Daily Insight Tuesday, March 18 th 2014

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Indeks saham di Asia mengawali minggu perdagangan dengan

pergerakan mixed setelah negara negara barat mengeluarkan

peringatan jatuhnya sanksi atas Rusia menyusul hasil referendum

Crimea dimana mayoritas penduduk, seperti yang telah diduga,

memilih untuk berpisah dari Ukrania.

• Presiden

Barack

Obama

menolak

hasil

referendum

dan

memperingatkan Presiden Rusia Vladimir Putin bahwa AS siap

menjatuhkan sanksi ekonomi, menjadikan momen ini sebagai krisis

terparah antara barat dan Timur sejak berakhirnya Perang Dingin.

• Data kepemilikan asing atas obligasi Pemerinath AS yang di rilis

Jumat lalu memang telah memicu spekulasi Rusia mungkin telah

mengurangi

cadangan

devisanya

dalam

USD

menjelang

kemungkinan sanksi ekonomi dari negara Barat.

• Peningkatan ketegangan antara pihat Barat dan Rusia mempertebal

ketakutaan akan adanya gangguan pada ekonomi global, dengan

investor tidak tahu kapan dan bagaimana krisis ini akan berakhir.

• IHSG turun tipis 2.5 poin (-0.05%) dan di tutup di level 4876.2

sementara indeks saham

Blue Chip LQ-45 menyusut 2.2 poin

(-0.27%) ke level 828.4. Investor asing mengguyur IDR2,03 triliun ke

dalam pasar saham domestik.

• Indeks saham di Eropa menguat setelah sanksi awal terhadap Rusia

tidak sebesar yang diperkirakan. Sanksi yang dijatuhkan hanya

meliputi pelarangan visa dan pembekuan aset dari para pejabat

Rusia dan Ukrania yang terlibat dalam kerusuhan di Crimea.

Tuesday, March 18

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA 16,247.2 181.5 1.1 S&P 500 1,858.8 17.7 1.0 NASDAQ 4,280.0 34.6 0.8 FTSE 100 6,568.4 40.5 0.6 CAC 40 4,272.0 55.6 1.3 DAX 9,180.9 124.5 1.4 HANG SENG 21,474.0 (65.5) (0.3) NIKKEI 225 14,277.7 (50.0) (0.3) KOSPI 1,927.5 7.6 0.4 STI 3,092.1 18.4 0.6

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil 98.0 (1.1) (1.1)

COMEX Gold 1,367.4 (21.0) (1.5)

Copper 6,550.0 60.0 0.9

Nickel 15,865.0 60.0 0.4

Tin 22,900.0 (195.0) (0.8)

MDE Palm Oil (RM) 2,772.0 (25.0) (0.9)

New Castle Coal Index 75.6 2.6 3.6

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD) 39.57 2,250 (0.00)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR 11,293 (64) (0.6)

USD/JPY 101.82 0 0.4

EUR/USD 1.39 0.00 0.2

Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index 79.36 (0.09) (0.1)

CBOE S&P VIX 15.64 (2.18) (12.2)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

Rusia dan Ukrania yang terlibat dalam kerusuhan di Crimea.

• Laju inflasi tahunan zona Euro di bulan Februari kembali melambat,

dengan hanya tumbuh 0.7%, turun dari perhitungan awal 0.8%. Ini

berarti laju iflasi semakin jauh dari target bank sentral Eropa (ECB)

yang sebesar 2% dan memberi tekanan pada ECB untuk menurunkan

suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan April.

• Indeks saham utama di AS berakhir menguat karena investor

mengabaikan sanksi dari Uni Eropa dan AS yang ruang lingkupnya

sangat terbatas sebagai respon dari hasil referendum Crimea

berpisah dari Ukrania.

