan sampel dalam penelitian ini yaitu:
1. Sampel merupakan perusahaan yang melakukan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012.
2. Sampel merupakan perusahaan yang mengalami underpricing pada saat pelaksanaan initial public offering pada tahun 2009 hingga tahun 2012. 3. Sampel merupakan perusahaan yang memiliki data lengkap dan dapat
diandalkan kebenarannya. Data yang harus dimiliki sampel antara lain data
initial public offering, dan laporan keuangan tahunan yang telah diaudit.
Berdasarkan penentuan sampel yang telah dilakukan peneliti, diperoleh ringkasan jumlah sampel perusahaan yang diperoleh sebagai berikut:
Tabel 3.5
Jumlah Sampel Penelitian
Keterangan Jumlah
Perusahaan yang melaksanakan initial public offering periode
2009 hingga 2012 186
Sampel perusahaan dikeluarkan karena mengalami overpricing 32
Sampel perusahaan dikeluarkan karena tidak mengalami
underpricing ataupun overpricing (harga tetap) 8
Sampel perusahaan dikeluarkan karena tidak memiliki data laporan keuangan tahunan dan data IPO yang lengkap serta dapat diandalkan
20
Hasil outlier data Indonesia 4
Hasil outlier data Singapura 2
Jumlah sampel yang memenuhi kriteria 120
Pada tabel diatas, diketahui sebanyak 32 sampel dikeluarkan karena mengalami overpricing, 8 sampel dikeluarkan karena tidak mengalami underpricng maupun overpricing atau berada pada harga tetap, 20 sampel dikeluarkan karena tidak memiliki data laporan keuangan dan data IPO yang lengkap serta dapat diandalkan, dan 6 sampel dikeluarkan atas hasil outlier data. Sehingga, diperoleh sebanyak 120 sampel perusahaan yang digunakan sebagai objek penelitian ini.
3.2.3 Metode Pengumpulan Sampel
Pada penelitian ini, sampel dikumpulkan dengan menggunakan metode
library research, yaitu dengan mengambil data langsung dari arsip online Bursa Efek
Indonesia dan Singapura.
3.2.4 Metode Analisis Data
Pada penelitian ini, metode analisis data yang digunakan adalah metode analisis kuantitatif yaitu dengan menggunakan metode dependen regresi berganda yang bertujuan untuk menganalisis hubungan antara satu atau lebih variabel bebas (metrik) dengan satu variabel terikat (metrik) dalam penelitian ini.
3.2.5 Metode Penyajian Data
Data hasil pengujian statistik dalam penelitian ini akan disajikan dengan tiga metode yaitu (a) metode penyajian data verbal berupa kata-kata atau kalimat dalam narasi, (b) metode penyajian data matematis berupa penyajian data dalam tabel, dan (c) metode penyajian data visual berupa penyajian grafik dan gambar.
3.2.6 Uji Outlier
Uji outlier adalah uji yang dilakukan untuk melihat apakah terdapat data yang menyimpang cukup jauh dari nilai skor standar, yang menyebabkan distribusi data menjadi tidak normal. Deteksi terhadap univariat outlier dapat dilakukan dengan menetukan nilai batas yang akan dikategorikan sebagai data outlier yaitu dengan cara mengkonversi nilai data ke dalam skor standardized, yang memiliki nilai means sama dengan nol dan standar deviasi sama dengan satu (Ghozali, 2012). Untuk kasus dengan sampel kecil (>80), maka skor standar dengan nilai ≥ 2,5, dinyatakan outlier (Hair, 1998 dalam Ghozali, 2012).
3.2.7 Uji Statistik
1 Uji Asumsi Klasik
Sebelum uji analisis regresi berganda dilakukan, diperlukan uji asumsi klasik terlebih dahulu untuk memastikan bahwa model regresi telah memenuhi kriteria Best
Linear Unbiased Estimator (BLUE), yaitu handal dan tidak bias. Adapun uji asumsi
klasik yang dilaksanakan dalam penelitian ini yaitu: A. Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah variabel bebas dan terikat memiliki distribusi normal ataukah tidak. Pengujian ini menggunakan analisis grafik yang menghasilkan normal probability plot. Dimana, distribusi variabel dikatakan normal bila data (titik) pada histogram yang dihasilkan menunjukkan penyebaran mendekati garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, sedangkan distribusi variabel dikatakan termasuk dalam distribusi tidak normal bila data (titik) menyebar jauh dari garis diagonal dan tidak mengikuti arah garis diagonal.
