CFA 2018 Quest bank Questions Reading 41 Portfolio Risk and Return Part I

0123ÿ567ÿ8988

1

ÿ

7

ÿ

3

ÿ

2ÿ

ÿ

13

7

ÿ

3

ÿ

5

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%ÿ'()ÿ*+*,-*

./ 0/ 1/

123

ÿ

9ÿ

ÿ

!"#$%ÿ'()ÿ*+*,22

./ 0/ 1/

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%ÿ'()ÿ*+34+2

./ 0/

1/

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%ÿ'()ÿ*+3454

./ 0/ 1/

123

ÿ

8ÿ

ÿ

!"#$%ÿ'()ÿ*+*,-4 ÿ

67#87ÿ$9ÿ"7 ÿ9$::$;#%<ÿ= >!? !ÿ#!ÿ@ABÿ8$%!#C ? Cÿ;7 %ÿ8>:8:>"#%<ÿ"7 ÿ?#!DÿEF>?#>%8 Gÿ$9ÿ>ÿ";$H>!! "ÿI$?"9$:#$J

B7 ÿK ">ÿ$9ÿ >87ÿ>!! "L

M>87ÿ>!! "ÿ; #<7"ÿ#%ÿ"7 ÿI$?"9$:#$L M>87ÿ>!! "N!ÿ!">%C>?CÿC F#>"#$%L

O"$8DÿPÿ7>!ÿ>ÿ!">%C>?CÿC F#>"#$%ÿ$9ÿ+4QLÿO"$8DÿRÿ7>!ÿ>ÿ!">%C>?CÿC F#>"#$%ÿ$9ÿ+3QLÿB7 ÿ8$F>?#>%8 ÿK "; %ÿPÿ>%CÿRÿ#!ÿ4L4+43L B7 ÿ8$?? :>"#$%ÿK "; %ÿPÿ>%CÿRÿ#!)

4L24L 4L33L 4L53L

67#87ÿ$9ÿ"7 ÿ9$::$;#%<ÿ!">" = %"!ÿSTUVÿC !8?#K !ÿ?#!Dÿ>F ?!#$%J

B7 ÿ#%F !"$?ÿ;#::ÿ>:;>W!ÿ87$$! ÿ"7 ÿ>!! "ÿ;#"7ÿ"7 ÿ: >!"ÿ?#!DL

X#F %ÿ>ÿ87$#8 ÿK "; %ÿ";$ÿ>!! "!ÿ$9ÿ Y>:ÿ? "?%Zÿ"7 ÿ#%F !"$?ÿ;#::ÿ87$$! ÿ"7 ÿ>!! "ÿ;#"7ÿ"7 : >!"ÿ?#!DL

B7 ? ÿ#!ÿ>%ÿ#%C#? 8"ÿ? :>"#$%!7#IÿK "; %ÿ [I 8" Cÿ? "?%!ÿ>%Cÿ [I 8" Cÿ?#!DL

'%F !"$?!ÿ;7$ÿ>? ÿ\TUUÿ?#!Dÿ>F ?! ÿ;#::ÿ7>F ÿ;7>"ÿ"WI ÿ$9ÿ#%C#99 ? %8 ÿ8?F !ÿ9$?ÿ?#!Dÿ>%Cÿ [I 8" Cÿ? "?%J '%F ?" CL

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !

01 21 31

45678

9

ÿ

"ÿ

ÿ

ÿÿ !!

01 21

31

45678

9

ÿ

#ÿ

ÿ

ÿÿ$%$

01

&ÿ'(ÿ)*ÿ*ÿ+,'-ÿ..ÿ/ÿ0ÿ1)ÿ*ÿ*-*.-ÿ-2*ÿ/ÿ..ÿ/ÿ304ÿ&ÿ5-ÿ)*ÿ*ÿ+,'-ÿ..ÿ/ÿ0ÿ1)ÿ* *-*.-ÿ-2*ÿ/ÿ%04ÿ&ÿ2.ÿ1)ÿ,./.ÿÿ2ÿÿ)ÿ'(ÿ.*).ÿ)*ÿ)ÿ5-ÿÿ6789ÿ-'.5-ÿ*

.(ÿ*2.4 .(ÿ.*:4 .(ÿ(;4

ÿ*ÿÿ/ÿ,./:<ÿ)ÿ,./:ÿ1)ÿ)ÿ);)ÿ.*ÿ/ÿ..<ÿ5ÿ)ÿ*=ÿ2*.*'ÿ/ÿ)ÿ.*ÿ/ÿ..ÿ*ÿ)ÿ).<ÿ1:-ÿ5 '-.-ÿ*>?

//'ÿ,./:4 ,2ÿ5*ÿ,./:4 ,2ÿ*:,)*ÿ,./:4

@)ÿ5*'ÿ,.=ÿ/ÿ)ÿ.(A..ÿ.*-A//ÿ;;ÿ)*ÿ.(A*2.ÿ-2-*:ÿ,.')*;ÿ2=ÿ1)ÿ);).ÿA-2./*5:ÿ.( ):-ÿ+,'ÿÿ*.

