Determinan struktur modal pada industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2010

DETERMINAN STRUKTUR MODAL PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2006-2010

OLEH:

JEMMY GUNAWAN BILLY PUTRA 31030082.54

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNlS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

DETERMINAN STRUKTUR MODAL PADA INDUSTRI BARANG

KONSUMSI 01 BURSA EFEK INDONESIA PERlODE 2006-2010

SKRlPSI Diajukan Kepada FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KA TOLlK WIDY A MANDALA SURABA Y A

Untuk Memenubi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Saljana Ekonomi

Jurusan Manajemen

OLEH:

JEMMY GUNAWAN BILLY PUTRA

310300&254

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WlDYA MANDALA SURABAYA

"AUMAN PERSETUJUAN

SKJUPSI

DETERMINAN STRUK11JR MODAL PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI OJ BURSA EFEK INOONESIA PERIODE 2006-2010

Pembimbing I,

OLEH:

JEMMY GUNAWAN BILLY PUTRA 3103008254

Te1ah discrujui dan Oiterima untuk Diajukan Kepada Tim Penguji

Pernbimbing II,

F. X. Agus Joko. SE, M. Si Taoggal: 20 Januari Wl2

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh: JEMMY GUNAWAN BIl.l.Y PUTRA, NRP 3103003254, Telah diuji pada tanggal 3 Februari 2012 dan dinyatakan luJus oleh Tim Penguji.

Dekan,

'"

NI

Ketua Tim Penguji:

-Dr, C, Enta 5usilawati, M. 5i hidya Utami, MM 1.92.0185 Mengetabui: Kerua Jurusan,

Drs, Be, Yulius Koesworo, MM NIK. 31 1.89.0152

PERNYATAAN KEASLIAN DAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARVA ILMlAH

Saya yang benanda tanglll1 di bawah ini:

Nama : JEMMY GUNAWAN BILLY PUTRA

NRP : 3103008254 Judul Tugas Akhir

"DETERMINAN STRUKTUR MODAL PADA INOUSTRI BARANO KONSUMSI DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE2006·2010" Menyatakan bahwa WgaS aJdJir im adalaiJ ASLI karya lulis say.. Apabila karya ini merupakan plagjarisme, saya bersedia menerima sanks; yang

akan

dibtribn oJeb Fakultas BiSllls Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

Saya menyetujui puJa Wltuk dipublikasikanlditampllkao di internet atau media lain (Digittll LibBry PnpustaW/l Unika Widya Mandala Surabaya) unwk kepmtingan abdemik .,batas _ i deogan Undang-Undang Hak Cipta.

Demikian pemyataan per.setujan publikasi karya ilmiah ini saya boat dengan

...

~,.. Suraba)lll, 20 Januari 2012 Yang Mmyatakan,

Aib&I.'ll.

CFMCAAF684

®>]t~

Motto: menjadi

HAUMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

GARAM dan TERANG

bagi Kalangan T erdekal

Skripsi ini kupersembahkan kepada:

L KedWi orang tuaku, Bapak Billie Dian Putrn dan Ibu Ruth Sunarnih

yang selalu mendQakan, mendukung dan memfasililasi setiap

langkahku selama belajar di Universitas Kalolik Widya Mandala Surabaya.

2. Anita, wanitaku yang Stlalu menemani dan memberi molivasi.

3. Adik dan Pamanku, Saudari Lillda Wahyuni dan LaUJ1l. Selina serta

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kepada Tuban Yesus Kristus atas segala berkat-Nya kepada penulis sehingga skripsi dengan judul "Detenninan Stmktur Modal Pada Industri Batang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010" dapat selesai dengan baik. Adapun tujuan penulisan skripsi adalah untuk memenuhi salah satu persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Katolik Widya Mandata Surabaya.

Oalam penuJisan skripsi, penulis merasakan bahwa dengan bantuan dan dukungan dari berbagai pihak skripsi dapat selesai dengan baik. 01eh karena itu, penulis ingin berterima kasih kepada:

I.

roo

Dr. Christina Whidya Utami, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

2. Bapak Drs. Yulius Runtu, M.Si., selaku Sekretaris Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3.

Bapak Drs. &:. Yulius Koesworo,

MM.,

selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

4. lbu Elisabeth Supriharyanti, SE., M.si., selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas K.awlik Widya Mandala Surabaya.

5. Bapak" Drs. Ec. C. MartollO, M.Si., selaku dosen pembimbing I yang dengan baik hati meluangkan waktu dan pikiran untllk memberi bimbingan dan saran yang sanga! bermanfaat bagi pellulis.