Uji statistik lainnya yang dapat digunakan untuk menguji normalitas variabel adalah uji statistik non-parametik Kolmogorov-Smirnov, yaitu pengujian normalitas variabel dengan menggunakan data normal baku. Pada uji
Kolmogorov-Smirnov, apabila nilai sig (2 tailed) variabel bebas lebih dari 0,05 maka data
berdistribusi normal, sedangkan bila nilai sig (2 tailed) variabel bebas kurang dari 0,05 maka data tidak berdistribusi normal.
B. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi terdapat korelasi antar variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya memiliki variabel bebas yang tidak memiliki korelasi satu sama lain. Uji multikolinearitas dapat dilakukan dengan melihat tolerance value dan Variance Inflation Factor (VIF). Pada metode ini, batas tolerance value adalah 0,10 dan batas VIF adalah 10. Apabila
tolerance value kurang dari 0.10 atau VIF lebih besar dari 10 maka terjadi
multikolinearitas. C. Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan untuk mengetahui ada atau tidaknya korelasi antara residual satu pengamatan ke pengamatan lain pada model regresi. Pengujian ini menggunakan uji Durbin Watson (DW-test). Bila nilai DW berada diantara batas atas
(du) da (4-du) maka tidak terjadi autokorelasi antar residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Bila nilai DW lebih rendah daripada batas bawah (dl) maka terjadi autokorelasi positif, dan bila nilai DW lebih tinggi daripada (4-dl) maka terjadi autokorelasi negatif. Namun, apabila nilai DW berada diantara batas atas (du) dan batas bawah (dl) atau berada diantara (4-du) dan (4-dl) maka hasilnya tidak dapat disimpulkan.
Untuk mendiagnosis adanya autokorelasi dalam suatu model regresi dapat dilakukan melalui pengujian nilai Durbin Watson dengan ketentuan sebagai berikut (Ghozali, 2012):
1. Angka DW < -2 menunjukkan adanya autokorelasi positif.
2. Angka DW di antara -2 hingga +2 menunjukkan tidak terdapat autokorelasi. 3. Angka DW > +2 menunjukkan adanya autokorelasi negatif.
D. Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat atau tidak terdapat ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain pada model regresi. Model regresi yang baik memiliki kesamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Jika varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap maka disebut homoskedastisitas, bila varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain berbeda maka disebut heteroskedastisitas. Uji heteroskedastisitas menggunakan metode grafik untuk mengamati nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan residualnya (SRESID). Jika pada grafik terdapat titik yang membentuk pola teratur tertentu (bergelombang, melebar kemudian menyempit) maka terdapat indikasi terjadinya heteroskedastisitas. Bila pada grafik
tidak terdapat pola titik teratur tertentu yang terbentuk atau menyebar maka dapat diindikasikan tidak terjadinya heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas juga dapat dilakukan dengan menggunakan uji koefisien korelasi Spearman Rho. Uji koefisien korelasi Spearman dilakukan dengan mengkorelasikan variabel independen dengan nilai unstandardized residual. Jika nilai korelasi antara variabel independen dengan residual menunjukkan nilai signifikansi lebih dari 0.05, maka tidak terdapat heteroskedastisitas dalam model regresi.