);).ÿ.*ÿ/ÿ..4 :1.ÿ.*ÿ/ÿ..4

.*ÿ/ÿ..ÿB*:ÿÿ)ÿ=*.(4

&ÿ2=ÿ=**;.ÿÿ:(;ÿ*ÿÿ,5:ÿ'(ÿÿ':-ÿÿ*ÿ':Cÿ,./:4ÿÿ.-.ÿÿ*')2ÿ)ÿ=*+== //''Dÿ/ÿ)ÿ,./:<ÿ)ÿ=**;.ÿ=

':-ÿ:Dÿ)ÿ'(ÿ)*ÿ)*2ÿ)ÿ:1ÿ2:*:Dÿ*ÿ*ÿ;2ÿ+,'-ÿ.*ÿ/ÿ..4 /-ÿ)ÿ'=5*ÿ/ÿ'(ÿ)*ÿ,.-'ÿ*ÿ,./:ÿ1)ÿ)ÿ=*+==ÿ+,'-ÿ.* /ÿ..ÿ*ÿ*ÿ;2ÿ:2:ÿ/ÿ.(4

':-ÿ*::ÿÿ'(ÿÿ)ÿ,./:ÿÿB*:ÿ*=4

E)')ÿ/ÿ)ÿ/::1;ÿ*=ÿ*5ÿ.(ÿ*2.ÿÿFGHHIF@J

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ !

"1 01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ #

"1 01 21

34567

8

9ÿ

$ÿ

9

ÿ

ÿÿ #%

"1 01 21

34567

8

9ÿ

&ÿ

9

ÿ

ÿÿ !%

"1 01 21

'(ÿ)*+ÿ*+ÿ,--ÿÿ)(ÿÿ+(.

/*ÿ)ÿ010ÿ2,ÿ,ÿ)ÿ,1ÿ3)-ÿ+)ÿ4ÿ++5ÿ1ÿ*+ÿ,--ÿ)-,)6ÿ-0 1ÿ)ÿ,1ÿ1ÿ-,ÿ-*-ÿ4ÿ+(.

71+ÿ)+ÿ24ÿÿ8*+40)ÿ)ÿ-9ÿ)

1+ÿ:ÿ2ÿ;+40ÿ9)*ÿ0++-)ÿ2,ÿ1ÿ). 1ÿ0++-)ÿ0440ÿ2,ÿ1ÿ)ÿÿ-ÿ1)ÿ. 1+ÿÿ;+40ÿ;*ÿ0++-)ÿ2,ÿ1ÿ).

<101ÿÿ4ÿ1ÿ4--,9ÿ):ÿ)2ÿ0++-)ÿÿ=>7ÿ0++0?

4ÿ1ÿ0++-)ÿ0440ÿ,+ÿ@5ÿ)ÿA+ÿ*)+)0ÿ;+4-ÿ0-8ÿ2ÿ0+08. 4ÿ1ÿ0++-)ÿ0440ÿ,+ÿB5ÿ)ÿA+ÿ*)+)0ÿ;+4-ÿ0-8ÿ2ÿ0+08. C)-ÿ24ÿ4+:ÿ8*+40)ÿ)+ÿ,1ÿ0++-)ÿÿ-ÿ1)ÿD.

E0(ÿFÿ1)ÿ)ÿ)8)+8ÿ8*)ÿ4ÿ@.@@.ÿE0(ÿGÿ)-ÿ1)ÿ)ÿ)8)+8ÿ8*)ÿ4ÿ@.@@.ÿ4ÿ1ÿ0++-)ÿ0440ÿ2,ÿ1 0(ÿÿBÿ.@@5ÿ,1)ÿÿ1ÿ0*)+)0ÿ2,ÿ1ÿ,ÿ0(?

B@@.@@. .@@. @.@@.

4ÿ1ÿ)8)+8ÿ8*)ÿ4ÿ0(ÿFÿÿ@.#H5ÿ1ÿ)8)+8ÿ8*)ÿ4ÿ0(ÿGÿÿ.#H5ÿ)8ÿ1ÿ0*)+)0ÿ2,ÿ1ÿ,ÿ @.@I!#5ÿ,1)ÿÿ1ÿ0++-)ÿ0440?

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$%

! "

01234

5

67ÿ

9&ÿ

6

ÿ

ÿÿ$$

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

'()(ÿÿ*ÿ(ÿ*++,-ÿ./*+ÿ0ÿÿ+ÿÿ(ÿ**)ÿ*//1

234563783 9:;<=5<> ?<5@4A

B5CA>C4> D<E8C583A

F G

H $ I

J

JK FK HK

L(/ÿ./*+ÿ(MNÿ(ÿ*++,-ÿO.)0ÿ//ÿM0ÿ/P Q/*+ RO.)0ÿ// SM0M/0ÿ0NM

T U IU

V++W U U

X, GU %U

Fÿ/PYMN/ÿN/ÿ)(-ÿ*/Zÿ(ÿ./*+ÿ)+0ÿ/MM++Wÿ+)

MWÿ*ÿ(ÿ./*+K T[ÿ\ÿÿV++Wÿ/ÿX,K Tÿ/ÿV++W[ÿ\ÿÿX,K

]/)M++W[ÿ,()(ÿ*ÿ(ÿ*++,-ÿMÿ)+Mÿ(MÿO(\0ÿ(ÿZM++ÿM0M/0ÿ0NMÿ*ÿZ(+Wÿ//1 X-Y/Zÿ)/./Mÿ\0K

L/M/Wÿ\++K

XM/-Y)M.M+^Mÿ)PK

01

21

31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"#

01 21 31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !%"

01 21 31

45678

9

ÿ

&'ÿ

ÿ

ÿÿ !!

