SKRIPSI
ANALISIS Z-SCORE UNTUK PENILAIAN KINERJA KEUANGAN SERTA PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN SEKTOR KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI KOMPAS 100
OLEH
CHRISTOPHER THEDY 120502183
PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
i ABSTRAK
ANALISIS Z-SCORE UNTUK PENILAIAN KINERJA KEUANGAN SERTA PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN SEKTOR KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI KOMPAS 100
Penelitian ini bertujuan untuk melihat kinerja keuangan berdasarkan Z-Score pada perusahaan sektor keuangan yang ada di KOMPAS 100 pada periode 2010-2014 serta melihat pengaruhnya terhadap harga saham perusahaan tersebut. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 8 (delapan) perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di KOMPAS 100 dengan beberapa kriteria tertentu. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier sederhana. Dari hasil penelitian diperoleh bahwa nilai Z-Score sektor keuangan perusahaan masih berada pada taraf daerah kelabu, dan tidak ada pengaruh yang signifikan antara nilai Altman Z-Score dengan harga saham perusahaankeuangan yang terdaftar di KOMPAS 100 periode 2010-2014.
ABSTRACT
Z-SCORE ANALYSIS FOR THE ASSESSMENT OF FINANCIAL PERFORMANCE AND THE EFFECT ON STOCK PRICE
COMPANY OF THE FINANCIAL SECTOR REGISTERED IN KOMPAS 100
The purpose of this research is to look at the financial performance based on Z-Score at financial sector companies listed in KOMPAS 100 in the period 2010-2014 and see its effect on the company's stock price. The sample used in this research were 8 (eight) financial sector companies listed in KOMPAS 100 with some specific criteria. The analytical method used is a simple linear regression analysis. The result showed that the value of the Z-Score’s finance company sector is still at the level of the gray area, and there is no significant relationship between the value of Altman Z-Score with stock prices of financial companies listed in KOMPAS 100 2010-2014.
iii KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas
segalaberkat, kasih dan rahmat-Nya, terutama dalam perkuliahan, sehingga
peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS Z-SCORE
UNTUKPENILAIAN KINERJA KEUANGAN SERTA PENGARUHNYA
TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR KEUANGAN
YANGTERDAFTAR DI KOMPAS 100”.
Peneliti juga mengucapkan terima kasih kepada orangtua terkasih
Ayahanda Pudek Sastra Gunawan dan Ibunda Muliani Ho yang selalu
menjadisumber inspirasi dan motivasi penulis serta selalu memberikan yang
terbaikkepada penulis.
Peneliti juga telah banyak menerima bimbingan, sarandan motivasi
dariberbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan
ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah
memberikanbantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhari Maksum, M. Ec. Ac. Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME, dan Ibu Dra. Marhayanie, M. Si., selakuKetua
dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan
BisnisUniversitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M. Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si.,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S1 Manajemen FakultasEkonomi
4. Bapak Drs. Syahyunan, M. Si., selaku Dosen Pembimbing yang
telahmemberikan koreksi dan masukan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Drs. Lisa Marlina, M. Si., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
banyak membantu dan membimbing dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Sahabat peneliti Felix, Gerry Chandra, Andri Aulia Lubis, Wilis Guandinata,
Julianto Hady, Yuri Kie, Tania Utami Lubis dan teman-teman S1 Manajemen
stambuk 2012 yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangan
dankelemahan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang
bersifatmembangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi
yangmembaca.
Medan, 14 Januari 2016 Peneliti
v
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 30
3.8.2 Analisis Regresi Sederhana. ... 35
3.9 Uji Asumsi Klasik ... 36
3.9.1 Uji Normalitas ... 36
3.10.1 Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ... 37
BAB IV HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 38
4.2 Uji Asumsi Klasik ... 41
4.3 Analisis Data... 43
4.3.1 Analisis Deskriptif ... 43
4.3.2 Analisis Regresi Linier Sederhana ... 45
4.4 Pembahasan ... 47
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 50
5.2 Saran ... 51
DAFTAR PUSTAKA ... 52
vii DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Harga Saham Penutupan Periode 2012-2014 (dalam Rupiah) 1
2.1 Nilai Cut-Off Altman Z-Score ... 20
2.2 Nilai Cut-Off Altman Z’-Score ... 21
2.3 Nilai Cut-Off Altman Z”-Score ... 22
2.4 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 25
3.1 Definisi Operasional Variabel ... 33
3.2 Sampel Penelitian ... 34
4.1 Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi Data ... 42
4.2 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi Data ... 43
4.3 Statistik Deskriptif ... 43
4.4 Prediksi Kondisi Keuangan Perusahaan Model Altman Z-Score Pada Perusahaan Keuangan Di KOMPAS 100 (2010-2014) ... 44
4.5 Koefisien Determinansi ... 46
DAFTAR GAMBAR
ix DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman 1 Sampling Perusahaan Keuangan yang Terdaftar
KOMPAS 100 (2010-2014) ... 55
2 Harga Saham Penutupan Akhir Tahun Perusahaan
Keuangan KOMPAS 100 Selama Periode 2010-
2014 (dalam Rupiah) ... 56
3 Hasil Perhitungan Z”-Score Perusahaan Keuangan
Yang Terdaftar di KOMPAS 100 (2010-2014) ... 57
4 Prediksi Kondisi Keuangan Perusahaan Model Altman
Z”-Score Pada Perusahaan Keuangan di KOMPAS
100 (2010-2014) ... 58