CBOE S&P VIX 15.64 (2.18) (12.2)

MSCI Emerging Mkt 944.45 5.89 0.6

INDO 5yr CDS 182.00 (5.00) (2.7)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close 4,876.2 828.4 Change (2.45) (2.23) Change % -0.1% -0.3% YTD 13.0% 12.7% Vol (BnShares) 7.82 Val (IDRTn) 11.52 P/E 18.30

Market Cap (IDRTn) 4.82

Net Foreign (IDRBn) 2033.76

(2)

Market Outlook

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung menguat. Pengumuman penetapan Joko Widodo (Jokowi) sebagai calon presiden partai PDI-P membuat IHSG ditutup menguat 152 poin atau 3,2% di level 4.878 pada Jumat, 15 Maret 2014 lalu. Hal ini diprediksi akan membuat IHSG kembali menguat pada hari ini, meskipun rawan aksi profit taking, karena saat ini IHSG mencerminkan PER 21.97x dan bisa dibilang sudah cukup tinggi. Sementara itu, indeks di bursa Asia berguguran. Hubungan Rusia-Ukraina yang semakin memanas menjadi salah satu faktor utama, di mana sekitar 96% rakyat Crimea memvoting untuk bergabung dengan Rusia dalam sengketa referendum kemarin setelah 60 tahun dibawah pemerintahan Ukraina. Meskipun menurut Rusia hal tersebut sudah memenuhi standar internasional, pemerintah di Kiev, Uni Eropa dan Amerika Serikat tidak mengakui voting tersebut.

Secara Teknikal membentuk pola Bearish meeting line yang merupakan signal reversal yang berada pada pola chart Bearish AB=CD. Stochastic bergerak bullish namun telah berada di area overbought selama 2 minggu ini menandakan pergerakan yang terus jenuh dengan kencederungan profit taking. IHSG bergerak memantul di area upper band dengan kecenderungan bergerak turun dari Indikator Bollinger Bands. Diprediksikan IHSG akan bergerak mixed cenderung melemah dengan support 4847-4905. Saham - saham yang dapat diperhatikan ACES, GIAA, HEXA, HRUM, INCO, ADRO.

LS-27 Index

Close Change % Price-weighted 6,011.9 26.85 0.45% Caps-weighted 154.7 0.69 0.45% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 16.60% 7.04% 31.39% JCI 16.59% 7.94% 1.53% 3/13/14 3/14/14 3/17/14 Advancers 19 17 16 Decliners 8 7 10 Unchanged 2 1 1 Close Change % LPKR 1,245 110 9.69% AKRA 5,050 270 5.65% ACES 790 35 4.64% ASRI 660 25 3.94% SMGR 16,500 500 3.13% Close Change % MNCN 2,565 -95 -3.57% BBRI 10,000 -300 -2.91% SGRO 2,000 -30 -1.48% TLKM 2,250 -30 -1.32% WIKA 2,465 -25 -1.00% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS 100 108 116 124 132 140 148 156 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200

2-Jan-13 26-Mar-13 17-Jun-13 8-Sep-13 30-Nov-13 21-Feb-14

Jakarta Composite Index (IHSG) LS-27 Index (RHS)

News

Pembangunan Perumahan Rampungkan Proyek CNG (PTPP) • Perseroan yang tergabung dalam konsorsium PP-Odira-Adcomp

telah menyelesaikan pembangunan proyek storage compressed natural gas (CNG) Plant Muara Tawar, Bekasi. Proyek ini merupakan pembangunan CNG Plant PLN yang terbesar di Indonesia. Proyek CNG Plant ini menempati lahan seluas 6.000 m2 berlokasi di Kompleks PLTGU Muara Tawar, Bekasi, Jawa Barat, senilai Rp508 miliar yang dimulai Juli 2013. Ruang lingkup proyek rekayasa, pengadaan, dan konstruksi (engineering, procurement, and construction/EPC) ini terdiri dari penyiapan lahan dan pondasi, fasilitas dan peralatan proses kompresi, piping, penyimpanan serta dekompresi gas. Selain proyek tersebut, Perseroan sedang mengerjakan beberapa proyek EPC di PLN, antara lain PLTG Bangkanai 155 MW di Kalimantan Tengah,

PLTGU Tanjung Uncang 120MW di Batam, dan PLTMG

Pesanggaran 200MW di Bali. (Bisnis.com) Ace Hardware Bidik Pertumbuhan 20% (ACES)