01 21 31

(ÿ)ÿ*++,-ÿ*..*ÿ/0ÿ.+/ÿ1 ÿÿ2+3ÿ)ÿ4-,ÿ.+ÿ50+.*- 5/)6

7)ÿ-ÿ+89-0+ÿ0+ÿÿ*.+5ÿ:)ÿ:ÿ0/ÿ44+ÿ)-0;ÿ) -/ÿ<4*5ÿ++3ÿ)ÿ0+ÿ:,,ÿ-8ÿ)ÿ44+=ÿ:)ÿ)ÿ,:+ÿ+86 >)ÿ..*ÿ.++ÿ+4+ÿ505-,ÿ*+6

(ÿ--,=ÿ?+0ÿ)ÿ.,,:;ÿ++ÿ?)-0+ÿ?:ÿ*8ÿ@ÿ-5ÿA6 BCDEÿGEHCIJ KLMÿNEOPHQ RLMÿNEOPHQ

" S

T ! U

V #

# U

7)-ÿÿ)ÿ*0-+-*ÿ.ÿ++ÿ?:ÿ*8ÿ@ÿ-5ÿAW

1 6S6 9V6#6 1V6#6

(ÿ/-+ÿ.ÿ):ÿ:,,ÿ)ÿ++ÿ.ÿ:ÿ+8=ÿ-ÿ/0ÿ;)+ÿÿ)

-5-+5ÿ50-6 *0-+-*6 +-;6

(ÿ4+.,ÿ*++,=ÿ),5ÿX-5=ÿY6ÿ-5ÿ)ÿ4+.,ÿ/--;+ÿÿ)8;ÿ.ÿ-55;ÿ)+ÿ@AZÿY6ÿ+ÿ[+-ÿY6ÿÿ) 4+.,6ÿ(,,ÿ)+ÿ*8ÿ..+ÿ)ÿ-/ÿ<4*5ÿ++ÿ-5ÿ-,ÿ+86ÿ>)ÿ*0-+-*ÿ.ÿ++ÿ?:ÿX-5=ÿY6ÿ-5ÿ@AZÿ 1#6Sÿ-5ÿ)ÿ*0-+-*ÿ?:ÿX-5=ÿY6ÿ-5ÿ[+-ÿY6ÿÿ9#6S6ÿ>)ÿ4+.,\ÿ+8ÿ:,5ÿ5*+

-/+ÿ.ÿ)ÿ?;)ÿ@AZÿY6 /+ÿ.ÿ)ÿ?;)ÿ[+-ÿY6

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

!

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ"#$%

!

01234

5

67ÿ

9&ÿ

6

ÿ

ÿÿ"#$$

!

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ"#'

!

01234

5

67ÿ

9(ÿ

6

ÿ

ÿÿ' )*+*ÿ,ÿ*ÿ,--./ÿ01ÿ02ÿ34,-ÿ*45ÿÿ6789:ÿ0++40;

)*ÿ*ÿ44ÿÿ0ÿ0ÿ0<<<ÿÿ0ÿ34,-ÿ*0ÿ0ÿ+44-0ÿ+,,+ÿ,ÿ- *0ÿÿ.*ÿ*ÿ*4ÿ34,-ÿ0ÿ44ÿ2ÿ*0ÿ*ÿ01ÿ4=>ÿ0<</ÿ*ÿ0 .--ÿÿ<+40ÿ*ÿ?40--ÿ34,-ÿ0<04<ÿ<?0@

A4ÿ0ÿ.B+=ÿ34,->ÿ*ÿ-.ÿ4=ÿ++4ÿ.*ÿ*ÿ+44-0ÿ+,,+ÿÿ+- ÿ/0?ÿ@

C1/ÿ*0ÿ*ÿ+44-0ÿ+,,+ÿÿ-ÿ*0ÿ>ÿ*ÿ4=ÿ,ÿ*ÿ34,-ÿ.- -0-.05ÿ2ÿ-ÿ*0ÿ*ÿ13-ÿ./*<ÿ0?40/ÿ,ÿ<?<0-ÿ+=ÿ4=@

D*ÿ310-ÿ34,-ÿÿ*ÿE04=.Fÿ,401.4=ÿ++4ÿ.*ÿ0ÿ?4ÿ0+*?ÿ*ÿ<?4,<ÿ34,-ÿ.*ÿ* -.ÿ4=@

*/*ÿ-5@ */*ÿ44@

C++4</ÿÿE04=.F>ÿ0ÿ?4Gÿ310-ÿ34,-ÿÿ<41<ÿ.*4ÿ* ?4Gÿ-.ÿ-5ÿ+4?ÿÿ0/ÿÿ*ÿ,,+ÿ,44@

?4Gÿ-5ÿ+4?ÿ1ÿ*ÿ,,+ÿ,44@

?4Gÿ*/*ÿ-5ÿ+4?ÿÿ0/ÿÿ*ÿ,,+ÿ,44@

Cÿ-ÿ*0ÿ434ÿ*ÿ32-ÿ34,-ÿ*0ÿ+12ÿ0ÿ4=5ÿ0ÿ0<ÿ0ÿ4=ÿ,4ÿ0ÿÿHI9:ÿ8KKLM8:76Nÿ<+42<ÿ0ÿ0 +*040+4+ÿ-@

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ#$%!$

01 21 31

45678

9

ÿ

&ÿ

ÿ

ÿÿ $'

01 21 31

45678

9

ÿ

(ÿ

ÿ

ÿÿ !#%

01

)*+ÿ,ÿ-.ÿ.ÿ./.0/ÿ/1.ÿ2ÿ'3$ÿ./ÿ)*+ÿ4ÿ-.ÿ.ÿ./.0/ÿ/1.ÿ2ÿ'353ÿ)*+ÿ,ÿ./ÿ)*+ÿ4ÿ.0ÿ602*78ÿ6178 *007./3ÿ,**0/9ÿÿ:.0+;<ÿ6027ÿ-08ÿ-;ÿ=*-ÿ-7/ÿ>ÿ1/ÿÿ.*-ÿ*+ÿÿ==<ÿ-ÿ6027?ÿ./.0/ /1.@