2 Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis regresi linear berganda bertujuan untuk mengetahui arah hubungan antara variabel terikat dengan variabel bebas apakah terdapat hubungan positif atau negatif. Untuk menguji hipotesis-hipotesis dalam penelitian ini digunakan model persamaan regresi sebagai berikut:
Underpricing = bo + b1[EPS] + b2[DR] + b3[CR] + b4[NPM] + e Underpricing = bo + b1[AGE] + b2[SIZE] + b3[UND] + e
Dimana:
bo = Konstanta NPM = Net profit margin b1-4 = Koefisien regresi AGE = Umur perusahaan EPS = Earning per share SIZE = Ukuran perusahaan DR = Debt ratio UND = Reputasi underwriter CR = Current ratio e = Random error
Bila nilai koefisien regresi bernilai positif maka dapat diindikasikan terdapat pengaruh searah antara nilai variabel bebas dengan nilai variabel terikat. Sedangkan bila nilai koefisien regresi bernilai negatif maka terdapat indikasi pengaruh negatif antara nilai variabel bebas dengan nilai variabel terikat dimana kenaikan nilai variabel bebas akan mengakibatkan penurunan terhadap nilai variabel terikat. Ketepatan fungsi regresi secara statistik diukur dengan tiga uji statistik berikut: 1. Uji Statistik t
Uji statistik t atau uji signifikan parameter individual digunakan untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel bebas secara individual terhadap variabel terikat. Dalam uji ini level signifikan yang digunakan adalah sebesar 5% atau α = 0,05, dengan hipotesis:
H0 = variabel bebas berpengaruh terhadap variabel terikat Ha = variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat Sehingga:
Jika, signifikansi nilai t > α , maka H0 diterima Jika, signifikansi nilai t < α , maka Ha tidak diterima 2. Uji Statistik F
Uji statistik F atau uji kelayakan model digunakan untuk menguji apakah semua variabel bebas berpengaruh secara signifikan terhadap variabel terikat ataukah tidak. Dalam penelitian ini level signifikan yang digunakan sebesar 5% atau α = 0,05, dengan hipotesis:
H0 = variabel bebas berpengaruh terhadap variabel terikat Ha = variabel bebas tidak berpengaruh terhadap variabel terikat Sehingga:
Jika, signifikansi nilai F < α , maka Ha tidak diterima 3. Koefisien Determinasi (R²)
Koefisien determinasi (R²) menunjukkan seberapa besar kemampuan variabel-variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat. Nilai R² berkisar antara 0 hingga 1. Bila nilai R² mendekati 0 maka kemampuan variabel-variabel bebas dalam menjelaskan variabel-variabel terikat terbatas, sedangkan bila nilai R² mendekati 1 maka variabel-variabel bebas mampu memberikan semua informasi variabel terikat yang dibutuhkan. Namun pada koefisien determinasi bila satu variabel bebas ditambahkan maka nilai R² pun akan bertambah tanpa memperhitungkan pengaruh signifikan yang dimiliki variabel bebas tersebut terhadap variabel terikat, karena kelemahan analisis R² tersebut menyebabkan para peneliti sebelumnya menggunakan analisis tambahan yaitu analisis nilai adjusted R² pada model regresi untuk memberikan hasil yang lebih akurat. Karena pada analisis adjusted R², bila ditambahkan satu variabel bebas, nilainya dapat naik atau turun tergantung pada pengaruh signifikan yang dimiliki variabel bebas tersebut terhadap variabel terikat.
3.2.8 Operasionalisasi Variabel
Dalam penelitian ini terdapat dua jenis variabel, yaitu:
1. Variabel terikat atau dependen, yaitu variabel yang dipengaruhi oleh atau memperoleh dampak dari keberadaan variabel bebas. Dalam penelitian ini yang menjadi variabel terikat adalah underpricing.
2. Variabel bebas atau independen, yaitu variabel yang mempengaruhi atau menyebabkan perubahan pada variabel terikat. Yang menjadi variabel bebas
dalam penelitian ini adalah Earning per Share (EPS), Debt Ratio (DR),
Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), umur perusahaan, ukuran
perusahaan, dan kualitas underwriter.
Berikut disajikan ringkasan pengukuran variabel-variabel dalam penelitian ini:
Tabel 3.6 Pengukuran Variabel
No. Variabel Pengukuran
1 Underpricing
CP – OP
Underpricing = x100%
OP
2 Earnings per share (EPS)
Earnings available for common stockholders
Earning per Share = x100%
Number of shares of common stock outstanding
3 Debt to Ratio (DR) Total liabilities Debt Ratio = x 100% Total assets 4 Current Ratio (CR) Current assets Current Ratio = x100% Current liabilities
5 Net Profit Margin (NPM)
Earnings available for common stockholders
Net Profit Margin = x 100%
Sales/Revenue
7 Umur Perusahaan (AGE)
Dihitung dari sejak perusahaan berdiri hingga saat perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham dan diukur dengan menggunakan skala tahunan.
(SIZE) perusahaan pada periode terakhir sebelum perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham.
SIZE = LN(ΣAset)
9 Kualitas
Underwriter (UND)
Diukur dengan menggunakan skala tahunan atas umur atau lama perusahaan underwriter berdiri hingga saat perusahaan (emiten) melakukan penawaran umum perdana saham.
35 3.2.9 Skema Pembahasan
Adapun kerangka berpikir dalam penelitian ini sebagai berikut: Gambar 3.1 Skema Pembahasan Indonesia Singapura EPS
Faktor Keuangan Faktor Non Keuangan
DR CR NPM Umur Ukuran Underwriter
Underpricing
Uji Statistik Deskriptif
Uji Asumsi Klasik
Uji Multikolinearitas
Uji t Uji F
Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi
Analisis Regresi Linear Berganda
Uji Adjusted R² Uji Normalitas Uji Outlier