• Perseroan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 15% sampai 20% menjadi Rp4,83 triliun sampai Rp5,04 triliun. Target pendapatan tahun 2014 belum memasukkan penyesuaian

harga. Perseroan hanya mengandalkan pertumbuhan dari

penambahan 10 gerai baru yang akan dibuka tahun ini. Dengan adanya pertumbuhan pendapatan, maka laba bersih Perseroan diperkirakan akan naik antara 10% sampai 15%. (Indofinanz.com) Mitra Pinasthika Mustika Merger Anak Usaha (MPMX)

• Perseroan akan menggabungkan dua anak usaha PT Mitra Pinasthika Mustika Finance dengan PT Sarana Artha Finance. Rencana tersebut telah disepakati melalui penandatanganan perjanjian pokok dengan JACCS Co. Ltd dan kedua anak usaha tersebut. Perseron merupakan pemegang saham pengendali Mitra Pinasthika Mustika Finance sebanyak 99,9% dan 60% kepemilikan saham di Sarana Artha Finance. Dengan demikian, Perseroan dan JACCS masing-masing akan memiliki 84,86% dan 15,14% dari keseluruhan modal yang disetorkan dan ditempatkan dalam saham Mitra Pinasthika Mustika Finance. (Bisnis.com)

2

Telekomunikasi Ekspansi ke Arab Saudi & Amerika (TLKM)

• Perseroan Melalui anak usahanya PT Telekomunikasi Indonesia Internasional (Telin),melanjutkan ekspansi internasionalnya ke Arab Saudi dan Amerika Serikat (AS) tahun ini. Anak usaha Perseroan telah beroperasi di Singapura, Hong Kong, Timor Leste, Australia, Malaysia, AS dan Myanmar pada tahun lalu. Perseroan pada 11

Desember 2013 telah mendirikan Telkom USA bertempat di

California dan merupakan entitas anak yang 100% sahamnya dimiliki oleh Telin. Perseroan sendiri pada tahun lalu juga telah menandatangani memorandum of understanding (MoU) dengan

AL-Lama Group. AL-Lama merupakan konglomerat bisnis cukup

terpandang di Arab Saudi. Adanya MoU tersebut menjadikan AL-Lama sebagai rekanan lokal untuk berbagai layanan Telkom Group yang akan dipasarkan di Arab Saudi. (Okezone.com)

Harga IPO Blitzmegaplex Berkisaran Rp2800-Rp3300

• Perseroan menawarkan harga saham perdananya pada kisaran Rp2,800-Rp3,300 per saham, dengan nilai nominal harga penawaran adalah Rp100 setiap saham. Perseroan akan melepas sebanyak-banyaknya 140 juta saham Kelas C atau setara sebanyak 46,11% dari jumlah seluruh modal ditempatkan dan disetor penuh setelah penawaran umum saham perdana (Initial Public Offering/IPO). Seluruh dana hasil IPO akan digunakan untuk belanja modal pembangunan tujuh bioskop baru yang tersebar di beberapa kota di Indonesia. Rencana pengembangan meliputi penambahan tujuh lokasi pusat perbelanjaan baru di Bandung, Yogyakarta, Bogor, Karawang, Jakarta, dan Surabaya. (Bisnis.com)

Bank Central Asia Anggarkan Belanja Modal Rp600 Miliar (BBCA) • Perseroan mengalokasikan anggaran belanja modal (capital

expenditure/capex) sebesar Rp600 miliar pada tahun ini. Alokasi dana terbesar belanja modal akan dimanfaatkan untuk membangun 50 kantor cabang baru. Nilai investasi untuk setiap kantor cabang berkisar Rp1,5 miliar. Selain itu, ada juga belanja untuk infrastruktur, upgrade sistem IT dan pembelian mesin EDC. Pada tahun ini, Perseroan juga mengagendakan penambahan mesin Automated Teller Machine (ATM) sebanyak 1.000-2.000 unit. (Bisnis.com)