''Aÿÿ)*+ÿ43

5'Aÿÿ)*+ÿ,ÿ./ÿ%'Aÿÿ)*+ÿ43 $'Aÿÿ)*+ÿ,ÿ./ÿ$'Aÿÿ)*+ÿ43

B-ÿ*007.ÿ*22*ÿ>;ÿ*+ÿ,ÿ./ÿ4ÿÿ'3%$3ÿB-ÿ./.0/ÿ/1.ÿ2ÿ*+ÿ,?ÿ00ÿÿ "Aÿ./ÿ-ÿ./.0/ÿ/1. 2ÿ*+ÿ4?ÿ00ÿÿCCA3ÿD-.ÿÿ-ÿ*1.0.*ÿ>;ÿ*+ÿ,ÿ./ÿ4@

'35%$'3 '3'5$C3 '3'C"3

,ÿ10ÿ;-ÿ.ÿ>8E./E-7/ÿ0.98ÿ;-ÿ=.+ÿF.0078ÿ/6ÿÿ.ÿ.**ÿ-7/ÿGHIJÿLMMNHMNOLJPQRÿ1.7. 6027ÿ6020=.*ÿ9ÿ-ÿ6027?

=8E;9-/ÿ003 .0-=*ÿ=.ÿ003 9=0*ÿ=.ÿ003

D-*-ÿ2ÿ-ÿ277;9ÿ6ÿÿQPLIJÿQOSPQRÿ0F0/ÿ20ÿ-ÿ:.0+;<ÿ22*ÿ200@ÿ B-T6*/ÿ00ÿ2ÿ.77ÿ*03

*1.0.ÿ>;ÿ.77ÿ*03 717ÿ2ÿ0+ÿ.10ÿÿ-ÿ=.0+3

D-.ÿÿ-ÿ1.0.*ÿ2ÿ.ÿ;E*+ÿ6027ÿ2ÿ $Aÿÿ1/ÿÿ*+ÿ,ÿU1.0.*ÿ2ÿ'3''% Vÿ./ÿ#$Aÿÿ*+ÿ4ÿU1.0.*ÿ2 '3'''#Vÿ./ÿ-ÿ*007.ÿ*22*ÿ>;ÿ-ÿ*+ÿÿE'3'@

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ !!"

#1 01 21

34567

8

9ÿ

$ÿ

9

ÿ

ÿÿ%"&

#1 01 21

34567

8

9ÿ

'ÿ

9

ÿ

ÿÿ !!

#1 01 21

!(!!&)( !(!!&!(

*ÿ+ÿ,-+./ÿ0ÿ-12ÿ3+-4ÿ56ÿ+4+-4ÿ47+ÿ+4ÿ8.94ÿ--2ÿ/ÿ:;;<=<:>?ÿ;AB>?<:Aÿ-.-

/ÿÿ0ÿ.-0Cÿ/+ÿ43+ÿ+CCÿ/-ÿ+ÿÿ-1ÿ+4ÿ--(

/ÿ,-.ÿ0ÿ.-0Cÿ/+ÿ/+7ÿ8-3ÿ7+Cÿ+4ÿ/-0-ÿ+-ÿD009Dÿÿ/-ÿ+CC9+( +CCÿ.-0Cÿ.C4ÿÿ/ÿ-/+ÿE+4-+ÿ/+ÿ3+83Fÿ--(

G6ÿH-ÿÿ94-,ÿ/ÿ47-09+ÿ50ÿ0ÿ+ÿIÿ91ÿ.-0C(ÿJ/ÿ8.94ÿ--ÿ0ÿ91ÿKÿÿÿ.-9ÿI/ÿ+ +4+-4ÿ47+ÿ0ÿ"ÿ.-9ÿ+4ÿ/ÿ8.94ÿ--ÿ0ÿ91ÿGÿÿ"ÿ.-9ÿI/ÿ+ÿ+4+-4ÿ47+ÿ0ÿ&ÿ.-9(ÿH 4ÿÿ7ÿ!ÿ.-9ÿ0ÿ/-ÿ36ÿÿ91ÿK2ÿ+4ÿ)!ÿ.-9ÿÿ91ÿG(ÿJ/ÿ9--C+ÿ9009ÿ5Iÿ/ÿI 91ÿÿ!()(ÿL/+ÿÿ/ÿ7+-+9ÿ+4ÿ+4+-4ÿ47+ÿ0ÿ/ÿIÿ91ÿ.-0CM

N+-+9ÿOÿ!(!&&!)PÿQ+4+-4ÿ7+ÿOÿ(" R( N+-+9ÿOÿ!(!S"S)PÿQ+4+-4ÿ7+ÿOÿ%( %R( N+-+9ÿOÿ!(!)))PÿQ+4+-4ÿ7+ÿOÿ&()!R(

Kÿ7-ÿÿ7+C+,ÿ/ÿ0CCI,ÿ.5Cÿ.-0C(ÿL/9/ÿ0ÿ/ÿ0CCI,ÿ.-0CÿIC4ÿT:UV?ÿT<W:TXÿCÿÿ/ÿ009 0--M

YBA?;BT<B Z[\:=?:]ÿ^:?_A> `?U>]UA]ÿa:b<U?<B> K &)R &"R G &SR SR c R &SR

"R R

d R "R e "R )R

01 21 31

01 21 31

01 21 31

01 21

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"#

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !!%

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ #&&#

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ"'%'#

(ÿ)*ÿ++,-ÿÿ,./ÿ+ÿ012+,ÿ11ÿ31ÿ4ÿ)*5ÿ6*ÿ ÿ+*ÿ6*ÿ%7ÿ6*ÿ%8ÿ11ÿ+1ÿ920ÿ91ÿ:,+,ÿ0+ 6*ÿ 7ÿ;0ÿ:+1+2ÿ3ÿ11ÿ31ÿ6*ÿ ÿÿ&7& %ÿ+*ÿ0ÿ:+1+2ÿ3ÿ11ÿ3ÿ6*ÿ%ÿÿ&7<&=7ÿ;0ÿ211,+ÿ)4ÿ0 11ÿ3ÿ0ÿ4ÿ)*ÿÿ&7'!5ÿ+*ÿ0ÿ2:+1+2ÿÿ&7&=7ÿ3ÿ0ÿ:+1+2ÿ3ÿ6*ÿ ÿ21+ÿÿ&7&%"ÿ40,ÿ0ÿ:+1+2ÿ3 6*ÿ%ÿ*21+ÿÿ&7 ==ÿ+*ÿ0ÿ2:+1+2ÿ19+ÿ0ÿ+95ÿ0ÿ211,+ÿ)4ÿ0ÿ4ÿ)*ÿ4,,