6. Bapak F. X. Agus 10ko, SE., M.Si., selaku dosen pembimbing II

yang dengan baik hati rneluangkan waktu dan pikiran untuk

memberi bimbingan dan

saran

yang sangat bennanfaat bagi

penulis.

7. Se1uruh dosen Fakult.as Bisnis Univ~itas Katolik Widya Mandala

Surabaya yang

sudah

memberikan banyak pengetahuan yang

sangat berharga kepada penulis selama belajar di Univenitas

Katolik Widya Mandala Surabaya.

8. Bapak Billie Dian Putra dan 100 Ruth Sunarsih yang selalu

mendoakan, mendukung dan memfilsilitasi setiap langkah penulis selarna belajar di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

Anit.a. wanitaku yang selalu menemani dan memberi motivasi

kepada pcnulis. Saudon Linda Wahyuni dan Laura Belina, Bapak Sunmo dan keluarga yang seJalu membllnru penulis.

9. Teman-teman penulis, BFF {Anastasia, Vania, Michel, Erwin, Ronald

dan Ayah

LPM-U (Meng, Alex, Cristine. Sherly, Cidlia, Irene, [)elvi, Yuanita, Punang, DQ, Jupe, Anggy, Yani, Irene,

Elisabeth,

dan Wiwin), semua Bapak dan !bu di BAAK, ternan-ternan konsentrasi keuangan angkatan 2008, serta teman-Ieman

lain yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah

rnendukung penulis selama belajar di Universitas Katolik Widya Mandala Sumbaya.

Seperti kaiimal "kesempumaan hanya milik Tuhan", penulis juga menyadari bahwa skri])Si ini masih belwn sempuma mengingat terbatasnya pengalaman dan pengetatJuan penulis. Oleh karena iru,

saran dan

krilik

membangun dari berbagai pihak. akan sangat membantu pcnulis unruk

penyempumaan penulisan-penulisao berikutnya. Akhir kata, besar harapan

penulis semoga hasil penelitian dapat bermanfaat bagi pihak yang

berkepentingan setta menjadi masukan bagi penelitian berikulnya.

Surabayll, 20 lanuari 2012

PenuHs

DAfTARlSI

Halaman KATA PENGANTAR

DAFTARISI ... iv DAFTAR GAMBAR ... .. .. ... vii DAFTAR TABEL ... .

DAFTAR LAMPIRAN ... . ABSTRAK

BAH I : PENDAHULUAN

1.1. Law Belakang Permasalahan 1.2. Perumusan Masalah 1.3. Tujuan Penelitian .. . 104. Manfaal Penelitian ... .. 1.5. Sistcmatika Skripsi ... . .. viii i.

...

x

... I ... 6 ..6 .. ... 7 .. ... 8 BAB 2: TINJAUAN KEPUSTAKAAN ... 9 2.1. Penelitian Terdahulu ... 9 2.2.

Laodasan Teori

... ... .. 10

2.2.1. Teori Struktur Modal ... . 2.2.2. Tangibility ... . 2.2.3. Size ... . 22.4. Profitability 2.2.5. Nondebl T~ Shield ... .. 10 .. .... 14 ... 15 ... 15 .. ... 16 2.2.6. Peogaruh Tangibility terhadap Struktur

Modal ... 17 2.2.7. Pellgaruh Size tcrlllldap Struktur Madal ... 18

2.2.8. Pengaruh Profitability terhadap Stroktur

Modal ... 18

2.2.9. Pengaruh Nom/ebt Tax Shield let'hadap Struklur Modal ... 19

2.3. Model Penelitian ... 19

2.4. Hipolesis ... 20

BAB 3 : METODE PENELITlAN ... 21

3.1.