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

IPO Information

Issuer PT. Wijaya Karya Beton, Tbk

Price Range Rp 470 - 630

Bookbuilding Period 4 - 17 Maret 2014

Efective Statement 24-Mar-14

Offering Period 26 - 28 Maret 2014

Allotment 1-Apr-14

Distribution 2-Apr-14

Ticker Date Place Action

WSKT 18-Mar-14 Ruang Serbaguna Gedung Waskita Lt 11 RUSPLB SMBR 24-Mar-14 Ballroom Hotel Intercontinental Mid Plaza RUSPLB

GIAA 24-Mar-14 RUSPLB

BBRI 26-Mar-14 Gedung BRI I lt. 21 RUSPLB

BJBR 26-Mar-14 Ballroom Hotel Hilton Jl. HOS. Tjokroaminoto No. 41-43 Ballroom Hotel Hilton Jl. HOS. Tjokroaminoto No. 41-43

RUSPLB KAEF 26-Mar-14 Flores Room, Hotel Borobudur Jakarta RUSPLB LPPF 26-Mar-14 Ruang Monas 2, Lantai Mezzanine Aryaduta Hotel Jakarta RUSPLB

ANTM 26-Mar-14 RUSPLB

PTBA 27-Mar-14 RUSPLB

WIKA 27-Mar-14 Gedung WIKA Ruang Serbaguna Lt. 11 Jl. D.I Panjaitan Kav. 9 Ruang Serbaguna Lt. 11

RUSPLB PGAS 27-Mar-14 Ballroom Pacific Place The Ritz Carlton - SCBD RUSPLB IGAR 28-Mar-14 Ruang Vanda 1 Gedung Pasadenia RUSPLB

INCO 1-Apr-14 RUSPLB

ITMG 2-Apr-14 RUSPLB

NISP 7-Apr-14 OCBC NISP Tower Lantai 23 RUSPLB

BBCA 7-Apr-14 Bali Room Hotel Indonesia Kempinski Jl. M.H. Thamrin No. 1 RUSPLB ABDA 15-Apr-14 Batur Room, Mercanthile Athletic Club RUSPLB

ROTI 17-Apr-14 Ballroom 3 Hotel Mulia RUSPLB

Source: KSEI

Ticker Amount (Rp) Cum Date Ex Date

BBTN 44.36 18-Mar-14 19-Mar-14

BMRI 234.05 26-Mar-14 27-Mar-14

JSMR 78.61 4-Apr-14 7-Apr-14

Source: (KSEI)

Tanggal Event Period Prior Survey Actual

17-Mar-14 EU Consumer Price Index (YoY) Feb 0.80% 0.80% 0.70%

Consumer Price Index - Core (YoY) Feb 0.80% 1.00%

Consumer Price Index (MoM) Feb -1.10% 0.40% 0.30%

US Industrial Production (MoM) Feb -0.30% 0.20% 0.60%

NAHB Housing Market Index Mar 46 49 47

18-Mar-14 GE ZEW Survey - Economic Sentiment Mar 55.7 55.0

ZEW Survey - Current Situation Mar 50.0 52.4

EU ZEW Survey - Economic Sentiment Mar 68.5

US Building Permits (MoM) Feb 0.937M 0.955M

Consumer Price Index (MoM) Feb 0.10% 0.10%

Consumer Price Index (YoY) Feb 1.60% 1.20%

Consumer Price Index Ex Food & Energy (MoM) Feb 0.10% 0.10%

Consumer Price Index Ex Food & Energy (YoY) Feb 1.60% 1.60%

Housing Starts (MoM) Feb 0.88M 0.91M

JP Merchandise Trade Balance Total Feb ¥-2,790B

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

Distribution 2-Apr-14

Refund 2-Apr-14

Listing 3-Apr-14

Underwriter PT Mandiri Sekuritas, PT Danareksa Sekuritas, PT Bahana Securities, PT Sucorinvest Central Gani

Saham yang Dilepas (%) 23,47%

Source : Company

Issuer

PT. Graha Layar Prima, Tbk

Price Range

Rp 2.800 - 3.300

Bookbuilding Period

17 - 21 Maret 2014

Efective Statement

28 Maret 2014

Offering Period

2 - 4 Maret 2014

Allotment

7 - 8 April 2014

Distribution

10-Apr-14

Refund

10-Apr-14

Listing

11-Apr-14

Underwriter

PT Indo Premier Securities

Saham yang Dilepas (%)