19+ÿ0ÿ+97 *21+7 21+7

>020ÿÿ3ÿ0ÿ3,,4/ÿ?13,ÿ@ABBCDÿ,ÿÿ0ÿ332ÿ311E FCGDHCIJC KLMN@DNOÿQNDRGB SDABOAGOÿTNUJADJCB

( %&V <#V 6 V <V W =V &V

=V !V

X13,ÿ7 X13,ÿ(7 X13,ÿW7

(ÿ?13,ÿ9++/1ÿ+**ÿ+ÿ4ÿ2.ÿ0+ÿ0+ÿ0ÿ+9ÿ+*+1*ÿ*:+ÿ3ÿ11ÿ+ÿ0ÿY/ÿ?13,ÿ)ÿ0+ÿ+ÿ211,+ 2332ÿ40ÿ0ÿY/ÿ?13,ÿ0+ÿÿ,ÿ0+ÿZ 7ÿ(**/ÿ0ÿ2.ÿ4,,ÿ0+:ÿ40+ÿ332ÿÿ0ÿ+*+1*ÿ*:+ÿ3ÿ0ÿ1:* ?13,8ÿ11Eÿ;0ÿ+*+1*ÿ*:+ÿ4,,

*21+ÿ,-ÿ3ÿ0ÿ211,+ÿÿ/+:7 21+7

*21+7

3ÿ4ÿ2.ÿ0+:ÿ?:ÿ2:+1+25ÿ4020ÿ3ÿ0ÿ3,,4/ÿ+9ÿÿW[\\]W;E

01 21

34 54 61

01 21

61

01 21 61

01 21 61

789

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"#!$

789

ÿ

%ÿ

ÿ

ÿÿ ! &&$

789

ÿ

'ÿ

ÿ

ÿÿ !"#!(

789

ÿ

)ÿ

ÿ

ÿÿ ! &&# #4("

*+,+ÿÿ-ÿ+ÿ-../0ÿ12ÿ13ÿ,44.1ÿÿ567ÿ,44,8

9:ÿ,:141,ÿ21ÿ+1ÿ1ÿ44ÿ2:ÿ0+44

-ÿ/ÿ1ÿ+1:ÿ;4-,ÿ01:ÿ,44.1<ÿÿÿ2;3.ÿÿ4=,ÿ+ÿ;4-.>ÿ:41.. :141,4

7+ÿ,:141,ÿÿ?1.ÿÿ+ÿ,44.1ÿ,--,ÿ2ÿ+ÿ1=14=ÿ=:1ÿ-ÿÿ,@ 2ÿ+ÿ1=14=ÿ=:1ÿ-ÿ+ÿ+4ÿ,@4

*+,+ÿ-ÿ+ÿ-../0ÿ;4-.ÿ-1..ÿ3./ÿ+ÿA14@/Bÿ--,ÿ-448

CDEFGDHID JKLMNFMOÿQMFRES JKLMNFMOÿTFUSOUEOÿVMWIUFIDS

X YZ ! Z

[ &Z (\Z

] !"Z $#Z

!(Z ((Z

]4 [4 4

Xÿ+ÿ,44.1ÿ3/ÿ+ÿ44ÿ-ÿ/ÿ1ÿ3,2ÿ./4<ÿ+ÿ4@ÿ4=,ÿ;1.ÿ3,2 04144

=,41=ÿ3^ÿ+ÿ12ÿ.:.4 21..44

Xÿ:4ÿ+1ÿ=-=ÿ+ÿ-../0ÿ;3.ÿ;4-.4ÿ*+,+ÿ;4-.ÿNUSSDFÿ3ÿÿ+ÿ--,ÿ-448

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$%

! "

01234

5

67ÿ

9&'ÿ

6

ÿ

ÿÿ$

! "

01234

5

67ÿ

9&(ÿ

6

ÿ

ÿÿ)

! "

01234

5

67ÿ

9&*ÿ

6

ÿ

ÿÿ)

+ÿ,ÿ-.-/.ÿ.0-ÿ+ÿ12ÿ3ÿÿ4%56ÿ,ÿ-.-/.ÿ.0-ÿ+ÿ12ÿ7ÿÿ456ÿ-.ÿ,ÿ10-/-1ÿ89ÿ,ÿ9ÿÿ:;4;;<6ÿ9,-ÿ ,ÿ1//=-ÿ1++1>

:;4$4 :;44 :;4);4

+ÿ,ÿ-.-/.ÿ.0-ÿ+ÿ-ÿ3ÿÿ%4%56ÿ,ÿ-.-/.ÿ.0-ÿ+ÿ-ÿ7ÿÿ)456ÿ-.ÿ,ÿ1//=-ÿ1++1ÿÿ;4%;6ÿ9,-ÿÿ, 10-/-1ÿ89ÿ3ÿ-.ÿ7>