Desain P

enelitian ... 21 3.2. Ide11lifikasi Variabel ... 21

3.J. Definisi Operasional ... 22

3.4. Jenis dan Sumber Data ... 23

3.5. Mctodc Pengumpulan Data ... 23

3.6. Populasi, Sampe~ dan Tcknik Pcngumpulan Sa.mpel ... 24 3.7. AIlalisis Data ... 25

3.7.1. Tcknik AnaJiS;5 Dala ... 25

3.72. Uj; Asumsi Klasik ... 25

3.8. Pengujian Hipotesis ... 28

3.&.1. Uji Signif'lkansi Simultan (Uji Statistik F) ... 28

3.8.2. Uji Signinkan Parameter lodividual (Vji Statistik I) ... 28

BAB 4 : ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 30

4.1. KarnktcriSlik Obyek Penelilian ... 30

4.2. Deskripsi Data ... 31

42.1. Tangibility ... 31

4.2.3. Profitability ... ]3

4.2.4. NOMebt Tax Shield ... 35

4.2.5. Suuktur Modal ... 37

4.3. Pengujian Asumsi KJasik ... 38

4.3.1. Multikolinearitas ... 38

4.3.2. Autokorelasi ...•... 39

4.3.3. Heteroskedastisitas ... ]9

4.4. Pengujian Regresi Bergaoda ... 40

4.5. Peogujian Hipotesis ... 41 4.5.1. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 41 4.5.2. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 41 4.6. Pembahasan ... 43

BAB 5 : SIMPULAN DAN SARAN ... 48

5.1. Simpulan ... 48

5.2. Saran ... 48 DAITAR KEPUSTAKAAN

DAFTAR GAM BAR

Halaman Gambar 2.1 Model Penelitian ... . . ... 19

DAFTAR TABEL

Tabel3.1 Uji Durbin Watson (DW) ... . Tabe14.1 Sampel Penelitian ... . Tabe14.2 Deskripsi Data Tangibility .... .

Tabel4.3 Deskripsi Data Size ... . Tabe14.4 Deskripsi Data ROA ...•...•..•....•..•••..•...• Tabe14.5 Deskripsi Data Profit Margin on Sales ..

Halaman 27 31 . .... 32 ... 33 . ... 34 ... 35

Tabe14.6 Deskripsi Data Depreciation to TQtal A$Sel$ ...•• . .. 36

Tabe14.7 Deskripsi Data Depreciation over Operating Profit .. 36

Tabe14.8 Deskripsi Data Struktur Modal .. Tabe14.9 Hasil Uji Heleroskedatisitas Tabe14.10 Hasil Regresi Berganda ... . viii . ... 37

... 39

DA.fTAR LAMPlRAN

Lampiran I. Daftar Nama Perusahaan

yan

g Men

jadi Sampel Penelitian

Lampimn 2. Variabel Penelitian

~ir.m 3. HasH Aoalisis Deskrip(ir

Lampirao 4. Jumlah Perusahaan

yang

Meoggunakan Laba Ditahan dan

E

mi

s

i

Sabam Baru

Lampirao 5. HasiJ Analisis Regresi, Uji Multikolinearitas. dan Uji

Autokorelasi

Lampiran 6. Basil Uji Heteroskedatisitas

ABSTRAK

Penclitian inl dilakukan untuk mengetahui pengaruh tangibility,

size, ROA, profit margin on .!ales, depreciation fa folof assets dan

deprecialion oller operating profit terhadap struktur modal

pacta

industri barang konsumsi di BUBa Efek Indonesia. SampeJ yang digunakan dalam penelitian adalah 23 perusahaan pada industrj barang konsumsi di BUI'$il Efek Indonesia periode 2006-2010. Penelitian menggunakan analisis reyesi

berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profit margin 0/1 sales

berpengaruh lerhadap struktur modal, sedangkan tangibility, sire, ROA,

depreciation /0 talal assets dan depreciation .wer operating profit tidak be!peIIgaruh terhadap struktur modaL

Kata kunci: tangibility, size, ROA, profit margin on sales, depreciation to

ABSTRACT

This research Wa.f condlll:led

111

determine Ihe efJI!C1 of

langlblllly.

size.

ROA.

profit margin on ,ules. dttpreclallon 10 toral asselS and

depredallon ()\Ier aperatlng prafit af capllul $lM/Clure In Ihe consumer

goods induslry in Indonesian Srack achanxe. The sample used in Ihe slUdy

were

1) campanles /'1

Ihe

C(lflj'umer good.!' In

IndrmeJlan

Stock Exchange

Ihe period

2006-2010. The sludy uses

multiple regresllon

analysis. The

results

.

fhowed Ihallhe prafit margin on lales afJecl Ihe capilal struclure.

while tangiblfjly, .fI::e,

ROA. depreclarlon

10 lo/a! assel.f and depreC/(llion

O\1er operaring projil doel '101 ajfttcl rhtt capllal MrUClurtt.

Ktty words: lunglbllfly, ,{::e,

ROA.

profit margin on I(littl, dttprecialion 10

lotal afSell, depreclallon (Iller operaling prof/I. caplla! struClure.