46,11% Saham kelas C

Source : Company

Issuer

PT Intermedia Capital Tbk

Price Range

Rp 1.380 - 1.930

Bookbuilding Period

28 Feb - 7 Mar 2014

Efective Statement

18 Maret 2014

Offering Period

20 - 21 Maret 2014

Allotment

25 Maret 2014

Distribution

26 Maret 2014

Refund

26 Maret 2014

Listing

27 Maret 2014

Underwriter

PT Ciptadana Securities, PT Sinarmas Sekuritas

Saham yang Dilepas (%)

15%

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

28.05 AALI 26,150.00 BWPT 1,310.00 LSIP 2,300.00 SGRO 2,000.00 SIM P 925.00 12.44 ANTM 1,100.00 ADRO 980.00 1.03 HRUM 2,290.00 INCO 2,540.00 - ITM G 24,200.00 PTBA 9,275.00 27.37 AIS A 2,000.00 GGRM 48,275.00 ICBP 11,150.00 INDF 7,675.00 KLBF 1,490.00 M YOR 30,200.00 ROTI 1,150.00 - 28.24 ACES 790.00 4.64 AKRA 5,050.00 BHIT 335.00 BM TR 2,385.00 INTA 269.00 M API 6,950.00 M NCN 2,565.00 RALS 1,380.00 UNTR 20,225.00 - 15.44 APLN 298.00 3.47 AS RI 660.00 BKS L 198.00 BS DE 1,710.00 CTRP 875.00 2.94 CTRA 1,205.00 0.29 22.86 3.25 4.16 13.16 19.04 (1.50) 35.96 5.49 3.04 2.83 8.78 2.45 20.34 3.80 2.37 9.91 11.94 (1.48) 28.50 1.66 1.47 3.27 5.20 (1.60) 28.05 1.10 1.06 1.92 3.85 (0.45) 25.26 0.91 0.82 1.97 3.20 12.01 0.84 1.03 3.44 8.79 0.88 12.87 0.63 1.74 8.04 13.06 57.39 2.42 1.30 1.68 2.25 (0.41) 10.70 1.11 2.51 15.99 23.44 0.27 11.34 1.84 2.71 14.96 23.03 1.01 21.68 1.56 3.05 6.30 15.04 (1.48) 21.89 1.74 3.30 9.59 15.83 0.45 27.37 2.68 5.32 12.94 20.58 (0.97) 25.59 1.25 3.00 4.03 12.27 1.02 37.60 4.54 9.24 19.35 26.30 (0.41) 27.48 2.37 7.55 11.81 30.98 40.62 4.18 8.08 10.63 21.48 27.74 3.66 7.85 24.78 31.21 5.65 28.73 0.92 4.09 5.82 15.74 (1.47) 48.95 1.00 1.27 0.76 2.45 1.06 29.54 3.11 3.16 5.39 10.46 (2.18) N/A 0.23 1.68 (3.96) (40.96) (0.36) 30.53 1.27 4.94 5.90 17.33 (3.57) 20.32 5.47 4.86 19.45 25.35 (3.50) 25.63 1.67 3.09 9.47 12.38 15.60 1.48 2.27 8.98 15.38 8.41 1.31 1.11 4.30 13.97 3.94 9.70 3.42 2.52 10.88 28.53 4.21 7.85 9.01 1.11 9.33 15.29 1.18 11.79 5.63 3.10 13.55 29.52 10.42 3.51 1.31 8.03 13.30 6.17 19.65 3.69 2.99 5.71 16.23