;4;;%%4 ;4;;<4 ;4;;;4

3ÿ1/?ÿ@/+=ÿ-/ÿ-ÿA/ÿ//ÿ+ÿ4;5ÿ-.ÿ-ÿÿ//ÿ+ÿ$454ÿB,ÿ.++/1ÿ+ÿ;45ÿCDEFÿHIJKHLÿ/=ÿ+/M

+=-4 -N4 +4

3ÿ0/ÿ8Aÿ9,ÿ-ÿO;;6;;;ÿ@/+=4ÿ3ÿ,ÿ.ÿ+ÿ,ÿ+/ÿ@/.6ÿÿA/-ÿO6;;;ÿ+ÿ1M6ÿ9,1,ÿ,ÿ.ÿÿ/04ÿ3ÿ, .ÿ+ÿ,ÿ1.ÿ@/.6ÿ,ÿ1/8ÿO%6;;;ÿÿ,ÿ@/+=4ÿ3ÿ,ÿ.ÿ+ÿ,ÿ,/.ÿ@/.6ÿ,ÿ@/+=ÿÿ0-=.ÿ-ÿO%<6;;;4ÿB, @/+=PÿM?:9A,.ÿ//ÿ@/ÿ@/.ÿÿQHDEKEFÿFD

;454 4%;54 :;4;54

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !""#

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ$ " !%

01

21

31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !""$

01

21

31

45678

9

ÿ

&ÿ

ÿ

ÿÿ !""%

01 21

"'%$"' "'#(' "' ! '

)*+*ÿ,ÿ*ÿ,--./ÿ01ÿ2345ÿ6+78ÿ0ÿ91ÿ*0ÿÿÿÿ*ÿ,,+ÿ,77:

;*7ÿÿ0ÿ<7,-ÿ*0ÿ*0ÿ0ÿ-.7ÿ7=ÿ,7ÿ*ÿ01ÿ77' ;*ÿ<7,-ÿ*0ÿ0ÿ97>ÿ*/*ÿ77'

;*7ÿÿ0ÿ<7,-ÿ*0ÿ*0ÿ0ÿ-.7ÿ77ÿ,7ÿ*ÿ01ÿ7='

)*+*ÿ,ÿ*ÿ,--./ÿ01ÿ7/076/ÿ*ÿ+9070+ÿ,ÿ70ÿ,ÿ77ÿÿ?3@45ÿ0++70:

A9070+ÿÿ<9ÿ,ÿ.ÿ90708-ÿ6ÿÿ8*ÿ8ÿ089ÿ*7ÿ10ÿ90-ÿÿ*ÿ01ÿ1 <76'

A9070+ÿÿÿ0ÿ97>ÿ,-ÿ107ÿ,ÿ*ÿ7/*ÿ,ÿ*ÿ7-0*<ÿ8.ÿ70ÿ, 77'

,ÿ*ÿ+9070+ÿÿ/09Bÿ*ÿ70ÿ,ÿ77ÿÿ.ÿ91ÿ.--ÿ0-.0>ÿ19ÿÿ6,,7 67+ÿ7-09ÿÿ*7ÿ10'

ÿ0ÿ.C0ÿ<7,-BÿD3EFGHIJÿ*ÿ+77-0ÿ8.ÿ*ÿ.ÿ0ÿ19ÿ*ÿ,,+ÿ,77ÿÿ.*+*ÿ67+:

;*ÿ,,+ÿ,77ÿÿ08-ÿ-ÿ*ÿ0KÿL<+6ÿ9-0->ÿ+*0/'ÿ;*ÿ6<6ÿ 0+*ÿ0Kÿ06076ÿ690'

;*ÿ,,+ÿ,77ÿÿ08-ÿ-ÿ77ÿL<+0ÿ+*0/'ÿ,ÿL<+0ÿ+*0/Bÿ* ,,+ÿ,77ÿ.--ÿL6ÿÿ*ÿ<<7ÿ7/*ÿ.*ÿ--ÿ7ÿÿ+*0/ÿÿ7='

;*ÿ,77ÿL6ÿÿ*ÿ-,Bÿ7ÿ7*.ÿM0670ÿ7<7/ÿ0ÿ76+ÿÿ7=ÿ.*- 100/ÿ7ÿ*0+/ÿ<7,-ÿ77'

)*+*ÿ,ÿ*ÿ,--./ÿ01ÿ++7/ÿ*ÿ,,+ÿ,77ÿÿNO45ÿ0++70:ÿÿÿ*

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"#

01 21 31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !%

01 21 31

45678

9

ÿ

&'ÿ

ÿ

ÿÿ #()

*ÿ+,ÿ-. /ÿ+,ÿ-. *ÿ+,ÿ/.

*ÿ*ÿ012ÿ+ÿ3+4+5ÿ6ÿ(.)#7ÿ+,ÿ-ÿ012ÿ+ÿ3+4+5ÿ6ÿ(.(7ÿ+4ÿ84659:ÿ839:ÿ5449+,.ÿ6ÿ+ÿ34ÿ54+ÿ+ÿ8469ÿ;ÿ9: 2ÿ1ÿ+ÿ12ÿ(<ÿ3,ÿÿ*=ÿ2ÿ8469ÿ+,+4,ÿ,3+ÿÿ>?@ABACÿ

(.DE). (.#E!#. (.D((.

6ÿ2ÿ+,+4,ÿ,3+ÿ6ÿ44ÿ64ÿ5Fÿ*ÿÿ(.(ÿ+,ÿ64ÿ5Fÿ-ÿÿ(.D(ÿ+,ÿ2ÿ53+4+5ÿG1ÿ2ÿ44ÿ6ÿ2ÿ1ÿ5Fÿÿ(.((E 12+ÿÿ2ÿ5449+ÿG1ÿ5Fÿ*ÿ+,ÿ-H

(.(#"D(. (.(((". E. D((. 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"D

ÿ6ÿ8469ÿ2+ÿ;3ÿ34ÿ2ÿ91ÿ4F.