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN IN G, MEDIAN PER=

CON SUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADIN G, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRA 1,205.00 6.17 19.65 3.69 2.99 5.71 16.23 CTRS 2,330.00 3.10 15.44 4.22 2.19 6.21 15.10 DILD 465.00 7.64 19.14 3.32 1.20 3.62 6.34 KIJA 262.00 10.08 26.08 2.20 1.33 2.58 4.87 LPKR 1,245.00 9.69 22.87 3.98 2.26 4.63 10.90 SM RA 1,150.00 2.68 14.83 4.20 3.94 10.57 34.85 SS IA 1,060.00 18.44 7.74 1.17 2.34 13.42 34.21 TOTL 995.00 3.65 17.71 1.54 4.78 9.01 28.86 WIKA 2,465.00 (1.00) 26.51 1.27 5.13 4.83 20.56 WSKT 795.00 (0.63) 20.81 0.79 3.21 N/A N/A 22.46 CPIN 4,350.00 1.16 29.34 2.96 7.42 18.69 27.67 INTP 24,500.00 2.08 18.03 4.94 4.19 22.14 25.30 JPFA 1,650.00 1.85 25.56 1.01 3.57 6.83 18.13 KRAS 565.00 2.73 N/A 0.38 0.76 (0.57) (1.31) SM CB 2,790.00 - 22.46 2.21 2.44 7.04 11.08 SM GR 16,500.00 3.13 18.23 3.99 4.69 18.72 28.09 21.64 AS II 7,925.00 1.60 16.53 1.65 3.82 9.80 25.03 GJTL 2,475.00 - 15.38 0.70 1.50 4.18 10.34 IM AS 5,150.00 - 26.75 0.71 2.53 3.93 14.03 M AS A 327.00 - 904.91 0.82 0.71 0.05 0.09 11.32 BBCA 10,950.00 (1.13) 18.91 6.50 4.23 3.03 24.64 BBNI 5,150.00 (0.48) 10.61 2.68 2.02 2.52 19.88 BBRI 10,000.00 (2.91) 11.32 3.57 3.12 3.63 29.65 BBTN 1,295.00 (0.38) 8.73 1.18 1.18 1.29 14.31 BDM N 4,390.00 2.09 10.41 1.63 1.35 2.38 13.53 BM RI 9,975.00 (1.72) 12.79 3.41 2.66 2.66 22.47 BTPN 4,930.00 1.65 13.51 2.54 2.91 3.31 24.16 17.64 CM NP 3,325.00 (0.15) 17.64 7.51 2.39 9.84 14.82 EX CL 4,380.00 (0.57) 36.18 1.76 2.44 2.73 6.73 INDY 595.00 (2.46) N/A 0.33 0.36 (1.09) (3.41) JSM R 5,950.00 2.59 30.28 3.93 4.35 5.03 14.92 PGAS 5,300.00 0.47 13.22 3.79 4.47 20.81 36.29 TLKM 2,250.00 (1.32) 15.26 2.61 3.61 11.87 25.35 To p Gainers (%) 1 2 3 4 6

SS IA KIJA LPKR DILD AKRA

To p Lo ssers (%) 65 64 63 62 61

MNCN RALS BBRI INDY INTA

Lo west PER 62 61 60 59 58

ITM G #N/A BBRI PTBA BSDE

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s ea rc h

BASIC IN DUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER= FIN AN CE, MEDIAN PER=

(5)

HEAD OFFICE HEAD OFFICEHEAD OFFICE HEAD OFFICE Reliance Building Reliance BuildingReliance Building Reliance Building Jl. Pluit Kencana No. 15A, Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T T T T +62 21 661 7768 F F F F +62 21 661 9884 RESEARCH DIVISION RESEARCH DIVISION RESEARCH DIVISION RESEARCH DIVISION Jasa Jasa Jasa

Jasa AdhiAdhiAdhi MulyaAdhiMulyaMulyaMulya [email protected] Wilson

Wilson Wilson

Wilson SofanSofanSofanSofan [email protected] Lanjar

Lanjar Lanjar

Lanjar NafiNafiNafiNafi TaulatTaulatTaulat I TaulatI I I [email protected] Hansen Teguh

Hansen Teguh Hansen Teguh

Hansen Teguh [email protected]

Aji Aji Aji

Aji SetiawanSetiawanSetiawanSetiawan [email protected] Alan

Alan Alan Alan MilgerryMilgerryMilgerryMilgerry

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T. +62 561 575674 F. +62 561 575670 Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317 POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI UPN “Veteran” Jakarta

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604