I;ÿ2ÿ6991;ÿ5449+ÿJ+4K=ÿ1252ÿ1ÿ5Fÿ19,ÿ5JGÿÿJ+Fÿ2ÿ91L4Fÿ8469Hÿ0*Jÿ2ÿ5Fÿ2+3ÿM+9ÿ4F +,ÿ44.7

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"#

01 21 31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ !!"

01 21 31

45678

9

ÿ

%ÿ

ÿ

ÿÿ&&'&

01 21 31

()*)ÿ+ÿ)ÿ+,,-.ÿ/0ÿ/1ÿ)ÿ20/,ÿ23+,ÿÿ456ÿ*33*7ÿ6)ÿ20/,ÿ23+, 0/8ÿ1ÿ9++3ÿ+3ÿ9++3ÿ:3;

ÿ)ÿ23+,ÿ)/ÿ.:ÿ)ÿ:3ÿ)ÿ0/<00ÿ,:,ÿ+ÿ33;

,ÿ/ÿ)ÿ2ÿ+ÿ/.*8ÿ1-ÿ)ÿ++*ÿ+33ÿ/9ÿ)ÿ9++3*ÿ*3:ÿ-) )ÿ).)ÿ21,ÿ,8;

5:3ÿ)ÿ,.ÿ30=ÿ)ÿ//,ÿ33ÿ/9ÿ/9/39ÿ9:/ÿ+ÿ33ÿ+3ÿ0/>3ÿ/ÿ*,/ÿ)/:ÿ )-/ÿ2:ÿ3,/)2;

/ÿ./:ÿ3,/)2; ÿ*,/3ÿ3,/)2;

?*@ÿAÿ)/ÿ/ÿ/9/39ÿ9:/ÿ+ÿ; Bÿ/9ÿ?*@ÿCÿ)/ÿ/ÿ/9/39ÿ9:/ÿ+ÿ";DB;ÿ+ÿ)ÿ*@ÿ/3ÿ23+*,8ÿ2:,8 *33,/9=ÿ-)*)ÿ23+,ÿ-.)ÿ00Eÿ)ÿ23+,Fÿ/9/39ÿ9:/7

?*@ÿA ?*@ÿC

GGB GB GB GGB '&B &#B

Aÿ/ÿ0//.3Fÿ23+,ÿ)/9ÿ)ÿ+,,-.ÿ//,ÿ3/ÿ+ÿ33 HIJK LIMNKO

PGQ# R'B PGQD S&#B PGQ! RP#B

6)ÿ0//.3ÿ/ÿ)/ÿ)ÿ33ÿ+3ÿ)ÿ239ÿÿT";&B;ÿ6)ÿ0//.3ÿ)/ÿ3239ÿ)

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$%%

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ&

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ''&

()ÿ*+,ÿ-*ÿ.*ÿ/ÿ0ÿ*ÿ.*+ÿ12*3ÿ4521ÿ,,6ÿ*ÿ1+1*3ÿ033ÿ2.ÿ.ÿ*ÿ0.ÿ.

30,ÿ,)ÿ3+37

.8.,ÿ*1*,1ÿ1+*7 .,,ÿ5*9:*2)ÿ5,17

;.2.ÿ/ÿ.ÿ/3308ÿ5,/3ÿ/*33ÿ:30ÿ.ÿ<*,)0=ÿ//2ÿ/,,>

?@A

B

C

@D

E

@FGHIJB

IKÿ

MIB

NA

OFGHIJB

IKÿ

PB

QOKQA

Kÿ

RISE

QB

E

@O

T

U7

V

7

$V

W

7

UV

7

V

X

$7

V

7

V

Y,/3ÿT7 Y,/3ÿW7 Y,/3ÿX7

Z.ÿ2+*,*2ÿ/ÿ.ÿ-*,)[ÿ,,ÿ0.ÿ.ÿ2)[ÿ,,ÿÿ%7%%7ÿZ.ÿ*1*,1ÿ1+*ÿ/ÿ.ÿ-*,)[ÿ,,ÿÿ%7ÿ*1ÿ. *1*,1ÿ1+*ÿ/ÿ.ÿ2)[ÿ,,ÿÿ%7U7ÿ;.*ÿÿ.ÿ2,,3*ÿ2//2ÿ:0ÿ.ÿ2)ÿ*1ÿ-*,)ÿ,,>

%77 %7%%%&7 %7%7

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"""

01 21 31

45678

9

ÿ

#ÿ

ÿ

ÿÿ $%&

01 21 31

45678

9

ÿ

'ÿ

ÿ

ÿÿ $% ()*)ÿ+ÿ)ÿ+,,-.ÿ/0ÿ/1ÿ)ÿ/12ÿ.3/4)ÿÿ56789ÿ/**3/:

23ÿ;ÿÿ,ÿ3<=/23ÿ)/ÿ23ÿ>?

23ÿ;@ÿA4*Bÿ33ÿ-,,ÿ/,-/Cÿ1ÿ,ÿ)/ÿ)/ÿ+ÿ23ÿ>?

D)ÿ++*ÿ+33ÿ,ÿ343ÿ)ÿ43+,ÿ)/ÿ432Bÿ)ÿ).)ÿ33ÿ/ÿ/*) 3<ÿ,2,?

EB3/ÿF/*<GÿHIJGÿÿ.2ÿ)ÿ+,,-.ÿ+30/ÿÿ-ÿ*<GÿK*</-/Cÿ/BÿL3B.43? H2/3/*ÿ1-ÿ)ÿ-ÿ*<ÿMÿ"?"NO!

P/B/3Bÿ2/ÿ+ÿK*</-/C@ÿ33ÿMÿ"?O! P/B/3Bÿ2/ÿ+ÿL3B.43@ÿ33ÿMÿ"? N

J0.ÿ)/ÿF/*<ÿ0ÿ*3*ÿ/ÿ43+,ÿ.ÿ,Cÿ)ÿ-ÿ*<Gÿ-)*)ÿ+ÿ)ÿ+,,-.ÿ*01/ÿ-,,ÿ3,ÿÿ)ÿQRSRQTQ 2/3/*ÿ43+,:

!"UÿÿL3B.43Gÿ!"UÿÿK*</-/C? V"UÿÿL3B.43GÿO"UÿÿK*</-/C? ""UÿÿL3B.43?

+ÿ)ÿ/B/3BÿB2/ÿ+ÿ33ÿ+3ÿ*<ÿJÿÿ"?&"ÿ/Bÿ+3ÿ*<ÿLÿÿ"?"ÿ/Bÿ)ÿ*2/3/*ÿ1-ÿ)ÿ33ÿ+ÿ)ÿ *<ÿÿ"?""$ÿ-)/ÿÿ)ÿ*33,/ÿ1-ÿ*<ÿJÿ/BÿL:

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !"

01 21 31

45678

9

ÿ

#ÿ

ÿ

ÿÿ"$%

01 21 31

45678

9

ÿ

&ÿ

ÿ

ÿÿ""

'ÿ(ÿ)*)+*ÿ*,)ÿ'ÿ-.ÿ/ÿÿ01%ÿ2+-3ÿ(ÿ)*)+*ÿ*,)ÿ'ÿ-.ÿ4ÿÿ$15ÿ2+-3ÿ)*ÿ(ÿ-,)+)-ÿ67ÿ(ÿ7ÿÿ!3 7()ÿÿ(ÿ-++8)ÿ-''-9

:1 !101 !1

;(ÿ2)+-8)+ÿ2+'8ÿÿ(ÿ''-ÿ'++ÿ()ÿ6ÿÿ)ÿ*,*)8ÿ,+ÿÿ*+<*ÿ6=

(ÿ-++ÿ<)+.ÿ+.>'+ÿ+)ÿ)ÿ-<2)+*ÿÿ(ÿ-++ÿ<)+.ÿ++ÿ+)1 (ÿ*,*)8?ÿ8=ÿ-+,1

(ÿ*,*)8?ÿ)ÿ)88-)ÿ28)1

@+AAÿ@68ÿ)*ÿB)ÿC+.ÿ)+ÿ*=Aÿ'+ÿ(ÿD,8ÿÿEF/ÿG)<)1ÿ;(=ÿ(),ÿHÿ)+*ÿ(ÿ-ÿÿI+'8 B))A<ÿ)*ÿC+.ÿÿ(),Aÿ*''-8=ÿ7(ÿ(ÿJ)ÿ'+ÿ(ÿ-,)+)-ÿK-, Lÿ)*ÿ(ÿ-++8)ÿ-''-ÿK+ Lÿ'+ÿ7> -.ÿ2+'81ÿ@68ÿÿ-'*ÿ7(ÿ(ÿ<)+)8ÿ)*ÿ-+)ÿ(ÿ'887AÿJMÿ'+ÿC+.1ÿNAÿ(ÿ'+<)ÿÿ(ÿ)68 6873ÿ(ÿ).ÿC+-.ÿÿ'88ÿÿ(ÿJÿ<)+.1

OPQRSPTUPÿW OPQRSPTUPÿX OPQRSPTUPÿY

Z<6+ÿ'ÿ[-. % % %

E,)+)- \ -, ÿ]ÿ!1!%! -, ÿ]ÿ!1!!0

E++8)ÿ-''- + ]ÿ!1$ ! \ \

^.ÿ<)+ÿ[-.ÿ[*1ÿ,)ÿ]ÿ!1!_[*1ÿ,)ÿ]ÿ!1%![*1ÿ,)ÿ]ÿ!1_

^.ÿ<)+ÿ[-.ÿ%[*1ÿ,)ÿ]ÿ!1_[*1ÿ,)ÿ]ÿ!1% `)+)-ÿ]ÿ!1!"

a(-(ÿ'ÿ(ÿ'887Aÿ-(-ÿ-++-8=ÿA,ÿ(ÿ-,)+)-ÿ'+ÿI+'8ÿbÿ)*ÿ(ÿ-++8)ÿ-''-ÿ'+ÿI+'8ÿcÿ)*ÿD9 I+'8ÿb I+'8ÿc I+'8ÿD

15_! !1!!% !1!$5 !1! !1_00 !1! 5 !1! !1!!% !1!$5

3% 3%

3% 3%

3%ÿ

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ !

01 21

31

"##$ÿ%ÿ&'ÿÿ%ÿ()*+ÿ,++ÿ)#&ÿ-ÿ)'ÿ*ÿ-ÿ()*+ÿ*ÿ-ÿ&))+%ÿ&**&ÿÿ./00ÿ-%ÿ,-&-ÿ*ÿ-ÿ*++,$1

2 3 3 3 3 23 3

4-&-ÿ*ÿ-ÿ*++,$ÿ%5ÿ%6ÿ-ÿ**&ÿ*))ÿÿ./708ÿ%&&)%1 9)*+ÿ*%++$ÿÿ-ÿ**&ÿ*))ÿ%)ÿ*++:ÿ#;)*#3

;)ÿ,++ÿ,%ÿÿ;ÿÿ-ÿ()*+ÿÿ-ÿ**&ÿ*))ÿ-%ÿ**)ÿ-ÿ- $-)%ÿ*ÿ))3